Cuộc siết chặt tiền mã hóa ở châu Phi chuyển sang quy định giữa cuộc cách mạng chuyển tiền

Châu Phi chưa bao giờ thân thiện với tiền mã hóa. Dù có con số áp dụng đáng kinh ngạc trên lục địa này, các chính phủ châu Phi đã phản ứng với hầu hết mọi cuộc thảo luận về tiền mã hóa bằng cách cấm hoặc cảnh báo.

Tuy nhiên, một số nền kinh tế lớn nhất của nó đã từ bỏ cách tiếp cận đó và đang nỗ lực triển khai các chế độ cấp phép, giám sát stablecoin và các quy định tuân thủ nhằm tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính.

Sự thay đổi trong tâm lý và hành động của các chính phủ là câu trả lời cho sự thay đổi trong những gì tiền điện tử đã trở thành trên thực tế, nơi nó ít mang tính chất đầu tư hơn và ngày càng trở thành một hệ thống thanh toán mà hàng triệu người đã sử dụng để chuyển tiền, tiết kiệm và thương mại xuyên biên giới.

Trong hai năm qua, lập trường của chính phủ đã thay đổi hoàn toàn, và dường như sự thay đổi này mạnh mẽ nhất ở những nơi việc áp dụng đã sâu rộng nhất. Sau nhiều năm coi mọi loại tài sản kỹ thuật số là mối đe dọa đối với sự ổn định tiền tệ, ra lệnh cho các ngân hàng đóng tài khoản liên quan đến chúng và cảnh báo công dân tránh xa lĩnh vực này, Nigeria, Nam Phi và Kenya đều đã đưa tài sản kỹ thuật số vào luật pháp quốc gia, xây dựng các chế độ cấp phép nhằm giám sát thị trường thay vì đóng cửa nó.

Trên phần lớn lục địa, tiền mã hóa đã tự phát trở thành cơ sở hạ tầng thanh toán hoạt động, những con đường mà các hộ gia đình và doanh nghiệp nhỏ dựa vào để nhận tiền từ người thân ở nước ngoài, bảo vệ tiết kiệm khỏi lạm phát và thanh toán thương mại xuyên biên giới.

Các chính phủ phát hiện ra rằng việc cấm hoạt động này không làm giảm nhu cầu; nó chỉ đẩy nhu cầu đó vào các kênh ngang hàng mà họ không thể quan sát được, đây là kết quả tệ hơn đối với bất kỳ nhà quản lý nào đang cố theo dõi một hệ thống tài chính.

Quy mô việc sử dụng tiền mã hóa trong các nền kinh tế lớn nhất châu Phi đã buộc các chính phủ phải xem xét lại.

Giữa tháng 7 năm 2024 và tháng 6 năm 2025, Châu Phi cận Sahara đã nhận hơn 205 tỷ USD giá trị trên chuỗi, tăng 52% so với năm trước, trở thành vùng crypto phát triển nhanh thứ ba thế giới, theo Chainalysis. Nigeria riêng lẻ đã chiếm 92,1 tỷ USD trong tổng số đó, gần ba lần con số của Nam Phi, và hiện là một trong những thị trường crypto grassroots lớn nhất trên toàn cầu.

Điều đáng chú ý về cấu trúc của những dòng chảy này là phần lớn chúng có quy mô nhỏ. Các khoản chuyển dưới 10.000 USD chiếm hơn 8% giá trị khu vực, so với 6% toàn cầu, cho thấy mọi người đang sử dụng các tài sản này để thanh toán hóa đơn, lương và hỗ trợ gia đình thay vì giao dịch.

Hầu hết hoạt động đó diễn ra trong các stablecoin được neo với đô la, hiện chiếm khoảng 43% khối lượng giao dịch tiền điện tử trong khu vực. Khi naira mất một phần lớn giá trị vào đầu năm 2025, khối lượng giao dịch trên chuỗi hàng tháng trong toàn khu vực tăng vọt lên gần 25 tỷ đô la khi các hộ gia đình và doanh nghiệp chuyển sang các token liên kết với đô la để bảo toàn tài sản của họ. Một stablecoin giúp mọi người tiếp cận đô la mà không cần tài khoản ngân hàng Mỹ, và thực hiện điều đó trên một lớp thanh toán hoạt động 24/7.

Chúng tôi cũng đã chứng kiến sự thay đổi này trong các khoản chuyển tiền, khi Châu Phi cận Sahara vẫn là vùng đắt đỏ nhất thế giới để chuyển tiền đến, với chi phí trung bình của một khoản chuyển gần 8,8% số tiền được gửi, gần gấp ba lần mục tiêu 3% do Liên Hợp Quốc đặt ra. Trong số 13 hành lang trên toàn cầu nơi chi phí vượt quá 20% vào năm 2025, có chín hành lang bắt nguồn từ khu vực này.

Trước những khoản phí như vậy, một khoản chuyển stablecoin được xác nhận trong vài phút với một phần nhỏ phần trăm đã thay đổi mọi thứ đối với gia đình nhận được nó, biến số tiền vốn sẽ bị các trung gian chiếm giữ thành tiền mà họ thực sự có thể sử dụng.

Đối mặt với nhu cầu ngày càng mạnh mẽ, các chính phủ đã chuyển từ cấm đoán sang giám sát. Luật Đầu tư và Chứng khoán năm 2025 của Nigeria được ký vào tháng Ba năm đó, phân loại tài sản kỹ thuật số là chứng khoán và trao quyền cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch cấp phép cho các sàn giao dịch, một quyền hạn mà họ đã bắt đầu thực thi. Ủy ban này cũng đón nhận công khai các doanh nghiệp stablecoin với điều kiện chúng đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ địa phương.

