Giao dịch 101: чем là thanh khoản, và tại sao nó quan trọng trong lĩnh vực tiền mã hóa năm 2026

Sau khi bạn tìm hiểu mọi thứ về order book, chúng tôi sẽ giới thiệu với bạn một thuật ngữ quan trọng khác trong giao dịch thanh khoản. Thanh khoản là mức độ dễ dàng để bạn trao đổi tài sản lấy tiền mặt mà không ảnh hưởng đến giá thị trường của tài sản đó. Về cơ bản, thanh khoản là khả năng lấy lại tiền của bạn ngay khi bạn muốn.

Tiền mặt là tài sản thanh khoản nhất vì bạn có thể chuyển đổi nhanh chóng và dễ dàng sang các tài sản khác và ngược lại. Các khoản đầu tư hữu hình như nghệ thuật và bất động sản là những tài sản ít thanh khoản nhất. Các tài sản tài chính khác như cổ phiếu và tiền điện tử có mức độ thanh khoản khác nhau.

Giả sử một người muốn mua một chiếc xe trị giá 5000 đô la, nhưng họ không có tiền mặt. Nếu người đó có một bức tranh có thể giúp họ kiếm được số tiền đó, thì rất khó để người bán xe chấp nhận bức tranh đó đổi lấy chiếc xe, và có thể mất vài tuần hoặc thậm chí vài tháng để bán nó ở market price. Người đó có thể buộc phải bán bức tranh với giá chiết khấu để có được số tiền mặt cần thiết. Điều này khiến bức tranh trở thành một tài sản kém thanh khoản.

 

Có hai loại thanh khoản chính; thanh khoản thị trường, được sử dụng trong các tài sản và đầu tư, và thanh khoản kế toán, được sử dụng trong tài chính doanh nghiệp hoặc cá nhân.

 

Độ thanh khoản thị trường

Độ thanh khoản thị trường đề cập đến khả năng của thị trường trong việc cho phép giao dịch các tài sản hiện có với mức giá hiện hành và minh bạch. Hãy cùng xem ví dụ được cung cấp ở trên. Thị trường sử dụng tranh vẽ để trao đổi xe hơi là rất kém thanh khoản. 

Khi xem xét thị trường chứng khoán, chúng ta có thể nói rằng nó có tính thanh khoản cao. Nếu tỷ lệ cung và cầu trên thị trường bằng nhau, thì giá đặt mua của người mua và giá chào bán của người bán sẽ gần như giống nhau, giúp việc giao dịch trở nên dễ dàng và khả thi. Trong trường hợp này, nhà đầu tư sẽ không mất tiền trong quá trình giao dịch. 

Tuy nhiên, các lực lượng thị trường cũng có thể khiến thị trường chứng khoán không thanh khoản. Nếu chênh lệch giữa giá mua và giá bán cao, thị trường sẽ mất tính thanh khoản. Điều này cũng áp dụng cho các tài sản khác như tiền tệ, phái sinh và hợp đồng. Tính thanh khoản của thị trường giao sau cũng cao, do chúng được giao dịch trên các sàn giao dịch được quản lý.

Là một nhà đầu tư, điều thiết yếu là phải hiểu tính thanh khoản của các tài sản hoặc chứng khoán mà bạn muốn đầu tư. Một số tài sản thanh khoản nhất trên thị trường bao gồm:

• Quỹ thị trường tiền tệ hoặc tài khoản tiết kiệm
• Chứng khoán và tài sản được giao dịch trên các sàn giao dịch lớn và quỹ giao dịch trao đổi
• Trái phiếu chính phủ
• Giấy nợ thương mại
• Chứng khoán thị trường tiền tệ ngắn hạn

 

Kế toán thanh khoản 

Liquidity kế toán chủ yếu áp dụng cho tài chính doanh nghiệp và cá nhân. Nó đo lường tốc độ bạn có thể thanh toán các khoản nợ khi đến hạn thông qua thanh lýcác tài sản ngắn hạn. Liquidity kế toán có thể được tính toán trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp bằng cách so sánh tài sản ngắn hạn với nợ ngắn hạn.

