Nguồn dữ liệu: Binance

 

Mặc dù Binance đã chính thức tuyên bố sau khi xem xét nội bộ rằng "không tìm thấy dấu hiệu rõ ràng của các cuộc tấn công của tin tặc," các suy luận dựa trên cấu trúc vi mô của thị trường cho thấy sự tăng giá có khả năng cao là do các lệnh mua khối lượng lớn gây ra bởi bất thường của một tài khoản cá mập hoặc sự trục trặc của chương trình maker thị trường. Điều này gần như chắc chắn không phải là kết quả của giao dịch tự nhiên, bình thường. Mặc dù đây là một sự việc cá biệt, nó đã phơi bày sự thất bại trong việc định giá các mã token vốn hóa nhỏ khi đối mặt với sự mất cân bằng thanh khoản cực độ.

 

Trong giai đoạn sôi động nhất của đợt tăng giá, một "tường mua" cực kỳ bất thường đã xuất hiện ở bên mua của sổ lệnh giao ngay đối với BROCCOLI714 (có vốn hóa thị trường lưu hành chỉ khoảng ~40 triệu USD), với tổng lượng lệnh mua đạt mức cao nhất là 26 triệu USDTTheo các phân tích sau giao dịch của nhà giao dịch, độ sâu Bid 10% trên thị trường giao ngay vẫn duy trì trên 5 triệu USDT, trong khi độ sâu Bid 10% trên hợp đồng vĩnh cửu chỉ khoảng 50.000 USDT. Điều này có nghĩa là tỷ lệ độ sâu giao ngay so với hợp đồng đã đạt mức đáng kinh ngạc 100:1Việc đảo ngược cấu trúc vốn cực đoan này cho thấy người mua hoàn toàn bỏ qua slippage và chi phí, thể hiện những đặc điểm điển hình của "việc mua ép buộc phi lý trí." Điều này trở thành logic cốt lõi để một số nhà giao dịch tinh ý can thiệp vào vị thế mua và theo dõi xu hướng tăng tiềm năng.

 

Sự tăng nhanh của giá giao ngay đã kích hoạt các cơ chế kiểm soát rủi ro trên thị trường Futures của Binance. Giao dịch hợp đồng tạm thời bước vào "Giảm-thôi" chế độ, khiến giá hợp đồng bị ép giảm đột ngột. Khi giá giao ngay tăng vọt lên 0.07 USDT, giá hợp đồng bị giới hạn ở mức khoảng 0.038 USDT bởi cơ chế ngắt mạch. Sự chênh lệch giá này tạo ra tiềm năng lợi nhuận khổng lồ nhưng đồng thời cũng tạo ra rào cản gia nhập cực kỳ cao. Các nhà giao dịch hàng đầu (như Vida) đã sử dụng các tập lệnh API để thực hiện các lần thử nghiệm tần suất cao trong sự kiện cực đoan đột ngột này, nhanh chóng nắm bắt các khoảng trống hàng mili giây khi cơ chế ngắt mạch được làm mới hoặc hết hiệu lực, từ đó xây dựng vị thế mua và theo xu hướng tăng do các lệnh mua bất thường thúc đẩy.

 

Tuy nhiên, nhà điều hành BROCCOLI714 không kéo giá lên theo một đường thẳng duy nhất. Khoảng 04:21, tài khoản đã rút các lệnh mua lớn một cách ngắn gọn, khiến giá giảm đột ngột. Động thái này trực tiếp phá vỡ hàng phòng ngự tâm lý của một số nhà theo xu hướng. Phân tích sau sự kiện cho thấy Vida, đánh giá rằng "hacker" đã bị kiểm soát rủi ro, đã quyết định bán toàn bộ vị thế của mình để khóa lại khoảng 1,5 triệu USD trong lợi nhuận. Tuy nhiên, khoảng một phút sau, các lệnh mua lớn lại được đặt lại, và giá đã tăng lần thứ hai lên 0.15 USDT, hoàn thành việc rửa sạch những người đã chốt lời sớm và kích hoạt lại tâm lý FOMO trên thị trường.