Cơ quan Quản lý Hành vi Ngành tài chính Nam Phi đã tiếp cận chi tiết hơn, phê duyệt 310 giấy phép nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử từ 533 đơn đăng ký đến cuối tháng 3 năm 2026.

Luật Các Nhà Cung Cấp Dịch Vụ Tài Sản Ảo của Kenya có hiệu lực vào tháng 11 năm 2025, chia sẻ việc giám sát giữa ngân hàng trung ương và cơ quan quản lý thị trường vốn.

Việc đưa thị trường này vào hệ thống chính thức mang lại những hệ quả mà các nhà hoạch định chính sách trên khắp lục địa vẫn chưa giải quyết được.

Các tài sản mà mọi người đang áp dụng nhiều nhất được neo giá với đô la Mỹ, vì vậy càng nhiều cơ quan quản lý công nhận việc sử dụng stablecoin, thì càng khuyến khích các hộ gia đình và doanh nghiệp nắm giữ và thực hiện giao dịch bằng tiền tệ nước ngoài.

Sự bao gồm tài chính được cải thiện vì những người trước đây bị cấm tiếp cận đô la đột nhiên có thể tiếp cận nó, nhưng khả năng kiểm soát cơ sở tiền tệ của ngân hàng trung ương suy yếu. Khi tiết kiệm và thanh toán chuyển sang các token được liên kết với đô la, nhu cầu đối với đồng tiền địa phương giảm xuống, và doanh thu mà chính phủ kiếm được từ việc phát hành tiền của riêng mình cũng suy giảm theo.

Vấn đề này hiện chưa có giải pháp, và các luật lệ, quy định đang được đưa ra hiện nay về cơ bản là những nỗ lực ban đầu nhằm quản lý nó. Cấp phép mang lại những lợi ích thực tế mà các chính phủ mong muốn, bao gồm tính minh bạch về thuế, thực thi chống rửa tiền, bảo vệ người tiêu dùng và một ngành ngân hàng sẵn sàng hợp tác với các nhà cung cấp đã đăng ký thay vì coi họ là gánh nặng.

Nigeria đã tiến hành đẩy cao yêu cầu vốn đối với các công ty được cấp phép, cho thấy ý định giám sát ngành này theo cách tương tự như cách họ giám sát các doanh nghiệp tài chính khác.

Vấn đề lớn nhất là duy trì những lợi thế về chi phí và tốc độ đã khiến các stablecoin trở nên hấp dẫn, đồng thời tích hợp các yêu cầu tuân thủ mà cơ quan quản lý chính thức đòi hỏi, vì các yêu cầu đăng ký và nghĩa vụ báo cáo làm gia tăng sự cản trở mà thị trường phi chính thức chưa từng có.

Điều làm cho tình hình ở châu Phi trở nên quan trọng là phần còn lại của thế giới đang phát triển cũng đối mặt với những áp lực tương tự. Chi phí chuyển tiền cao, mức độ tiếp cận ngân hàng thấp, lạm phát kéo dài và nhu cầu ổn định đối với đô la Mỹ mô tả phần lớn khu vực Mỹ Latinh và Nam và Đông Nam Á, cũng như ở Lagos hay Accra.

Các khung đang được thử nghiệm ở Nigeria, Nam Phi và Kenya thực chất là bằng chứng thực tế đầu tiên về việc một nền kinh tế stablecoin được quản lý có thể cùng tồn tại với hệ thống tiền tệ truyền thống hay không.

Tiền di động đã tạo nền tảng cho những gì đang xảy ra hiện nay, vì M-Pesa của châu Phi và các hệ thống theo sau nó đã đào tạo một lượng lớn dân số chuyển giá trị qua điện thoại trước khi stablecoin xuất hiện, làm giảm rào cản khi các tuyến dollar kỹ thuật số trở nên sẵn có.

Cạnh tranh là lực lượng khác đang hoạt động ở đây, và nó vượt xa ngoài lục địa. Các stablecoin ngày càng cạnh tranh trực tiếp với các mạng lưới ngân hàng tương ứng và hệ thống chuyển tiền đã di chuyển tiền tệ quốc tế trong nhiều thế hệ, và các công ty hiện tại đang phản ứng.

Western Union, đang chứng kiến việc sử dụng ứng dụng của mình giảm mạnh khi các giao dịch chuyển tiền bằng stablecoin lan rộng, hiện đang xây dựng token đô la riêng để phân phối cho hơn 100 triệu khách hàng, với các hành lang đầu tiên dự kiến tại châu Phi và Latinh. Một luật stablecoin liên bang mới tại Hoa Kỳ đã mang lại cho họ sự bảo vệ pháp lý mà họ thiếu cách đây một năm.

Tất cả những điều này dẫn đến sự thay đổi trong cách đo lường mức độ chấp nhận tiền điện tử. Trong nhiều năm, chỉ số chính là khối lượng giao dịch, cho thấy số tiền đầu cơ trên một tài sản.

Ở châu Phi, con số quan trọng là khối lượng thanh toán, và hoạt động đằng sau nó là những người chuyển tiền mà họ không thể mất.

Các chính phủ châu Phi đã dành một thập kỷ cố gắng cấm một công nghệ và cuối cùng phải giám sát nó, bởi vì công nghệ mà họ đang cấm đã trở thành hệ thống thông qua đó một phần lớn nền kinh tế của họ chuyển tiền.

Nếu những thí nghiệm này giữ vững, chúng sẽ cho thấy tương lai của tiền mã hóa không phải là trở thành tiền tệ bản thân, mà là trở thành cơ sở hạ tầng vận chuyển tiền tệ.

Bài viết Chống lại tiền mã hóa ở châu Phi thực chất là một cuộc cách mạng chuyển tiền xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.