Sự chuyển hướng của các tổ chức: Tại sao 80% các doanh nghiệp toàn cầu đang phân bổ vào DeFi và tài sản kỹ thuật số vào năm 2026

2026/04/21 10:18:01

Khảo sát Nhà đầu tư Tổ chức 2026 của Nomura Securities, được công bố vào ngày 16 tháng 4 năm 2026, đánh dấu một bước chuyển lịch sử trong tài chính toàn cầu. Với gần 80% nhà đầu tư tổ chức hiện đang lên kế hoạch phân bổ từ 2% đến 5% tổng AUM của họ vào tiền điện tử, cuộc thảo luận đã vượt ra ngoài mức độ suy đoán đơn thuần. Báo cáo này nhấn mạnh Tài chính Phi tập trung (DeFi) và token hóa Tài sản Thực tế (RWA) là những động lực chính của sự chuyển đổi này, khi các tổ chức tìm kiếm các lựa chọn sinh lời thay thế cho trái phiếu truyền thống.

Bài viết này khám phá các yếu tố thúc đẩy "mệnh lệnh 80%", các cột mốc quy định năm 2026, và cách thúc đẩy dòng vốn này thông qua các giải pháp phản chiếu tài sản đảm bảo nâng cao và RWA.

Những điểm chính

Theo khảo sát tháng 4 năm 2026 của Nomura, 79,6% số người trả lời là tổ chức có ý định tham gia vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số trong vòng 36 tháng tới, với mục tiêu phân bổ từ 2–5% tổng tài sản quản lý (AUM).
Hơn hai phần ba (67%) các tổ chức đang ưu tiên các cơ chế DeFi, cụ thể là các giao thức staking và cho vay sinh lợi, so với việc nắm giữ spot đơn thuần.
65% các doanh nghiệp toàn cầu đang tập trung vào Tài sản được token hóa (RWAs), xem việc chuyển dịch trái phiếu kho bạc và giấy nợ thương mại lên blockchain là động lực chính thúc đẩy "Tiền cũ" gia nhập.
Tiền điện tử chính thức đạt trạng thái "Tài sản cốt lõi", với 65% các công ty được khảo sát hiện xem tài sản kỹ thuật số như một công cụ đa dạng hóa ngang hàng với cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa.
Việc thông qua Đạo luật Clarity 2026 tại Hoa Kỳ và việc triển khai đầy đủ MiCA 2.0 đã làm giảm "sự ma sát quy định" trước đây khiến 46% vốn tổ chức phải ở ngoài lề.

Sự tiết lộ của Nomura: Giải mã mệnh lệnh 80% từ các tổ chức

Trong nhiều năm, rào cản gia nhập đối với các quỹ phúc lợi chủ quyền và các quỹ hưu trí lớn là sự thiếu hụt dữ liệu lịch sử và các vùng an toàn về mặt pháp lý. Tuy nhiên, báo cáo tháng 4 năm 2026 cho thấy một con số ấn tượng là 79,6% nhà đầu tư tổ chức hiện có kế hoạch phân bổ từ 2% đến 5% tổng tài sản đang quản lý (AUM) của họ vào tài sản kỹ thuật số trong vòng ba năm tới.

Sự chuyển đổi từ "Có hay không" sang "Bao nhiêu"

Năm 2024, chỉ khoảng một nửa số công ty được khảo sát coi tiền điện tử là thành phần danh mục đầu tư khả thi. Đến tháng 4 năm 2026, con số này đã tăng mạnh, được thúc đẩy bởi hiện tượng mà các chuyên gia của Nomura mô tả là sự chuẩn hóa biến động.

Thay vì sợ hãi những biến động của thị trường, các bàn giao dịch tổ chức hiện đang sử dụng các công cụ thanh khoản nâng cao để khai thác “alpha” mà các thị trường trái phiếu truyền thống không thể mang lại.

Khảo sát, bao gồm hơn 500 chuyên gia đầu tư quản lý tổng cộng 60 tỷ USD tài sản, cho thấy mục tiêu phân bổ 2%–5% đã trở thành tiêu chuẩn ngành mới cho một danh mục đầu tư tổ chức "cân bằng". Phạm vi này cho phép các công ty tận dụng lợi nhuận đáng kể trong khi vẫn nằm trong các thông số quản lý rủi ro nghiêm ngặt do các ủy ban tuân thủ nội bộ đặt ra.

Tại sao năm 2026 là điểm ngoặt

Các khung định giá đã được thiết lập: Các tổ chức cuối cùng đã vượt qua nhãn hiệu "đầu cơ", sử dụng các mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF) để định giá các giao thức lớp-1 như ethereum và Solana dựa trên phí giao dịch và tiện ích mạng lưới.

