Statement luận điểm

Sự xuất hiện của các quỹ ETF được token hóa 24/7 đánh dấu một sự thay đổi về cấu trúc trong tài chính toàn cầu, nơi các nhà quản lý tài sản truyền thống như Franklin Templeton đang hợp tác với các công ty bản địa tiền điện tử như Ondo Finance để loại bỏ các ràng buộc về giờ giao dịch, giảm thiểu sự cản trở và tái định nghĩa cách nhà đầu tư tiếp cận thị trường, có khả năng biến các quỹ ETF từ các công cụ tĩnh thành các tài sản tài chính được giao dịch liên tục và có thể tiếp cận toàn cầu.

Trong nhiều thập kỷ, các quỹ giao dịch trên sàn (ETF) đã bị hạn chế bởi giờ giao dịch cứng nhắc, sự phụ thuộc vào nhà môi giới và các giới hạn về khu vực. Mô hình đó hiện đang bị thách thức. Vào tháng 3 năm 2026, Franklin Templeton, một trong những nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đã hợp tác với Ondo Finance để ra mắt các ETF được token hóa có thể giao dịch 24/7 thông qua cơ sở hạ tầng blockchain.

 

Phát triển này không chỉ là một sản phẩm mới ra mắt; nó cho thấy một sự thay đổi sâu sắc hơn trong cách các thị trường tài chính hoạt động. Thay vì phải chờ các sàn chứng khoán như NYSE hoặc Nasdaq mở cửa, các nhà đầu tư hiện có thể tiếp cận các tài sản truyền thống bất kỳ lúc nào trong ngày. Những hệ quả đặc biệt quan trọng đối với người dùng toàn cầu ở các khu vực mà việc tiếp cận thị trường Mỹ trước đây bị hạn chế bởi múi giờ và rào cản pháp lý.

 

Điều làm nên sự độc đáo của thời điểm này là sự tham gia của một tổ chức truyền thống. Franklin Templeton, được thành lập năm 1947 và quản lý hơn 1 nghìn tỷ USD tài sản, không chỉ đang thử nghiệm bên lề, mà đang chủ động triển khai phân phối dựa trên blockchain.

 

Động thái này cho thấy các thị trường 24/7 không còn là lý thuyết nữa. Chúng đang được xây dựng theo thời gian thực, với sự hỗ trợ của các tổ chức và nhu cầu người dùng ngày càng tăng.

Cụm từ “ETF 24/7” có thể nghe có vẻ đơn giản, nhưng cơ chế của nó hoàn toàn khác biệt so với giao dịch quỹ truyền thống. Thay vì mua cổ phần ETF thông qua công ty môi giới trong giờ giao dịch của sàn, các nhà đầu tư mua các token dựa trên blockchain đại diện cho mức độ tiếp xúc với những quỹ đó. Những token này có thể được lưu trữ trong ví tiền điện tử và giao dịch bất kỳ lúc nào.

 

Trong mô hình này, Ondo Finance xử lý quá trình token hóa. Nó mua các cổ phiếu ETF cơ sở và phát hành các token kỹ thuật số theo dõi giá trị của chúng. Những token này không thay thế chính quỹ ETF mà đóng vai trò như một lớp bao bọc dựa trên blockchain, phản ánh hiệu suất của nó.

 

Kết quả là một hệ thống nơi quyền sở hữu trở nên linh hoạt hơn. Các nhà đầu tư có thể giao dịch các phần nhỏ của ETF, di chuyển tài sản xuyên biên giới mà không cần trung gian, và thanh toán giao dịch gần như tức thì. Điều này trái ngược rõ rệt với các chu kỳ thanh toán truyền thống, có thể mất nhiều ngày và liên quan đến nhiều tổ chức tài chính.

 

Quan trọng hơn, hệ thống này chuyển các quỹ ETF từ việc gắn liền với các sàn giao dịch vật lý sang tồn tại trên các nền tảng kỹ thuật số. Sự chuyển đổi này mở ra cánh cửa cho giao dịch liên tục, tài chính có thể lập trình và tích hợp với các ứng dụng phi tập trung.

Sự tham gia của Franklin Templeton không phải là ngẫu nhiên. Công ty đã thử nghiệm tài chính dựa trên blockchain trong nhiều năm, bao gồm việc ra mắt một trong những quỹ tương hỗ được token hóa đầu tiên vào năm 2021.

 

Đến năm 2026, công ty đang tăng cường chiến lược đó. Đối tác của họ với Ondo Finance phản ánh xu hướng rộng hơn trong giới tổ chức: các nhà quản lý tài sản truyền thống ngày càng xem blockchain như một lớp phân phối hơn là một lớp tài sản đầu cơ.

