Những điều cần biết về Ethereum ETF

Ethereum là tiền điện tử chỉ đứng sau Bitcoin về vốn hóa thị trường và mức độ phổ biến trong thị trường tiền điện tử. Bockchain này đã khẳng định mình là một “nhân tố” quan trọng trong ngành trong nhiều năm qua. Trong khi nguồn cung cố định của Bitcoin giúp tiền điện tử này được ví như “vàng kỹ thuật số” đối với các nhà đầu tư thì Ethereum lại mang đến sự linh hoạt hơn về tiềm năng đầu tư. 

Với sự quan tâm ngày càng tăng đối với tài sản kỹ thuật số, các quỹ hoán đổi danh mục (Exchange-Traded Fund) Ethereum (ETF) đã trở thành chủ đề được các nhà đầu tư quan tâm. Bài viết này đi sâu vào những điều cơ bản về Ethereum ETF, tầm quan trọng của chúng và những tác động tiềm tàng của việc phê duyệt Ethereum ETF tại thị trường Hoa Kỳ.

Hiệu suất của Ethereum trong 1 tháng, 1 năm và 3 năm | KuCoin

Ethereum ETF là một loại quỹ đầu tư theo dõi giá của Ethereum. Không giống như mua Ethereum trực tiếp thông qua sàn giao dịch tiền điện tử, Ethereum ETF được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống. Điều này cho phép các nhà đầu tư tiếp cận với biến động giá của Ethereum mà không gặp phải sự phức tạp trong việc quản lý ví kỹ thuật số hoặc những lo ngại về bảo mật liên quan đến việc nắm giữ tiền điện tử. 

ETH ETF hoạt động như thế nào?

Ethereum ETF hoạt động dựa trên những đặc điểm chính của nó bao gồm: 

• Dễ dàng đầu tư: Ethereum ETF có thể được mua và bán giống như bất kỳ cổ phiếu nào khác thông qua tài khoản môi giới, giúp các nhà đầu tư bán lẻ tiếp cận Ethereum dễ dàng hơn, đặc biệt là những người thích thị trường truyền thống.
• Tiếp xúc với giá của Ethereum: Các nhà đầu tư vào Ethereum ETF được hưởng lợi từ biến động giá của Ethereum mà không cần sở hữu đồng tiền kỹ thuật số thực tế. ETH ETF không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các rủi ro bảo mật liên quan đến giao dịch tiền điện tử và lưu trữ ví.
• Đầu tư theo quy định: ETF chịu sự giám sát theo quy định, cung cấp mức độ bảo mật và minh bạch không phải lúc nào cũng có trong thị trường tiền điện tử.

Các quỹ ETF Ethereum có thể được phân loại thành hai loại: ETF tiêu chuẩn dựa trên giá thị trường giao ngay của Ethereum (ETH Spot ETFs) và ETF dựa trên giá giao dịch hợp đồng tương lai của Ethereum (ETH Futures ETFs). 

• ETH Spot ETF đầu tư trực tiếp vào Ethereum, nghĩa là quỹ mua token Ethereum thực tế và giá trị của ETF dao động theo giá Ethereum theo thời gian thực.
• ETH Futures ETF, trái lại không trực tiếp nắm giữ Ethereum. Thay vào đó, quỹ đầu tư vào các hợp đồng tương lai của Ethereum, mang lại khả năng phát triển lợi nhuận từ biến động giá mà không cần sở hữu tài sản cơ bản.

Sự khác biệt chính nằm ở mức độ tiếp xúc trực tiếp với giá của Ethereum. Dưới đây là tổng quan về những khác biệt chính giữa ETF Spot ETH và ETF Futures ETH: 

ETF Spot Ethereum (ETF giao ngay)

• Đầu tư trực tiếp vào Ethereum: ETF giao ngay trực tiếp mua token Ethereum. Giá trị của ETF gắn liền với giá thị trường hiện tại của Ethereum. Điều này có nghĩa là ETF giao ngay nắm giữ tiền điện tử thực tế, trong trường hợp này là Ethereum.
• Phản ánh biến động giá theo thời gian thực: Giá trị của ETF giao ngay theo sát giá thời gian thực của Ethereum. Nó mang đến sự thể hiện chính xác hơn về giá trị thị trường hiện tại của Ethereum.
• Lưu ký tài sản vật chất: ETF cần lưu trữ an toàn các token Ethereum thực tế, yêu cầu các biện pháp bảo mật mạnh mẽ để bảo vệ chống trộm hoặc mất mát.
• Tiềm năng tác động trực tiếp đến thị trường Ethereum: Việc mua và bán Ethereum của ETF có thể tác động trực tiếp đến thị trường Ethereum, đặc biệt là về động lực cung và cầu.
• Hồ sơ rủi ro: Ethereum ETF giao ngay được tiếp xúc trực tiếp với sự biến động của thị trường Ethereum.
• Ví dụ: Purpose Ethereum ETF, CI Galaxy Ethereum ETF và Evolve Ethereum ETF.