Đa dạng hóa sản phẩm: Sự gia tăng của các quỹ ETF spot và ETP được quản lý đã cung cấp “những khung giám sát quen thuộc” mà các hội đồng quản trị truyền thống yêu cầu để thực hiện trách nhiệm ủy thác.

Lãnh đạo khu vực: Báo cáo của Nomura nhấn mạnh rằng các khu vực APAC và EMEA đang dẫn đầu, với các tổ chức Nhật Bản ghi nhận mức tăng 6 điểm phần trăm trong tâm lý tích cực kể từ cuộc kiểm toán trước đó.

DeFi nổi bật: Chuyển từ việc nắm giữ thụ động sang tham gia chủ động

Dữ liệu từ tháng 4 năm 2026 cho thấy hơn hai phần ba (67%) các công ty được khảo sát hiện đang ưu tiên các cơ chế Tài chính Phi tập trung (DeFi). Điều này cho thấy các tổ chức không còn hài lòng với việc tiếp xúc giá thụ động; họ đang tìm cách khai thác "lợi suất bản địa" của hệ sinh thái blockchain.

Việc tìm kiếm "On-Chain Alpha"

Việc tìm kiếm lợi suất đã thúc đẩy các tổ chức vượt ra ngoài các quỹ ETF spot và hướng tới sự tham gia tích cực vào các hoạt động cấp giao thức. Theo báo cáo của Nomura, nhu cầu của các tổ chức đối với DeFi tập trung vào ba lĩnh vực chính:

Staking trở thành tiêu chuẩn mới: Staking đã thực sự trở thành “Lãi suất phi rủi ro” của thế giới tiền mã hóa. Các tổ chức ngày càng xem ethereum (ETH) và các tài sản Proof-of-Stake khác như vốn sinh lời.

Cung cấp thanh khoản (AMM): Các công ty đang triển khai vốn vào các Máy tạo thị trường tự động (AMMs) để kiếm một phần phí giao dịch, đóng vai trò là người tạo lệnh phi tập trung.

Cho vay phi tập trung: 65% số người được hỏi đang nhắm đến các giao thức cho vay, nơi họ có thể kiếm lãi bằng cách cung cấp thanh khoản cho những người vay được đảm bảo quá mức.

Tại sao "Đang hoạt động" trở thành tiêu chuẩn mới của tổ chức

Trong môi trường lãi suất cao, sự gia tăng giá đơn thuần thường không đủ để biện minh cho lợi nhuận đã điều chỉnh rủi ro mà các quỹ hưu trí yêu cầu. Bằng cách tham gia vào DeFi, các công ty này có thể thêm lợi suất hàng năm từ 3,5% đến 8% vào lợi tức vốn của tài sản của họ.

Sự trỗi dậy của việc stakes doanh nghiệp

Nghiên cứu của Nomura cho thấy 65% các nhà đầu tư tổ chức hiện xem staking là thành phần then chốt trong chiến lược quản lý tiền mặt của họ. Trong một thế giới nơi quỹ kho bạc doanh nghiệp đang chịu áp lực vượt trội so với các quỹ thị trường tiền tệ truyền thống, khả năng kiếm được phần thưởng giao thức gốc trên 4% là lợi thế cạnh tranh đáng kể.

Xu hướng Staking doanh nghiệp này là lý do chính khiến mệnh lệnh phân bổ 80% tập trung mạnh vào các hệ sinh thái Ethereum và Solana, nơi lợi nhuận được tích hợp trực tiếp vào kiến trúc mạng lưới.

Catalyst của việc token hóa

Cuộc chạy trốn đến nơi an toàn: Trái phiếu được token hóa ở mức 12,9 tỷ USD

Trong bối cảnh sự không chắc chắn vĩ mô gia tăng trong đầu năm 2026, nhu cầu của các tổ chức đối với trái phiếu chính phủ trên chuỗi đã đạt mức cao nhất mọi thời đại. Theo Khảo sát Laser Digital 2026, 65% số người trả lời là tổ chức đã nhấn mạnh tài sản được token hóa là lĩnh vực quan tâm chính của họ. Sự quan tâm này đã thể hiện qua sự tăng trưởng bùng nổ của các sản phẩm như BUIDL của BlackRock và Ondo Finance, đẩy tổng giá trị của trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa vượt quá 12,9 tỷ USD vào giữa tháng 4 năm 2026.

Việc "chạy đến nơi an toàn" này cho phép các tổ chức duy trì "nguồn lực sẵn sàng" của họ dưới dạng có sinh lời và thanh khoản cao trong khi vẫn giữ 100% trên chuỗi.

Từ Thu nhập Cố định đến Tín dụng Tư nhân

Dữ liệu của Nomura cho thấy các tổ chức đang nhanh chóng di chuyển "dọc theo đường cong rủi ro" vượt ra ngoài các trái phiếu chính phủ đơn giản:

Tín dụng tư nhân: Đến đầu năm 2026, tín dụng tư nhân trên chuỗi đã đạt 5 tỷ USD giá trị phân phối. Các tổ chức sử dụng các nguồn này để cho vay vốn trực tiếp cho các doanh nghiệp thực tế, khai thác "phí tính thanh khoản thấp" mà các thị trường truyền thống thường giữ lại thông qua các mức phí cao.

Quyền sở hữu phân đoạn: Báo cáo nhấn mạnh rằng 63% các công ty nhìn thấy tiềm năng lớn trong cổ phiếu được token hóa. Vào đầu năm 2026, các nền tảng bắt đầu ra mắt các phiên bản token hóa của những cổ phiếu hàng đầu như NVIDIA và Amazon, cho phép giao dịch toàn cầu 24/7 đối với những tài sản trước đây bị cô lập.

Sự chênh lệch hiệu quả: T+0 so với các hệ thống truyền thống

Tại sao điều này lại xảy ra ngay bây giờ? "Lập luận tăng giá từ tổ chức" được xây dựng trên sự chênh lệch hiệu quả. Các trung tâm thanh toán truyền thống như DTCC hiện đang tích cực chuyển sang cơ chế thanh toán dựa trên blockchain để cạnh tranh với các hồ thanh khoản 24/7 do những người tiên phong trong lĩnh vực tiền mã hóa phát triển.

Sự chuyển đổi sang một hồ sơ thanh khoản toàn cầu thống nhất cho phép các công ty sử dụng các tài sản thực được token hóa của họ làm tài sản đảm bảo sinh lợi. Thay vì vốn của họ nằm im trong tài khoản ký gửi, giờ đây nó có thể được triển khai trên cơ sở hạ tầng cấp Pro để hỗ trợ các chiến lược delta-trung tính hoặc thị trường-trung tính tinh vi.

Đáp ứng sự rõ ràng về mặt pháp lý và bảo mật tổ chức

Mặc dù có “sứ mệnh 80%” áp đảo, việc di chuyển vốn tổ chức không hề thiếu những trở ngại. Khảo sát Nomura 2026 nhấn mạnh rằng, dù triển vọng tăng giá rất mạnh, 66% các công ty vẫn cho rằng sự không chắc chắn về mặt pháp lý là rào cản chính của họ. Bối cảnh năm 2026 được định hình bởi cuộc đua hướng tới Sự chắc chắn về mặt pháp lý.

Đạo luật "Clarity" và sự chuyển hướng của Liên bang Mỹ

Sau khi đã được Hạ viện thông qua với sự ủng hộ rộng rãi từ cả hai đảng, dự luật hiện đang ở giai đoạn then chốt "bế tắc tại Thượng viện" vào cuối tháng 4 năm 2026, với các nhà lãnh đạo ngành dự đoán một cuộc bỏ phiếu chính thức sẽ diễn ra vào tháng Năm.

Tính hợp pháp của stablecoin: Đạo luật CLARITY, cùng với Đạo luật GENIUS đã được thông qua năm 2025, cung cấp một khung pháp lý liên bang cho các stablecoin thanh toán, coi chúng là các công cụ thanh toán được quản lý.

Sự tham gia của ngân hàng: Việc hủy bỏ SAB 121 vào năm 2025 cuối cùng đã cho phép các tổ chức lưu ký ngân hàng truyền thống gia nhập thị trường. Điều này dẫn đến Laser Digital (Nomura) nộp đơn xin giấy phép ngân hàng tín thác quốc gia OCC vào đầu năm 2026, một động thái nhằm đóng gói dịch vụ lưu ký và thực hiện giao dịch trong một cấu trúc quản trị mà các quỹ hưu trí đã công nhận.

MiCA 2.0: Lá chắn giám sát thống nhất của châu Âu

Tại châu Âu, quá trình chuyển đổi sang MiCA 2.0, giai đoạn giám sát tổng hợp của quy định Thị trường Tài sản Mã hóa, đã biến EU thành khu vực tài sản kỹ thuật số được hài hòa nhất thế giới.

