Cuộc tranh luận về CBDC của Hoa Kỳ gia tăng vào năm 2026 khi Thượng nghị sĩ Hagerty cảnh báo về những mối đe dọa đối với tự do tài chính
Cuộc tranh luận về tiền điện tử ngân hàng trung ương Hoa Kỳ (CBDC) quay trở lại Spotlight sau khi Thượng nghị sĩ Bill Hagerty cảnh báo rằng một đồng đô la kỹ thuật số do chính phủ phát hành có thể xung đột với tự do tài chính. Trong một cuộc phỏng vấn được công bố vào ngày 29 tháng 10 năm 2026, nhà lập pháp đảng Cộng hòa Tennessee đã đặt câu hỏi về vai trò của chính phủ trong các khoản thanh toán kỹ thuật số tương lai. Tuy nhiên, luật liên bang hiện đã hạn chế Cục Dự trữ Liên bang không được phát hành CBDC được bảo hiểm qua ngày 31 tháng 12 năm 2030. Đồng thời, Hoa Kỳ đang chuẩn bị các quy định mới cho các stablecoin do tư nhân phát hành, trong khi một dự luật rộng rãi hơn về cấu trúc thị trường tiền điện tử vẫn đang bị đình trệ tại Thượng viện. Những diễn biến này đặt ra những câu hỏi về quyền riêng tư tài chính, thẩm quyền quản lý và cách thức đồng đô la kỹ thuật số có thể hoạt động trong những năm tới.
Thượng nghị sĩ Hagerty cảnh báo về các rủi ro về quyền riêng tư tài chính của CBDC khi cuộc tranh luận về đồng đô la kỹ thuật số của Mỹ gia tăng
Các bình luận của Hagerty vào ngày 29 tháng 10 là một phần của cuộc phỏng vấn rộng hơn với Bitcoin Magazine về chính sách tiền điện tử, stablecoin và Quỹ Bitcoin Chiến lược của Hoa Kỳ. Chỉ trích của ông đối với CBDC tập trung vào khả năng một công cụ thanh toán kỹ thuật số do chính phủ phát hành có thể mở rộng ảnh hưởng chính thức đối với các hoạt động tài chính hàng ngày. Những nhận xét này không công bố một đạo luật mới, đề xuất của Cục Dự trữ Liên bang, hay ngày ra mắt nào. Thay vào đó, chúng cho thấy tại sao những bất đồng về vai trò dài hạn của tiền tệ ngân hàng trung ương vẫn còn liên quan, ngay cả sau khi Quốc hội thông qua hạn chế phát hành tạm thời.
Cảnh báo của Hagerty vào tháng 10 năm 2026 về CBDC và Tự do Tài chính
Trong cuộc phỏng vấn, Hagerty mô tả tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương là "hoàn toàn không phù hợp với tự do và quyền tự do". Đó là đánh giá chính sách của ông, không phải là kết luận đã được xác lập về một đồng đô la kỹ thuật số Hoa Kỳ đang hoạt động. Một CBDC bán lẻ thường là tiền được ngân hàng trung ương phát hành và cung cấp cho công chúng, có thể thông qua các ngân hàng hoặc công ty thanh toán. Nó khác với tiền gửi ngân hàng thông thường vì nghĩa vụ nền tảng sẽ thuộc về ngân hàng trung ương thay vì một tổ chức tín dụng thương mại. Các chi tiết về quyền truy cập, quản lý tài khoản và hồ sơ giao dịch sẽ phụ thuộc vào thiết kế của hệ thống.
Vị thế của anh ấy nằm trong một chuỗi hành động liên bang dài hơn. Tổng thống Donald Trump đã ký Sắc lệnh Hành pháp 14178 vào ngày 23 tháng 1 năm 2025, chỉ đạo các cơ quan không được thiết lập, ban hành hoặc thúc đẩy CBDC, tuân thủ luật hiện hành. Quốc hội sau đó đã thông qua một hạn chế pháp lý vào ngày 11 tháng 7 năm 2026. Trong cùng cuộc phỏng vấn tháng Mười đó, Hagerty đã đề cập đến các quy tắc thị trường tiền điện tử và ước tính 200.000 bitcoin trong tài sản liên bang. Con số này đã được thảo luận trong cuộc phỏng vấn, nhưng không nên được coi là số dư đã được kiểm toán mới của Quỹ Bitcoin Chiến lược. Những chủ đề liên quan này giải thích chương trình nghị sự rộng hơn về tài sản kỹ thuật số của anh ấy mà không thay đổi tình trạng pháp lý của CBDC.