 

Có những động lực rõ ràng thúc đẩy bước đi này. Token hóa cho phép các công ty tiếp cận các thị trường mới mà không cần xây dựng cơ sở hạ tầng tốn kém tại mỗi khu vực. Nó cũng giảm sự phụ thuộc vào các trung gian, có thể làm giảm phí và cải thiện hiệu quả.

 

Ngoài ra, các nhà đầu tư trẻ, bản địa với tiền điện tử đang yêu cầu những cách tiếp cận mới để tiếp cận các tài sản truyền thống. Bằng cách cung cấp các quỹ ETF trực tiếp trong ví kỹ thuật số, Franklin Templeton đang tự định vị để nắm bắt nhóm nhân khẩu học mới nổi này.

 

Theo nhiều cách, đây là một chiến lược mang tính phòng thủ không kém gì tính sáng tạo. Khi các đối thủ như BlackRock và JPMorgan đang khám phá các mô hình tương tự, việc áp dụng sớm có thể mang lại lợi thế đáng kể trong một không gian đang nhanh chóng trở nên cạnh tranh.

Ondo Finance đã nổi lên như một nhân tố then chốt trong lĩnh vực token hóa, kiểm soát một tỷ trọng đáng kể trên thị trường chứng khoán trên chuỗi. Tính đến đầu năm 2026, nền tảng này được cho là chiếm khoảng 70% thị trường cổ phiếu được token hóa, thể hiện sự thống trị của nó trong phân khúc này.

 

Chiến lược của công ty rất đơn giản: mang các tài sản tài chính thực tế lên các mạng blockchain theo cách bảo toàn giá trị của chúng đồng thời cải thiện khả năng tiếp cận. Thông qua nền tảng Ondo Global Markets, người dùng có thể truy cập các phiên bản được token hóa của cổ phiếu, quỹ ETF và các chứng khoán khác mà không cần tài khoản môi giới truyền thống.

 

Cách tiếp cận này đã nhanh chóng được đón nhận. Kể từ khi ra mắt năm 2025, Ondo đã xử lý hàng tỷ đô la khối lượng giao dịch và thu hút hàng chục nghìn người dùng.

 

Điều làm Ondo nổi bật là sự tập trung vào các đối tác tổ chức. Thay vì xây dựng tài sản tổng hợp hoặc các sản phẩm thuần túy trong lĩnh vực tiền mã hóa, nó hợp tác với các công ty tài chính đã được xác lập để token hóa các công cụ thực tế. Mô hình lai này kết nối khoảng cách giữa tài chính truyền thống và các hệ sinh thái phi tập trung, khiến nó trở nên hấp dẫn hơn đối với cả nhà quản lý và nhà đầu tư.

Một trong những tác động ngay lập tức của các quỹ ETF được token hóa là việc loại bỏ giờ giao dịch. Các sàn giao dịch truyền thống hoạt động theo lịch trình cố định, khiến phần lớn thời gian trong ngày trở nên không thể tiếp cận với các nhà giao dịch. Hạn chế này đặc biệt gây vấn đề trong một nền kinh tế toàn cầu hóa nơi tin tức và sự kiện diễn ra liên tục 24/7.

 

Các quỹ ETF được token hóa loại bỏ hoàn toàn ràng buộc này. Bằng cách hoạt động trên các mạng blockchain, chúng có thể được giao dịch liên tục, cho phép nhà đầu tư phản ứng ngay lập tức với các thông tin mới.

 

Sự thay đổi này có thể làm thay đổi căn bản hành vi thị trường. Thay vì các khoảng giá giữa các phiên giao dịch, thị trường có thể bắt đầu phản ánh thông tin một cách mượt mà và liên tục. Các mô hình biến động cũng có thể phát triển, khi hoạt động giao dịch được phân bố đều suốt chu kỳ 24 giờ.

 

Đối với các nhà đầu tư quốc tế, lợi ích còn rõ rệt hơn. Người dùng ở châu Á, châu Phi hoặc Trung Đông không còn cần thức trắng để theo giờ giao dịch của Mỹ. Họ có thể tham gia vào các thị trường toàn cầu theo lịch trình của riêng mình, từ đó có thể tăng cường mức độ tham gia và thanh khoản của thị trường.

Một sự thay đổi lớn khác nằm ở cách các nhà đầu tư tiếp cận các thị trường tài chính. Truyền thống, việc mua ETF yêu cầu một tài khoản môi giới, xác minh danh tính và tuân thủ các quy định địa phương. Quy trình này có thể chậm, tốn kém và hạn chế.

 

Các quỹ ETF được token hóa đơn giản hóa quy trình này. Bằng cách sử dụng hạ tầng blockchain, các nhà đầu tư có thể tiếp cận các tài sản này trực tiếp thông qua ví kỹ thuật số, bỏ qua các trung gian truyền thống.