Giám sát trực tiếp của EBA: Tính đến năm 2026, Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) đã đảm nhận vai trò giám sát trực tiếp đối với các token tham chiếu tài sản quan trọng (ARTs), tập trung vào khả năng chống chịu tài chính và quản trị nội bộ.

CASP Harmonization: Tiêu chuẩn cho các Nhà cung cấp Dịch vụ Tài sản Mã hóa (CASPs) hiện không còn là sự kết hợp rải rác các quy định địa phương, mà là một giấy phép duy nhất, tiêu chuẩn cao, cho phép “thông hành” qua tất cả 27 quốc gia thành viên, hiệu quả giảm chi phí tuân thủ cho các doanh nghiệp.

Tiêu chuẩn bảo mật: MPC và lưu ký tổ chức

Ngoài quy định, báo cáo của Nomura nhấn mạnh sự thay đổi lớn trong cách các tổ chức lựa chọn nhà cung cấp dịch vụ. Các giao thức ký khóa trở thành ưu tiên hàng đầu đối với 66% nhà đầu tư. Ngành công nghiệp đã thống nhất chọn Multi-Party Computation (MPC) làm tiêu chuẩn bảo mật definitve.

Loại bỏ các điểm lỗi đơn lẻ: Công nghệ MPC chia khóa riêng thành các "mảnh" được mã hóa và phân phối trên nhiều cơ sở hạ tầng, đảm bảo không bên nào sở hữu toàn bộ khóa.

Các mô-đun bảo mật phần cứng (HSM): Các nhà lưu ký cấp cao nhất hiện nay kết hợp MPC với HSM cấp FIPS 140-2 Level 3+, cung cấp phát hiện xâm phạm vật lý và cách ly air-gapped cho 90% hoặc nhiều hơn tài sản được lưu ký.

Sử dụng hạ tầng Pro của KuCoin

Để tận dụng “Alpha tổ chức” được tạo ra từ dòng vốn 60 tỷ USD này, cả các nhà giao dịch chuyên nghiệp lẫn các văn phòng gia đình mới nổi ngày càng tập trung hoạt động của họ vào KuCoin’s Pro-Infrastructure.

Thanh khoản và thực hiện cấp tổ chức

Đối với 80% các công ty được đề cập trong khảo sát của Nomura, trượt giá là kẻ thù của hiệu suất. Di chuyển 50 triệu USD vào một danh mục đầu tư tập trung nhiều vào DeFi đòi hỏi nhiều hơn chỉ một giao diện bán lẻ thông thường.

API độ trễ cực thấp: Cơ sở hạ tầng của KuCoin sử dụng động cơ khớp lệnh độc quyền có khả năng thực thi ở mức vi giây, đảm bảo rằng các “tường mua” của tổ chức không tiết lộ ý định của chúng với thị trường rộng lớn trước khi lệnh được khớp hoàn tất.

Sổ lệnh sâu: Bằng cách tích hợp thanh khoản trên mạng lưới toàn cầu, KuCoin cung cấp các sổ lệnh "dày" cần thiết để xử lý các giao dịch hàng triệu đô la đặc trưng của chu kỳ tổ chức năm 2026.

Lợi thế của RCMS: Sao chép tài sản đảm bảo RWA

Một tính năng nổi bật dành cho nhà giao dịch tổ chức năm 2026 là Hệ thống Phản chiếu Tài sản Đảm bảo RWA (RCMS). Như báo cáo của Nomura nhấn mạnh, 65% các công ty hiện đang nắm giữ các trái phiếu kho bạc được token hóa.

Hiệu quả vốn: Thay vì thanh lý các trái phiếu được token hóa để giao dịch một đợt bùng nổ DeFi, RCMS của KuCoin cho phép bạn “sao chép” những RWA đó làm ký quỹ.

Chiến lược sinh lời kép: Bạn tiếp tục kiếm lợi suất 4,5%–5% APY từ trái phiếu kho bạc cơ sở trong khi sử dụng giá trị được phản chiếu để thực hiện các chiến lược trung hòa delta trên KuCoin Futures.

Quản lý tài khoản phụ và kiểm soát chi tiết

Khảo sát của Nomura cho thấy 82% các công ty sử dụng tiếp cận đa chiến lược, đồng thời tham gia vào staking, HFT (Giao dịch tần suất cao) và nắm giữ RWA dài hạn. Việc quản lý độ phức tạp này đòi hỏi một cấu trúc tài khoản tinh vi.