Lo ngại về quyền riêng tư tài chính và các biện pháp bảo vệ tiềm năng trong hệ thống đô la kỹ thuật số
Một mối quan tâm lớn là liệu một đồng đô la kỹ thuật số có thể cho phép truy cập vào thông tin giao dịch nhiều hơn so với tiền mặt hay không. Tùy thuộc vào kiến trúc của nó, một CBDC có thể bao gồm các kiểm tra danh tính, các trung gian thanh toán, ví kỹ thuật số hoặc hồ sơ giao dịch tập trung. Những người chỉ trích lo ngại về việc lạm dụng thông tin nhạy cảm hoặc các hạn chế đối với các khoản thanh toán được phép. Những người ủng hộ nghiên cứu thêm chỉ ra những cải tiến tiềm năng về hiệu quả và khả năng tiếp cận thanh toán, đồng thời lập luận rằng các quy tắc bảo vệ và các biện pháp bảo mật kỹ thuật có thể được tích hợp vào hệ thống. Cả giám sát lẫn ẩn danh mạnh mẽ đều không phải là tính năng không thể tránh khỏi của mọi CBDC có thể có.
Bản thảo thảo luận ngày 20 tháng 1 năm 2022 của Cục Dự trữ Liên bang đã xem xét một hệ thống có thể được bảo vệ quyền riêng tư, có trung gian, có thể chuyển nhượng rộng rãi và xác minh danh tính. Mô hình có trung gian có thể sử dụng các tổ chức tài chính tư nhân để cung cấp ví hoặc dịch vụ khách hàng, trong khi vẫn giữ loại tiền tệ này là nghĩa vụ của ngân hàng trung ương. Việc xác minh danh tính vẫn cần đáp ứng các yêu cầu về tội phạm tài chính phù hợp, khiến sự cân bằng giữa tính bảo mật và giám sát hợp pháp trở thành trung tâm của bất kỳ thiết kế nào. Bản thảo này mang tính khám phá và không cấp phép phát hành. Tính đến ngày 2 tháng 11 năm 2026, Cục Dự trữ Liên bang chưa công bố quyết định triển khai CBDC bán lẻ.
Cấm CBDC của Hoa Kỳ năm 2026 và các hạn chế của Cục Dự trữ Liên bang đến năm 2030
Hạn chế hiện tại về CBDC của Hoa Kỳ xuất phát từ Đạo luật ROAD đến Nhà ở thế kỷ 21, được ban hành dưới dạng Luật Công cộng 119-101 vào ngày 11 tháng 7 năm 2026. Mặc dù luật này chủ yếu giải quyết các vấn đề về nhà ở và tài chính, Chương XI đã bổ sung Điều 423 vào Chương 12 của Bộ luật Hoa Kỳ. Điều khoản này hạn chế Hội đồng Dự trữ Liên bang và các Ngân hàng Dự trữ Liên bang từ việc tạo ra hoặc phát hành CBDC được quy định, ngoại trừ một ngoại lệ cụ thể. Việc đưa điều khoản này vào một đạo luật đã được thông qua là quan trọng vì một sắc lệnh hành pháp và một lệnh cấm của quốc hội có nền tảng pháp lý khác nhau và có thể được thay đổi thông qua các quy trình khác nhau.
Cách Luật Công cộng 119-101 hạn chế việc phát hành CBDC của Cục Dự trữ Liên bang
Theo Điều 12 U.S.C. § 423, một CBDC được xác định bởi bốn đặc điểm: được định danh bằng đô la Mỹ, cấu thành tiền tệ Mỹ, là nghĩa vụ trực tiếp của Cục Dự trữ Liên bang, và có sẵn rộng rãi cho công chúng nói chung. Lệnh cấm bao gồm việc phát hành trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua tổ chức tài chính hoặc trung gian khác, cũng như các tài sản kỹ thuật số có tính chất tương tự đáng kể với một CBDC. Do đó, việc phân phối tiền ngân hàng trung ương thông qua các ngân hàng thương mại sẽ không tự động loại trừ nó khỏi hạn chế này. Điều khoản này nhắm vào bản chất của công cụ, chứ không chỉ đơn thuần là công nghệ hoặc kênh phân phối được sử dụng để chuyển nó.