 

Mô hình này giảm đáng kể sự cản trở. Không cần chuyển đổi tiền tệ, chuyển tiền xuyên biên giới hoặc thiết lập tài khoản phức tạp. Đối với người dùng ở các thị trường mới nổi, nơi tiếp cận với các hệ thống tài chính toàn cầu thường bị hạn chế, đây là một bước đột phá lớn.

 

Tuy nhiên, sự chuyển dịch này cũng đặt ra những câu hỏi về giám sát và tuân thủ. Không có các trung gian truyền thống, các cơ quan quản lý phải xem xét lại cách thức thực thi quy định và bảo vệ nhà đầu tư. Sự căng thẳng giữa khả năng tiếp cận và quản lý có khả năng sẽ định hình tương lai của các thị trường được token hóa.

Ở trung tâm của sự đổi mới này là việc token hóa, quá trình chuyển đổi quyền sở hữu các tài sản thực tế thành các token kỹ thuật số trên blockchain. Các token này được đảm bảo bởi các tài sản cơ sở và có thể được giao dịch, chuyển nhượng hoặc sử dụng trong các ứng dụng phi tập trung.

 

Trong trường hợp của Franklin Templeton và Ondo Finance, cấu trúc bao gồm việc nắm giữ cổ phiếu ETF trong một phương tiện mục đích đặc biệt và phát hành các token tương ứng. Các token này cung cấp mức độ tiếp xúc kinh tế với các tài sản, bao gồm biến động giá và phân phối thu nhập.

 

Kiến trúc này cho phép các chức năng mới. Ví dụ: các quỹ ETF được token hóa có thể được sử dụng làm tài sản đảm bảo trong các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), tạo ra thanh khoản và các trường hợp sử dụng bổ sung.

 

Đồng thời, công nghệ này mang đến sự phức tạp. Đảm bảo các token theo dõi chính xác tài sản cơ sở, duy trì bảo mật và quản lý tính tương tác giữa các chuỗi đều là những thách thức đang diễn ra.

 

Mặc dù có những trở ngại này, token hóa đang nhanh chóng thu hút sự quan tâm như một công nghệ nền tảng cho thế hệ thị trường tài chính tiếp theo.

Tiềm năng tăng trưởng của các tài sản được token hóa là quan trọng và đến năm 2026, thị trường cổ phiếu được token hóa đang tiến gần tới 1 tỷ USD, với kỳ vọng mở rộng nhanh trong những năm tới.

 

Các dự báo rộng hơn cho thấy việc token hóa tài sản thực tế có thể đạt đến hàng nghìn tỷ đô la vào cuối thập kỷ, nhờ vào sự gia tăng sự chấp nhận của các tổ chức và những tiến bộ công nghệ.

 

Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, bao gồm nhu cầu về quyền sở hữu phân đoạn, thanh khoản được cải thiện và khả năng tiếp cận các thị trường toàn cầu mà không gặp phải các rào cản truyền thống.

 

Đối với các nhà quản lý tài sản, token hóa đại diện cho một kênh phân phối mới. Thay vì chỉ dựa vào các sàn giao dịch và nhà môi giới, họ có thể tiếp cận trực tiếp các nhà đầu tư thông qua các mạng blockchain.

 

Đối với các nhà đầu tư, nó mang lại sự linh hoạt và kiểm soát lớn hơn. Các tài sản có thể được giao dịch, chuyển nhượng hoặc tích hợp vào các hệ thống tài chính kỹ thuật số với độ dễ dàng chưa từng có.

 

Nếu các xu hướng này tiếp tục, các quỹ ETF được token hóa có thể trở thành tính năng tiêu chuẩn của tài chính toàn cầu thay vì một sự đổi mới nhỏ lẻ.

Mặc dù có sự hào hứng, các thách thức về mặt quản lý vẫn là rào cản lớn. Các quỹ ETF được token hóa làm mờ ranh giới giữa chứng khoán truyền thống và tài sản kỹ thuật số, tạo ra sự không chắc chắn cho các cơ quan quản lý. Tại Hoa Kỳ, sự sẵn có của các sản phẩm này vẫn còn hạn chế, chờ đợi hướng dẫn rõ ràng hơn về cách phân loại và phân phối chúng.

 

Các jurisdiction khác nhau đang áp dụng những cách tiếp cận đa dạng, với một số nơi hoan nghênh sự đổi mới và một số khác chọn hướng tiếp cận thận trọng hơn. Bối cảnh quản lý phân mảnh này có thể làm chậm quá trình áp dụng và tạo ra rào cản cho sự mở rộng toàn cầu. Đồng thời, các cơ quan quản lý đang chịu áp lực phải thích nghi. Khi ngày càng nhiều tổ chức gia nhập lĩnh vực này, nhu cầu về các quy tắc rõ ràng đang gia tăng.

