a16z Hoàn tất vòng huy động vốn 15 tỷ USD, tập trung vào các khoản đầu tư liên quan đến tiền điện tử

Bản gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Tác giả | Azuma (@azuma_eth)

Ngày 9 tháng 1, quỹ đầu tư mạo hiểm khổng lồ Andreessen Horowitz (a16z) - một thị trường sôi động trong lĩnh vực tiền mã hóa - đã công bố huy động thành công 15 tỷ USD quỹ mới, đây là lần huy động quy mô lớn nhất từ trước đến nay của công ty. Số tiền huy động chiếm hơn 18% tổng quy mô đầu tư mạo hiểm của Mỹ vào năm 2025.

Trong thông báo chính thức không quá dài, a16z đã hai lần đề cập đến tiền mã hóa, trong đó câu quan trọng nhất là:Bổn phận của chúng tôi là đảm bảo rằng Hoa Kỳ sẽ giành chiến thắng trong cuộc cạnh tranh công nghệ trong 100 năm tới, điều này bắt đầu từ những kiến trúc quan trọng cho tương lai – công nghệ trí tuệ nhân tạo và tiền mã hóa.cho thấy rằng, hiện tại a16z có nguồn lực dồi dào và trong tương lai sẽ tiếp tục mở rộng quy mô đầu tư trên thị trường tiền mã hóa.

Theo kế hoạch của a16z, số vốn này sẽ được phân bổ cho sáu lĩnh vực chính, bao gồm: Quỹ American Dynamism được phân bổ 1,176 tỷ USD, Quỹ App được phân bổ 1,7 tỷ USD, Quỹ Bio + Health được phân bổ 700 triệu USD, Quỹ Infrastructure được phân bổ 1,7 tỷ USD, Quỹ Growth được phân bổ 6,75 tỷ USD và Quỹ Other Venture Strategies được phân bổ 3 tỷ USD.

Mặc dù trong đợt huy động vốn này,a16z chưa từng công khai lập quỹ đầu tư chuyên biệt cho tiền mã hóa, nhưng thực tế sáu lĩnh vực chính này đều có mối liên hệ đáng kể với tiền mã hóa.

Đầu tiên là Quỹ American Dynamism, một hướng đầu tư mang tính "chính trị" rõ rệt mà a16z đã thúc đẩy trong vài năm gần đây, với mục tiêu cốt lõi là sử dụng đầu tư mạo hiểm để tái thiết "sức mạnh cứng" và năng lực cạnh tranh quốc gia của Mỹ. Quỹ này chủ yếu đầu tư vào các lĩnh vực như hàng không vũ trụ, quốc phòng, an ninh công cộng, giáo dục, nhà ở, chuỗi cung ứng, công nghiệp và sản xuất. Nói một cách khách quan, quỹ này không có nhiều giao thoa với tiền mã hóa.

Thứ hai là quỹ App, đây là một trong những quỹ truyền thống và mang đậm bản chất của công ty đầu tư mạo hiểm a16z nhất, với mục tiêu cốt lõi là tập trung vào các sản phẩm thuộc lớp ứng dụng có thể được người dùng sử dụng trực tiếp.Quỹ này chủ yếu đầu tư vào các sản phẩm internet dành cho người tiêu dùng, ứng dụng AI, công cụ dành cho nhà sáng tạo, sản phẩm mạng xã hội, dịch vụ nội dung, trò chơi, công nghệ tài chính và các ứng dụng Web3... Đây cũng là lĩnh vực dễ triển khai nhất trong chiến lược tiền mã hóa của a16z.

Tiếp theo là Quỹ Bio + Health, một lĩnh vực đầu tư dài hạn của a16z "ngoài công nghệ thuần túy", với mục tiêu cốt lõi là cải cách ngành khoa học đời sống và hệ thống y tế bằng tư duy phần mềm, dữ liệu và kỹ thuật. Các lĩnh vực đầu tư chính của quỹ bao gồm công nghệ sinh học, nền tảng nghiên cứu thuốc, chỉnh sửa gen, sinh học tổng hợp, dữ liệu y tế và chẩn đoán AI, phần mềm cơ sở hạ tầng y tế... - phần này giao thoa trực tiếp với tiền mã hóa không nhiều, nhưng DeSci có tiềm năng trở thành một điểm giao thoa tiềm tàng.