Kiến trúc Master-Sub: Bộ công cụ VIP và Tổ chức của KuCoin cho phép tạo tối đa 100 tài khoản phụ, mỗi tài khoản có khóa API và bộ quyền riêng biệt.

Kiểm soát truy cập theo vai trò (RBAC): Các tổ chức có thể giao quyền truy cập chỉ đọc cho các kiểm toán viên của mình, đồng thời giữ quyền chỉ giao dịch cho các bot thuật toán của mình, đáp ứng các yêu cầu fiduciary nghiêm ngặt được nêu trong Đạo luật “Clarity” năm 2026.

Khám phá "DeFi Spread" cùng KuCoin Earn

Vì 72% các tổ chức hiện đang ưu tiên tính năng DeFi, KuCoin Earn đã phát triển thành một công cụ tổng hợp lợi nhuận cấp chuyên nghiệp, cung cấp “cảng an toàn” cho vốn tổ chức bằng cách:

Các quy trình kiểm định: Chỉ các giao thức DeFi hàng đầu, đã được kiểm toán mới được tích hợp vào bộ sản phẩm Earn.

Giao diện người dùng được đơn giản hóa: Các công ty có thể tham gia vào các hoạt động staking thanh khoản phức tạp hoặc cho vay phi tập trung chỉ với một cú nhấp chuột, tránh được sự biến động và rủi ro kỹ thuật của việc tương tác trực tiếp trên chuỗi.

Kết luận

Báo cáo Tổ chức Nomura 2026 là tín hiệu rõ ràng cho thấy "Thời kỳ Vàng" của sự tích hợp tài chính tiền điện tử đã đến. Với 80% các công ty toàn cầu lên kế hoạch gia nhập, thị trường đang chuyển từ một biên giới đầu cơ sang một hạ tầng trưởng thành cho nền kinh tế toàn cầu. Dù thông qua sức mạnh sinh lợi của DeFi, sự ổn định của RWAs, hay sự chắc chắn về mặt pháp lý của MiCA 2.0, lập luận tăng giá cho tài sản kỹ thuật số chưa bao giờ vững chắc về mặt cấu trúc như hiện nay. Bằng cách tận dụng Institutional Services, các nhà đầu tư mọi quy mô có thể đặt vị thế của mình ở tiền tuyến của làn sóng di chuyển vốn này.

Câu hỏi thường gặp

Tại sao báo cáo của Nomura lại tập trung nhiều đến 80% các tổ chức?

Con số 80% đại diện cho khối lượng toàn cầu AUM đạt mức tới hạn. Điều này cho thấy tiền điện tử đã chuyển từ tài sản lựa chọn thành thành phần tiêu chuẩn trong danh mục đầu tư của các phòng giao dịch tổ chức đa dạng.

Sự khác biệt giữa việc phân bổ tiền điện tử "Passive" và "Active" là gì?

Phân bổ bị động bao gồm việc mua và giữ tài sản. Tham gia chủ động, mà 72% các tổ chức hiện nay ưa chuộng, bao gồm việc sử dụng tài sản đó trong DeFi để staking, cho vay hoặc cung cấp thanh khoản để kiếm thêm lợi nhuận.

Làm thế nào để tôi bảo vệ tài sản khỏi các mối đe dọa “do AI thúc đẩy” được đề cập trong tin tức gần đây?

Luôn sử dụng xác thực 2 yếu tố dựa trên phần cứng và chọn các nền tảng như KuCoin sử dụng MPC (Tính toán Đa bên) và dịch vụ lưu ký cấp tổ chức để đảm bảo khóa riêng của bạn không bao giờ là điểm lỗi duy nhất.

RWAs là gì, và tại sao chúng lại là chất xúc tác cho "trường hợp tăng giá"?

RWAs (Tài sản thực tế) là các tài sản truyền thống như tín phiếu kho bạc được token hóa trên blockchain. Chúng cho phép các tổ chức đưa thanh khoản từ "Tiền cũ" lên chuỗi, tạo nền tảng ổn định và sinh lợi cho thị trường tiền điện tử.

Có phải đã quá muộn để gia nhập thị trường trước làn sóng tổ chức này?

Theo khảo sát của Nomura, đa số "80%" dự định hoàn tất việc phân bổ vốn trong vòng 36 tháng tới. Điều này cho thấy chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ dòng vốn đa năm.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm:Nội dung này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Đầu tư vào tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro. Vui lòng tự nghiên cứu (DYOR).

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Trang này được dịch bằng công nghệ AI (do GPT cung cấp) để thuận tiện cho bạn. Để biết thông tin chính xác nhất, hãy tham khảo bản gốc tiếng Anh.