Tác giả: DLNews
Biên dịch: Deep潮 TechFlow
Dẫn nhập của Shenchao: 24 tuổi, bị sa thải khỏi OpenAI, quản lý quỹ phòng hộ 5,5 tỷ USD — Leopold Aschenbrenner đã đầu tư gần 20% danh mục vào cổ phiếu khai thác bitcoin, nhưng lý do của anh ấy hoàn toàn không phải vì kỳ vọng vào giá coin, mà là nhìn thấy thứ mà các công ty AI đang khát khao nhưng không thể có được: cơ sở hạ tầng điện công nghiệp sẵn có. Khi việc kết nối các trung tâm dữ liệu mới vào lưới điện cần chờ từ ba đến năm năm, quyền truy cập lưới điện của các thợ mỏ đang trở thành tài sản có giá trị hơn cả bitcoin.
Toàn văn như sau:
Leopold Aschenbrenner quản lý một quỹ phòng hộ trị giá 5,5 tỷ USD.
Quản lý quỹ 24 tuổi này đã đầu tư gần 20% danh mục vào các công ty khai thác bitcoin.
Nhưng khoản cược của anh ấy là vào cơ sở hạ tầng và quyền truy cập vào lưới điện cần thiết cho AI.
Các thợ khai thác bitcoin vừa nhận được một khoản đầu tư 1 tỷ USD từ một nguồn không ngờ: một cựu nhà nghiên cứu của OpenAI.
Leopold Aschenbrenner, 24 tuổi, bị OpenAI sa thải năm 2024 vì nghi ngờ rò rỉ thông tin. Anh ta đã thiết lập một loạt vị thế trong lĩnh vực khai thác Bitcoin thông qua quỹ phòng hộ trị giá một tỷ đô la của mình, Situational Awareness LP.
Theo hồ sơ mới nhất mà quỹ nộp cho SEC, Situational Awareness LP hiện có quy mô 5,5 tỷ USD, trong đó khoảng 1 tỷ USD được đầu tư vào các nhà khai thác bitcoin.
Sự đầu tư tỷ đô của Aschenbrenner là một trong những khoản đầu tư tổ chức lớn nhất vào các thợ khai thác bitcoin trong vài tháng qua. Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích cho rằng tín hiệu này cho thấy tài sản thực sự của ngành này chưa bao giờ là bitcoin, mà là điện năng.
“Thực giá trị của thợ mỏ luôn nằm ở cơ sở hạ tầng năng lượng và khả năng kết nối với lưới điện,” Nishant Sharma, người sáng lập công ty tư vấn khai thác và tính toán Blocksbridge, cho biết với DL News, “Trong thị trường hiện tại, định giá của cơ sở hạ tầng năng lượng cơ bản thường cao hơn số bitcoin mà nó có thể tạo ra.”
Khi các công ty AI cạnh tranh giành dung lượng điện, cổ phiếu của các thợ khai thác nổi bật đã rơi xuống mức thấp nhất trong nhiều năm. Aschenbrenner, cựu thành viên nhóm từ thiện Quỹ Tương lai của FTX, đã nhìn thấy giá trị lớn trong các công ty bitcoin sở hữu điện công nghiệp ở mức gigawatt.
Và thời điểm Aschenbrenner gia nhập có thể nói là hoàn hảo.
Sau khi halving năm 2024 làm giảm phần thưởng khối xuống một nửa, thu nhập của các thợ khai thác Bitcoin tiếp tục chịu áp lực. Sự thiếu hụt hoạt động trên chuỗi càng làm trầm trọng thêm tình hình của họ, vì điều này dẫn đến doanh thu phí giao dịch liên tục co lại.
Các thợ mỏ vì vậy đã chuyển sang AI – tận dụng làn sóng này – bán ra Bitcoin, từ bỏ mô hình kinh doanh mà họ đã xây dựng.
Các cổ đông của thợ đào Bitcoin hiện đang yêu cầu họ tăng tốc quá trình chuyển đổi sang AI.
Aschenbrenner đã không phản hồi yêu cầu phỏng vấn.
Danh mục đầu tư của Aschenbrenner cho thấy anh ấy đang nắm giữ nhiều vị thế lớn trong lĩnh vực khai thác bitcoin.
Cụ thể bao gồm Core Scientific, Iris Energy, Cipher Mining, Riot Platforms và Hut 8, những thợ khai thác bitcoin đang chuyển đổi mạnh mẽ sang AI với tổng cộng khoảng 1 tỷ USD.
Về cơ bản, anh ấy nhắm đến những thợ khai thác Bitcoin đã có những bước đi thực sự rõ ràng trong lĩnh vực AI.
Core Scientific đã ký hợp đồng 12 năm với nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI CoreWeave, dự kiến tạo ra doanh thu 10 tỷ USD; IREN nhằm mục tiêu đạt hơn 500 triệu USD doanh thu hàng năm từ dịch vụ đám mây AI vào đầu năm 2026; Riot gần đây cũng chuyển trọng tâm sang AI và tính toán hiệu năng cao, ký hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu 10 năm với AMD.
Logic kinh tế đằng sau sự chuyển đổi này không thể bỏ qua. Nếu xu hướng này tiếp tục, việc托管 AI sẽ mang lại nguồn thu ổn định có thể dự đoán được, trong khi khai thác Bitcoin lại phụ thuộc vào giá cryptocurrency biến động và sự cạnh tranh khốc liệt.
“Đặt cược của Aschenbrenner là hợp lý,” Sharma nói.
Đấu tranh giành điện năng
AI đang đối mặt với một vấn đề lớn: thiếu điện nghiêm trọng.
Theo báo cáo, việc huấn luyện GPT-4 của OpenAI—một trong những mô hình ngôn ngữ lớn phổ biến nhất trên thị trường—tiêu thụ hơn 12 megawatt, tương đương với lượng điện sử dụng của khoảng 12.000 hộ gia đình.
Các mô hình trong tương lai rất có thể cần nhiều hơn.
Việc tiếp cận nguồn điện này cực kỳ khó khăn. Tại Hoa Kỳ, việc kết nối các trung tâm dữ liệu mới vào lưới điện thường mất từ ba đến năm năm, một phần do các thủ tục phức tạp như đánh giá môi trường, nghiên cứu kết nối lưới, nâng cấp truyền tải và cấp phép địa phương.
Những mốc thời gian này còn rất xa vời. Lúc này, các thợ khai thác Bitcoin đã xuất hiện.
“Chính vì chu kỳ xây dựng các trung tâm dữ liệu truyền thống kéo dài đến vậy, những tài sản sẵn có đã có điều kiện cung cấp điện mà các thợ mỏ đang sở hữu cực kỳ quý giá đối với ngành công nghiệp đang vật lộn để theo kịp nhu cầu,” Sharma nói.