- Giao dịch quyền chọn mua S&P 500 trị giá 2,6 nghìn tỷ USD đã thúc đẩy một đợt tăng điểm mạnh mẽ trên Phố Wall do đà tăng trưởng.
- Các chuyên gia cảnh báo đợt tăng giá cổ phiếu có thể dựa nhiều hơn vào cơ chế giao dịch hơn là sức mạnh kinh tế.
- Bitcoin tăng cùng với cổ phiếu, trong khi dòng tiền ra khỏi ETF xuất hiện như một rủi ro thị trường ngắn hạn mới.
Một làn sóng giao dịch quyền chọn kỷ lục trên thị trường chứng khoán Mỹ đang gây ra những lo ngại trong giới phân tích. Một số người cho rằng đợt tăng giá gần đây có thể được thúc đẩy nhiều hơn bởi hoạt động giao dịch hơn là sức mạnh kinh tế thực sự.
Trên X, nhà phân tích thị trường Bull Theory cho biết các nhà giao dịch đã mua lượng quyền chọn mua S&P 500 trị giá 2,6 nghìn tỷ USD trong một ngày, mức cao nhất từng được ghi nhận kể từ khi bắt đầu theo dõi năm 1999.
Đáng chú ý, các tùy chọn mua là các cuộc đặt cược rằng giá cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng. Nhưng các chuyên gia phân tích cho biết vấn đề lớn hơn là cách những giao dịch này có thể tự đẩy thị trường lên cao hơn nữa.
Khi các nhà giao dịch mua một lượng lớn quyền chọn mua, các nhà tạo thị trường thường phản ứng bằng cách mua cổ phiếu thực tế để tự bảo vệ khỏi rủi ro. Việc mua thêm này có thể đẩy giá lên cao hơn nữa, thu hút thêm nhiều nhà giao dịch tăng giá và tạo ra một chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ.
Bull Theory cho rằng đợt tăng giá hiện tại chủ yếu do cơ chế giao dịch thúc đẩy, chứ không phải do lợi nhuận công ty hoặc dữ liệu kinh tế mạnh mẽ.
Các nhà giao dịch của Goldman Sachs nhận thấy dấu hiệu của sự đầu cơ quá mức
Hoạt động thị trường bất thường cũng đã thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch tại Goldman Sachs, những người được cho là đã mô tả thị trường đang ở trong “chế độ theo đuổi bán chạy bán irrational.”
Các chuyên gia phân tích cũng đang theo dõi Chỉ số Bán dẫn Philadelphia. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) của nó được cho là đạt mức cao nhất kể từ năm 1999, giai đoạn gắn liền với đỉnh điểm của bong bóng dot-com.
Mặc dù các chuyên gia phân tích không cho rằng thị trường hôm nay giống hệt thời kỳ dot-com, nhưng sự tương đồng về mức độ đà tăng đang khiến một số nhà đầu tư lo lắng.
Bull Theory cảnh báo rằng rủi ro lớn nhất có thể xuất hiện khi các nhà giao dịch bắt đầu đóng các vị thế quyền chọn hoặc khi hợp đồng đáo hạn. Nếu áp lực mua suy yếu, thị trường có thể đảo chiều nhanh chóng.
Nhà phân tích mô tả đợt tăng giá là “chạy bằng nhiên liệu phản lực, không phải các yếu tố cơ bản,” cho thấy thị trường có thể gặp khó khăn khi đà tăng chậm lại.
Bitcoin tăng cùng với cổ phiếu
Trong khi đó, Bitcoin cũng tăng điểm, tăng 0,95% trong 24 giờ qua để giao dịch gần mức 80.384 USD tại thời điểm báo cáo.
Các chuyên gia cho rằng đợt tăng giá của bitcoin dường như liên quan nhiều hơn đến đợt phục hồi chung của thị trường chứng khoán hơn là các tin tức đặc thù về tiền mã hóa. Dữ liệu cho thấy bitcoin có hệ số tương quan 71% mạnh mẽ với S&P 500, nghĩa là cả hai thị trường đều phản ứng tương tự trước các điều kiện vĩ mô hiện tại.
Thị trường tiền điện tử rộng hơn cũng tăng trưởng, với tổng vốn hóa thị trường tăng 1,46% trong cùng giai đoạn.
Mặc dù giá tăng, hoạt động đầu cơ trên thị trường bitcoin thực tế đã dịu lại. Các vị thế thanh lý đã giảm đáng kể trong 24 giờ qua xuống còn 203 triệu USD. Đồng thời, khối lượng vị thế mở cũng giảm, cho thấy các nhà giao dịch đang sử dụng ít đòn bẩy hơn.
Về mặt kỹ thuật, bitcoin đã duy trì mức giá trên đường trung bình động đơn 7 ngày ở mức 80.308 USD. RSI 14 ngày của nó ở mức 56,09, cho thấy đà tăng vẫn ở mức trung lập chứ không quá nóng.
Dòng tiền ra khỏi ETF có thể trở thành một rủi ro
Một mối quan tâm ngắn hạn có thể xảy ra đối với bitcoin đến từ các quỹ ETF spot bitcoin của Mỹ. Cụ thể, các sản phẩm này ghi nhận dòng tiền ròng ra 277,5 triệu USD vào ngày 7 tháng Năm và thêm 145 triệu USD vào ngày 8 tháng Năm, chấm dứt chuỗi dòng tiền vào trước đó.
Các chuyên gia phân tích hiện đang theo dõi xem bitcoin có thể duy trì ở mức hỗ trợ quan trọng $80,090 hay không. Nếu mức hỗ trợ này được giữ vững, các nhà giao dịch tin rằng bitcoin có thể thử một đợt tăng nữa hướng đến mức cao gần nhất gần $83,500.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và giáo dục. Bài viết không cấu thành lời khuyên tài chính hay bất kỳ loại lời khuyên nào khác. Coin Edition không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh do việc sử dụng nội dung, sản phẩm hoặc dịch vụ được đề cập. Độc giả được khuyến nghị thận trọng trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty.