Các giao dịch rủi ro cao xoay quanh chủ đề trí tuệ nhân tạo đang gia tăng nhanh chóng. Goldman Sachs trích dẫn dữ liệu từ EPFR cho biết, trong hai tháng qua, tài sản của các ETF đòn bẩy liên quan đến AI và chủ đề công nghệ trên các thị trường Mỹ, Hàn Quốc và Đài Loan (Trung Quốc) đã tăng mạnh, cho thấy các nhà đầu tư đang sử dụng các công cụ tích cực hơn để tăng cường đòn bẩy cho các vị thế của họ trong lĩnh vực AI.
Quy mô của Mỹ tăng lên 84 tỷ USD
Tính đến cuối tháng 5, tổng tài sản ròng của các quỹ ETF đòn bẩy cổ phiếu Mỹ đã tăng lên 84 tỷ USD, cao hơn mức 39 tỷ USD vào tháng 4. Thống kê của Goldman Sachs bao gồm 573 quỹ ETF đòn bẩy cổ phiếu Mỹ.
Các sản phẩm liên quan tại thị trường Hàn Quốc và Đài Loan (Trung Quốc) cũng đồng thời mở rộng. Tổng tài sản của các quỹ ETF cổ phiếu đòn bẩy tại hai nơi này tăng từ 17 tỷ USD lên 43,1 tỷ USD, bao gồm 52 quỹ ETF Hàn Quốc và 11 quỹ ETF Đài Loan (Trung Quốc).
Capital is concentrated in AI-weighted stocks
Sự mở rộng này có liên quan trực tiếp đến sự gia tăng mạnh mẽ trong giao dịch AI. Ngoài Hoa Kỳ, các cổ phiếu trọng yếu trong chuỗi cung ứng AI tại thị trường Hàn Quốc và Đài Loan (Trung Quốc) cũng trở thành khu vực thu hút vốn.
Trong thị trường Hàn Quốc, SK Hynix và Samsung Electronics chiếm tỷ trọng cao trong chỉ số chứng khoán tổng hợp Hàn Quốc. Về thị trường Đài Loan (Trung Quốc), TSMC chiếm hơn 40% trọng số trong chỉ số trọng số. Việc các cổ phiếu có trọng số tiếp tục tăng giá sẽ làm tăng thêm hiệu ứng hút vốn của các sản phẩm đòn bẩy.
Khi hồi lại, biến động có thể mạnh hơn
ETF đòn bẩy chủ yếu khuếch đại lợi nhuận trong ngày thông qua các công cụ phái sinh, một số sản phẩm có thể đạt mức biến động trong ngày gấp hai hoặc ba lần so với chỉ số hoặc cổ phiếu cơ sở. Khi thị trường thuận lợi, các sản phẩm này dễ thu hút vốn ngắn hạn hơn; nhưng khi thị trường giảm điểm, tổn thất cũng sẽ được khuếch đại tương ứng.
Adam Crisafulli, người sáng lập Vital Knowledge, cho biết việc nhà đầu tư theo đuổi đòn bẩy trong giai đoạn thị trường tăng điểm là điều không hiếm, nhưng hiện tại giao dịch AI đã có dấu hiệu quá nóng. AI thực sự đang thúc đẩy tăng trưởng doanh thu cho nhiều doanh nghiệp, tuy nhiên những công ty thực sự chuyển hóa doanh thu thành lợi nhuận và dòng tiền vẫn chủ yếu tập trung ở một số ít doanh nghiệp sản xuất chip và lưu trữ.
Trong khi đó, các công ty công nghệ lớn vẫn tiếp tục tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI. Alphabet, Microsoft, Meta và Amazon dự kiến sẽ chi tổng cộng hơn 700 tỷ USD cho chi tiêu vốn trong năm nay. Các chuyên gia phân tích phố Wall dự đoán rằng đến năm 2027, chi tiêu liên quan đến AI sẽ vượt quá 1 nghìn tỷ USD.