Hiểu về KuCoin UTA: Cách đánh giá rủi ro tài khoản khi sử dụng ký quỹ chia sẻ

Tại sao rủi ro tài khoản của bạn có thể tăng ngay cả khi bạn đang giữ cùng số lượng coin và chưa mở thêm bất kỳ vị thế giao sau nào?

 

Câu hỏi này đặc biệt liên quan khi sử dụng Tài khoản Giao dịch Thống nhất (UTA). Ký quỹ chung mang lại cho bạn nhiều linh hoạt hơn trong cách sử dụng nguồn vốn, đồng thời tạo ra mối liên hệ chặt chẽ hơn giữa giá trị tài sản đảm bảo, lợi nhuận và thua lỗ của vị thế và rủi ro tài khoản.

 

Bài viết này sử dụng một ví dụ đơn giản để giải thích cách hoạt động của ký quỹ trong UTA và những điều cần theo dõi khi giao dịch.

KuCoin UTA tích hợp quản lý tài sản cho nhiều hoạt động giao dịch vào một tài khoản. Trong chế độ ký quỹ đa tiền tệ, các tài sản đủ điều kiện có thể đóng góp vào ký quỹ theo giá điều chỉnh theo các quy định áp dụng. Điều này giảm nhu cầu chuyển tiền giữa các tài khoản giao dịch riêng biệt và nâng cao hiệu quả vốn. Tìm hiểu về UTA

 

Để hiểu cách hoạt động của tính năng này, trước tiên hãy phân biệt giữa ký quỹ chéo và ký quỹ độc lập:

 

So sánh	Ký quỹ chéo UTA	Ký quỹ độc lập cho giao sau UTA
Cách sử dụng ký quỹ	Được chia sẻ trên tài khoản ký quỹ chéo	Được phân bổ riêng cho từng vị thế
Theo dõi rủi ro ở đâu	Ở cấp độ tài khoản ký quỹ chéo	Ở cấp độ vị thế cá nhân
Cách P&L ảnh hưởng đến các vị thế khác	Các vị thế được liên kết thông qua ký quỹ chung	Được tính riêng theo các quy tắc ký quỹ cô lập

Trước khi giao dịch với UTA, hãy kiểm tra xem mỗi vị thế sử dụng chế độ ký quỹ nào. Phần còn lại của bài viết này tập trung vào ký quỹ chung và rủi ro tài khoản trong chế độ ký quỹ chéo. Learn about UTA isolated-margin rules

Giá trị hiện tại của một tài sản và lượng giá trị đó được công nhận là ký quỹ là hai điều khác nhau.

 

Các tài sản tiền điện tử có mức biến động và thanh khoản khác nhau. Để phản ánh những khác biệt này, UTA áp dụng trọng số thế chấp tương ứng, hoặc hệ số chiết khấu, lên các tài sản thế chấp đủ điều kiện. Xem các quy định ký quỹ đa tiền tệ

 

Hãy xem xét ví dụ đơn giản này:

 

Giả sử một tài sản thế chấp có giá trị thị trường là 10.000 USD và trọng số thế chấp áp dụng là 95%. Giá trị điều chỉnh đóng góp vào ký quỹ sẽ là:

 

$10,000 × 95% = $9,500

 

Sự khác biệt này không có nghĩa là 500 đô la đã bị trừ khỏi tài khoản của bạn. Nó có nghĩa là tài sản này đóng góp vào ký quỹ theo giá đã điều chỉnh. Cũng không nhất thiết 9.500 đô la đại diện cho số tiền sẵn có để mở các vị thế mới: các yêu cầu ký quỹ hiện tại và các điều chỉnh khác cũng có thể áp dụng.

 

Các con số này mang tính chất giả định và không đại diện cho các thông số thực tế của bất kỳ tài sản nào. Ví dụ đơn giản này không bao gồm các phép tính theo cấp bậc. Các cấp bậc thế chấp UTA được dựa trên giá trị USD, với trọng số thế chấp áp dụng riêng biệt cho từng cấp bậc. Tham khảo các quy định hiện hành và trang nền tảng để biết chi tiết. Xem trọng số thế chấp

Giả sử một người dùng giữ BTC làm tài sản đảm bảo trong tài khoản ký quỹ chéo UTA và cũng sở hữu một vị thế dài ETH giao sau.

 

Giá của cả BTC và ETH sau đó giảm.

 

Thay đổi trong tài khoản	Hiệu ứng tiềm năng
BTC giảm giá	Giá trị tài sản đảm bảo BTC giảm
Vị thế mua dài ETH giao sau chịu tổn thất chưa thực hiện	Lỗ của vị thế gây áp lực lên khoản ký quỹ chung
Cả hai thay đổi đều xảy ra cùng lúc	Tài khoản có thể có khả năng chịu đựng các diễn biến giá bất lợi thêm giảm xuống

Kịch bản giả định này minh họa cách hoạt động của ký quỹ chung. Ngay cả khi số lượng coin nắm giữ và quy mô vị thế không thay đổi, giá trị của các tài sản đảm bảo cho các vị thế đó và lợi nhuận/lỗ của các vị thế vẫn có thể thay đổi.