Luật bao gồm một ngoại lệ dành cho tiền tệ được định danh bằng đô la Mỹ, có tính mở, không cần phép và riêng tư, đồng thời bảo toàn đầy đủ các biện pháp bảo vệ quyền riêng tư liên quan đến tiền mặt Mỹ. Ngoại lệ được diễn đạt cẩn trọng này không nên được hiểu là sự ủy quyền toàn diện cho bất kỳ loại tiền kỹ thuật số nào được đề xuất. Mục 423 cũng nêu rõ rằng nó không cấp quyền phát hành CBDC cho Fed nếu không có hành động của Quốc hội. Các hoạt động ngân hàng trực tuyến thông thường, tiền gửi tại ngân hàng thương mại và tài sản tiền điện tử do tư nhân phát hành không tự động được bao gồm trong định nghĩa CBDC. Sự khác biệt giữa tiền kỹ thuật số chủ quyền và các công cụ do tư nhân phát hành cũng được giải thích trong bài học giáo dục của KuCoin So sánh CBDC và stablecoin.
Tại sao việc hết hạn cấm CBDC năm 2030 không đảm bảo việc ra mắt đồng đô la kỹ thuật số
Cấm đoán theo quy định dự kiến ngừng hiệu lực vào ngày 31 tháng 12 năm 2030, nhưng việc hết hạn này không tự động cho phép một đồng đô la kỹ thuật số của Mỹ vào ngày 1 tháng 1 năm 2031. Yêu cầu về sự phê chuẩn riêng của Quốc hội vẫn quan trọng đối với bất kỳ quyết định phát hành nào trong tương lai. Các nhà lập pháp cũng đã xem xét thêm các đạo luật khác: Hạ viện đã thông qua Đạo luật Chống Nhà nước Giám sát CBDC, H.R. 1919, với 219 phiếu thuận và 210 phiếu chống vào ngày 17 tháng 7 năm 2025, nhưng việc Hạ viện thông qua không biến đạo luật này thành luật. Một nguồn gây nhầm lẫn thường gặp khác là FedNow. Cục Dự trữ Liên bang mô tả nó là một dịch vụ thanh toán dành cho các ngân hàng và hợp tác xã tín dụng tham gia, không phải là CBDC, ví người tiêu dùng, hay thay thế tiền mặt. Đối với những người theo dõi chính sách, các câu hỏi liên quan là liệu Quốc hội có thay đổi quy định hiện hành hay không và nếu có, thì nó thiết lập quyền hạn pháp lý nào, nếu có.
CBDC so với stablecoin và tác động của quy định Đạo luật GENIUS đối với tài sản kỹ thuật số
Chính sách liên bang xử lý CBDC và stablecoin thanh toán khác nhau vì chúng đại diện cho các quyền lợi pháp lý và mô hình vận hành khác nhau. Một CBDC bán lẻ sẽ là tiền của ngân hàng trung ương; một stablecoin thanh toán thường được phát hành bởi một thực thể tư nhân cam kết hoàn trả dưới các điều kiện cụ thể. Đạo luật GENIUS, được ký thành luật vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, đã thiết lập một khung pháp lý quốc gia cho các stablecoin thanh toán đủ điều kiện. Vào ngày 21 tháng 10 năm 2026, Văn phòng Kiểm toán Viên Tiền tệ (OCC) đã công bố các quy định thực thi cuối cùng, được công bố trên Công báo Liên bang vào ngày 23 tháng 10. Luật và các quy định của OCC có hiệu lực vào ngày 18 tháng 1 năm 2027, tạo ra một cột mốc tuân thủ quan trọng hơn là bằng chứng về sự tăng trưởng thị trường ngay lập tức.
