Tác giả gốc: Leo (X: @runes_leo)
Người kiếm được 10 triệu USD trên Polymarket đã sử dụng chiến lược như thế nào?
Sử dụng Data API và dữ liệu trên chuỗi, đã phân tích ngược lại danh sách Top 20 của hai lĩnh vực thể thao và Crypto. 40 địa chỉ, hơn 100.000 giao dịch, từng giao dịch một được phân tích.
Đừng chỉ xem ảnh chụp màn hình bảng điều khiển. Hãy phục hồi từng giao dịch mua, bán, gọi lại thành hành vi chiến lược. Phương pháp: Dùng Polymarket Data API để truy xuất lịch sử giao dịch theo từng địa chỉ, LB API kiểm tra lợi nhuận/lỗ, dữ liệu REDEEM/MERGE trên chuỗi phục hồi dòng tiền thực tế. Mỗi địa chỉ có từ 2.000 đến 15.000 giao dịch.
Sau khi phân tích, tôi nhận ra rằng, dù là thể thao hay Crypto, các địa chỉ tạo lợi nhuận đều chia thành ba loại. Sự khác biệt giữa ba loại này không phải do thông số khác nhau, mà là đang chơi những trò chơi hoàn toàn khác nhau.
Loại thứ nhất: Theo hướng, mua đúng thì giữ đến cùng
Chiến lược sinh lời nhất trong lĩnh vực thể thao, đơn giản đến mức tôi ban đầu không tin.
Trong 18 địa chỉ hiệu quả, 14 địa chỉ chỉ mua mà không bán. Giữ vị thế đến khi thanh toán, nếu thắng thì rút về, nếu thua thì về không, không giao dịch sóng.
Cũng chỉ mua vào mà không bán ra, cách kiếm lời lại hoàn toàn khác nhau.
Swisstony: Khối lượng giao dịch 494 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận 1%, lãi ròng 4,96 triệu USD. Hoàn toàn tự động, 30 phút thực hiện 353 lệnh, bao phủ 5 giải đấu lớn. Mỗi trận chỉ kiếm chút ít, nhưng khối lượng quá lớn.
majorexploiter: Tỷ suất lợi nhuận 39%, giao dịch lớn nhất một lần đạt 990.000 USD. Hơn 600 giao dịch gần như đều đặt cược vào hai trận đấu của Arsenal. Dám đặt cược lớn, thắng là kiếm vài triệu.
Một người đặt nhiều lệnh, một người đặt cược tập trung, cả hai đều kiếm được vài triệu. Phương pháp trái ngược nhau, nhưng đều có một điểm chung: có lợi thế thông tin về các sự kiện họ đặt cược.
Người dẫn đầu bảng xếp hạng đang giảm tốc
kch123, xếp hạng đầu bảng thể thao, tổng lợi nhuận 10,35 triệu USD.
Tuy nhiên, tính đến thời điểm phân tích vào giữa tháng 3, trong 30 ngày gần nhất đã lỗ 479.000. Tỷ lệ thắng trong 7 ngày gần nhất chỉ đạt 31% (15 thắng, 33 thua). Tất cả 14.303 giao dịch đều là mua vào, không có giao dịch bán ra. Trung bình 493 giao dịch mỗi ngày, 74% các giao dịch có khoảng cách dưới 10 giây.
Máy kiếm được một trăm triệu đang mất tốc độ. Bạn sẽ không biết điều này chỉ bằng cách xem bảng xếp hạng, mà phải phân tích dữ liệu chuỗi mới thấy được.
Nhãn của chính tôi đã lừa tôi
fengdubiying, thể thao thứ 13, lợi nhuận 3,13 triệu USD.
Tôi đã gắn nhãn “do bán chi phối” cho anh ấy khi phân tích hàng loạt, dường như anh ấy đang giao dịch theo đợt.
Phân tích dữ liệu: 93,6% khoản hoàn trả đến từ việc rút tiền, chỉ 6% đến từ việc bán. Chiến lược thực tế là đặt cược tập trung vào giải đấu Esports LoL. Đặt cược lớn nhất trên một thị trường là 1,58 triệu USD (T1 vs KT Rolster), tỷ lệ thắng là 74,4%, tỷ lệ lợi nhuận trên thua lỗ là 7,5:1.
Bán là công cụ dừng lỗ của anh ấy, không phải chiến lược chính. Chỉ nhìn tỷ lệ mua/bán trên bảng điều khiển, bạn sẽ hoàn toàn hiểu sai người này đang làm gì.
Loại thứ hai: Loại cấu trúc, không kiếm lợi nhuận dựa trên dự đoán
Bảng xếp hạng tiền điện tử hoàn toàn là một thứ khác biệt. Ở thể thao, bạn đặt cược vào hướng đi, còn ở tiền điện tử, bạn là chủ sòng.
Khám phá sâu Crypto Top 5: Ba robot làm thị trường giao dịch quyền chọn nhị phân tăng/giảm, một nhà làm thị trường sử dụng ngưỡng giá quản lý tồn kho bằng MERGE, và một nhà giao dịch chuyên thực hiện chiến lược chênh lệch lợi nhuận từ các cột mốc công bố công khai (tỷ suất lợi nhuận 43,3%).
Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang đánh cược vào biến động tăng giảm, trong khi các nhà đầu tư lớn đang đóng vai trò làm chủ sòng.
Market maker kiếm tiền như thế nào
0x8dxd, nhà tạo thị trường cho BTC 5/15 phút.
94% giao dịch là lệnh đối xứng, mua cả tăng và giảm. Hoạt động suốt ngày, trung vị mỗi lệnh dưới 6 USD. Giá mua tăng + giảm < 1 USD, chênh lệch ở giữa chính là lợi nhuận. Ít nhất ba địa chỉ độc lập đang chạy cùng một mô hình.
