Bạn có nghe nói đến Leopold Aschenbrenner không?
Đây là một trong những cái tên nóng nhất trong cộng đồng đầu tư AI hiện nay—ở tuổi 24, quỹ Situational Awareness LP do anh sáng lập có quy mô danh mục công khai chỉ “mới” 225 triệu USD vào quý 4 năm 2024, nhưng trong báo cáo danh mục công bố tháng trước cho quý 4 năm 2025, con số này đã tăng vọt lên 5,5 tỷ USD.
Tuy nhiên, ít ai biết rằng Leopold Aschenbrenner từng là một phần của thế giới tiền mã hóa—ông từng làm việc tại đội ngũ FTX Future Fund thuộc FTX, cho đến khi FTX sụp đổ và phá sản.
Thiên tài AI đến từ gia đình bác sĩ
Leopold Aschenbrenner sinh ra tại Đức, cả bố và mẹ đều là bác sĩ.
Năm 2021, Leopold Aschenbrenner, 19 tuổi, tốt nghiệp đại học Columbia với thành tích đứng đầu toàn trường, nhận bằng kép về kinh tế học và thống kê toán học. Trong thời gian học tại Columbia, Leopold Aschenbrenner đồng sáng lập chi nhánh "Hiệu quả Từ thiện" (EA) của trường.
“Hiệu quả nhân đạo” từng là tín điều mà người sáng lập FTX, SBF, thường xuyên nhắc đến. Do chia sẻ cùng quan điểm, Leopold Aschenbrenner đã gia nhập đội ngũ FTX Future Fund vào tháng 2 năm 2022 — một chương trình từ thiện do Quỹ FTX thành lập nhằm thúc đẩy hiệu quả nhân đạo — và làm việc trong đội ngũ này cho đến trước khi FTX sụp đổ vào tháng 11 năm 2022.
Năm 2023, Leopold Aschenbrenner, người từng rời FTX, đã gia nhập OpenAI – nay đã trở thành một trong những công ty hàng đầu về AI – và tham gia đội ngũ Superalignment do các chuyên gia hàng đầu Ilya Sutskever và Jan Leike dẫn dắt, với sứ mệnh thúc đẩy đột phá công nghệ để định hướng và kiểm soát các hệ thống AI thông minh hơn con người.
Tháng 4 năm 2023, hệ thống liên lạc nội bộ của OpenAI từng bị tin tặc xâm nhập, nhưng công ty không công khai sự việc này. Leopold Aschenbrenner sau đó đã gửi một bản ghi nhớ đến Hội đồng quản trị OpenAI, cho rằng các biện pháp an toàn của OpenAI chưa đủ. Leopold Aschenbrenner sau đó cho biết, bản ghi nhớ này đã gây ra sự bất đồng giữa Hội đồng quản trị và ban quản lý về vấn đề an toàn, đồng thời anh ấy cũng nhận được cảnh báo từ bộ phận nhân sự.
Tháng 4 năm 2024, OpenAI sa thải Leopold Aschenbrenner vì nghi ngờ rò rỉ thông tin, nhưng Leopold Aschenbrenner phản bác rằng所谓的“rò rỉ” thực chất là anh ấy đã chia sẻ một tài liệu “động não” với ba nhà nghiên cứu bên ngoài chỉ để xin phản hồi. OpenAI tuyên bố việc sa thải không liên quan đến bản ghi nhớ an toàn mà Leopold Aschenbrenner đã nộp trước đó, trong khi Leopold Aschenbrenner cho biết lúc đó đã có người rõ ràng thông báo rằng bản ghi nhớ này chính là lý do chính dẫn đến việc sa thải. Chỉ một tháng sau, đội Superalignment bị giải tán, và các nhà nghiên cứu AI nổi tiếng khác, bao gồm Ilya Sutskever, cũng rời bỏ OpenAI.