 

Để đo lường thanh khoản của một công ty, bạn có thể sử dụng ba tỷ lệ chính, bao gồm:

• Tỷ lệ hiện hành
• Tỷ lệ nhanh
• Tỷ lệ tiền mặt

Các tỷ lệ này sẽ cho biết một công ty có nên đầu tư vào các tài sản khác nhau hay không. Tỷ lệ càng cao, công ty càng có tính thanh khoản cao, và tỷ lệ càng thấp, công ty càng có tính thanh khoản thấp.

 

Thanh khoản rất quan trọng đối với các thị trường tài chính vì nó cho thấy:

 

Ổn định

Độ thanh khoản thị trường càng cao thì thị trường đó càng ổn định. Ví dụ, giả sử bạn đang bán bitcoin. Thị trường có độ thanh khoản cao, nghĩa là luôn có người mua và người bán sẵn sàng giao dịch, giúp giảm thiểu tác động đến giá trị thị trường. Điều này không chỉ giúp bitcoin ổn định mà còn làm cho toàn bộ thị trường của nó trở nên ổn định theo thời gian.

 

Ít rủi ro thao túng giá

Các thị trường liên tục bị giám sát về hành vi thao túng khi các bên tham gia lớn tìm cách thao túng giá để kiếm lợi nhuận lớn. Tuy nhiên, thao túng giá chỉ có thể xảy ra trong thị trường thiếu thanh khoản, nơi những người tạo lệnh có thể dễ dàng kiểm soát giá để hưởng lợi cho bản thân. Tuy nhiên, điều này rất khó xảy ra trong một thị trường có thanh khoản cao.

 

Thời gian giao dịch thấp hơn

Hãy quay lại ví dụ của chúng ta. Nếu người đó cần mua chiếc xe vì lý do khẩn cấp, điều này là không thể vì việc bán bức tranh sẽ mất nhiều thời gian. Tuy nhiên, trong một thị trường có tính thanh khoản cao, các lệnh được thực hiện với tốc độ nhanh, điều này rất tiện lợi và có lợi cho các nhà đầu tư giao dịch thường xuyên.

 

Một trong những ví dụ rõ ràng nhất về lý do tại sao thanh khoản quan trọng trong các thị trường tiền điện tử xảy ra trong “Sự kiện Crypto 10/11” vào ngày 10–11 tháng 10 năm 2025. Sự kiện này trở thành chuỗi thanh lý tiền điện tử lớn nhất trong lịch sử, với hơn 19 tỷ USD vị thế đòn bẩy bị xóa bỏ trong vòng 24 giờ trên các sàn giao dịch lớn.

Cuộc sụp đổ đã cho thấy thanh khoản có thể biến mất nhanh đến thế nào trên các thị trường tài sản kỹ thuật số có đòn bẩy cao. Bitcoin giảm từ khoảng 122.000 USD xuống gần 105.000 USD trong vài giờ, trong khi nhiều altcoin trải qua các cú sụp đổ chớp nhoáng từ 20% đến 50% hoặc hơn. Theo dữ liệu thị trường được tổng hợp bởi Coinglass, khoảng 1,6 triệu tài khoản giao dịch đã bị thanh lý trong sự kiện này.

Nguyên nhân được cho là liên quan đến sự leo thang của căng thẳng địa chính trị và các thông báo về thuế quan mới giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, gây ra phản ứng né tránh rủi ro đột ngột trên toàn bộ thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, động lực thực sự đằng sau mức độ nghiêm trọng của đợt sụp đổ là đòn bẩy quá mức của thị trường tiền mã hóa và điều kiện thanh khoản suy yếu.