Sự khác biệt giữa CBDC và stablecoin dưới các quy định về tiền kỹ thuật số của Hoa Kỳ
Một stablecoin do tư nhân phát hành có mục tiêu theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ, thường sử dụng một quỹ dự trữ có thể xác định và các sắp xếp hoàn trả. Danh mục rộng hơn của các stablecoin cũng bao gồm các công cụ được liên kết với các tài sản tham chiếu khác hoặc sử dụng các cơ chế ổn định khác nhau. Đạo luật GENIUS chủ yếu đề cập đến các stablecoin thanh toán đủ điều kiện, không phải mọi token được mô tả là ổn định. Khác với một CBDC tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang, người nắm giữ thường có quyền yêu cầu liên quan đến một chủ thể tư nhân, chứ không phải quyền yêu cầu trực tiếp đối với ngân hàng trung ương. Cả hai cấu trúc này đều không nên bị nhầm lẫn với bitcoin, vốn có giá thị trường không liên kết với cam kết hoàn trả đô la cố định.
Theo Đạo luật GENIUS, các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán được phép phải duy trì ít nhất một đô la tài sản dự trữ đủ điều kiện cho mỗi đô la stablecoin thanh toán đang lưu hành. Các tài sản đủ điều kiện bao gồm tiền mặt, các khoản gửi đủ tiêu chuẩn và các chứng khoán chính phủ ngắn hạn được chỉ định, tuân thủ các yêu cầu pháp lý. Các tổ chức phát hành phải công bố thành phần dự trữ hàng tháng và công bố rõ ràng các chính sách hoàn trả, bao gồm các khoản phí áp dụng. Luật cũng giới hạn việc tái sử dụng các khoản dự trữ bắt buộc và cấm các tổ chức phát hành trả lãi hoặc lợi tức chỉ vì người dùng nắm giữ, sử dụng hoặc giữ stablecoin. Những biện pháp bảo vệ này nhằm tăng cường niềm tin vào khả năng hoàn trả, nhưng không thể loại trừ nguy cơ thất bại của tổ chức phát hành, biến động giá tạm thời, sự cố an ninh mạng hoặc áp lực thanh khoản.
Một ví dụ thực tế là USDC, một stablecoin được liên kết với đô la Mỹ do Circle phát hành thông qua các mạng blockchain được hỗ trợ. Các giao dịch trên blockchain có thể giúp thanh toán diễn ra ngoài khung giờ ngân hàng truyền thống, nhưng điều đó không làm cho một token trở nên giống với tiền gửi được bảo hiểm tại ngân hàng. Các blockchain công khai thường phơi bày địa chỉ ví và lịch sử giao dịch, mặc dù các địa chỉ không tự bản thân tiết lộ danh tính thực tế. Một số nhà phát hành có thể hạn chế các địa chỉ được chỉ định để tuân thủ các yêu cầu pháp lý. Những tính năng này cho thấy tại sao các câu hỏi về quyền riêng tư liên quan đến quản trị, tiết lộ và kiểm soát vận hành thực tế, thay vì sự phân chia đơn giản giữa tiền kỹ thuật số công khai và riêng tư.
Thực thi Đạo luật GENIUS, Tác động đến thị trường stablecoin và Các mốc quy định sắp tới
Quy định cuối cùng của OCC ngày 21 tháng 10 bao gồm các bên phát hành và các hoạt động nằm trong phạm vi quản lý của họ, bao gồm quản lý dự trữ, hoàn trả, lưu ký, kiểm soát rủi ro, thanh tra và đăng ký. Không phải tất cả các phần của khung pháp lý liên bang đều được hoàn tất cùng một lúc. OCC cho biết các yêu cầu liên quan đến tội phạm tài chính sẽ được giải quyết riêng biệt với Bộ Tài chính. Trong khi đó, Fed đã đề xuất các yêu cầu riêng về vốn, dự trữ, quản lý rủi ro và ứng tuyển đối với các bên phát hành do Hội đồng giám sát vào ngày 24 tháng 9 năm 2026. Các đề xuất của Fed này chưa phải là quy định cuối cùng tính đến ngày 2 tháng 11. OCC cũng cho biết sẽ thông báo khi bắt đầu tiếp nhận đơn đăng ký và yêu cầu miễn trừ, thay vì coi việc công bố quy định của họ là sự ủy quyền tự động cho từng doanh nghiệp.