Quỹ Infrastructure tập trung vào hạ tầng, mục tiêu cốt lõi của nó là cung cấp nền tảng công nghệ không thể thay thế cho các ứng dụng và nền tảng thế hệ tiếp theo.Lĩnh vực đầu tư chính của quỹ là điện toán đám mây và hệ thống phân tán, cơ sở hạ tầng AI, nền tảng dữ liệu, công cụ dành cho lập trình viên, giao thức mạng, và giao thức blockchain (L1, L2, các công cụ khác) — đây là một lĩnh vực cốt lõi khác của a16z trong lĩnh vực tiền mã hóa, bên cạnh Quỹ App.

Quỹ Growth chủ yếu đầu tư vào các vòng C trở đi và giai đoạn Pre-IPO. Mục tiêu cốt lõi của nó không phải là tìm kiếm các cơ hội mới, mà là tăng cường lợi nhuận bằng cách hỗ trợ những "người chiến thắng" đã được chứng minh.Quỹ này chủ yếu đầu tư vào các công ty công nghệ trưởng thành, các nền tảng AI, các công ty fintech unicorn, và các cơ sở hạ tầng hoặc ứng dụng Web3 trưởng thành — theo thông tin từ trang web chính thức của a16z, Coinbase, Kalshi và các công ty khác đã được liệt kê rõ ràng vào danh mục này.

Quỹ Other Venture Strategies có tính chất tương đối đặc biệt, vì nó không có một chủ đề duy nhất, mà giống như một "hồ quỹ chiến thuật" linh hoạt, thường được sử dụng cho các giao dịch có cấu trúc đặc biệt, đầu tư đồng bộ giữa các quỹ, thử nghiệm các lĩnh vực mới nổi, nắm bắt cơ hội trên thị trường thứ cấp, các quỹ thử nghiệm mang tính khu vực hoặc chủ đề v.v... —— Quỹ này không có mối liên hệ trực tiếp lớn với tiền mã hóa, nhưng không loại trừ việc có sự liên kết tạm thời tại những thời điểm đặc biệt, ví dụ như thực hiện các hành động phản ứng nhanh trong một số cửa sổ chính sách nhất định.

Nhìn chung, trong sáu lĩnh vực đầu tư dự kiến trị giá 1,5 tỷ USD này, các quỹ App, Infrastructure và Growth sẽ là những kênh chính để a16z cung cấp nguồn vốn cho thị trường cấp một tiền điện tử.Trong đó, Quỹ App và Quỹ Infrastructure sẽ tập trung hơn vào các dự án thuộc tầng ứng dụng và tầng giao thức nội sinh của thị trường tiền mã hóa; còn Quỹ Growth sẽ tập trung nhiều hơn vào các dịch vụ nền tảng như sàn giao dịch, thị trường dự đoán, đồng thời ưu tiên đầu tư vào các doanh nghiệp dẫn đầu trong những lĩnh vực đã thể hiện được lợi thế cạnh tranh rõ rệt.

Theo thống kê chưa đầy đủ của Odaily Planet Daily, trong vòng một năm qua, a16z đã đầu tư tổng cộng 31 lần vào lĩnh vực tiền mã hóa nói chung, trong đó có hai lần đầu tư vào thị trường dự đoán Kalshi, công ty an toàn AI Doppel, chuỗi khối riêng tư Seismic... Đặc biệt là Kalshi, a16z trước tiên đã hợp tác với Sequoia dẫn đầu vòng tài trợ D 300 triệu USD cho công ty vào tháng 10, với mức định giá 5 tỷ USD; sau đó vào tháng 11, họ tiếp tục tham gia vòng tài trợ E 1 tỷ USD của công ty với mức định giá 11 tỷ USD. — Đây cũng là dự án mà a16z đầu tư mạnh nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa vào năm ngoái.

