CPI охолола. Інфляція — ні. Цифра, яку багато хто буде вітати сьогодні, приховує той показник, що справді важливий. Core CPI MoM склав 0,2% — нижче очікуваних 0,3% і менше, ніж 0,4% раніше. Це м’який, довошний показник, і CT буде його піднімати весь день. Але ось цифра, яку вони пропускають: headline CPI YoY зросла до 4,2% з 3,8%, а core YoY піднялася до 2,9% з 2,8%. Місяць охолонув. Рік продовжує нагріватися. Один м’який місяць на тлі прискорення річного зростання — це не дезінфляція. Це одна точка проти тренду нагрівання, і однієї точки недостатньо, щоб змінити напрямок. Тож Warsh не отримує чистого довошного «зеленого світла», яке вам розповідає часовий ряд. Загальний показник дає довошам зручну фразу. Тренд дає хокам підставу. Warsh може залишитися терплячим і все ще вказувати прямо на дані. SP втратив тренд зростання, який формувався протягом +50 днів, а bitcoin:native майже не відскочив на цих новинах, тому я не бачу цього як катализатора для значного зростання — щонайменше, ще не цього. Тож я залишаю позицію на наступному FOMC. А ви?