31 Ocak 2026'da kripto para piyasası, "1011 Krizi"nden bu yana en ciddi tek gün vadeli işlem temizleme olayını yaşadı. Coinglass ve büyük küresel borsalardan alınan verilere göre, ağdaki toplam pozisyon temizlemeleri aniden arttı 2.5615 milyar dolar 24 saatlik bir pencere içinde. Bu rakam yalnızca üç aylık zirveyi belirlemekle kalmaz, aynı zamanda yüksek kaldıraç koşulları ve değişen makroekonomik politikalar altında piyasanın kırılgan doğasını da vurgular.
İçin kripto Kullanıcılar, bu gün "Kanlı Cumartesi" olarak anılmaktadır. Uzun vadeli yüksek finansman oranları ve aşırı ısınmış piyasa sentimiyle birlikte, ani fiyat dalgalanmaları uzun pozisyonların kapanmasına neden oldu ve piyasa likiditesi neredeyse anında yok oldu.
Önemli Noktalar
-
Küresel Sıvılaştırma ÖlçeğiToplam likidasyonlar 2.5615 milyar doları buldu, uzun pozisyonların %95'ten fazlasını kapsaması, aşırı kaldıraçlı bir durumu yansıttı. alımlı taraflılık.
-
Makro Politika ÇarpınlığıFederal Rezerv Başkanı adaylıkları ve daha sıkı para politikası beklentileri, düşüşün başlıca dış tetikleyicileri olarak gösteriliyor.
-
Artan Korelasyonarasındaki senkronluk Bitcoin ve geleneksel varlıklar (altın ve ABD hisseleri gibi) arasındaki bağlantı kuvvetlenmiştir, bu da bağımsız "bağlantısız" yükselişlerin daha zor hale gelmesine neden olmuştur.
-
Değişim Altyapısı Stresi: Büyük borsalardaki varlık aktarım alt sistemleri aşırı dalgalanma sırasında performans kaybı yaşadı ve bazı kullanıcıların risk koruma işlemleri engellendi.
31 Ocak Kripto Piyasa Çöküşüne Derin Dalış
31 Ocak öğleden sonra başlayan süreçte, Bitcoin (BTC) öncülüğünde dijital varlıklar dik bir uçurum gibi düşüşe geçti. Bitcoin fiyatları anlık olarak $77.000 eşik, %8'in üzerinde bir düşüşü işaretliyor. Aynı anda, büyük alternatif kripto paralar gibi Ethereum (ETH) de günlük kayıplar genellikle %10'u aşmakla birlikte korunmadı.
Uzun Pozisyonların "Sıvılaştırma Kaskadı"
Bu olay sırasında likidasyonların dağılımı oldukça dengesizdi. Veriler bunu gösteriyor uzun pozisyonların likidasyonları 2.468 milyar dolara ulaştı, kısa pozisyon kapatmalar ise sadece yaklaşık 154 milyon dolar tuttu. Bu asimetri, uzun bir büyüme döneminden sonra, devam eden yukarı yönlü kırılmaya bahseden, önemli oranda kaldıraç kullanan çok sayıda tüccarın uzun pozisyonlar oluşturduğunu göstermektedir.
Ancak fiyatlar kilit psikolojik seviyelere ulaştığında (örneğin 80.000 dolar), borsalardaki otomatik likidasyon mekanizmaları aktif hale geldi. Pazar alım emirleri, kısa sürede bu kadar büyük hacimli zorunlu satış emirlerini ememeyi başaramadığı için fiyatlar daha da düştü ve bu da daha fazla stop-loss emirlerini tetikledi—kangren bir döngü. Sıvılaştırma kaskadesi.
Neden bu, "1011 Çöküşü"nden beri En Kuvvetli Şok?
25 Ekim 2025'te yaşanan çöküşü geriye dönersek, bu olay aşırı ticaret politikası beklentileri ve likiditede tam bir donma tarafından yönlendirilmişti. Karşılaştırıldığında, 31 Ocak olayı ... ı vurgulamaktadır kripto piyasasının likidite sıkılaştırmasına hassasiyeti2026 yılının başlangıcında, Fed'in daha agresif bir kuşkucu duruşa geçmeye potansiyel olarak yönelmesiyle birlikte, önceki yıllarda kripto para birimlerine akan düşük maliyetli sermaye geri dönmeye başladı.
Ortalama kullanıcı için anlama kripto para piyasasında likidite tükenmesinin etkisi hayati öneme sahiptir. Böyle ortamlarda, nispeten küçük satım emirleri bile şiddetli fiyat dalgalanmalarına ( "pin" veya "wicking" olarak bilinir) neden olabilir. 31 Ocak'ta, bu dalgalanma, milyarlarca dolarlık kaldıraçlı sermaye ile sonsuz şekilde arttı.
Makro Ortam: Fed Atamaları ve Politika Değişiklikleri
Bu piyasa sarsıntısı boşlukta meydana gelmedi. Analistler, ABD Federal Rezervi'ndeki kilit pozisyonlar için son günlerdeki aday gösterme hareketlerine işaret ediyor.
Warsh Adaylığı ve Tahsisi Beklentileri
Piyasa beklentileri, daha da sert bir Yeni Fed Başkanı için önemli ölçüde güçlendi. Bakiyeyi daraltmayı ve yüksek reel faiz oranlarını korumayı uzun süredir savunan adaylarla, bu "politika rüzgarı" yüksek riskli varlıkların değerleme mantığını olumsuz etkiledi. Kripto, para birimi değer kaybına karşı bir koruma olarak görülmüş olsa da, küresel para politikası ortamı değişmeye devam ederken bu anlatı yeniden yapılandırılmakta. kurumsal sıkılaştırma.
