➥ ликвидное стейкинг на HyperLiquid: более $1,1 млрд TVL Как держатель $HYPE, я ищу способы получения большей доходности по своим активам, и ликвидный стейкинг — это направление, которому я уделяю особое внимание. Большинство знают HyperLiquid благодаря Бесср, но его DeFi-экосистема тоже расширяется. Ликвидный стейкинг позволяет пользователям получать стейкинг-доход, сохраняя при этом капитал доступным для кредитования, заимствования и других DeFi-стратегий. Вот три проекта, которые я изучаю, отсортированные по TVL: [1] @Kinetiq_xyz | $901,7 млн TVL - APY стейкинга: 1,95% - комиссии за 30 дней: ~$1,58 млн - доход протокола за 30 дней: ~$158 тыс Крупнейший игрок с долей более 80%. Его kHYPE интегрирован в DeFi-экосистему, а kinetiq:native использует механизм выкупа, финансируемый за счет комиссий за производительность. [2] @stakedhype | $200,9 млн TVL - APY стейкинга: 1,97% - всего стейкнуто: 2,29 млн HYPE - держателей: 36 491 Второй по величине протокол, связанный с @ValantisLabs, предлагающий ликвидный стейкинг через stHYPE. [3] @hyperbeat | ~$13,9 млн TVL - APY стейкинга: 1,55% - всего стейкнуто: ~163 тыс HYPE - держателей: ~9,2 тыс Предлагает beHYPE, разработанный совместно с @ether_fi, с потенциальным применением в DeFi HyperEVM. Kinetiq и stHYPE в настоящее время доминируют на рынке ликвидного стейкинга на HyperLiquid. Я считаю, что следующая возможность может возникнуть благодаря более широкому внедрению LST на рынках кредитования и стратегиях доходности. Я по-прежнему держу $HYPE, а kinetiq:native находится в моем списке наблюдения. Однако рост TVL сам по себе недостаточен для обоснования инвестиций в токен. Важны также доходы, выкупы и оценка.

Я думаю, сейчас хорошее время, чтобы накопить больше $ETH. Глядя на график ETH/BTC, ETH сейчас торгуется около 0,029 BTC, прямо в ключевой зоне накопления, которая уже неоднократно тестировалась. Исторически ETH проходил через аналогичные периоды слабой производительности по отношению к BTC, прежде чем сильно восстановиться. Конечно, прошлое не гарантирует того же результата, но я считаю, что текущее соотношение риска и вознаграждения заслуживает внимания. Кстати, многие люди продолжают говорить, что $ETH — мёртвая цепочка. Но я твёрдо убеждён, что Ethereum останется на долгие годы. Просто посмотрите на цифры: – $44,5 млрд в DeFi TVL – $141,8 млрд в объёме стейблкоинов – ~$13 млрд в активных AUM RWA – 36,1% предложения ETH заблокировано – ~2 млн ежедневных транзакций – ~$5,1 млн ежедневного дохода от приложений Эти цифры говорят мне, что у Ethereum по-прежнему огромная экосистема с реальными пользователями, капиталом и экономической активностью. Я уже накопил больше $ETH и чувствую себя уверенно, держа его в долгосрочной перспективе. Сохраняйте уверенность в $ETH. nfa.