Những cột mốc này có thể ảnh hưởng đến kế hoạch kinh doanh của các ngân hàng, tổ chức phát hành phi ngân hàng, sàn giao dịch, bộ xử lý thanh toán và nhà cung cấp dịch vụ blockchain. Sự tăng trưởng của stablecoin có thể làm tăng nhu cầu đối với chứng khoán kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn ngắn vì các tổ chức phát hành đủ điều kiện phải nắm giữ dự trữ thanh khoản hợp lệ. Kết quả này phụ thuộc vào việc phát hành thực tế, hoàn trả và thành phần tài sản; đây không phải là sự gia tăng đảm bảo trong nhu cầu về nợ chính phủ. Các tổ chức phát hành cũng phải lên ngân sách cho việc lưu ký, tuân thủ, báo cáo, công nghệ và giám sát. Đạo luật GENIUS cho phép các tổ chức phát hành được quản lý bởi tiểu bang và có không quá 10 tỷ USD stablecoin thanh toán đang lưu hành sử dụng các chế độ tiểu bang tương tự đáng kể, trong khi vượt ngưỡng này thường kích hoạt chuyển đổi hoặc hạn chế phát hành, tùy theo khả năng được miễn trừ. Những sắp xếp này có thể ảnh hưởng đến kinh tế của cả các nhà cung cấp lớn và mới nổi.
Hệ quả thị trường mở rộng vượt ra ngoài giá của token. Các stablecoin có thể hỗ trợ các khoản chuyển tiền xuyên biên giới, thanh toán tài sản kỹ thuật số và các giao dịch thanh toán 24/7, nhưng sự chấp nhận phụ thuộc vào nhu cầu của khách hàng, khả năng hoàn trả đáng tin cậy và tích hợp với các dịch vụ tài chính đã được thiết lập. Các hạn chế về lợi suất do người phát hành chi trả có thể ảnh hưởng đến sự cạnh tranh với các khoản gửi ngân hàng, trong khi các quy định không đồng đều giữa các khu vực pháp lý có thể làm phức tạp các hoạt động xuyên biên giới. Không có cơ sở đáng tin cậy để khẳng định rằng thông báo của OCC một mình sẽ làm tăng giá bitcoin hoặc khối lượng giao dịch tiền điện tử. Các chỉ số quan trọng là sự tham gia của các chủ phát hành được cấp phép, việc công khai dự trữ, mức độ sử dụng giao dịch, hiệu suất vận hành và liệu các quy định năm 2027 có hoạt động như mong đợi hay không.
Tương lai của chính sách CBDC Hoa Kỳ trong bối cảnh các diễn biến của Đạo luật CLARITY và sự không chắc chắn về quy định
Ngoài CBDC và stablecoin, Quốc hội đang tranh luận về cách phân bổ quyền lực quản lý đối với thị trường tiền điện tử rộng hơn. Đạo luật Làm rõ Thị trường Tài sản Kỹ thuật số, thường được gọi là Đạo luật CLARITY, nhằm đưa ra các quy định cụ thể hơn cho tài sản kỹ thuật số và các trung gian giao dịch. Tiến độ của nó quan trọng đối với các công ty đánh giá nghĩa vụ tuân thủ dài hạn tại Hoa Kỳ, nhưng biện pháp này khác với hạn chế pháp lý đối với CBDC. Do đó, các diễn biến trong một lĩnh vực không nên bị nhầm lẫn là những thay đổi tự động trong lĩnh vực khác.
Sự cố tại Thượng viện về Đạo luật CLARITY khiến cấu trúc thị trường tiền điện tử vẫn chưa được giải quyết
Đạo luật CLARITY sẽ làm rõ trách nhiệm giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), đặc biệt đối với một số hàng hóa kỹ thuật số, các hoạt động liên quan đến chứng khoán, sàn giao dịch và các trung gian. Hạ viện đã thông qua một phiên bản của đạo luật này vào tháng 7 năm 2025. Vào ngày 15 tháng 9 năm 2026, một động thái thủ tục tại Thượng viện nhận được 50 phiếu thuận và 49 phiếu chống, dưới mức 60 phiếu cần thiết để tiến hành. Sự trì trệ này xảy ra sau những tranh cãi về các điều khoản về đạo đức chính trị, sự bảo vệ người dùng, tài chính phi tập trung và cạnh tranh liên quan đến stablecoin. Hagerty đã ủng hộ việc thúc đẩy các quy tắc thị trường tiền điện tử, nhưng sở thích của ông không quyết định kết quả của các cuộc đàm phán quốc hội trong tương lai. Cả dự luật bị đình trệ lẫn cuộc phỏng vấn của ông đều không trao quyền cho Cục Dự trữ Liên bang để phát hành CBDC.
