Việc công bố văn bản dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử lưỡng đảng vào thứ Hai đã khiến phần lớn cộng đồng tiền điện tử cảm thấy không hài lòng.
Hầu hết các nhà phê bình đã hướng sự thất vọng của họ vào các nhà vận động hành lang ngân hàng. Tuy nhiên, một nhóm nhỏ hơn lại cho rằng những người thực sự được hưởng lợi là các công ty tiền điện tử lớn vốn được kỳ vọng sẽ vận động vì lợi ích rộng lớn hơn của ngành.
Tiền ảo phản ứng trước một bản đề xuất 278 trang
Sau khi những tháng đàm phán, Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott công bố văn bản của một dự luật đã được thỏa thuận, nêu rõ khuôn khổ cho thị trường tiền mã hóa. Động thái này đã đưa Dự luật CLARITY tiến gần hơn một bước tới việc thông qua, với mục tiêu của luật là thiết lập các quy định rõ ràng hơn cho thị trường tài sản số.
Được tài trợ“Điều này hóa đơn "Điều này thể hiện hàng tháng trời làm việc nghiêm túc, những ý tưởng và mối quan tâm được nêu ra trong toàn bộ Ủy ban, và nó mang lại cho người dân Mỹ những sự bảo vệ và sự chắc chắn mà họ xứng đáng có được," Scott nói trong một tuyên bố.
Điều vốn được cho là một khoảnh khắc vui sướng nhanh chóng nhường chỗ cho sự phản đối khi những giọng nói có ảnh hưởng bắt đầu xem xét bản đề xuất dày 278 trang.
Sự chỉ trích ban đầu tập trung vào các quy định được cho là thiên vị lợi ích ngân hàng, vốn đã tranh cãi kéo dài với những người ủng hộ tiền điện tử do lo ngại tài sản số có thể làm suy giảm thị phần truyền thống.
Sự chú ý chủ yếu chuyển sang các phần xử lý lợi nhuận stablecoinPhiên bản nháp mới nhất hạn chế các công ty không được trả lãi suất chỉ để duy trì số dư và giới hạn phạm vi các chương trình thưởng.
Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty tiền điện tử đều sẽ đối mặt với những hậu quả tiêu cực nếu các nhà lập pháp thông qua dự luật ở dạng hiện tại của nó.
Những nhà đầu tư lớn, có nền tảng vững chắc trong lĩnh vực tiền điện tử dường như đang ở vị trí có lợi nhất, đặt ra những câu hỏi về vị trí mà các nhà tham gia nhỏ hơn cuối cùng sẽ chiếm giữ trong khung khổ quản lý mới.
Tại sao Big Crypto Lợi Ích Nhiều Nhất Từ Đề Xuất Hiện Tại
Để hiểu rõ hơn ai sẽ được lợi từ dự luật ở dạng hiện tại, BeInCrypto đã trò chuyện với Aaron Day, một doanh nhân lâu năm trong lĩnh vực tiền điện tử và nhà phê bình quy định đã xem xét kỹ lưỡng đề xuất này.
Việc đánh dấu đưa ra các nghĩa vụ tuân thủ rộng lớn.
Được tài trợĐược tài trợBao gồm giám sát giao dịch theo thời gian thực, mở rộng yêu cầu đăng ký và việc sử dụng bắt buộc các nhà quản lý tài sản đủ điều kiện. Cùng nhau, các biện pháp này làm tăng đáng kể chi phí vận hành trên thị trường tiền điện tử tại Hoa Kỳ.
Kết quả là, Day lập luận rằng chỉ có các công ty tiền điện tử đã được khẳng định rõ ràng có thể chịu được những gánh nặng ban đầu này. Những người chơi nhỏ hơn sẽ đối mặt với bất lợi về mặt cấu trúc ngay từ đầu.
“Bạn đang mô tả cơ sở hạ tầng mà Coinbase đã có và một startup trong garage không thể chi trả được. Coinbase đã dành hàng năm trời và hàng triệu đô la để xây dựng các mối quan hệ quy định. Đạo luật này về cơ bản là biến lợi thế cạnh tranh của họ thành luật pháp,” Day nói với BeInCrypto.
Day cho biết thêm rằng Circle cũng sẽ được hưởng lợi tương tự. Theo ông, các quy định stablecoin trong dự luật này có lợi cho các nhà phát hành đã được thiết lập, được quản lý đầy đủ. Điều này định vị công ty đứng sau USDC để đạt được nhiều nhất nếu luật được thông qua ở dạng hiện tại.
Trong khi đó, đề xuất cũng yêu cầu giám sát thương mại. Theo các quy định này, mọi sở giao dịch đều phải thực hiện giám sát theo thời gian thực.
