Sự gia tăng chi tiêu vào AI gây ra rủi ro thị trường toàn cầu giữa những lo ngại về khả năng sinh lời

• Sự gia tăng chi tiêu của AI làm dấy lên lo ngại về tính bền vững và các vấn đề về lợi nhuận trong tương lai.
• Các thị trường toàn cầu đối mặt với rủi ro gia tăng nếu tốc độ đầu tư vào AI giảm đột ngột trên toàn thế giới.
• Các lĩnh vực phòng thủ có thể vượt trội trong giai đoạn đảo chiều thị trường AI sắp tới trên toàn cầu.

Cuộc tăng giá của trí tuệ nhân tạo tiếp tục thúc đẩy thị trường, chi tiêu doanh nghiệp và sự lạc quan của nhà đầu tư trên toàn cầu. Các ông lớn công nghệ vẫn đang rót hàng tỷ đô la vào trung tâm dữ liệu, chip và hạ tầng phần mềm. Tuy nhiên, một số chuyên gia phân tích hiện cảnh báo rằng nhà đầu tư đang quá tập trung vào việc cuộc bùng nổ này sẽ kéo dài bao lâu.

Thay vào đó, họ nên chuẩn bị cho những gì sẽ xảy ra tiếp theo khi tăng trưởng chi tiêu cuối cùng cũng giảm nhiệt. Lịch sử cho thấy mọi đợt bùng nổ công nghệ lớn đều cuối cùng mất đi đà tăng trưởng, và những hệ quả kinh tế thường lan rộng xa ngoài Thung lũng Silicon.

Đầu tư công nghệ đạt gần $1,5 nghìn tỷ vào năm ngoái. Con số này cao hơn nhiều so với đỉnh điểm đã điều chỉnh theo lạm phát trong thời kỳ dotcom. Hơn nữa, các công ty tiếp tục mở rộng cơ sở hạ tầng AI bất chấp những lo ngại ngày càng tăng về lợi nhuận. Một số chuyên gia phân tích ngày càng đặt câu hỏi liệu mức tăng trưởng doanh thu hiện tại có thể biện minh cho những chi tiêu vốn khổng lồ như vậy hay không.

Các làn sóng công nghệ trước đây mang lại những bài học quan trọng cho môi trường thị trường hiện tại. Sự mở rộng của ngành điều khiển học đã suy giảm vào đầu những năm 1960.

Tương tự, chu kỳ tăng trưởng cuối những năm 1960 cuối cùng cũng mất đà. Quan trọng hơn, sự sụp đổ của dotcom đã gây ra sự suy giảm sâu rộng trong đầu tư công nghệ sau năm 2000.

Ngay cả một sự điều chỉnh khiêm tốn cũng có thể tạo ra áp lực kinh tế hôm nay, vì chi tiêu AI hiện nay đã tác động đến gần như mọi ngành. Theo phân tích thị trường gần đây, sự sụt giảm 5% trong đầu tư công nghệ của Mỹ có thể làm suy yếu đáng kể tăng trưởng tại Hoa Kỳ, Anh và khu vực đồng euro. Do đó, tổng sản phẩm quốc nội của những nền kinh tế này có thể giảm tới một điểm phần trăm trong vòng một năm.

Liên quan: Sui ngừng giao dịch sau sự cố mạng khác, SUI giảm 8%

Phản ứng của thị trường chứng khoán có thể còn nghiêm trọng hơn. Các chuyên gia phân tích đã mô hình hóa một số kịch bản có thể xảy ra đối với chu kỳ đầu tư AI. Trong một đợt điều chỉnh nhẹ, các cổ phiếu Mỹ có thể giảm khoảng 15%. Cổ phiếu châu Âu có thể giảm sâu hơn và bước vào vùng thị trường gấu.

Một sự suy giảm sâu hơn có khả năng gây ra thiệt hại kinh tế rộng lớn hơn. Trong kịch bản suy thoái, các thị trường Mỹ có thể giảm hơn 20%.

Các chỉ số châu Âu có thể giảm hơn 30% khi các nhà đầu tư đổ xô tìm đến các tài sản an toàn. Ngoài ra, dòng vốn chạy khỏi châu Âu trong thời kỳ suy thoái thường làm gia tăng áp lực thị trường trên toàn khu vực.

Mặc dù có những rủi ro đó, một số ngành công nghiệp có thể chịu đựng tốt hơn các ngành khác trong một đợt đảo ngược thị trường do AI thúc đẩy. Các công ty cơ sở hạ tầng và xây dựng châu Âu dường như đặc biệt hấp dẫn.

Đức gần đây đã cam kết nguồn tài trợ dài hạn lớn cho các dự án giao thông, năng lượng và hạ tầng công cộng. Chi tiêu đó có thể tiếp tục ngay cả trong điều kiện kinh tế yếu hơn.

Ngoài ra, các công ty dược phẩm và thực phẩm châu Âu có thể cung cấp các đặc tính phòng thủ mạnh mẽ hơn. Các ngành này thường duy trì nhu cầu ổn định trong thời kỳ suy thoái. Hơn nữa, chúng ít bị ảnh hưởng bởi các đồn đoán liên quan đến AI hơn nhiều so với các công ty công nghệ Mỹ.

Liên quan: Bitwise cho biết Hyperliquid nhắm tới thị trường 600 nghìn tỷ USD khi nền tảng mở rộng vượt ra ngoài tiền điện tử