Yükselen DXY ve Sermaye Çekilmeleri
Sıvastırma dönemlerinin aynı zaman diliminde, ABD Doları Endeksi (DXY), 2025 Temmuz'undan beri günlük kazanç olarak en büyüğünü kaydetti. Geleneksel olarak riskli varlıklarla ters yönlü korelasyonlu olan bir gösterge olarak, güçlü dolar geri dönüşü genellikle küresel sermayenin, dolaşımdaki para birimleri veya tahvillerin sunduğu kesinlik arayışında volatil varlıklardan çıkış yaptığını gösterir.
Değişim Performansı ve Kullanıcı Zorlukları
Aşırı piyasa koşullarında, işlem platformlarının istikrarı yine odak noktası oldu. 31 Ocak hareketleri sırasında, bazı kullanıcılar marjları doldurmak veya koruma işlemleri gerçekleştirmek istediklerinde gecikmeler yaşandığını bildirdi.
-
Varlık Transferi EngelleriSatış krizi sırasında, bazı platformlardaki dahili transfer sistemleri geri kalmış ve kullanıcıların fonları zamanında spot hesaplarından vadeli hesaplara taşımasını engellemiştir.
-
Yayılma Alanlarının GenişlemesiSıvılığın kaybolması emir kitaplarını inceltti, yani kullanıcılara ait zorunlu likidasyonlar çoğu zaman orta piyasa fiyatından çok daha kötü fiyatlarda gerçekleşti.
-
Duygu Göstergesi ArızasıKorku ve Açılanma Endeksi, "Açılanma" durumundan "Nötr" ya da "Korku" durumuna hemen düştü. Bu hızlı değişim, birçok teknik göstergelere dayalı stratejiyi etkisiz hale getirdi.
Sonuç: Belirsizlik İçinde Dengenin Bulunması
31 Ocak sıvastırma olayı, 2026 kripto para pazarı için derin bir "temizlik" görevi gördü. Sıvastırmalardaki artış, aşırı spekülasyonu temizleyip referans fiyatların daha rasyonel seviyelere dönmelerine rağmen, aynı zamanda kullanıcıları bu varlık sınıfının yüksek riskli ve yüksek dalgalı doğasından da hatırdı.
Ticaret yapanlar için, kriptoparite piyasasında kaldıraç riskini yönetme zorunluluk olmaktan çıkarıldı. Bugün, makro çevreler karmaşık ve hisseler ile kripto arasında korelasyonun sıkılaştığı bir dünyada, tek bir yükselişçi anlatıya dayanmak ya da aşırı kaldıraç kullanmak, 31 Ocak'ta görüldüğü gibi sistematik şoklarda aşırı savunmasızlığa yol açabilir.
SSS: 31 Ocak Sıvıştırma Olayı Hakkında
-
31 Ocak'taki likidasyonların çoğu niçin uzun pozisyondan geldi?
Bu, öncelikle mevcut olan nedeniyleydi şeffaf hisse senedi çöküşten önce, bu da birçok kişinin yüksek kaldıraç kullanarak daha yüksek fiyatlar üzerine bahis oynamasına neden oldu. Fiyatlar makro haberler nedeniyle hafifçe düştüğünde, yüksek kaldıraçlı hesaplar önce likidasyon fiyatlarına ulaştı ve satım konusunda domino etkisi yarattı.
-
"1011 Çöküşü" neydi ve bununla nasıl kıyaslanır?
"1011 Krizi", 11 Ekim 2025'te, politika belirsizliği nedeniyle küresel riskten kaçma anlayışı nedeniyle meydana geldi. 31 Ocak olayının toplam likidite hacmi hafifçe daha düşük olsa da, para politikası beklentilerindeki değişimin vurduğu darbenin derinliği eşit derecede önemli olarak görülüyor.
-
"Likidite kaskadesi", non-leverajlı tutanlara nasıl etki eder?
Vergi avantajlarından yararlanmazsanız bile, bir likidite dalgası, varlıklarınızın net değerinde hızlı bir düşüşe neden olarak sizin üzerinde etkili olur. Likidite tükenme döneminde fiyatlar, gerçek değerlerinin çok altında irrasyonel şekilde düşebilir.
-
Federal Rezerv personel değişiklikleri neden kripto para birimlerini etkiler?
Kripto para, bol likiditeye sahip ortamlarda gelişir. Daha sıkı bir politikayı destekleyen yetkililerin ataması, dolar için daha yüksek faiz oranlarına ve toplam para arzında potansiyel bir azalmaya yol açar ve bunun sonucunda kripto gibi yüksek riskli varlıklara olan talep azalır.
-
Böyle dalgalanmalar sırasında takas sistemi aksilikleri yaygındır mı?
Kütleli olduğunda ticaret hacmi ve risk kontrolü işlemleri aynı anda gerçekleştiğinde, herhangi bir platformun teknik mimarisi büyük bir baskıya maruz kalır. Ana ticaret motorlarının genellikle çevrimiçi kalmasına rağmen, tarihte ön uç ekranlarda gecikmeler ya da dahili varlık transferlerinde gecikmeler nadir değildir.