ETF Futures Ethereum (ETF hợp đồng tương lai)

• Đầu tư vào hợp đồng tương lai: Thay vì mua Ethereum trực tiếp, ETF hợp đồng tương lai đầu tư vào các hợp đồng tương lai trên Ethereum. Đây là các thỏa thuận mua hoặc bán Ethereum với mức giá định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai.
• Suy đoán về giá tương lai: Trọng tâm là suy đoán giá tương lai của Ethereum thay vì theo dõi giá thị trường hiện tại. Giá trị của ETF gắn liền với việc thực hiện các hợp đồng tương lai này.
• Không nắm giữ trực tiếp Ethereum: ETF hợp đồng tương lai không cần phải nắm giữ các token Ethereum thực tế, điều này giúp loại bỏ nhu cầu lưu ký tài sản kỹ thuật số và các mối lo ngại về bảo mật liên quan.
• Có khả năng tác động thị trường trực tiếp thấp hơn: Vì ETF hợp đồng tương lai không mua hoặc bán Ethereum thực tế nên các hoạt động của nó có tác động trực tiếp thấp hơn đến thị trường Ethereum giao ngay.
• Chuyển tiếp hợp đồng: ETF hợp đồng tương lai liên quan đến việc chuyển đổi các hợp đồng tương lai khi hết hạn, điều này có thể dẫn đến chi phí phát sinh và sự phức tạp nhất định.
• Hồ sơ rủi ro: Giúp các nhà đầu tư tiếp xúc với rủi ro của thị trường hợp đồng tương lai bên cạnh sự biến động của Ethereum.
• Ví dụ: ProShares Ethereum Strategy ETF và VanEck Ethereum Strategy ETF.

Tìm hiểu về ETF Ethereum tốt nhất trên thị trường mà bạn có thể đầu tư. 

Các yếu tố khác bạn cần xem xét khi lựa chọn giữa Ethereum ETF giao ngay và Ethereum ETF hợp đồng tương lai làm lựa chọn đầu tư:

• Rủi ro và phơi nhiễm: Ethereum ETF giao ngay thường được coi là một khoản đầu tư trực tiếp hơn vào Ethereum do tiếp xúc với giá thị trường ngay lập tức. Ethereum ETF hợp đồng tương lai thiên về đầu cơ giá tương lai và có thể liên quan đến các yếu tố rủi ro khác nhau, bao gồm cả sự phức tạp của thị trường tương lai.
• Ưu tiên nhà đầu tư: Sự lựa chọn giữa Ethereum ETF giao ngay và Etherem ETF hợp đồng tương lai tùy thuộc vào sở thích của nhà đầu tư đối với việc tiếp xúc trực tiếp với đầu tư đầu cơ, hiểu biết về thị trường tương lai và mức độ chấp nhận rủi ro.

Mặc dù cả Bitcoin ETF và Ethereum ETF đều cung cấp khả năng tiếp cận các loại tiền điện tử hàng đầu nhưng chúng mang lại những lợi ích khác nhau cho nhà đầu tư và động lực thị trường. Ethereum ETF có thể cung cấp phạm vi đầu tư rộng hơn nhờ các chức năng độc đáo của Ethereum như hợp đồng thông minh và dApp. Bitcoin ETF tập trung hơn vào một kho lưu trữ giá trị, có thể thu hút một phân khúc nhà đầu tư khác. 

Ethereum ETF phù hợp hơn với các nhà đầu tư quan tâm đến khía cạnh công nghệ và ứng dụng của Ethereum, trong khi Bitcoin ETF thu hút những người muốn tiếp xúc với loại tiền điện tử lâu đời và phổ biến nhất. 

Sự lựa chọn giữa hai ETF này phụ thuộc vào triển vọng thị trường của nhà đầu tư, mức độ chấp nhận rủi ro, mục tiêu lợi nhuận cũng như các trường hợp sử dụng và công nghệ cơ bản của từng loại tiền điện tử.

Tìm hiểu những điều cần biết về Bitcoin ETF. 

Ethereum ETF thể hiện một bước quan trọng trong việc tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính rộng lớn hơn. Qũy cung cấp một phương tiện đầu tư vào Ethereum được quản lý, dễ tiếp cận và ít biến động hơn, có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn - nhóm những người không có quyền truy cập trực tiếp vào thị trường tiền điện tử. 

