BlockBeats tin tức, ngày 17 tháng 6, các giao dịch nóng xung quanh tình trạng thiếu hụt chuỗi cung ứng trí tuệ nhân tạo có thể đang bước vào giai đoạn cuối, một số nhà đầu tư bắt đầu chuyển từ việc tìm kiếm khâu thiếu hụt tiếp theo sang sàng lọc các công ty vẫn duy trì lợi thế cạnh tranh dài hạn sau chu kỳ cơ sở hạ tầng AI.
Gavin Baker, đối tác quản lý của Altreides Management và nhà đầu tư sớm của SpaceX, cho biết trong cuộc phỏng vấn với TBPN rằng trong năm qua, thị trường đã tập trung mạnh vào các tài sản gây nghẽn trong quá trình xây dựng AI, bao gồm DRAM, chip lưu trữ và các nhà cung cấp vật liệu then chốt. Tuy nhiên, ông cho rằng các giao dịch “nghẽn AI” này đang tiến gần đến giai đoạn kết thúc.
Baker chỉ ra rằng Ajinomoto của Nhật Bản từ chối tăng giá một loại vật liệu cách điện quan trọng dùng trong đóng gói chip, cho thấy khả năng định giá của một số điểm nghẽn trong chuỗi cung ứng có thể đã bắt đầu dịu đi. Vật liệu này được sử dụng để kết nối các lớp đóng gói của bộ xử lý và chip, trước đây đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư do nhu cầu mạnh mẽ đối với chip AI.
Anh ấy cho biết, trò chơi của thị trường trong quá khứ là tìm kiếm “rào cản tiếp theo”, nhưng câu hỏi quan trọng hơn ở giai đoạn tiếp theo là những doanh nghiệp nào sẽ vẫn duy trì được giá trị nhượng quyền bền vững sau khi các rào cản này biến mất.
Quan điểm này làm dịu bớt đà tăng mạnh gần đây của các cổ phiếu lưu trữ và vật liệu AI. Các cổ phiếu lưu trữ như Micron và SanDisk đã tăng mạnh trong năm nay, nhờ vào việc tái đánh giá cung cầu do chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu AI, nhu cầu HBM và các thỏa thuận mua sắm dài hạn. Tuy nhiên, với sự tăng giá nhanh chóng, thị trường bắt đầu thảo luận về việc giao dịch có bị quá đông đúc hay không.
Baker cũng cho biết, chủ đề tiếp theo của cơ sở hạ tầng AI có thể chuyển sang khả năng thực tế trong việc triển khai năng lực tính toán và điện năng. Ông nhắc đến tiềm năng của SpaceX trong các trung tâm dữ liệu AI trên mặt đất và quỹ đạo, và cho rằng thị trường sẽ quan tâm đến tốc độ tăng cường nguồn cung năng lực tính toán ở cấp độ "gigawatts".
Điều này có nghĩa là giao dịch AI có thể chuyển từ việc chỉ đặt cược vào sự thiếu hụt sang cuộc cạnh tranh rộng hơn về hạ tầng: ai có thể nhanh chóng tiếp cận đất đai, điện năng, GPU và năng lực trung tâm dữ liệu sẽ có vị thế thuận lợi hơn trong chu kỳ đầu tư AI tiếp theo.