Доброе утро, мейннет Elysium приближается, и я внимательнее слежу за ранними ланчпадами, строящимися в экосистеме. Вот 7 проектов, за которыми стоит следить: [1] $KLEOS | @TheKleos_ 33,33% вознаграждений создателей направляются на выкуп и сжигание. Основатель сообщил о сжигании 7,47% общего предложения, а стейкинг $KLEOS рассчитан так, чтобы распределять 40% торговых комиссий токена между стейкерами в $HYPE. [2] ethereum:0x0b010000b7624eb9b3dfbc279673c76e9d29d5f7 | @obolworld Ранний ланчпад Elysium, в который я уже инвестировал. Я вошел при капитализации около $120K и наблюдаю за развитием проекта перед запуском мейннета. [3] $BOXA | @Boxa_Elysium Ланчпад с пользовательскими комиссиями, вознаграждениями держателей и выкупом с сжиганием. Команда сообщила о сжигании 28,2 млн $BOXA, что эквивалентно 2,82% общего предложения. Платформа также сообщила о 1937 кошельках и более 10 000 транзакциях. [4] $ELYSP | @ElysiumPump Один из первых ланчпадов на Elysium, теперь с пулами Uniswap v4, пользовательскими комиссиями в HYPE, вознаграждениями держателей и выкупом с сжиганием. Также разрабатывает межцепочечные однокликовые покупки и некастодиальный OTC-сервис HYPE. [5] $STOCKIUM | @Stockium Сочетание мемкоинов с токенизированными акциями, такими как NVDA, SPY и QQQ. Функции включают настраиваемое распределение налогов, вознаграждения держателей и запуски, привязанные к акциям. Команда сообщила о сжигании 65,42 млн $STOCKIUM (6,54% предложения), а также о расходовании около 171 HYPE на выкупы в Elysium. [6] $EOS | @eleosfun Ланчпад с 4 режимами: классический, с налогом, акции и обеты. Держатели могут получать HYPE из торговых налогов, ликвидность навсегда заблокирована, а создатели могут снижать налоги на токен только после запуска. [7] $ELYXA | @elyxa_trade Универсальный ланчпад и торговая терминальная платформа для Elysium. Команда утверждает, что 100% протокольных комиссий направляются на выкуп и сжигание, при этом, по сообщениям, сожжено более 10% предложения $ELYXA. Также разрабатывает Synapse — функцию для запуска токенов прямо из твитов. Я считаю, что ранние ланчпады могут получить выгоду, если Elysium привлечет достаточный объем ликвидности и ончейн-активности. Но я бы уделял больше внимания реальным пользователям, объему торгов, доходам протокола и устойчивым выкупам, а не только капитализации. NFA.

Краткое обновление по ethereum: 0x0b010000b7624eb9b3dfbc279673c76e9d29d5f7 | @obolworld Вчера я купил свою первую позицию, и сейчас её рыночная капитализация около $400 тыс. Хороший старт! Но я считаю, что большие возможности ещё впереди, особенно с запуском мейннета @Enter_Elysium 9 ноября. Как держатель $HYPE, я по-прежнему делаю ставку на ранние проекты, строящиеся вокруг экосистемы Hyperliquid. [1] Obol позиционирует себя как платформу запуска на Elysium с моделью торговой комиссии 1%, которая приносит выгоду держателям, создателям или фонду позиций Бесср. [2] Поскольку Бесср интегрированы с первого дня, я считаю, что Obol имеет шанс привлечь больше внимания по мере роста Elysium. Конечно, $400 тыс. рыночной капитализации — это всё ещё ранняя стадия, но и очень спекулятивная. Реальный тест — это адаптация и объём торгов после запуска мейннета. Я всё ещё держу свою позицию и внимательно слежу за развитием. Конечно, не финансовая консультация.

В настоящее время я вижу два возможных сценария для $BTC. [1] $75 000–$77 000: зона поддержки дневной EMA200. Я считаю эту зону своей ЗОНОЙ ПОКУПКИ ЗОЛОТА. [2] $68 000–$70 000: зона поддержки недельной EMA50. Если мы дойдем туда, я буду считать это своей ЗОНОЙ ПОКУПКИ АЛМАЗА. Моя стратегия: выделить часть капитала на текущем уровне и сохранить запас средств для $68 000–$70 000, если такой сценарий реализуется. Попытка поймать точное дно чрезвычайно сложна, поэтому я предпочитаю постепенно накапливать, а не ждать идеальной точки входа. Мой список наблюдения: $ETH $HYPE $NEAR $TAO $UNI $PENDLE Уже куплено: $ETH $HYPE $NEAR Конечно, не является финансовой рекомендацией. Придерживайтесь своего собственного плана.

