Bitcoin’in patlayıcı Ağustos iyileşmesi, ödünç alınmış bir inanç üzerine kuruldu ve Charles Schwab, bu faturanın ödenme zamanının geldiğini söylüyor. Schwab, 21 Ağustos’taki Haftalık Trader’ın Borsa Pazarı Görünümü’nde, Bitcoin’in son yükselişini tetikleyen kısa pozisyon sıkışmasının sona erdiğini doğruladı ve tam bir kaldıraç sıfırlaması ile gevşeme işaretleri göstermeyen Federal Rezerv’i gerekçe gösterdi.
Kayıt düzeyinde bir likidasyon olayı
Sadece 19 Ağustos'ta, bitcoin kısa pozisyonları için rekor bir miktar olan 1,37 milyar dolar tahliye edildi ve bu, önceki tek günlük rekoru neredeyse iki katına çıkardı. 19 ve 20 Ağustos günleri boyunca toplamda 2 milyar doların üzerinde kaldırmalı kısa spekülasyonları silindi. Bu dönemde 65.000 dolar civarında seyreden bitcoin, tozlar yatarken neredeyse 80.000 dolar seviyesine ulaştı. Bu, tek bir haftada yaklaşık %23'lük bir kazanç anlamına geliyor.
Başlangıç noktasını bağlamda değerlendirmek gerekirse, bitcoin, Ekim 2025'te yaklaşık 126.000 dolarlık tarihi yüksek noktasından %45 ile %53 arasında düşüş yaşamıştı. Bu düşüş sırasında birikmiş kısa pozisyonlar, her ölçüte göre önemli düzeydeydi. Bu pozisyonlar çözülürken, gürültülü bir şekilde çözüldü.
Schwab’ın raporu bu hareketi açık bir şekilde özetledi: Bu tür kısa pozisyon sıkışmaları genellikle geçicidir. Fiyat hareketi gerçekti, kısa pozisyon sahipleri için ağrı gerçekti, ancak temel katalizör mekanikti, temel bir neden değildi. Zorunlu likidasyonlardan kaynaklanan satın alma baskısı, varlık hakkında gerçekten fikirlerini değiştiren yatırımcıların oluşturduğu satın alma baskısıyla aynı değildir.
Sıkışmanın ardından piyasa yapısı
Sıkışmanın sona erdiğini gösteren daha temiz sinyallerden biri, süresiz vadeli pozisyonların açık pozisyon miktarıdır. Likidasyon kaskadından sonra açık pozisyon, Mayıs 2026'dan beri en düşük seviyeye düştü. Fonlama oranları, sıkışmanın ardından nötr bir duruma döndü.
Schwab, bu dinamikleri doğrudan işaret ederek, böyle hızlı bir fiyat artışının ardından bir sindirim fazının yaşanması muhtemel olduğunu belirtti.
Schwab, 65.000 dolar civarındaki diplerin bu ayı döngüsünün tabanını temsil edip etmediği etrafındaki konuşmaları kabul etti, ancak bir sonuca varmadı.
Schwab, kripto varlık varlığını genişletiyor
Schwab, son zamanlarda bireysel müşteriler için spot bitcoin ve Ether alım satımını başlattı. Şirket, Schwab Crypto platformunu mevcut bitcoin ve Ether hizmetlerinin yanı sıra Solana, Avalanche ve Chainlink’i de içerecek şekilde genişletme planlarını açıkladı.
Yakın vadeli olarak, Schwab’ın squeeze sonrası dinamiklerle ilgili uyarısı daha önemli bir sinyaldir. Şirket, aynı zamanda kripto para kabulü için uzun vadeli altyapı inşa ederken, trader’larına mekaniklerden ziyade temel verilere dayanmayan bir hareketi takip etmemelerini öneriyor.
Açık pozisyon sıfırlaması ve nötr fonlama oranları, piyasaya iki hafta öncekinden daha temiz bir başlangıç sunuyor.