1. Tăng khả năng tiếp cận và tính hợp pháp cho thị trường tiền điện tử

• Tiếp cận nhà đầu tư rộng hơn: Ethereum ETF giúp các nhà đầu tư truyền thống dễ dàng tiếp cận tiền điện tử hơn mà không cần phải giải quyết sự phức tạp của các sàn giao dịch tiền điện tử, ví kỹ thuật số và quản lý khóa riêng.
• Tính hợp pháp và công nhận: Sự tồn tại của Ethereum ETF trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn mang lại uy tín và tính hợp pháp cho thị trường tiền điện tử. Chúng giúp thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và thế giới tài sản kỹ thuật số mới nổi.

2. Tăng cường thanh khoản và ổn định thị trường

• Thanh khoản được cải thiện: Ethereum ETF có thể tăng tính thanh khoản của Ethereum, giúp việc mua và bán số lượng lớn tiền điện tử trở nên dễ dàng hơn mà không có tác động đáng kể về giá.
• Tiềm năng giảm biến động: Việc ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ có thể tham gia vào thị trường Ethereum thông qua ETF có thể sẽ có tác động tích cực đối với sự biến động giá của Ethereum, giúp giá trị của tiền điện tử này ổn định hơn.

3. Bảo vệ nhà đầu tư tốt hơn

• Quản lý rủi ro: Ethereum ETF mang đến một cách thức để các nhà đầu tư tiền điện tử quản lý rủi ro bằng cách đầu tư vào một loại hình quen thuộc và đã được quy định.
• Đơn giản hóa quy định về thuế và tính tuân thủ: Việc xử lý thuế và tuân thủ quy định có thể đơn giản hơn với ETF so với việc nắm giữ tiền điện tử trực tiếp.
• Giám sát quản lý: ETF phải chịu sự giám sát của cơ quan quản lý, cung cấp một phương tiện đầu tư an toàn và minh bạch hơn so với các khoản đầu tư tiền điện tử không được kiểm soát.
• Bảo vệ nhà đầu tư: Các nhà đầu tư được hưởng lợi từ sự bảo vệ được cung cấp bởi các thị trường tài chính được quản lý, bao gồm các yêu cầu công bố thông tin và giám sát rõ ràng hơn.

4. Đa dạng hóa thị trường tài chính toàn cầu

• Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Ethereum ETF cho phép các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ với một loại tài sản mới mà không cần tiếp xúc trực tiếp với tiền điện tử cơ bản.
• Đổi mới trong sản phẩm tài chính: Sự ra đời của Ethereum ETF khuyến khích sự đổi mới trong các sản phẩm tài chính, mang đến các chiến lược đầu tư phức tạp hơn và sản phẩm phát triển.

5. Chất xúc tác để tiếp tục áp dụng và đổi mới

• Áp dụng chính thống: Ethereum ETF có thể hoạt động như một chất xúc tác để tiếp tục áp dụng Ethereum và các công nghệ cơ bản của nó, chẳng hạn như hợp đồng thông minh và dApps.
• Khuyến khích đổi mới: Sự quan tâm và đầu tư ngày càng tăng vào Ethereum thông qua ETF có thể thúc đẩy sự đổi mới và phát triển hơn nữa trong hệ sinh thái Ethereum.

Tầm quan trọng của BlackRock khi tham gia Ethereum ETF

BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới đã tham gia cùng các nhà quản lý quỹ khác và thực hiện một sự thay đổi đáng kể đối với tiền điện tử. Công ty đã nộp đơn đăng ký Ethereum ETF giao ngay lên SEC Hoa Kỳ vào tháng 11 năm 2023. SEC có tối đa 240 ngày cho đến tháng 3 năm 2024 để chấp nhận hoặc từ chối đơn đăng ký Ethereum ETF giao ngay của BlackRock.

Sự tham gia của BlackRock có thể dẫn đến sự chấp nhận rộng rãi hơn của các nhà đầu tư truyền thống và thúc đẩy các tổ chức tài chính lớn khác trên toàn thế giới áp dụng các chiến lược tương tự, tác động đến các thị trường mới nổi nơi tiền điện tử đang trở nên phổ biến. 

Với nguồn tài nguyên khổng lồ của mình, BlackRock có thể tăng tính thanh khoản của thị trường, tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch tiền điện tử quy mô lớn mà không gây ra biến động lớn về giá. Sự tham gia ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức như BlackRock có thể làm giảm sự biến động trên thị trường tiền điện tử, dựa trên chiến lược đầu tư dài hạn của họ. Tuy nhiên, tác động thực tế sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm cả sự phát triển về mặt pháp lý và động lực thị trường.

