Tại sao Token Được Hậu Thuẫn Bởi Vàng Thu Hút Vốn Khi Tâm Lý Crypto Sụp Đổ

Khi tâm lý thị trường crypto sụp đổ, vốn không hoàn toàn biến mất mà sẽ di chuyển có chủ ý. Trong những giai đoạn sợ hãi cực độ, các nhà đầu tư bản năng tìm kiếm các tài sản có khả năng bảo toàn giá trị, giảm thiểu biến động và mang lại sự an toàn về tâm lý. Trên các thị trường truyền thống, hành vi này thường hướng về vàng. Trong thị trường crypto, cùng bản năng đó ngày càng thể hiện quacác token được hậu thuẫn bởi vàng.

Tính đến ngày 16 tháng 12 năm 2025, Chỉ số Sợ hãi & Tham lam Crypto đã giảm xuống11, đánh dấu trạng thái hoảng loạn cực độ. Đồng thời, Bitcoin đã rút lui về mức 85K, trong khi các cổ phiếu liên quan đến AI tiếp tục đợt bán tháo do sự bất ổn vĩ mô và sự thận trọng trước các dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ. Trong bối cảnh này, giá vàng tăng mạnh khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) cắt giảm lãi suất cùng với sự suy yếu của đồng đô la Mỹ đã củng cố nhu cầu đối với các tài sản mang tính phòng thủ.

Điều này giải thích tại sao các token được hậu thuẫn bởi vàng một lần nữa thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch. Thay vì hoàn toàn rời bỏ crypto, nhiều người tham gia đang chọn xoay vốn sang các đại diện token hóa của vàng, kết hợp logic trú ẩn an toàn truyền thống với thanh khoản on-chain.

Sự quan tâm mới đối với các token được hậu thuẫn bởi vàng không diễn ra một cách riêng lẻ mà gắn liền với các diễn biến vĩ mô rộng lớn hơn, vốn định hình khẩu vị rủi ro trên các loại tài sản. Những thay đổi trong kỳ vọng về việc bổ nhiệm chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang đã gia tăng sự bất định đối với các triển vọng chính sách tiền tệ, trong khi các bình luận từ các quan chức Fed thừa nhận sự thay đổi trong động lực lạm phát đã củng cố cho trường hợp nới lỏng trong tương lai.

Cùng lúc đó, thị trường chứng khoán — đặc biệt là cổ phiếu hạ tầng AI — đã kéo dài đà suy giảm, tạo áp lực lên tâm lý rủi ro tổng thể. Trong bối cảnh này, vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro trước sự bất ổn chính sách và sự suy yếu của tiền tệ trở nên ngày càng hấp dẫn. Vàng được token hóa cho phép các nhà đầu tư trong hệ sinh thái tiền điện tử bày tỏ quan điểm này mà không cần rời khỏi hệ sinh thái tài sản số.

Các token được bảo chứng bằng vàng mang lại cơ hội tiếp cận vàng vật chất, đồng thời giữ được các lợi ích từ hệ thống blockchain như thanh toán minh bạch, thời gian thanh khoản 24/7. Trong các giai đoạn giảm rủi ro, sự kết hợp này thu hút các nhà giao dịch muốn giảm biến động mà không cần rời khỏi thị trường tiền điện tử hoàn toàn.

Trong lịch sử, các giai đoạn cực kỳ lo sợ trên thị trường tiền điện tử thường được đánh dấu bằng hai xu hướng song song. Đầu tiên, các vị thế sử dụng đòn bẩy bị giảm mạnh, dẫn đến giảm lãi suất mở của giao dịch tương lai và tỷ lệ tài trợ. Thứ hai, vốn giao ngay tìm kiếm sự ổn định tương đối thay vì tăng trưởng mạnh mẽ.

Xu hướng này lại xuất hiện trong thị trường hiện tại. Trong khi tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm hơn 2%, hoạt động trong các tài sản phòng ngừa chọn lọc đã tăng lên. Các token được bảo chứng bằng vàng hưởng lợi từ giá vàng tăng, được hỗ trợ bởi sự suy yếu của đồng đô la Mỹ và kỳ vọng lãi suất thực giảm.

Thay vì cạnh tranh trực tiếp với Bitcoin, các token được bảo chứng bằng vàng thường hoạt động như tài sản tạm thời. Các nhà giao dịch không chắc chắn về hướng đi ngắn hạn của Bitcoin nhưng vẫn muốn duy trì trên chuỗi có thể phân bổ một phần danh mục đầu tư của họ vào vàng được token hóa trong khi chờ tín hiệu rõ ràng hơn.

Từ góc nhìn danh mục đầu tư, các token được bảo chứng bằng vàng không được thiết kế để thay thế các tài sản định hướng tăng trưởng như Bitcoin hay Ethereum. Thay vào đó, chúng hoạt động như các yếu tố giảm biến động trong các giai đoạn bất ổn tăng cao. Giá trị mà chúng mang lại thể hiện rõ nhất khi tâm lý thị trường sụp đổ và sự tương quan giữa các tài sản rủi ro gia tăng.

Đối với các nhà giao dịch muốn bảo toàn vốn, việc phân bổ quỹ vào các công cụ có độ biến động thấp hơn trong khi kiếm được lợi suất có thể giảm thiểu quyết định cảm tính. Các nền tảng như KuCoin Earn cho phép người dùng duy trì tiếp cận các sản phẩm gốc tiền điện tử trong khi giảm thiểu rủi ro định hướng.

Trong khi đó, các nhà giao dịch vẫn giữ Bitcoin có thể lựa chọn giảm quy mô vị thế hoặc tái cân bằng thông qua giao dịch giao ngay BTC. , duy trì sự linh hoạt mà không cam kết với các chiến lược định hướng quá mức.

Mặc dù mang lại sức hấp dẫn phòng thủ, các token được bảo chứng bằng vàng không phải không có rủi ro. Chúng phụ thuộc vào các cấu trúc bảo chứng, tính minh bạch của dự trữ và uy tín của nhà phát hành. Ngoài ra, trong các sự kiện thanh khoản cực đoan, các tài sản mã hóa có thể gặp phải sự không đồng bộ về định giá tạm thời so với thị trường vàng cơ bản.

Các nhà giao dịch cũng nên nhận thức rằng các token bảo chứng bằng vàng thường hoạt động kém hiệu quả trong các đợt tăng giá mạnh của tài sản rủi ro. Khi tâm lý thị trường cải thiện và dòng vốn quay trở lại các tài sản crypto beta cao, chi phí cơ hội của việc giữ các vị thế phòng thủ sẽ tăng lên.

Khi tâm lý thị trường crypto sụp đổ, các token bảo chứng bằng vàng mang đến một cầu nối giữa hành vi trú ẩn an toàn truyền thống và thanh khoản trên chuỗi. Sự phổ biến ngày càng tăng của chúng trong các giai đoạn lo sợ cực độ phản ánh một thị trường trưởng thành hơn, nơi việc xoay vòng vốn, thay vì rút lui hoàn toàn, định hình hành vi của nhà đầu tư. Nếu được sử dụng một cách chiến lược, vàng mã hóa có thể giúp các nhà giao dịch quản lý biến động, bảo toàn vốn và duy trì sự tham gia trong khi chờ đợi hướng đi rõ ràng hơn của thị trường.