➥ Hyperliquid как ончейн-уровень ценообразования для глобальных активов Я недавно купил еще $HYPE, и одна из основных причин — это растущие возможности, которые я вижу за пределами крипто-бессрочных сделок. Наблюдая за развитием @entropyIO, @tradeparagon и @papertrade_xyz, я стал больше интересоваться тем, что позволяет создавать @HyperliquidX для разработчиков. Расширение теперь включает публичные акции, частные компании, сырьевые товары, индексы и совершенно другие модели торговли. Вот почему я считаю это важным для моей инвестиционной идеи $HYPE. [1] @entropyIO — один из запусков, который мне кажется наиболее интересным. Его рынок пре-IPO акций Anthropic предоставляет трейдерам непрерывную ценовую экспозицию к компании, акции которой не торгуются публично. Вместе с рынками акций, таких как SanDisk, он выводит финансовые активы с совершенно иными условиями ценообразования на Hyperliquid. RedStone предоставляет внешние источники данных, используемые вместе с собственной ликвидностью рынка Entropy. Оценки частных компаний обычно обновляются вокруг раундов финансирования и редких вторичных сделок. Непрерывно торгуемый рынок позволяет инвесторам мгновенно реагировать на новую информацию. [2] @tradeparagon добавляет еще одну причину обратить внимание. Его рынки охватывают крипто-индексы, акции и процентные ставки. Это дает трейдерам более прямые способы выражения взглядов на более широкий рынок с публично доступными методологиями, которые можно проверить. Это расширяет то, что пользователи могут реально делать с капиталом, уже находящимся внутри экосистемы. [3] @papertrade_xyz показывает, сколько возможностей существует для разных моделей торговли. ~65,9 млн долларов TVL и 37,4 млн долларов кумулятивных выплат стейкерам PAPER всего за неделю после запуска. Его синтетические бессрочные контракты предлагают до 1000x кредитного плеча, при этом трейдеры занимают позиции против пула, принадлежащего протоколу, используя цены Hyperliquid. Меня интересует экономика, лежащая в основе этой активности. Распределения Papertrade включают комиссии и избыточную прибыль пула. Это делает результаты трейдеров центральным элементом модели дохода. Я хочу понять, останутся ли участие и выплаты устойчивыми после первоначального роста после запуска. [4] @eqxlabs добавляет в картину спотовые рынки, обеспеченные акциями. Его первые 11 запланированных рынков включают SPY, QQQ, NVDA и AAPL с торговлей 24/7 на нативной спотовой книге ордеров HyperCore. EQX утверждает, что токены будут обеспечены 1:1 соответствующими акциями, с реинвестированием дивидендов и без дополнительных комиссий эмитента. Это дает пользователям еще один способ владеть спотовым токеном, обеспеченным акциями, наряду с бессрочными рынками экосистемы. Эти токены юридически являются долговыми инструментами эмитента, обеспеченными акциями, а прямое погашение зарезервировано для авторизованных участников. [5] @tradexyz уже демонстрирует масштабы, доступные для глобальных рынков активов. $59,38 млрд торгуемо в сентябре — 23,9% от общего объема бессрочных сделок Hyperliquid, при этом акции, сырьевые товары и индексы акций доминируют в его активности. Стимулы для разработчиков — важная причина, по которой я считаю, что это расширение может продолжаться. Операторы рынков HIP-3 могут удерживать до 50% торговых комиссий. Это дает командам прямую бизнес-модель для вывода полезных рынков на Hyperliquid. Более высокие стандартные комиссии могут поддерживать доход разработчиков, но многие подходящие рынки используют режим роста, который резко снижает торговые издержки. Например, базовая ставка тейкера XYZ падает с 0,09% до 0,009% в режиме роста. Разработчикам необходим достаточный объем повторяющейся активности для покрытия поддержки ликвидности, данных и операций при этих более низких ставках. Я наблюдаю за лимитами открытого интереса по той же причине. HIP-3 устанавливает лимиты на открытую экспозицию как на уровне рынка, так и на уровне DEX. Увеличение емкости может удовлетворить спрос, но системы ликвидности и ликвидации должны поддерживать более крупные позиции. По сравнению с биржей, ориентированной исключительно на крипто-бессрочные сделки, я считаю, что акции, индексы и сырьевые товары предоставляют более независимые причины для возвращения пользователей. Отчеты о прибыли, решения по ставкам и шоки предложения продолжают создавать сделки даже тогда, когда криптовалютный рынок бездействует. @Lighter_xyz, @Aster_DEX и @variational_io поддерживают высокий уровень конкуренции. Качество исполнения и общая торговая стоимость будут становиться все более важными по мере того, как доступ становится более распространенным. Для $HYPE я разделяю рост экосистемы и прямое накопление стоимости. Разработчики HIP-3 DEX должны стейкать 500 000 HYPE, в то время как Фонд поддержки конвертирует торговые комиссии в HYPE с последующим сжиганием. Распределения Papertrade начисляются стейкерам PAPER; они автоматически не становятся выкупами HYPE. Сниженный объем HIP-3 также генерирует меньше дохода на каждый доллар торговли. Больше активов привлекает спрос, разработчики получают доход от полезных продуктов, а протокольный доход поддерживает HYPE. Вот долгосрочная идея за моей недавней покупкой $HYPE. Я считаю, что Hyperliquid имеет потенциал захватить гораздо более широкий рынок, чем только крипто-бессрочные сделки. Но что важно дальше — переведется ли это расширение в устойчивый объем, доход и реальный спрос на HYPE. Я уже увеличил свою экспозицию и буду следить за развитием этой экосистемы. NFA.

