Amazon заключила кредит на 17,5 млрд долларов по мере ускорения расходов на ИИ. Это → больше капитальных затрат на ИИ со стороны гипермасштабных провайдеров. Больше капитальных затрат → более жесткий дефицит мощностей центров обработки данных и перегруженные энергосети. Нагрузка на мощности → рост цен на чипы и повышение цен на долгосрочные энергетические контракты. Рост затрат → встроенная инфляция, заложенная в 2027 год. Встроенная инфляция → более высокие доходности на длинном конце. Более высокие доходности → сжатие мультипликаторов акций, возглавляемое теми же ИИ-активами, которые стимулируют расходы. Я сосредоточен на 10-летних выше 4,75% и наблюдаю за закрытием недели выше 5%. Именно на этом уровне оценки роста начинают пересматриваться в масштабах. Большинство воспринимают ИИ-кредиты как бычьи. Они поздно заметят реакцию рынка облигаций. Другие гонятся за кликами. Я отслеживаю цепочку домино, ведущую к рыночному альфе. Подписывайтесь или отстанете 📊

OpenAI подала заявку на IPO в США после Anthropic, поскольку гиганты ИИ выходят на публичные рынки

Капитальные затраты Oracle за последние периоды: FY24 — $6,86 млрд FY25 — $21,21 млрд FY26 — $48,25 млрд FY27 — ~$70 млрд

Что говорят умные люди о подаче OpenAI заявки на IPO 👇 OpenAI подала конфиденциальную форму S-1, последовав за Anthropic. Обе гигантские ИИ-компании спешат на публичные рынки, в то время как SpaceX планирует выйти на биржу уже на этой неделе. Вот что происходит на Уолл-стрит и в технологической сфере: Гэри Маркус: Высоко скептически настроен, называет текущие триллионные оценки безумием. «Единственные, кто купит по заявленной цене, — это отстающие, которые до сих пор этого не понимают». Грегори Аллен: Отмечает, что оценка в $1 трлн предполагает аннуитет, приносящий $45 млрд в год бесконечно. Хотя валовые маржи выглядят отличными, главный риск — во времени: если они неправильно рассчитают свои сотни миллиардов инвестиций в капитальные расходы, они могут легко исчерпать денежные средства и столкнуться с банкротством до того, как доходы начнут расти. Дэн Найлс: Предпочитает Anthropic над OpenAI. Говорит, что Anthropic уже прибыльна с взрывным ростом выручки, в то время как OpenAI застряла между Google и Anthropic. Аравинд Сринивас (Perplexity): По-прежнему нацелен на IPO в 2028 году. Предупреждает, что слабые дебюты OpenAI/Anthropic вызовут волну последствий по всей отрасли. Джошуа Ахиям (OpenAI): «Должен ли любящий одушевленный машинный Бог заботиться о человечестве? Голосуйте за Anthropic. Должно ли человечество получить инструменты собственного прогресса? Голосуйте за OpenAI». Переход на публичные рынки неизбежен, но эти оценки становятся абсурдными. Траты миллиардов в гонке за доминирование делают IPO скорее вопросом ликвидности и удержания персонала, а не доказанной устойчивости. Сейчас корпоративные достижения Anthropic выглядят чище. Кто, по вашему мнению, победит в долгосрочной перспективе: OpenAI, Anthropic или кто-то другой? 👀

Мы только что добавили новые бессрочные контракты до IPO для Anthropic, OpenAI, SpaceX и Quantinuum: Anthropic: Aster + Lighter OpenAI: Aster + Lighter SpaceX: Aster + ApeX Quantinuum: Aster + trade[XYZ] Общее количество отслеживаемых рынков на DefiLlama: SpaceX: 6 OpenAI: 3 Anthropic: 3 Quantinuum: 2 4 уникальных базовых актива до IPO · 14 активных рынков · 6 уникальных площадок (Variational, Aster, Lighter, trade[XYZ], ApeX, Extended). Это лишь часть из 47 новых бессрочных контрактов на RWA, которые мы только что добавили на Aster, Lighter, ApeX, trade[XYZ] и Ostium, доведя общее количество рынков RWA на нашей панели до 500+.

🚨 ВОТ КАК ЗАКАНЧИВАЕТСЯ ИСКУССТВЕННЫЙ ПУЗЫРЬ S&P 500 продолжает достигать рекордных максимумов. Но почти никто не замечает системного кризиса, который нарастает. Уолл-стрит построил огромную долговую пирамиду. Так же, как в 2000 году. Как работает эта схема: Nvidia вкладывает деньги в стартапы ИИ. Эти стартапы берут в долг миллиарды у Apollo, Athene и Blackstone, используя чипы Nvidia в качестве залога. Затем они сразу же возвращают эти деньги Nvidia для покупки еще большего количества чипов. На бумаге это выглядит как шедевр: Nvidia сообщает о рекордных продажах. Стартапы демонстрируют взрывной рост. Технологические акции растут в цене. На самом деле, большая часть спроса — фиктивная. Это замкнутый круг. И он работает только до тех пор, пока сохраняется дефицит чипов. Когда Nvidia выпустит новые чипы, старые, используемые в качестве залога, быстро потеряют в ценности. Еще хуже: большинство компаний до сих пор не зарабатывают достаточно денег на ИИ, чтобы оправдать такие огромные расходы. Это не «если». Это уже началось. Помните, я предупреждал о бычьем ловушке BTC на $82K и продажах Сэйлора до того, как это произошло. Мой следующий прогноз будет самым крупным за этот цикл. Включите уведомления. Большинство людей последуют за мной слишком поздно.

🧪 Прорыв финской стартап-компании в области твердотельных аккумуляторов на $1,25 млрд раскрыт как традиционная литий-ионная технология 1. Финская стартап-компания Donut Lab была разоблачена за ложные заявления о своей якобы революционной, готовой к производству твердотельной аккумуляторной технологии. 2. Независимые расследования и сторонние тестирования показали, что «чудо-элементы» компании на самом деле основаны на стандартной литий-ионной химии, а не на материалах следующего поколения для твердотельных аккумуляторов. 3. Это открытие полностью опровергло заявления стартапа и вызвало серьезные вопросы у инвесторов, недавно оценивших компанию в $1,25 млрд. Бобби считает: Этот впечатляющий провал служит ярким напоминанием для инвесторов в климатические технологии: строгая техническая проверка обязательна в сверхконкурентном и гипер-гипнотизирующем секторе аккумуляторов. Подпишитесь на CleanTech Pulse на Bobbi, чтобы получить поддерживающие ссылки, рассылку и подкаст.

🚨 КРУПНЫЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ КОМПАНИИ БЕРУТ ОГРОМНЫЕ ЗАЙМЫ ДЛЯ ИИ Гипермасштабирующие ИИ-компании Google $GOOGL, Amazon $AMZN, Meta $META, Microsoft $MSFT и Oracle $ORCL уже выпустили $159 млрд долговых обязательств за первые пять месяцев этого года. Это на 47% больше, чем за весь 2025 год, и уже превышает общий объем за весь период с 2020 по 2024 год.