Điều thú vị là mâu thuẫn giữa Leopold Aschenbrenner và OpenAI không chỉ dừng lại ở这一点, bạn gái của anh ấy, Avital Balwit, hiện là Chánh văn phòng của Anthropic – đối thủ lớn nhất của OpenAI… và trước đây FTX cũng là một trong những nhà đầu tư chính sớm của Anthropic.
Rời khỏi lĩnh vực công nghệ, bước vào thế giới đầu tư
Tháng 6 năm 2024, chỉ hai tháng sau khi rời OpenAI, Leopold Aschenbrenner đã viết một luận văn siêu dài 165 trang có tên “Situational Awareness: The Decade Ahead”. Luận văn này bao gồm nhiều chương, dự đoán sự xuất hiện của trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI), hình dung con đường từ AGI đến siêu trí tuệ, mô tả bốn rủi ro lớn mà nhân loại phải đối mặt, tóm tắt các phương pháp con người có thể áp dụng để ứng phó với siêu trí tuệ, đồng thời trình bày các nguyên tắc của “AGI Realism”.
Bài viết “Situational Awareness: The Next Decade” đã gây ra cuộc tranh luận lớn tại Thung lũng Silicon, giúp Leopold Aschenbrenner nổi tiếng. Sau đó, vào tháng 9 năm 2024, Leopold Aschenbrenner đã thành lập quỹ cùng tên với bài viết, Situational Awareness LP, và đảm nhiệm vai trò Giám đốc Đầu tư, tập trung vào các cơ hội đầu tư trong chuỗi ngành công nghiệp AI.
Quy mô quỹ ban đầu của Situational Awareness LP không có thông tin công khai, nhưng theo các báo cáo vào giữa năm 2025 từ các phương tiện truyền thông chính thống như WSJ và Fortune, tổng tài sản quản lý của quỹ lúc đó vào khoảng 1,5 tỷ USD, với các LP bao gồm hai đồng sáng lập Stripe là Patrick Collison và John Collison, cựu CEO của GitHub Nat Friedman, và nhà đầu tư nổi tiếng Daniel Gross.
Theo báo cáo 13F do Situational Awareness LP công bố (tài liệu công bố quý bắt buộc của SEC đối với các quỹ có quy mô tài sản quản lý vượt 1 tỷ USD), vào quý 4 năm 2024, tổng giá trị danh mục đầu tư công khai của Situational Awareness LP vẫn chỉ “mới” đạt 255 triệu USD, nhưng trong báo cáo danh mục đầu tư quý 4 năm 2025 vừa được công bố vào ngày 16 tháng 2 năm nay, con số này đã tăng lên mức đáng kinh ngạc là 5,5 tỷ USD.
Do Situational Awareness LP mới được thành lập vào quý 4 năm 2024, quỹ này rất có thể vẫn còn một lượng dự trữ vốn đáng kể ngoài vị thế công khai 2,55 tỷ USD. Tuy nhiên, ngay cả khi lấy tổng tài sản quản lý khoảng 15 tỷ USD vào giữa năm 2025 làm điểm xuất phát, vị thế công khai vào quý 4 cùng năm đã tăng lên 55 tỷ USD — tốc độ này thực sự đáng kinh ngạc.
Phân tích vị thế: Vẫn còn bóng dáng của cộng đồng tiền điện tử
Situational Awareness LP đã tiết lộ 29 vị thế chính của quỹ trong báo cáo 13F, chi tiết xem trong hình dưới.
Như hình所示，Situational Awareness LP không tập trung vào các ứng dụng được dư luận quan tâm nhiều hơn, mà chú trọng vào chuỗi công nghiệp hạ tầng phía trên.
Các vị thế hàng đầu của Situational Awareness LP chiếm tới 86%, chiến lược tập trung cao độ, chủ yếu đầu tư vào các lĩnh vực năng lượng, sức mạnh tính toán, quang thông tin và lưu trữ.
