Crypto Long & Short'u okuyorsunuz, profesyonel yatırımcılar için haftalık olarak içgörüler, haberler ve analizler sunan haber bültenimiz. Buraya kaydolun ve her Çarşamba posta kutunuza ulaşmasını sağlayın.
Not: Bu sütunda ifade edilen görüşler yazarına aittir ve CoinDesk, Inc., CoinDesk Endeksleri veya sahipleri ile ortaklarının görüşlerini yansıtmayabilir.
Merhaba okuyucular,
Kurumsal haber bültenimize hoş geldiniz, Crypto Long & Short. Bu hafta:
CoinDesk, 6 Ekim'de Singapur'da gerçekleşecek Dijital Varlık Getirisi Zirvesi 'ne katılacak. Bu, dijital varlıklara odaklanan, davetli özel sermaye konferansıdır. Etkinlikte bizimle birlikte olmak istiyorsanız, daha fazla bilgi edinin!
Bize katıldığınız için teşekkür ederiz!
- Kim Klemballa
Tutma kuralları: Dengeli bir portföye bitcoin eklemek hakkında yatırımcıların bilmesi gerekenler
Gregory Mall, baş yatırımcı officer, Lionsoul Global
Bu, Gregory Mall’in kripto atamasının gerçek sorusunun seçim değil, boyut olduğu durumun ikinci bölümü. Birinci bölümü buradan okuyabilirsiniz.
Kripto para çok spekülatif olarak görüldüğü için dokunmamayı tercih eden yatırımcılar, kararı ikili bir seçim olarak sunarlar. Daha pratik yaklaşım, dozaj ve uygulama ile ilgilidir: dengeli bir portföyün ne kadar bitcoin taşıyabileceği ve hangi kurala göre tutulması gerektiği.
Bunu doğrudan test ettik. Küresel hisse senetleri ve temel tahvillerden oluşan geleneksel bir 60/40 portföyden başlayarak, Ocak 2021 ile Mart 2026 arasında aylık yeniden dengeleme ile spot bitcoin'i %2,5 ve %10 ağırlıklarla ekledik. Ana sonuçlar açıkça anlaşılır. Bitcoin eklemek, güçlü kripto yıllarında getirileri ve Sharpe oranlarını (getirinin riske oranlanması için standart bir ölçüt) artırdı, ancak geleneksel temel bileşen daha zayıf yılları hafifletti. Küçük bir pay, portföyün 60/40 kimliğini korurken sonuçların şeklini değiştirdi. Daha yüksek ağırlıklar aynı zamanda daha fazla volatilite ve daha derin maksimum çekiliş getirdi ve bu denge, boyutlandırma sorusunun özünü oluşturuyor.
Daha sonra, spot bitcoin yerine kurallara dayalı bir trend kılıfı kullanarak aynı deneyi tekrarladık; bu kılıf, trend sinyallerine göre bitcoin ile nakit arasında geçiş yapar. Bu, CoinDesk Verileri'nden bitcoin momentumunun yönünü ve gücünü sinyalleyen CoinDesk Bitcoin Trend Göstergesi gibi sistemli araçların arkasındaki aynı mantıktır. Trend versiyonu, her iki yönde de aşırı yılları dengeladi. Risk ve getiri açısından, basit 60/40 ve spot karışımının arasında bir konumda yer aldı ve bir miktar yukarı potansiyel kaybıyla birlikte çekiliş davranışını iyileştirdi.
Rejimlerin ortaya koydukları
Pencereyi 200 günlük hareketli ortalama ile boğa, ayı ve yanal piyasalara ayırmak, resmi oldukça netleştirir. Boğa rejimlerinde her iki yaklaşım da basit 60/40 stratejisini geçer, ancak trend versiyonu daha kontrollü bir yolda büyük bir kısmını korur. Ayı rejimlerinde en geniş fark ortaya çıkar. Spot maruziyeti, kripto para piyasasındaki düşüşleri daha geniş portföye aktarırken, sürekli düşüş trendlerinden uzaklaşmak için tasarlanan trend kolu kayıpları daha az tutar ve süreci daha sürdürülebilir hale getirir.
