Cuộc bùng nổ trí tuệ nhân tạo đang gặp vấn đề về nhu cầu tiêu thụ. Nó đang tiêu thụ nguồn cung chip bộ nhớ trên toàn thế giới nhanh đến mức ngày càng ít còn lại cho điện thoại, laptop và các thiết bị mà người bình thường thực sự mua.
CEO Apple Tim Cook cho biết vào ngày 17 tháng 6 năm 2026 rằng việc tăng giá các sản phẩm của công ty là “không thể tránh khỏi” do chi phí bộ nhớ và chip lưu trữ tăng mạnh. Công ty đã hấp thụ những chi phí tăng này trong nhiều tháng. Chiến lược này, rõ ràng, đã đạt đến giới hạn của nó.
Các trung tâm dữ liệu đang tích trữ các con chip
Năm 2026, các trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ tiêu thụ tới 70% tổng sản lượng bộ nhớ. Về mặt tiếng Anh: cứ mười chip bộ nhớ được sản xuất ra, bảy cái sẽ được chuyển đến các trang trại máy chủ. Điều này để lại cho các nhà sản xuất smartphone, máy tính cá nhân và các công ty điện tử tiêu dùng cạnh tranh giành ba cái còn lại.
Giá bộ nhớ đã tăng hơn gấp đôi kể từ tháng 10 năm 2025. Giá DRAM đã ghi nhận mức tăng đáng kể trong suốt năm 2025, và các chuyên gia dự báo sẽ tiếp tục tăng thêm 30-40% vào năm 2026.
Apple nháy mắt trước
Apple đã tăng giá trên một số mẫu MacBook lên tới 400 USD. Việc Cook công khai thừa nhận áp lực chi phí本身就 đáng chú ý, bởi Apple cảm thấy buộc phải trình bày các đợt tăng giá là “không thể tránh khỏi”.
Công ty đang trải qua tình trạng nén biên lợi nhuận. Đối với một doanh nghiệp thường xuyên đạt biên lợi nhuận gộp trên 40%, bất kỳ sự siết chặt nào kéo dài đối với chi phí linh kiện đều đe dọa đến triển vọng tài chính mà các nhà đầu tư đã kỳ vọng.
Người chiến thắng là rõ ràng
Trong khi các công ty điện tử tiêu dùng phải gánh chịu tổn thất, thì những công ty thực sự sản xuất chip bộ nhớ lại đang trải qua giai đoạn tốt nhất trong lịch sử của họ. Samsung, SK Hynix và Micron — ba công ty thống trị sản xuất bộ nhớ toàn cầu — đang tận dụng làn sóng AI để đạt được lợi nhuận phi thường.
Cả SK Hynix và Micron đều đang tiến gần đến mức định giá 1 nghìn tỷ USD. Các nhà sản xuất chip bộ nhớ, những công ty đã trải qua hàng thập kỷ bị kẹt trong các chu kỳ thịnh vượng - suy thoái khốc liệt của hàng hóa, hiện đang tiếp cận mức vốn hóa thị trường từng chỉ dành riêng cho những Apple và Microsoft của thế giới.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Sự thiếu hụt bộ nhớ tạo ra sự phân chia rõ rệt trong triển vọng đầu tư. Một mặt, các công ty bán dẫn có vị thế bán sản phẩm vào quá trình xây dựng hạ tầng AI ngày càng trở nên hấp dẫn. Việc Micron và SK Hynix tiến gần đến định giá 1 nghìn tỷ đô la là minh chứng cho niềm tin của nhà đầu tư rằng nhu cầu AI không phải là đợt tăng đột biến tạm thời mà là một sự thay đổi cơ cấu kéo dài nhiều năm.
Ở phía ngược lại, các công ty điện tử tiêu dùng đối mặt với một bức tranh phức tạp hơn. Quyết định của Apple tăng giá MacBook lên tới 400 USD là một bài kiểm tra về mức độ nhạy cảm với giá của người tiêu dùng. Nếu người mua chấp nhận mức tăng này mà không ngần ngại, biên lợi nhuận sẽ ổn định. Nếu nhu cầu giảm yếu, Apple sẽ phải đối mặt với lựa chọn khó xử giữa bảo vệ biên lợi nhuận và bảo vệ thị phần.
Dự kiến tăng 30-40% giá DRAM trong năm 2026 có nghĩa là chi phí của gần như mọi thiết bị điện tử có thể tăng lên. Điện thoại thông minh, máy tính bảng, laptop, máy chơi game, thiết bị nhà thông minh: tất cả đều sử dụng chip bộ nhớ và đều đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung tương tự.