Bitcoin đang giao dịch quanh mức 65.000 USD, khoảng một nửa mức cao nhất mọi thời đại. 21Shares cho rằng đây là cơ hội mua vào, không phải lễ tang.
Quản lý tài sản tiền điện tử Thụy Sĩ đã đưa ra kịch bản cơ sở nhắm đến mức giá 100.000 đến 110.000 USD cho bitcoin vào cuối năm 2026, lập luận rằng đợt điều chỉnh hiện tại trông giống như một điểm dừng chân hơn là một kết thúc. Công ty chỉ ra một số tín hiệu trên chuỗi và các yếu tố vĩ mô mà theo quan điểm của họ cho thấy thị trường đang tích lũy thay vì sụp đổ.
Lý do cho sự phục hồi
Chiến lược gia của 21Shares, Matt Mena, đã nêu ra một luận điểm tương đối đơn giản: nếu bitcoin có thể phá vỡ mức kháng cự 70.000 USD, con đường hướng tới 100.000 USD sẽ được mở ra, có thể trước cuối quý 3 năm 2026.
Đầu tiên, số dư của những người nắm giữ dài hạn đang gần mức cao nhất mọi thời đại, với mức tăng khoảng 15 tỷ USD tính từ đầu năm. Khi những người nắm giữ dài hạn tích lũy trong giai đoạn điều chỉnh, điều này về mặt lịch sử cho thấy “tiền thông minh” xem xét các mức giá hiện tại là bị định giá thấp so với hướng đi của tài sản.
Thứ hai, nguồn cung stablecoin đã tăng lên trên 320 tỷ USD. Khi vốn được giữ trong stablecoin thay vì rút hoàn toàn khỏi thị trường tiền điện tử, điều này cho thấy các nhà đầu tư đang chờ cơ hội vào thị trường, chứ không phải đang rút lui.
Thứ ba, 21Shares đã xác định mức $60.000 là mức hỗ trợ cấu trúc quan trọng, gần với đường trung bình động 200 tuần của bitcoin. Đường trung bình động này đã từng đóng vai trò như một đáy trong các đợt điều chỉnh lớn.
Điều gì đã sai ngay từ đầu
21Shares cho rằng đợt bán tháo là do sự kết hợp giữa dòng tiền rút ra khỏi các quỹ ETF đáng kể và các căng thẳng địa chính trị rộng hơn khiến các tài sản rủi ro bị ảnh hưởng trên toàn bộ thị trường.
Các quỹ Bitcoin spot tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ra khoảng 4 tỷ USD trong thời gian gần đây, đủ để làm chuyển dòng tiền tích lũy từ đầu năm thành âm ở mức -1,9 tỷ USD.
Phạm vi các kết quả
21Shares đã đưa ra ba kịch bản. Kịch bản cơ sở nằm ở mức 100.000 đến 110.000 USD. Kịch bản tăng giá kéo dài đến 150.000 đến 180.000 USD. Kịch bản giảm giá xem xét bitcoin giao dịch trong khoảng 60.000 đến 75.000 USD, về cơ bản duy trì ở mức hiện tại hoặc giảm nhẹ hướng tới hỗ trợ của đường trung bình động 200 tuần.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư
Theo Mena, một cú phá vỡ rõ ràng trên mức 70.000 USD có thể kích hoạt một đợt ép vị thế ngắn đã tích lũy trong suốt giai đoạn điều chỉnh, làm tăng đà tăng giá.
Dữ liệu dòng chảy ETF sẽ là chim cảnh trong hầm mỏ. Sự chuyển đổi từ dòng chảy tích cực sang tiêu cực tính từ đầu năm đại diện cho một sự thay đổi ý nghĩa trong tâm lý của các tổ chức. Nếu các dòng chảy này quay trở lại mức tích cực, điều đó sẽ xác nhận luận điểm rằng sự điều chỉnh chỉ mang tính tạm thời.
Các nhà đầu tư cũng nên xem xét nguồn gốc. 21Shares quản lý các sản phẩm đầu tư tiền điện tử và có lợi ích thương mại trong các kịch bản tăng giá. Các dự báo trước đây của công ty đã trở nên thận trọng hơn so với các chu kỳ trước, điều này ít nhất cho thấy một mức độ kỷ luật nội bộ trong kỳ vọng.