Yan yana piyasalar, genellikle aldıkları dikkatten daha fazlasını hak eder. Fiyatların net bir yöne sahip olmadan dolaştığı aralık sınırlı koşullar, kararlılığı ödüllendiren güçlü bir trend sunmaz ve kötü zamanlamayı kurtaracak temiz bir geri dönüş sağlamaz. Bu dönemlerde, doğrudan bitcoin maruziyeti ek volatilitesini gerekçelendiremedi, ancak kurala dayalı kısım, ödülsüz riskten kaçma şansını daha iyi bir şekilde kullandı. Gerçek portföyler tam olarak bu gürültülü, kararsız geçişlerde çok zaman geçirir.
İleri durum
Bu seçimlerin nasıl şekilleneceğini üç yapısal kuvvet belirleyecektir. ETF sonrası piyasa daha fazla akışa duyarlıdır, bu nedenle talep şokları hızlıca yayılır ve hem trendleri hem de tersine dönüşleri kuvvetlendirebilir. Arz büyümesi 2024 yarılaması ile sınırlı kalacak ve sürekli azalacaktır. Büyük yargı bölgelerindeki düzenleyici netlik, yatırıma uygun projeleri spekülatif gürültüden ayırmaya devam ederek şeffaf referanslar ve kurumsal kalitede ürünler üzerindeki premiumu artırmaktadır.
Bu grafikler, her bir tahsis seçeneğinin risk kişiliğini haritalar. Sonraki döngüyü tahmin etme iddiasında bulunmazlar. Getiri grafiğinde mükemmel görünen portföyler, çekilişlerinin kabul edilemez hale gelmesi durumunda hâlâ yatırım yapılabilir olmayabilir; ve sakin portföyler genellikle yatırımcıların gerçekten içinde kalması nedeniyle daha iyi bileşik faiz kazanır. Risk, ölçüldüğü kadar deneyimlenir. Tahsis ediciler için, kullanışlı soru, bitcoin maruziyetini yöneten tutma kuralıdır ve bu kural, en önemli anlarda duyguların disiplini bastırmasını engeller mi?
Haftanın Başlıkları
Francisco Rodrigues tarafından
Bu haftanın başlıkları, endüstrinin ABD düzenlemesi konusundaki çabalarının durma noktasına gelmesine rağmen kurumların kripto alım satımında daha büyük bir rol üstlendiğini gösteriyor. Yine de Wall Street devleri ilerleme için çaba göstermeye devam ediyor.
Haftanın Grafiği
MetaDAO, platforma olan ilginin artmasıyla birlikte 45 milyon doları aşan bir toplama başarısı elde etti ve META %46 yükseldi
MetaDAO'da toplanan birikimli sermaye, Temmuz ayında yalnızca $5,4 milyon toplanmasıyla $45 milyonu aştı. Bu artan platform benimsenmesi, $META'nın aya başı %46 artışıyla güçlü piyasa performansıyla eş zamanlı oldu.
Dinleyin. Okuyun. İzleyin. Katılın.
Dinleyin: “Wall Street devleri, CLARITY Yasası'nın kritik bir son tarihe yaklaşırken, kuantum dirençli Bitcoin için 15 milyon dolarlık çaba destekliyor,” CoinDesk'in NYSE zemininden yayınlanan Public Keys programında. Jennifer Sanasie, Charles Schwab'ın Kripto Araştırmaları Başkanı Jim Ferraioli, Galaxy'nin Şirket Genelinde Araştırmalar Sorumlusu Alex Thorn ve FalconX'ın Türevler Sorumlusu Griffin Sears ile birlikte.
Oku: Kripto Para Danışmanlar İçin bölümünde, Aaron Brogan, Brogan Law PLLC’den Clarity Yasası’nın endüstri ihtiyaçlarını karşılamadığı nedenleri analiz ediyor. Daha sonra “Bir Uzmanı Sorun” bölümünde, Trevor Koverko, yasanın potansiyel uygulanması konusunda görüşünü paylaşıyor.
İzleyin: “BNY, 8,6 trilyon dolarlık fon işini blockchain üzerine taşıyor,” CoinDesk Daily’de Jennifer Sanasie ile.
Engage: CoinDesk Araştırma, Temmuz 2026 Stablecoin ve Tokenleştirilmiş Varlıklar Raporunu yayınladı. "Tokenleştirilmiş RWA, MiCA Döneminin Başlamasıyla ve Stablecoin Piyasasının Düşmesiyle 32,1 Milyar Dolarlık Rekoru Kırıyor."
Daha fazlasını mı arıyorsunuz? coindesk.com'den en son kripto haberlerini ve coindesk.com/institutions'den piyasa güncellemelerini alın.