Khi giá bắt đầu giảm, các vị thế mua đòn bẩy đã được các sàn giao dịch thanh lý tự động. Những lệnh bán ép buộc này đã đẩy giá xuống thấp hơn nữa, kích hoạt thêm các đợt thanh lý trong một chu trình tự củng cố được gọi là chuỗi thanh lý. Trong giai đoạn biến động cao điểm, các nhà cung cấp thanh khoản và người tạo lệnh đã mở rộng chênh lệch giá hoặc tạm thời rút lệnh khỏi sổ lệnh hoàn toàn, khiến thanh khoản biến mất trên cả thị trường spot và phái sinh.

Sự kiện này cũng phơi bày những lỗ hổng trong cơ sở hạ tầng thị trường tiền điện tử. Một số sàn giao dịch gặp gián đoạn giao dịch tạm thời, trong khi một số nền tảng phái sinh đã kích hoạt hệ thống tự động giảm đòn bẩy (ADL) để quản lý rủi ro mất khả năng thanh toán. Trong một số trường hợp, ngay cả các nhà giao dịch có lợi nhuận cũng thấy vị thế của họ bị giảm tự động vì quỹ dự phòng rủi ro của sàn không thể hấp thụ quy mô thanh lý.

Cuộc khủng hoảng thanh khoản tháng 10 năm 2025 đã làm nổi bật một số bài học quan trọng dành cho nhà đầu tư và trader tiền điện tử:

• Thanh khoản cao là yếu tố thiết yếu để duy trì thị trường ổn định trong các giai đoạn biến động.
• Đòn bẩy quá mức có thể khuếch đại sự bất ổn thị trường và tăng tốc chuỗi thanh lý.
• Sổ lệnh mỏng có thể dẫn đến trượt giá cực đoan và sụp đổ chớp nhoáng.
• Các công cụ quản lý rủi ro như lệnh dừng lỗ, giảm đòn bẩy và đa dạng hóa danh mục đầu tư trở nên quan trọng trong các giai đoạn thị trường căng thẳng.
• Điều kiện thanh khoản trong tiền mã hóa ngày càng bị ảnh hưởng bởi các sự kiện vĩ mô toàn cầu, không chỉ bởi các phát triển thuần túy trong lĩnh vực tiền mã hóa.

Sự kiện Crypto 10/11 đã gia nhập vào các cuộc khủng hoảng thanh khoản lịch sử khác như đợt sụp đổ “Black Thursday” do COVID vào tháng 3 năm 2020, sự sụp đổ của Terra-LUNA năm 2022 và khủng hoảng phá sản của FTX. Cùng nhau, những sự kiện này cho thấy thanh khoản vẫn là một trong những yếu tố cấu trúc quan trọng nhất ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường tiền điện tử.

 

Giờ đây, sau khi đã thảo luận kỹ về thanh khoản và lý do tại sao thanh khoản cao lại quan trọng, bạn cũng cần biết rằng có những trường hợp thanh khoản thấp có thể mang lại lợi ích. Thanh khoản thấp tạo ra độ sâu thị trường thấp. Trong một thị trường bất ổn, điều này sẽ ảnh hưởng đến giá thị trường khi một lệnh lớn được đặt. Trong trường hợp này, nhà giao dịch có cơ hội chênh lệch giá để mua với mức giá thấp. Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư tin rằng khoản đầu tư của họ chỉ có giá trị bằng tốc độ họ có thể chuyển đổi chúng thành tiền mặt.

 

---

 

Đăng ký với KuCoin và bắt đầu giao dịch ngay hôm nay!

Tìm kho báu tiền điện tử tiếp theo trên KuCoin!

Theo dõi chúng tôi trên Twitter >>> https://twitter.com/kucoincom

Tham gia cùng chúng tôi trên Telegram >>> https://t.me/Kucoin_Exchange

Tải ứng dụng KuCoin >>>https://www.kucoin.com/download

 

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Trang này được dịch bằng công nghệ AI (do GPT cung cấp) để thuận tiện cho bạn. Để biết thông tin chính xác nhất, hãy tham khảo bản gốc tiếng Anh.