Sự hồi sinh ICO năm 2025 gây tranh luận về chu kỳ tăng trưởng mới hay bong bóng đầu cơ.

Theo BeInCrypto, thị trường tiền điện tử đang chứng kiến sự trở lại mạnh mẽ của các đợt chào bán token ban đầu (ICO) vào năm 2025, với các dự án huy động hàng chục triệu đô la chỉ trong vài phút và các "ông lớn" như Kraken và Andre Cronje tham gia vào lĩnh vực này. Sự trở lại của ICO đang gây ra cả sự phấn khích lẫn lo ngại trong giới đầu tư, vì nó đặt ra câu hỏi liệu đây có phải là sự khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng mới hay là dấu hiệu đầu tiên của một bong bóng đầu cơ khác. Dự án MegaETH gần đây đã huy động được 50 triệu đô la chỉ trong năm phút và đạt mức định giá 1 tỷ đô la, trong khi Jupiter (JUP) và Flying Tulip cũng đang chuẩn bị những động thái lớn liên quan đến ICO. Kraken đã hợp tác với Legion để tổ chức các đợt bán token tuân thủ quy định MiCA tại châu Âu, và các nền tảng mới như Sonar của Cobie và BuildPad của Nomad Capital cũng đang nổi lên. Các chuyên gia cảnh báo rằng làn sóng ICO mới có thể thiên về các nhà đầu tư tổ chức và các "cá voi" tiền điện tử, dẫn đến những kỳ vọng bị thổi phồng và sự bất ổn hệ thống. Arthur Hayes của BitMEX cho rằng nếu được thiết kế một cách công bằng, ICO có thể tái cân bằng quyền lực giữa các đội nhóm dự án và nhà đầu tư.