 

Một câu hỏi hữu ích để đặt ra là: Nếu thị trường tiếp tục giảm, liệu tài sản đảm bảo và các vị thế giao dịch của tôi có thể cùng mất giá trị không?

 

Việc nắm giữ nhiều loại coin khác nhau không có nghĩa là rủi ro của bạn đã được đa dạng hóa. Nếu chúng di chuyển cùng một hướng trong giai đoạn thị trường suy giảm, nhiều bộ phận trong tài khoản của bạn có thể cùng chịu áp lực.

Trong chế độ ký quỹ chéo UTA của KuCoin, Tỷ lệ rủi ro tài khoản là chỉ số chính được sử dụng để xác định liệu thanh lý có được kích hoạt hay không. Khi tỷ lệ này tiến gần đến 100%, tài khoản sẽ tiến gần hơn đến ngưỡng thanh lý. Tỷ lệ bằng hoặc cao hơn 100% sẽ kích hoạt quá trình thanh lý. Giá thanh lý ước tính được hiển thị cho các vị thế một chiều chỉ mang tính chất tham khảo. Xem Tỷ lệ rủi ro tài khoản và các quy tắc thanh lý

 

Giá thanh lý ước tính có thể giúp bạn hiểu rõ vị thế, nhưng bạn cũng cần theo dõi các thay đổi khác trong tài khoản. Sự giảm giá của tài sản đảm bảo hoặc tổn thất trên các vị thế khác có thể làm thay đổi tình hình chung của tài khoản.

 

“Tôi đã gần đến mức thanh lý chưa?” và “Tôi đã mất bao nhiêu rồi?” là hai câu hỏi khác nhau. Một tài khoản chưa đạt đến mức thanh lý vẫn có thể đã mất nhiều hơn mức giới hạn được đặt trong kế hoạch giao dịch của bạn.

KuCoin sử dụng cơ chế thanh lý phân cấp cho các tài khoản ký quỹ chéo UTA, liên kết với các cấp giới hạn rủi ro vị thế.

 

Theo thông báo nâng cấp, khi một tài khoản đáp ứng điều kiện thanh lý và có vị thế ở cấp độ Giới hạn Rủi ro 2 trở lên, hệ thống sẽ thực hiện đánh giá rủi ro và tính toán mô phỏng trước. Nếu việc đóng một phần vị thế thông qua sổ lệnh có thể đưa tài khoản trở lại mức rủi ro yêu cầu, thì sẽ thực hiện thanh lý một phần. Nếu tất cả các vị thế đều ở cấp độ 1 và Tỷ lệ Rủi ro Tài khoản đạt hoặc vượt quá 100%, hệ thống thanh lý sẽ接管. Đọc về cơ chế thanh lý phân cấp

 

Cơ chế này xử lý rủi ro dựa trên tình trạng tài khoản. Nó không đảm bảo rằng chỉ một phần vị thế sẽ được đóng hoặc bạn sẽ có thể giữ nguyên các vị thế hiện có. Kế hoạch giao dịch của bạn nên xác định mức tổn thất chấp nhận được và điều kiện thoát trước khi thanh lý được kích hoạt.

Sắp xếp các kiểm tra định kỳ của bạn xung quanh bốn lĩnh vực này:

1. Hiểu phạm vi rủi ro chia sẻ. Xác định các vị thế nào sử dụng ký quỹ chéo, vị thế nào sử dụng ký quỹ độc lập, và quỹ nào hỗ trợ từng loại.

2. Xem lại danh mục tài sản thế chấp của bạn. Kiểm tra xem tài sản thế chấp của bạn có tập trung vào một số ít tài sản không và liệu các điều kiện thị trường bất lợi có thể ảnh hưởng đến cả tài sản thế chấp lẫn vị thế của bạn không. Theo dõi các thay đổi về trọng số thế chấp và tính đủ điều kiện.

3. Theo dõi cả tỷ lệ rủi ro và tổn thất của bạn. Tìm tỷ lệ rủi ro tài khoản trong phần Tài sản trên trang giao dịch Spot hoặc Giao dịch giao sau trong ứng dụng, hoặc trong Tổng quan Tài sản trên giao diện giao dịch web. Xem xét nó cùng với P&L vị thế và các thay đổi trong giá trị tài sản tài khoản để đánh giá xem tổn thất của bạn có vẫn nằm trong kế hoạch ban đầu hay không. See where to find the indicator

4. Đặt giới hạn cho việc bổ sung vốn. Việc thêm tài sản đảm bảo đủ điều kiện vào tài khoản ký quỹ chéo sẽ cam kết thêm vốn để hỗ trợ mức phơi nhiễm hiện có. Giảm vị thế sẽ trực tiếp làm giảm mức phơi nhiễm thị trường của vị thế đó. Trước khi hành động, hãy xác định vấn đề bạn muốn giải quyết và mức tổn thất tối đa bạn sẵn sàng chấp nhận. Bài viết trước của chúng tôi về rủi ro khi bổ sung ký quỹ sẽ phân tích sâu hơn sự khác biệt này.