Một địa chỉ làm thị trường khác còn cực đoan hơn: gần như độc quyền cung cấp thanh khoản trong danh mục Economics. 982 lệnh mua, 0 lệnh bán, lợi nhuận PnL ở mức sáu chữ số. Lợi nhuận đến từ maker rebate cộng với phần thưởng thanh khoản.
Mã tốt không đồng nghĩa với việc kiếm được tiền
Đến đây, bạn có thể nghĩ rằng làm thị trường là đảm bảo có lợi nhuận? Trên GitHub có một bot làm thị trường mở nguồn cho Polymarket, mã được viết rất bài bản, với dữ liệu thời gian thực qua WebSocket, ba lớp kiểm soát rủi ro (cắt lỗ + đóng băng theo độ biến động + thời gian nghỉ), và tự động gộp vị thế. Tác giả tự thừa nhận: không sinh lời.
Lý do là logic định giá dựa trên penny jumping, chèn một xu trước mức giá tốt nhất hiện tại. Nói cách khác, đó là làm theo lệnh, không có khả năng tự định giá.
Mã code có tốt đến đâu cũng vô ích, việc làm thị trường có lãi hay không phụ thuộc vào mô hình định giá của bạn có chính xác hơn thị trường hay không.
Một dữ liệu đáng chú ý khác: theo phân tích dấu thời gian giao dịch trên chuỗi, hơn 70% lợi nhuận chênh lệch giá trên thị trường giá crypto của Polymarket đã bị các bot có độ trễ dưới 100 miligiây chiếm lấy. Chỉ có dưới 8% ví trong toàn bộ thị trường là có lợi nhuận. Nếu độ trễ của bot ở mức giây, thì về cơ bản đang cung cấp thanh khoản cho các nhà giao dịch tần suất cao.
Loại thứ ba: Nhận thức, đặt cược ít nhưng mỗi giao dịch đều có sự phán đoán
Địa chỉ loại ba hoàn toàn khác với hai loại trước. Tần suất giao dịch rất thấp, có thể chỉ thực hiện hai đến ba giao dịch mỗi tháng, nhưng mỗi giao dịch đều dựa trên nghiên cứu kỹ lưỡng.
Một vài ví dụ. Một địa chỉ thuộc danh mục thời tiết, sử dụng dữ liệu công khai từ cơ quan khí tượng để mô hình hóa, chỉ vào lệnh khi tỷ lệ thắng vượt quá 0,77, có thể chỉ thực hiện hai đến ba giao dịch trong một tháng, lợi nhuận mỗi giao dịch đạt hàng chục nghìn đô la. Một địa chỉ khác, 89% giao dịch đều mua NO, thời gian giữ vị thế tính bằng tháng, tỷ lệ thắng không cao nhưng hệ số lợi nhuận trung bình trên 9 lần, nhờ vài lần đặt cược lớn chính xác để bù đắp tất cả các khoản lỗ nhỏ.
Còn một trường hợp cực đoan hơn: chỉ thực hiện một việc duy nhất trên thị trường FDV (giá trị đầy đủ), mua NO ở mức 50-55 cent, rồi chờ đến khi kết thúc để nhận 1 đô la. Tỷ lệ thắng là 100%. Không phải do may mắn, mà do những người khác không nhận ra sự chênh lệch giá này.
Nhưng nhận thức không phải là “nghiên cứu sâu là có thể kiếm tiền”. Tôi đã phân tích một trường hợp, có người dùng 1,37 triệu dòng dữ liệu lịch sử để tạo ma trận xác suất chênh lệch giá BTC, kết quả backtest hoàn hảo, nhưng ngay khi thực hiện kiểm tra trượt, nó sụp đổ ngay lập tức. Hiệu quả thị trường tăng rất nhanh, các quy luật hữu ích tháng trước đã bị arbitrage xóa bỏ trong tháng này.
Edge thực sự mang tính nhận thức là bạn hiểu sâu hơn về một danh mục nào đó so với mức giá mà thị trường định giá, chứ không phải mô hình của bạn phức tạp hơn.
So sánh ba cách sống
Bảng so sánh ba cách sống
Tôi đang làm gì vậy
Nói xong người khác, hãy nói về bản thân tôi.
Tôi đang đồng thời vận hành nhiều luồng công việc: làm thị trường Crypto (kiến trúc), định giá xác suất thể thao (định hướng), và mô hình hóa dữ liệu thời tiết (nhận thức). Mỗi luồng đều không lớn, không có quy mô 493 giao dịch mỗi ngày như kch123, cũng không có khối lượng giao dịch 494 triệu như swisstony.
Sau khi phân tích xong 40 địa chỉ này, điều tôi suy nghĩ nhiều nhất là: hiểu rõ mình đang chơi trò chơi nào còn quan trọng hơn việc tối ưu bất kỳ thông số nào.
Chỉ làm theo hướng mà không có lợi thế thông tin, dù thực thi tốt đến đâu cũng chỉ là đoán mò. Làm theo cấu trúc mà độ trễ không theo kịp, bạn chính là người bị thu hoạch. Đây không phải là lời鸡汤, mà là những gì tôi tự nói với bản thân sau khi xem xong dữ liệu.
Hiện tại, mỗi đường đều chạy xác minh quy mô nhỏ, xác nhận edge tồn tại rồi mới tăng lượng. Đừng vội mở rộng, hãy tập trung chạy thông suốt một hoặc hai danh mục trước.
Nguồn dữ liệu: Polymarket Data API + LB API + Dữ liệu chuỗi Polygon | Chu kỳ phân tích: Tháng 1-3 năm 2026
Muốn thử trên Polymarket? Hãy xác định rõ bạn muốn chơi trò nào đã.