Như có thể thấy từ thống kê ở hình trên, ngoài việc đặt cược lớn vào dự đoán thị trường ra,Dịch vụ ví, blockchain bảo mật, stablecoin và cơ hội giao thoa giữa AI và tiền mã hóa là những lĩnh vực trọng tâm của a16z vào năm 2025.và các lĩnh vực này lần lượt có thể được phân loại vào các giao thức blockchain, công cụ nền tảng mà quỹ Infrastructure đang đầu tư, cũng như các lĩnh vực tài chính công nghệ, ứng dụng AI mà quỹ App đang đầu tư.

Vào ngày đầu tiên của năm 2026, a16z Crypto chính thức đã đăng tải một bài viết triển vọng năm mới. Trong bài viết này,a16z đã liệt kê 17 bước tiến tiềm năng khiến họ háo hức hướng tới năm 2026., trong đó có thể ẩn chứa định hướng bố trí quỹ của tổ chức này cho thị trường sau này.

17 tiến bộ tiềm năng này lần lượt là:

• Bảo mật sẽ trở thành rào cản quan trọng nhất trong lĩnh vực mật mã;
• Thị trường sẽ trở nên lớn hơn, rộng hơn và thông minh hơn;
• Suy nghĩ về việc token hóa tài sản thế giới thực và stablecoin theo cách "nguyên sinh blockchain" hơn;
• Giao dịch chỉ là trạm trung chuyển trong kinh doanh tiền mã hóa, chứ không phải là điểm đến cuối cùng;
• Từ "Hiểu rõ khách hàng" (KYC) đến "Hiểu rõ đại lý (Agent)";
• Kênh nạp và rút tiền stablecoin tốt hơn và thông minh hơn;
• Đồng tiền ổn định sẽ khởi động chu kỳ nâng cấp sổ cái ngân hàng và thúc đẩy ra đời các tình huống thanh toán mới;
• Tương lai của nhắn tin tức thời không chỉ chống lại được các cuộc tấn công lượng tử, mà còn phi tập trung;
• Từ "mã nguồn là luật pháp" tiến đến "tiêu chuẩn là luật pháp";
• Các công nghệ mã hóa đang cung cấp một loại nguyên thủy nền tảng mới có thể vượt ra ngoài việc sử dụng blockchain;
• Chúng ta hiện đã có thể sử dụng AI để thực hiện các nhiệm vụ nghiên cứu thực chất;
• Thuế ẩn trên internet mở;
• Sự trỗi dậy của phương tiện truyền thông có bảo đảm (Staked Media);
• "Secrets-as-a-Service" (Dịch vụ bí mật);
• Quản lý tài sản dành cho tất cả mọi người;
• Internet đang trở thành ngân hàng;
• Khi khung pháp lý cuối cùng phù hợp với kiến trúc công nghệ, toàn bộ tiềm năng của blockchain sẽ được giải phóng.

Trong số 17 tiến triển tiềm năng này,Có một phần cụ thể đề cập đến mô hình kinh doanh cụ thể.trong đó bao gồm các lĩnh vực như quyền riêng tư, thị trường dự đoán, stablecoin, AI mà a16z đã tập trung đầu tư, và a16z còn trực tiếp đưa ra các lộ trình tối ưu hóa cho các mô hình liên quan, ví dụ như cần có các giải pháp thông minh hơn cho việc nạp/rút tiền của stablecoin.

Trong khi đó,Một phần khác của những tiến bộ tiềm năng thuộc về sự tưởng tượng về tình trạng trong tương lai.Ví dụ như internet cuối cùng sẽ trở thành ngân hàng, nhưng những hình dung này cụ thể sẽ được hiện thực hóa như thế nào thì ngay cả a16z cũng chưa đưa ra câu trả lời rõ ràng — bài toán này cần được giao cho các nhà sáng lập có thể mang đến những giải pháp đổi mới, và chính họ mới là những đối tượng mà quỹ 15 tỷ USD của a16z đang tìm kiếm.