Майський CPI — це двосторонній меч для важливого засідання FOMC ФРС на наступному тижні, першого під новим головою Кевіном Воршем. 📊 📈 Добре: Ядерний CPI знизився до 0,2% місяць до місяця (нижче за очікуваних 0,3%). 📉 Погане: Загальний CPI стрімко зріс до 4,2% рік до року, що спричинено енергетичними шоками. Хоча роздрібний ринок очікує жорсткої ставки, макродані показують, що Кевін Ворш насправді є довою щодо процентних ставок, але хоком щодо балансу. Він сприймає хвилю інфраструктури ШІ не як інфляційний витратний фактор, а як довгостроковий дефляційний драйвер продуктивності. Що очікувати на наступному тижні: Пауза вже підтверджена. Однак замість загрози підвищення ставок Ворш, ймовірно, схильний до «стратегічної невизначеності» — зберігати процентні ставки на рівні, але набирати жорсткості щодо квантиативного звуження (QT) та вилучення ліквідності. Слідкуйте за балансом, а не лише за дот-плотом. 🦅🕊️ #Fed #CPI #Macro

🚨 ОНОВЛЕННЯ ЩОДО ІНФЛЯЦІЇ В США 🇺🇸 Загальний індекс споживчих цін (рік до року) склав 4,2%, що відповідає очікуванням і зростанню з попередніх 3,8%. 📈 Щомісячний індекс споживчих цін збільшився на 0,5%, що також відповідає прогнозам. 🇺🇸 Ядерний індекс споживчих цін (рік до року) зріс до 2,9%, точно відповідно до очікувань. 📉 Однак ядерний індекс споживчих цін (місяць до місяця) склав 0,2%, що нижче очікуваного 0,3% і нижче попередніх 0,4% — потенційно сприятливий сигнал щодо тиску на базову інфляцію. Ринки зараз аналізують змішаний звіт: загальна інфляція зросла, а щомісячна ядерна інфляція продемонструвала ознаки ослаблення.

🚨 Оновлення CPI США за травень CPI місяць до місяця: 0,5% проти очікуваного 0,4% Основний CPI місяць до місяця: 0,2% проти очікуваного 0,3% CPI рік до року: 4,2% проти очікуваного 4,0% Основний CPI рік до року: 2,9% проти очікуваного 2,9% Інфляція виявилася вищою, ніж очікувалося, що підтримує сценарій «вищих ставок довше». #zBit #CPI #Fed #Macro #Crypto

CPI охолола. Інфляція — ні. Цифра, яку багато хто буде вітати сьогодні, приховує той показник, що справді важливий. Core CPI MoM склав 0,2% — нижче очікуваних 0,3% і менше, ніж 0,4% раніше. Це м’який, довошний показник, і CT буде його піднімати весь день. Але ось цифра, яку вони пропускають: headline CPI YoY зросла до 4,2% з 3,8%, а core YoY піднялася до 2,9% з 2,8%. Місяць охолонув. Рік продовжує нагріватися. Один м’який місяць на тлі прискорення річного зростання — це не дезінфляція. Це одна точка проти тренду нагрівання, і однієї точки недостатньо, щоб змінити напрямок. Тож Warsh не отримує чистого довошного «зеленого світла», яке вам розповідає часовий ряд. Загальний показник дає довошам зручну фразу. Тренд дає хокам підставу. Warsh може залишитися терплячим і все ще вказувати прямо на дані. SP втратив тренд зростання, який формувався протягом +50 днів, а bitcoin:native майже не відскочив на цих новинах, тому я не бачу цього як катализатора для значного зростання — щонайменше, ще не цього. Тож я залишаю позицію на наступному FOMC. А ви?