 

Dấu hiệu cho thấy bước ngoặt đã xuất hiện khoảng 04:28. Khi sức mua cho BROCCOLI714 dần cạn kiệt, điều đó là SOL/USDT Thị trường giao ngay đột ngột chứng kiến sự mua vào không quan tâm đến chi phí, khiến SOL tăng 5% trong một khoảng thời gian ngắn. Một số nhà giao dịch nhạy bén đã bắt được tín hiệu này, suy luận rằng tài khoản bất thường liên quan đến BROCCOLI714 đã bị giới hạn bởi các biện pháp kiểm soát rủi ro và buộc phải chuyển hoặc thanh lý các quỹ còn lại thông qua SOL có thanh khoản cao. Sự thay đổi trong dòng vốn này trở thành tín hiệu quan trọng giúp các nhà giao dịch nhận ra rằng các lệnh mua dành cho BROCCOLI714 sắp biến mất hoàn toàn. Sau đó, khoảng 04:32, bức tường mua đã bị rút hoàn toàn, và giá token bắt đầu lao dốc tự do. Một số nhà giao dịch quyết đoán chuyển sang vị thế bán, thu về phần lợi nhuận cuối cùng trong quá trình giá phục hồi. Dù Binance sau đó loại trừ khả năng bị tấn công, nhưng sự phán đoán dựa trên dữ liệu theo thời gian thực này đã giúp các nhà giao dịch xác định chính xác thời điểm thoát lệnh và đảo chiều.

 

Đáng chú ý, khi sự kiện diễn ra, tin đồn thậm chí lan truyền rằng "con chó của CZ đã qua đời", cung cấp một lý do câu chuyện là "hỗ trợ cơ bản" cho sự đầu cơ của token. Tuy nhiên, các nhà giao dịch chuyên nghiệp kết hợp dòng vốn với dữ liệu sổ lệnh để xác định rằng việc mua theo kiểu "thâm nhập sâu", "kiểu từ thiện" này chắc chắn sẽ không bền vững. Do đó, họ đã bỏ qua tiếng ồn từ câu chuyện và quyết đoán chọn mở vị thế bán khống khi sổ lệnh sụp đổ.

 

Vụ việc BROCCOLI714 là một ví dụ về sự mất cân bằng thanh khoản đầy những diễn biến kịch tính đáng được nghiên cứu đi nghiên cứu lại. Qua sự biến động giá tàn khốc và "huyền thoại" về lợi nhuận nhanh chóng dành cho một số ít người, nó cho chúng ta thấy: trong thế giới tiền điện tử hoang dã này, những nhà săn mồi hàng đầu không chỉ cần sở hữu cơ sở hạ tầng giám sát và giao dịch ở cấp độ miligiây mà còn cần có trực giác chiến thuật để giải mã dòng vốn và tâm lý thị trườngTrong sự thay đổi tức thì giữa tham và sợ, nếu không có khả năng phân biệt giữa "rút vốn do rửa tháo" và "sự sụp đổ thực sự", các nhà đầu tư bình thường bắt chước mù quáng theo các lệnh mua hoặc bán sẽ rất dễ bị thanh lý trong những biến động dữ dội. Trong điều kiện thị trường cực đoan nơi "những người bất tử giao đấu", việc học cách bảo vệ bản thân chính là bài học quan trọng nhất dành cho mọi người tham gia thị trường.

 

KuCoin Ventures là bộ phận đầu tư hàng đầu của sàn giao dịch KuCoin, một nền tảng tiền điện tử toàn cầu hàng đầu được xây dựng trên nền tảng niềm tin, phục vụ hơn 40 triệu người dùng tại hơn 200 quốc gia và khu vực. Với mục tiêu đầu tư vào các dự án tiền điện tử và blockchain đột phá nhất của kỷ nguyên Web 3.0, KuCoin Ventures hỗ trợ các nhà xây dựng tiền điện tử và Web 3.0 cả về mặt tài chính và chiến lược, dựa trên những hiểu biết sâu sắc và nguồn lực toàn cầu. Là một nhà đầu tư thân thiện với cộng đồng và dựa trên nghiên cứu, KuCoin Ventures làm việc chặt chẽ với các dự án trong danh mục đầu tư suốt cả vòng đời, tập trung vào các cơ sở hạ tầng Web3.0, AI, ứng dụng người dùng, DeFi và PayFi.

 

Thông báo từ chối trách nhiệm Thông tin thị trường chung này, có thể đến từ các nguồn bên thứ ba, thương mại hoặc tài trợ, không phải là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư, một lời chào mời, mời chào hoặc đảm bảo. Chúng tôi từ chối mọi trách nhiệm về độ chính xác, tính đầy đủ, độ tin cậy của thông tin và bất kỳ tổn thất nào phát sinh. Đầu tư/giao dịch có rủi ro; hiệu suất quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai. Người dùng nên tự nghiên cứu, đánh giá thận trọng và tự chịu trách nhiệm hoàn toàn.