· Vị thế lớn nhất: Bloom Energy tập trung vào nghiên cứu và phát triển công nghệ pin nhiên liệu oxit rắn (SOFC) và điện phân (SOEC). Do ảnh hưởng từ nhu cầu tăng trưởng của các trung tâm dữ liệu AI, hiệu suất của công ty liên tục vượt kỳ vọng, giá cổ phiếu đã tăng hơn 10 lần so với cuối năm 2024.
Các tài sản phổ biến như Nvidia, Microsoft, Amazon, Google không xuất hiện trong danh mục đầu tư, dường như Situational Awareness LP ưa chuộng các tài sản tương đối «ít được quan tâm».
· Nhận thức tình huống LP: Vị thế bán khống duy nhất đã tiết lộ là bán khống Infosys, một nhà xuất khẩu dịch vụ phần mềm của Ấn Độ, dưới dạng quyền chọn, dường như đang đặt cược rằng sự phát triển của Claude Code và Codex sẽ thay thế các công việc outsouring IT truyền thống.
Một manh mối khác liên quan phần nào đến thế giới tiền mã hóa là trong danh mục đầu tư của Situational Awareness LP có thể thấy sự hiện diện của nhiều công ty khai thác bitcoin, chẳng hạn như Core Scientific, Cipher Mining, Iren (trước đây là Iris Energy), và Bitdeer thuộc sở hữu của Wu Jihan.
Tuy nhiên, đáng tiếc là Situational Awareness LP không quan tâm đến các hoạt động liên quan đến tiền điện tử trực tiếp của những công ty này, mà đang đặt cược vào sự chuyển đổi của các doanh nghiệp khai thác thành trung tâm tính toán AI—trong bối cảnh xu hướng AI ngày càng mạnh mẽ và thị trường tiền điện tử suy thoái, ngày càng nhiều doanh nghiệp khai thác đang chủ động thay đổi dựa trên các lợi thế về đất đai, sức mạnh tính toán và điện năng sẵn có. Chúng tôi xin dự báo trước rằng trong thời gian tới sẽ có một bài viết khác về xu hướng này.
Con đường rẽ của số phận, sự tái cấu trúc niềm tin
Khi nhìn lại hành trình sự nghiệp của Leopold Aschenbrenner, rất khó để không liên tưởng đến một thiên tài trẻ tuổi từng rực rỡ khác—SBF—cả hai đều từng làm việc tại FTX, đều từng tin tưởng vào chủ nghĩa vị tha hiệu quả, và đều từng đạt được những thành tích ấn tượng trong đầu tư. Nhưng chỉ một bước sai lầm, hiện tại SBF đã trở thành tù nhân, và phía trước anh ta vẫn là hàng chục năm tù; trong khi đó, cuộc đời của Leopold Aschenbrenner đã rẽ sang một con đường khác sau sự sụp đổ bất ngờ của FTX, nhưng may mắn thay, dường như đó là con đường phù hợp hơn với anh ấy.
Thời gian không thể quay ngược, số phận cũng không bao giờ cho con người cơ hội chơi lại một ván mới. Có người bị giữ lại vĩnh viễn trong đống đổ nát của thời đại cũ, cũng có người bị buộc phải rời khỏi quỹ đạo ban đầu, nhưng lại mở ra một câu chuyện hoàn toàn mới.
Là một phần của ngành Crypto, điều tôi nghĩ đến ngay lúc này là: ngành đang ở thời điểm phá vỡ và tái thiết với niềm tin yếu nhất kể từ khi ra đời—có người rời đi trong thất vọng, có người do dự quan sát, nhưng cũng có người tích cực đón nhận làn sóng công nghệ mới và sự chuyển dịch của các câu chuyện. Lịch sử thường như vậy: khi câu chuyện cũ sụp đổ, đó chính là lúc câu chuyện mới được sinh ra. Việc tái cấu trúc niềm tin, chẳng phải cũng là một cơ hội khác sao?