Các hành động điều tiết của SEC và CFTC định hình chính sách tài sản kỹ thuật số mà không cần luật mới
Sau cuộc bỏ phiếu thất bại tại Thượng viện, sự chú ý đã chuyển sang các hành động mà SEC và CFTC có thể thực hiện bằng quyền hạn hiện có của họ. Các cơ quan quản lý có thể xây dựng quy tắc, ban hành hướng dẫn và thực thi luật pháp trong phạm vi thẩm quyền được giao, bao gồm các yêu cầu ảnh hưởng đến hành vi thị trường, tiết lộ thông tin, lưu ký và các nền tảng giao dịch. Những bước đi này có thể mang lại sự rõ ràng thực tế cho một số doanh nghiệp nhưng không thể thay thế những quyền hạn mà Quốc hội chưa trao tặng. Các hành động của cơ quan quản lý cũng phải đối mặt với các thủ tục hành chính, các thách thức pháp lý tiềm ẩn và khả năng được sửa đổi bởi các quan chức tương lai. Do đó, các bên tham gia thị trường cần phân biệt rõ giữa các yêu cầu bắt buộc với các đề xuất, bài phát biểu và kỳ vọng chính sách không chính thức khi lên kế hoạch sản phẩm hoặc đầu tư vào hệ thống tuân thủ.
Các cột mốc chính sách CBDC quan trọng, rủi ro pháp lý và triển vọng thị trường sau năm 2026
Ngày lớn tiếp theo được xác nhận là ngày 18 tháng 1 năm 2027, khi Đạo luật GENIUS và các quy định cuối cùng của OCC về stablecoin có hiệu lực. Các diễn biến tiếp theo có thể bao gồm các đơn đăng ký của bên phát hành, các quy định quản lý bổ sung và các cuộc đàm phán lập pháp về cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số. Về lâu dài, lệnh cấm CBDC liên bang dự kiến hết hạn vào ngày 31 tháng 12 năm 2030, mà không tự động cho phép phát hành đồng đô la kỹ thuật số bán lẻ. Quốc hội có thể gia hạn các hạn chế, sửa đổi luật hoặc xem xét một cách tiếp cận khác, nhưng những khả năng này không phải là kết quả đã được xác định. Đối với các nhà đầu tư và các công ty tài chính, sự rõ ràng về mặt quản lý có thể cải thiện công tác lập kế hoạch, trong khi chi phí tuân thủ, các định nghĩa pháp lý chưa được giải quyết và rủi ro vận hành có thể hạn chế sự chấp nhận. Không có khả năng chính sách nào trong số này thiết lập một dự báo giá đáng tin cậy cho bitcoin hoặc stablecoin.
Kết luận
Cảnh báo ngày 29 tháng 10 của Thượng nghị sĩ Hagerty nhấn mạnh sự bất đồng đang diễn ra về mức độ ảnh hưởng mà chính phủ nên có đối với các khoản thanh toán kỹ thuật số trong tương lai. Vị thế pháp lý ngay lập tức rõ ràng hơn một số tiêu đề gợi ý: luật liên bang hạn chế việc phát hành CBDC được bao phủ đến hết năm 2030, trong khi các stablecoin thanh toán do tư nhân phát hành đang tiến tới một khung quy định riêng biệt. Ngày thực thi tháng 1 năm 2027 của Đạo luật GENIUS và Đạo luật CLARITY chưa được giải quyết là những sự kiện quan trọng đối với các doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số. Các quyết định trong tương lai sẽ xác định cách thức bảo vệ người tiêu dùng, đổi mới thanh toán và quyền riêng tư tài chính gắn kết với nhau. Người đọc nên phân biệt rõ giữa các hạn chế đã được ban hành với các đề xuất chính trị và kỳ vọng thị trường.
Câu hỏi thường gặp
Liệu Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục nghiên cứu CBDC dưới lệnh cấm năm 2026 không?