 

Kết quả của cuộc tranh luận quy định này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định tốc độ mở rộng của các quỹ ETF được token hóa và liệu chúng có thể đạt được sự chấp nhận rộng rãi hay không.

Franklin Templeton và Ondo Finance không phải là những người duy nhất trong không gian này. Các tổ chức tài chính lớn, bao gồm BlackRock và JPMorgan, đang tích cực tìm hiểu các chiến lược token hóa. Sự cạnh tranh ngày càng gia tăng này cho thấy các tài sản được token hóa đang vượt ra ngoài giai đoạn thử nghiệm để bước vào giai đoạn phát triển nhanh chóng và thương mại hóa.

 

Đối với nhà đầu tư, sự gia tăng cạnh tranh có thể dẫn đến các sản phẩm tốt hơn, phí thấp hơn và khả năng tiếp cận cải thiện. Đối với các công ty, điều này làm tăng mức độ rủi ro, khi những người đi đầu tìm cách thiết lập vị thế thống trị trong một thị trường tiềm năng khổng lồ.

 

Cuộc đua hiện nay không còn là việc chứng minh khái niệm, mà là mở rộng quy mô nó.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân, các quỹ ETF 24/7 mang lại cả cơ hội và rủi ro. Một mặt, chúng cung cấp sự linh hoạt cao hơn, thời gian thanh toán nhanh hơn và khả năng tiếp cận các thị trường toàn cầu.

 

Mặt khác, chúng mang đến những phức tạp mới, bao gồm rủi ro kỹ thuật, sự không chắc chắn về mặt pháp lý và nguy cơ phân mảnh thị trường. Việc hiểu cách các sản phẩm này hoạt động và những hạn chế của chúng sẽ là điều thiết yếu cho bất kỳ ai muốn tham gia.

Ý tưởng về các thị trường không bao giờ đóng lại thách thức một trong những quy ước lâu đời nhất trong tài chính. Trong hàng thế kỷ, giao dịch đã gắn liền với các địa điểm vật lý và lịch trình cố định.

 

Các ETF được token hóa đại diện cho một bước tiến hướng đến một mô hình khác, nơi các thị trường hoạt động liên tục, toàn cầu và kỹ thuật số.

 

Nếu thành công, sự chuyển dịch này có thể tái định nghĩa không chỉ các quỹ ETF, mà còn toàn bộ cấu trúc của các thị trường tài chính.

Sự hợp tác giữa Franklin Templeton và Ondo Finance không chỉ là một sản phẩm mới ra mắt, mà còn là một cái nhìn vào tương lai của tài chính. Bằng cách cho phép giao dịch 24/7, loại bỏ các trung gian và mở rộng khả năng tiếp cận toàn cầu, các quỹ ETF được token hóa đang thay đổi cách các thị trường hoạt động.

 

Mặc dù vẫn còn những thách thức, đặc biệt trong lĩnh vực quy định và hạ tầng, nhưng hướng đi đã rõ ràng. Các thị trường tài chính đang trở nên số hóa hơn, dễ tiếp cận hơn và ít bị ràng buộc bởi các hệ thống truyền thống.

 

Câu hỏi giờ đây không còn là liệu sự chuyển đổi này sẽ xảy ra hay không, mà là nó sẽ diễn ra nhanh đến mức nào.

1. ETF 24/7 là gì?

 

Chúng là các phiên bản được token hóa của các quỹ ETF có thể được giao dịch liên tục trên các mạng blockchain mà không bị giới hạn bởi khung giờ thị trường truyền thống.

 

2. Ai là người đứng sau sự đổi mới này?

 

Franklin Templeton đã hợp tác với Ondo Finance để ra mắt các sản phẩm này.

 

3. Các ETF được token hóa có sẵn toàn cầu không?

 

Họ sẽ ra mắt tại các khu vực như châu Âu và châu Á trước, với việc truy cập tại Mỹ đang chờ phê duyệt quy định.

 

4. Những rủi ro là gì?

 

Sự không chắc chắn về mặt pháp lý, rủi ro kỹ thuật và những thách thức trong việc áp dụng thị trường.

 

5. Tại sao điều này lại quan trọng?

 

Nó có thể thay đổi căn bản cách các thị trường tài chính hoạt động bằng cách loại bỏ các rào cản về thời gian, vị trí và quyền truy cập.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Trang này được dịch bằng công nghệ AI (do GPT cung cấp) để thuận tiện cho bạn. Để biết thông tin chính xác nhất, hãy tham khảo bản gốc tiếng Anh.