Một trong những nhà đầu tư tổ chức lớn nhất của Canada vừa tìm được cách tham gia vào bitcoin, mà không thực sự mua bất kỳ bitcoin nào.
Alberta Investment Management Corporation, công ty quản lý tài sản hưu trí và quỹ từ thiện cho tỉnh Alberta, đã tiết lộ vị thế 1,38 triệu cổ phiếu trong Strategy Inc., công ty từng có tên là MicroStrategy. Việc mua này, được thực hiện trong quý đầu năm 2026 và được tiết lộ thông qua hồ sơ 13F, đã khiến AIMCo chi khoảng 172,5 triệu USD, tương đương khoảng 125 USD mỗi cổ phiếu.
Đến thời điểm hồ sơ được nộp vào ngày 30 tháng Tư, những cổ phiếu này có giá trị khoảng 219 triệu USD. Đến đầu tháng Năm, định giá đã tăng lên khoảng 241 triệu USD. Đó là lợi nhuận chưa thực hiện khoảng 69 triệu USD.
Tại sao lại là Chiến lược và tại sao bây giờ
Strategy là công ty nắm giữ tài sản bitcoin trong quỹ lớn nhất trên thế giới. Mua cổ phiếu MSTR là một khoản đầu tư vào bitcoin với lớp bao bọc doanh nghiệp xung quanh nó.
Việc sử dụng công cụ này cực kỳ quan trọng đối với các tổ chức như AIMCo. Các nhà quản lý tài sản cấp tỉnh của Canada hoạt động dưới các khung pháp lý nghiêm ngặt, khiến việc nắm giữ trực tiếp tiền điện tử trở nên phức tạp, nếu không nói là bị cấm hoàn toàn. Việc mua cổ phiếu của một công ty niêm yết trên Nasdaq, vốn tình cờ sở hữu một lượng bitcoin khổng lồ, là phương pháp phù hợp về mặt pháp lý để tiếp cận gián tiếp.
AIMCo quản lý danh mục đầu tư có giá trị từ 142 tỷ đến 195 tỷ đô la Mỹ trên các kế hoạch hưu trí, quỹ tài trợ và quỹ chính phủ ở Alberta. Đây là lần đầu tiên một thực thể cấp tỉnh của Canada công bố exposure liên quan đến bitcoin thông qua cổ phần Strategy.
Cơ hội thứ hai để tạo ấn tượng đầu tiên
AIMCo trước đây sở hữu một vị thế nhỏ hơn trong MSTR, khoảng 200.000 cổ phiếu, từ năm 2019 đến giữa năm 2020. Họ đã bán stake này vào tháng 9 năm 2020, đúng vào thời điểm Michael Saylor đang chuyển đổi toàn bộ chiến lược kho bạc của công ty sang bitcoin.
Việc mua mới 1,38 triệu cổ phiếu, gần bảy lần quy mô vị thế cũ, cho thấy sự điều chỉnh đối với lời kêu gọi trước đó. Giá mua theo chi phí khoảng 125 USD mỗi cổ phiếu cho thấy AIMCo đã xây dựng vị thế này một cách có hệ thống trong suốt quý, thay vì thực hiện một giao dịch khối lớn đơn lẻ.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Có những rủi ro. Giá cổ phiếu của chiến lược vẫn có mối tương quan chặt chẽ với bitcoin, điều này có nghĩa là lợi nhuận chưa thực hiện của AIMCo có thể biến mất nhanh chóng trong thời kỳ suy giảm thị trường tiền điện tử, cũng nhanh như khi chúng xuất hiện. Tính đòn bẩy trong mức tiếp xúc với bitcoin của MSTR hoạt động theo cả hai chiều. Một đợt điều chỉnh mạnh của bitcoin không chỉ xóa sạch lợi nhuận; nó còn có thể đẩy giá cổ phiếu xuống dưới mức chi phí của AIMCo.