Crypto Long & Short'u okuyorsunuz, profesyonel yatırımcılar için haftalık bir bültenimiz; içeriğinde görüşler, haberler ve analizler yer alıyor. Buraya kaydolun ve her Çarşamba posta kutunuza ulaşmasını sağlayın.
Kurumsal haberdarlığımıza hoş geldiniz, Crypto Long & Short. Bu hafta:
Bize katıldığınız için teşekkür ederiz!
Konveksite mi, Hayatta Kalma mı: Cüzdanların Kripto Riskini Ölçülendirme Hakkında Bilmesi Gerekenler
- Lionsoul Global'un baş yatırım görevlisi Gregory Mall tarafından
Çoğu kripto varlık dağıtım tartışması, neye sahip olunacağına odaklanır. Daha zor soru ve sıklıkla daha faydalı olanı, yatırımcının gerçekten tutabildiği şeydir.
Tarihinin büyük bir kısmında kripto, finansal sistemin dışında kaldı, ancak bu durum değişti. Spot bitcoin ve ether borsa ticaret ürünleri, düzenlenmiş bir dağıtım kanalı açarak kurumsal sermayeyi bu varlık sınıfına çekti ve duygu yönü değiştiğinde hızlıca çekilmesine izin verdi. Stablecoin akışları şimdi kısa vadeli hazine bonosu piyasalarına kadar uzanıyor. Kripto, geleneksel varlık sınıflarıyla aynı makro altyapıya bağlandı.
Bu bağımlılık, tahsis edicilerin genellikle abartmadığı bir sonuç taşır. Çeşitlendirme, sakin piyasalarda stresli piyasalardan daha fazla iş yapar. Riskten kaçınma rejimlerinde, tokenler arasındaki korelasyonlar artar ve yatırımcıların sahip olduklarını düşündükleri koruma kaybolur. Karşıt görünen bir şekilde, daha fazla kripto para tutmak nadiren daha az risk tutmak anlamına gelir. Kalıcı risk yönetimi, maruziyeti kontrol etmekten gelir. Varlıklar listesini uzatmak yalnız başına pek bir şey kazandırmaz.
Neden kurallar duyguları yenebilir
Kripto dünyasında en pahalı hata genellikle davranışsaldır: en kötü anda sağlam bir stratejiyi terk etmek, portföyün asla dayanması için boyutlandırılmadığı bir düşüşte satmak. İşte tam burada sistematik disiplin yerini alır. Zaman serisi momentum üzerine on yıllarca birikmiş kanıtlar, kurallara dayalı, trendi takip eden yaklaşımların, bir sonraki hareketi tahmin etmeye gerek kalmadan düşüşleri azaltabileceğini göstermektedir. Kripto gibi yansımalı bir piyasada, bu disiplin, pozisyon kadar önemlidir.
Aynı inancı ifade etmenin üç yolu
Çoğu portföy üç ana tipe indirgenir:
Hiçbiri nesnel olarak “en iyi” değildir. Her biri aynı sorunun farklı bir cevabıdır: Ne kadar risk alabilir ve hâlâ yatırımını koruyabilirsiniz?
Bu ayrım, yatırımcıları bir stratejiden uzaklaştıran şeyin ne olduğundan kaynaklanır. İnançları kırabilecek kadar büyük kayıplar, beklentilerin altında kalan getirilerin uzun bir döneminden çok daha büyük zararlara neden olur. Bu stratejiler arasındaki getiri dağılımı gerçekken, pratikte karar verici olan çekim dağılımıdır. Doğru boyutta bir tahsis, volatiliteyi absorbe edebilir ve uzun vadeli yukarı yönlü potansiyeli hâlâ yakalayabilir; ancak aşırı büyük bir tahsis, “doğru” varlığa sahip olsa bile, kendi düşüşünü atlatamadığı için başarısız olabilir.
Her bir atıf verici için temel karar, seçimden daha çok boyutla ilgilidir: bir portföyün stres altında kırılmadan ne kadar bitcoin taşıyabileceği ve aynı inancın ham bir bitcoin pozisyonu mu yoksa daha disiplinli bir ifadesi mi kitaba yerleştirilmelidir. Tam raporu okuyun.
Haftanın Başlıkları
Francisco Rodrigues tarafından
Kripto para alanındaki ana tema, blok zinciri teknolojisinin düzenlenmiş finansal piyasa altyapısına entegrasyonudur. DTCC, büyük Wall Street firmalarıyla canlı tokenize menkul kıymet işlemlerini gerçekleştirdi ve ABD ile Birleşik Krallık, tokenize finans için koordine edilmiş kurallara doğru ilerledi.
Haftanın Grafiği
Akış Sürecini Kırıyor: BTC ETF Akışları 8 Haftalık Düşüşten Sonra Pozitife Döndü
BTC ETF'leri, 11 Mayıs'tan 29 Haziran'a kadar 8 hafta boyunca net çıkışlar yaşadı — bu süre boyunca toplamda yaklaşık -8,25 milyar dolar — ardından 6 Temmuz ve 13 Temmuz'da iki ardışık hafta boyunca net girdiler yaşadı. Aynı periyotta, BTC'nin haftalık ortalama fiyatı, son çıkış haftasındaki ~61.300 dolar değerinden en son haftadaki ~64.200 dolara yükseldi, bu da yaklaşık +4,6% artış anlamına geliyor.
Dinleyin. Okuyun. İzleyin. Katılın.
Daha fazlasını mı arıyorsunuz? coindesk.com'dan en son kripto haberlerini ve coindesk.com/institutions'dan piyasa güncellemelerini alın.