Được tài trợ“Chainalysis chiến thắng vì việc giám sát bắt buộc có nghĩa là nhu cầu vĩnh viễn đối với các công cụ phân tích blockchain của họ. Mỗi sàn giao dịch hiện nay đều cần những thứ họ đang bán. Đó không phải là một âm mưu, đó chỉ là cách thức vận hành của việc bắt giữ quy định,” Day bổ sung.
Ông nhấn mạnh rằng xu hướng này phản ánh một mô hình rộng lớn hơn, trong đó các khung khổ quản lý có xu hướng củng cố các cấu trúc quyền lực hiện có thay vì làm thay đổi chúng.
“Những người đương nhiệm giúp viết ra các quy tắc, sau đó các quy tắc lại vô tình có lợi cho những người đương nhiệm.”
Kết quả là, các doanh nghiệp nhỏ sẽ phải đối mặt với những lựa chọn khó khăn, với tài chính phi tập trung (DeFi) là phân khúc dễ tổn thương nhất.
Khi Tài chính Không Cần Phép Duyệt Lại Yêu Cầu Phải Có Sắc Phổi Của Chính Phủ
Theo Day, các sàn giao dịch nhỏ sẽ phải lựa chọn giữa việc chi tiêu mạnh tay để đáp ứng các yêu cầu tuân thủ hoặc rời khỏi thị trường hoàn toàn.
Về DeFi, dự luật đưa ra ngôn ngữ có thể lần đầu tiên yêu cầu các nhà phát triển giao thức đăng ký với các cơ quan quản lý liên bang. Động thái như vậy sẽ hiệu quả coi các nhà xây dựng là các thực thể được quản lý thay vì các nhà tạo ra phần mềm trung lập.
“Điểm mấu chốt của DeFi là không ai cần sự cho phép để xây dựng hay tham gia. Nếu bạn cần sự chấp thuận của chính phủ để triển khai một hợp đồng thông minh, bạn đã phá vỡ cơ bản điều khiến nó trở nên thú vị,” Day nói với BeInCrypto.
Mặc dù dự luật không cấm DeFi một cách trực tiếp, Day cảnh báo rằng nó có thể tạo ra đủ sự không chắc chắn về pháp lý rằng các nhà phát triển Mỹ có thể đơn giản xây dựng ở nơi khác.
Được tài trợĐược tài trợTuy nhiên, khía cạnh gây sốc nhất của đề xuất này có thể là sự xung đột trực tiếp với tầm nhìn ban đầu của Satoshi Nakamoto dành cho Bitcoin.
Nền tảng Cypherpunk của Bitcoin đang bị áp lực
Bitcoin ban đầu được thiết kế như một hệ thống tiền mặt điện tử ngang hàng có ý định loại bỏ nhu cầu về các bên trung gian đáng tin cậy.
Tính ẩn danh của Nakamoto và nguồn gốc cypherpunk của Bitcoin đã nhấn mạnh tầm quan trọng của quyền riêng tư tài chính như một nguyên tắc cốt lõi, chứ không phải là một tính năng thứ cấp.
"Khi mọi giao dịch đều được giám sát, báo cáo và có thể chia sẻ với các cơ quan quản lý nước ngoài, bạn đã xây dựng lại kiến trúc giám sát của hệ thống ngân hàng truyền thống trên nền tảng blockchain. Bạn đã giữ lại công nghệ và vứt bỏ triết lý," Day nói.
Anh ấy cho rằng cộng đồng Bitcoin có thể tự chia rẽ trong phản ứng của họ.
Một số người sẽ lập luận rằng Bitcoin vẫn không bị ảnh hưởng, vì người dùng vẫn có thể tự lưu giữ tài sản của họ và vận hành các nút riêng. Tuy nhiên, các con đường vào và ra, đặc biệt là các sàn giao dịch tập trung nơi phần lớn người dùng truy cập Bitcoin, sẽ nằm chắc chắn dưới sự kiểm soát của quy định.
Kết quả là, việc sử dụng Bitcoin sẽ ngày càng giống việc sử dụng một tài khoản ngân hàng truyền thống.
"Tôi không chống lại việc quản lý về nguyên tắc. Tôi chống lại" quy định do các công ty hiện tại thiết kế để mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp hiện tại trong khi lại được bán cho công chúng là việc bảo vệ người tiêu dùng. Mô hình này lặp lại ở nhiều ngành công nghiệp và qua nhiều chính quyền. Cả hai đảng đều tham gia vì cả hai đảng đều được tài trợ bởi cùng một nhóm lợi ích," Day kết luận.