🚨 CPI ЩОЙНО ОПУБЛІКОВАНИЙ — І РИНКИ ЗВЕРТАЮТЬ УВАГУ Сьогоднішні дані про інфляцію принесли змішаний загальний показник, але найважливіші деталі сховані під поверхнею. 📊 CPI MoM: 0,5% (відповідає очікуванням) 📊 Core CPI MoM: 0,2% (нижче очікуваних 0,3%) 📊 CPI YoY: 4,2% (відповідає очікуванням) Загальний показник не став сюрпризом. Справжня історія — Core CPI. Чому? Бо Core CPI виключає волатильні ціни на їжу та енергію і є одним із улюблених індикаторів ФРС для оцінки базової інфляційного тиску. Зниження з 0,4% до 0,2% місяць до місяця — це значний сигнал охолодження. 🔥➡️❄️ Що це означає для ринків? ✅ Нижчий, ніж очікувалося, Core CPI підсилює аргумент про те, що інфляція зменшується. ✅ Зменшення інфляції збільшує ймовірність майбутніх знижень ставок. ✅ Очікування зниження ставок зазвичай підтримують ризикові активи, такі як акції та криптовалюти. Це не означає, що ФРС почне знижувати ставки вже завтра. Але це означає, що боротьба з інфляцією, можливо, рухається у правильному напрямку. Ринки не реагують на «добрий» чи «поганий» показник. Вони реагують на те, наскільки показник відрізняється від очікувань. І сьогоднішній Core CPI виявився кращим, ніж очікувалося. Ось чому трейдери зосереджені саме на 0,2%, а не на 0,5%. 🧠 Висновок: Загальний CPI був нейтральним. Core CPI став сюрпризом. А сюрпризи рухають ринками. Продовжуйте стежити за дохідністю облігацій, доларом та реакцією Bitcoin у найближчі кілька годин — саме там з’явиться справжнє вирішення. #CPI #Inflation #FederalReserve #Bitcoin #Crypto #Stocks #MacroEconomics #Markets

PPI буде опубліковано в четвер, після CPI сьогодні. Чому трейдери стежать за обоими: CPI відстежує ціни на споживчі товари, тоді як PPI може показати інфляційний тиск на рівні виробників до того, як він досягне споживачів.

Тільки що повідомлено: інфляція в США зросла, як і очікувалося, до найвищого рівня з травня 2023 року CPI MoM 0,5%; Прогноз: +0,5% CPI YoY 4,2%; Прогноз: +4,2% CPI Core MoM 0,2%; Прогноз: +0,3% CPI Core YoY 2,9%; Прогноз: +2,9% Щомісячне зростання базової ставки, за винятком харчів та енергії, трохи нижче очікувань. Решта вже врахована в цінах. від FurkanYildirim

4,2% CPI виглядає високим. Деталі вказують на обережність. CPI за травень склав 4,2% на рік, найвищий показник з квітня 2023 року, тому миттєва реакція ринку очевидна: продавати першим, а деталі обговорювати пізніше. На мою думку, це надто лінива інтерпретація. Це поганий заголовок щодо інфляції, але ще не чіткий сигнал перегріву. Шкоду завдала енергетика Енергетика зумовила понад 60% місячного зростання CPI: індекс енергетики зростав на 3,9% у травні, а бензин — на 7,0% м/м. Це не те саме, що кожна компанія раптово відновила цінову владу. Це геополітичний енергетичний шок, що проходить через кошик CPI, і такі шоки можуть робити загальну інфляцію набагато гіршою, ніж реальний тренд. Ця різниця має значення. Шок пропозиції та шок попиту не повинні отримувати однаковий ринковий мультиплікатор. Ядро — це ключовий індикатор Ядерна CPI зросла на 2,9% на рік і лише на 0,2% м/м, що менше, ніж 0,4% у квітні. Це не настільки слабке, щоб ФРС могла вітати. Але це й не той тип прискорення, що кричить про загальну інфляційну спіраль. Загальний показник говорить, що інфляція знову розжарюється. Ядро каже, що тренд залишається стійким, все ще незручним, але не стрибає вгору так само, як раніше. Ось справжня інтерпретація. Де це може стати небезпечним Проблема ринку — не сам бензин у травні. Проблема — передача впливу. Ціни на авіаперевезення вже зросли на 2,7% м/м — саме та категорія, де витрати на паливо можуть проникати в ціни на послуги. Саме цю лінію повинна стежити ФРС. Неправильний висновок: «інфляція повернулася скрізь». Гостріший висновок: «енергетика спотворює загальний показник, а ядро вирішить, чи стане це тривалим». Висновок: 4,2% CPI — поганий показник, але деталі заперечують паніку. Це енергетичний інфляційний шок, але ще не доказ того, що вся економіка перегріта. Для ринків наступна торгова стратегія — не стосується цього CPI, а полягає в тому, чи охолоне бензин до того, як ФРС почується змушеною відреагувати на заголовок, який не може ігнорувати.

Він не неправий, просто висловлює тихе насправді голосно. Інфляція — це найефективніший спосіб знизити цінність величезного обсягу державного боргу. США мають $35 трильйонів. Це тихе дефолт. Для всіх інших це податок. І з CPI на рівні найвищого за 3 роки, це ще один гвіздок у ковпак для ризикованих активів. ФРС не може змінити курс.