Hạn chế này nhắm vào việc tạo hoặc phát hành CBDC được bao phủ, chứ không cấm mọi cuộc thảo luận về thiết kế tiền kỹ thuật số. Nghiên cứu không tự thân cấp phép cho việc ra mắt, tuy nhiên, một thử nghiệm thực tế liên quan đến việc phát hành thực tế sẽ cần đáp ứng các quy định pháp lý hiện hành. Các sắp xếp nghiên cứu được đề xuất nên được đánh giá dựa trên các hoạt động cụ thể của chúng, thay vì các nhãn dán của chúng.
Các stablecoin đồng đô la Mỹ có được bảo hiểm bởi FDIC không?
Không. Việc nắm giữ một stablecoin thanh toán không cung cấp bảo hiểm tiền gửi của Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang cho token, ngay cả khi một phần dự trữ của bên phát hành được nạp vào ngân hàng được bảo hiểm. Bảo hiểm tiền gửi bảo vệ các khoản tiền gửi đủ điều kiện theo các quy định riêng của nó. Người nắm giữ stablecoin thay vào đó dựa vào nghĩa vụ của bên phát hành, các yêu cầu dự trữ áp dụng và các sắp xếp hoàn trả.
Điều gì xảy ra với người nắm giữ stablecoin nếu nhà phát hành phá sản?
Đạo luật GENIUS trao quyền ưu tiên cho những người nắm giữ stablecoin thanh toán đủ điều kiện trong các thủ tục phá sản liên quan đến các bên phát hành được phép. Các quy định liên quan cũng đề cập đến các khoản thiếu hụt. Quyền ưu tiên ảnh hưởng đến thứ tự thanh toán nhưng không thể đảm bảo việc thu hồi ngay lập tức hoặc đầy đủ, đặc biệt nếu tài sản bị mất, định giá thay đổi hoặc thủ tục kéo dài.
Các ngân hàng và công ty phi ngân hàng tại Hoa Kỳ có thể phát hành stablecoin dưới Đạo luật GENIUS không?
Có, tùy thuộc vào các yêu cầu về ủy quyền và giám sát liên quan. Các ngân hàng đủ điều kiện có thể hoạt động thông qua các công ty con được phê duyệt, trong khi các công ty phi ngân hàng đủ tiêu chuẩn có thể xin phép liên bang hoặc tiểu bang nếu có sẵn. Các yêu cầu bao gồm dự trữ, hoàn trả, kiểm soát rủi ro và báo cáo. Việc công bố luật không có nghĩa là mọi người nộp đơn đều tự động đủ điều kiện để phát hành stablecoin thanh toán.
Ngưỡng 10 tỷ USD ảnh hưởng như thế nào đến các tổ chức phát hành stablecoin được nhà nước quản lý?
Một nhà phát hành được cơ quan quản lý nhà nước cấp phép, với tổng số stablecoin thanh toán đang lưu hành không vượt quá 10 tỷ USD, có thể hoạt động theo một khung pháp lý cấp tiểu bang tương tự. Việc vượt qua ngưỡng này thường yêu cầu chuyển sang sự giám sát liên bang có sự phối hợp trong vòng 360 ngày hoặc dừng phát hành thêm dưới các điều kiện cụ thể. Các cơ quan quản lý có thể cấp các ngoại lệ phù hợp, do đó ngưỡng này không phải là ranh giới cấp phép tuyệt đối.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Thông tin thị trường chung này, có thể đến từ các nguồn bên thứ ba, thương mại hoặc được tài trợ, được cung cấp chỉ để tham khảo và mục đích giáo dục, không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư, lời đề nghị, mời gọi hoặc bảo đảm. Chúng tôi từ chối mọi trách nhiệm đối với tính chính xác, đầy đủ, độ tin cậy của nó và bất kỳ tổn thất nào phát sinh. Đầu tư/giao dịch mang tính rủi ro; hiệu suất quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Người dùng nên tự nghiên cứu, đánh giá một cách thận trọng và chịu trách nhiệm hoàn toàn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Thông báo rủi ro của KuCoin.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Trang này được dịch bằng công nghệ AI để thuận tiện cho bạn. Để biết thông tin chính xác nhất, hãy tham khảo bản gốc tiếng Anh.