Điều gì có thể xảy ra nếu Ethereum ETF được SEC Hoa Kỳ chấp thuận?

Việc phê duyệt một quỹ ETF Ethereum, chẳng hạn như quỹ ETF Ark 21Shares Ethereum hoặc quỹ VanEck Ethereum Strategy ETF đang rất được mong đợi, điều này có thể dẫn đến sự gia tăng mức độ phổ biến và chấp nhận của Ethereum. Việc phê duyệt cũng có thể mở đường cho nhiều tiền tài trợ hơn chảy vào thị trường tiền điện tử, từ đó giúp thị trường ổn định và trưởng thành hơn. 

Nếu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt Ethereum ETF, một số diễn biến quan trọng có thể xảy ra và ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử, các nhà đầu tư và bối cảnh tài chính rộng lớn hơn: 

Tăng cường đầu tư thể chế

Việc phê duyệt Ethereum ETF sẽ mang đến một con đường được quản lý và đơn giản cho các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận với Ethereum, có khả năng dẫn đến một dòng tiền tài trợ đáng kể chảy vào thị trường tiền điện tử. Sự chấp thuận của SEC sẽ báo hiệu mức độ chứng thực theo quy định, nâng cao độ tin cậy của Ethereum và tiền điện tử nói chung giữa các nhà đầu tư tổ chức.

Gia tăng số lượng tham gia của nhà đầu tư bán lẻ

Ethereum ETF sẽ cho phép các nhà đầu tư bán lẻ đầu tư vào Ethereum thông qua các kênh đầu tư truyền thống mà không cần phải điều hướng đến các sàn giao dịch tiền điện tử hoặc ví kỹ thuật số. Các nhà đầu tư bán lẻ sẽ có một loại tài sản mới có khả năng sinh lợi cao để đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ. 

Tác động đến giá và biến động của Ethereum

Việc phê duyệt có thể dẫn đến nhu cầu về Ethereum tăng vọt, đẩy giá tiền điện tử này lên cao, như đã thấy trong lịch sử với các tài sản khác sau khi ra mắt các quỹ ETF liên quan. Với khoản đầu tư tổ chức và bán lẻ đa dạng và ổn định hơn, biến động giá của Ethereum có thể giảm và làm giá trị của đồng tiền này ổn định hơn. 

Tăng cường tính hợp pháp và ổn định của thị trường

Sự chấp thuận của SEC sẽ là một bước quan trọng trong việc hợp pháp hóa thị trường tiền điện tử trong mắt những người hoài nghi, có khả năng dẫn đến sự chấp nhận và áp dụng rộng rãi hơn. Tính thanh khoản tăng lên và các lựa chọn đầu tư được quản lý có thể mang đến sự ổn định thị trường cao hơn. 

Tiền lệ pháp lý và quy định

Sự phê duyệt của SEC có thể đẩy nhanh sự phát triển của khung pháp lý cho tiền điện tử, tạo tiền lệ về cách tiền điện tử được các cơ quan quản lý xử lý. Điều này cũng có thể mang đến các hướng dẫn pháp lý và thuế rõ ràng hơn cho các khoản đầu tư tiền điện tử. 

Hiệu ứng Ripple (Ripple Effect) trong thị trường tiền điện tử và tài chính

Việc phê duyệt có thể mở đường cho các quỹ ETF tiền điện tử khác, thúc đẩy toàn bộ lĩnh vực này. Điều này có thể dẫn đến sự phát triển của các sản phẩm và dịch vụ tài chính liên quan đến tiền điện tử hơn. 

Triển vọng của Ethereum ETF, ví dụ như Blackrock Ethereum ETF hoặc Grayscale Ethereum ETF, là một sự phát triển thú vị trong không gian tiền điện tử. Trong khi các quỹ ETF Ethereum của Canada đã được phê duyệt thì thị trường Hoa Kỳ, do SEC giám sát, vẫn đang chờ đợi quỹ ETF Ethereum đầu tiên được phê duyệt. Sự chấp thuận của SEC đối với Ethereum ETF có thể là yếu tố thay đổi cuộc chơi, mang đến một cấp độ tiếp cận Ethereum mới cho nhiều nhà đầu tư hơn. 

Khi thị trường tiền điện tử tiếp tục phát triển, vai trò và mức độ phổ biến của Ethereum ETF có thể sẽ tăng lên, mang đến những cơ hội mới để đầu tư và tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số hàng đầu này.