Когда в последний раз вы получали токен от реального бизнеса с денежным потоком при FDV в $30 млн? Осталось несколько часов до окончания продажи токена $1WIN, а уже сейчас спрос превысил предложение в 5,4 раза. Кстати: @1win работает с ~2016 года и за 2024 год только в Бразилии сгенерировал ~$376 млн GGR — №1 на этом рынке. И сегодня — последний день, чтобы попасть в продажу $1WIN при FDV в $30 млн. $0,03 за токен, 130 млн токенов в продаже. 100% токенов разблокировано при TGE, без вейсинга. Выкупы финансируются за счет игрового дохода + 10% сжигания токенов $1WIN, потраченных внутри продукта. Для сравнения: ethereum:0x046eee2cc3188071c02bfc1745a6b17c656e3f3d имеет FDV ~$116 млн, а ethereum:0x8881562783028f5c1bcb985d2283d5e170d88888 — ~$416 млн. То есть $1WIN запускается примерно на 1/4 от Rollbit и 1/14 от Shuffle. Уже зафиксировано более $13 млн (в 3,5 раза превышено предложение), а последние часы обычно самые напряженные, на мой взгляд. Так вы в деле или уходите? Я уже вошел, но это не финансовая рекомендация!

Просто уточню один момент по моему списку покупок. Причина, по которой я пока не купил $TAO, $UNI или $PENDLE, не в том, что я считаю их плохими инвестициями. Я по-прежнему вижу долгосрочный потенциал во всех них. Но сейчас мой приоритет — оптимизация портфеля, а не удержание слишком большого количества токенов одновременно. Я предпочитаю сосредоточить свой капитал на нескольких позициях с высокой уверенностью, которыми я могу активно управлять и хорошо понимаю. Конечно, вы всё ещё можете накапливать эти токены, если они соответствуют вашей собственной стратегии и уровню риска. Нам не нужно держать одинаковый портфель, чтобы зарабатывать на этом рынке. Иногда меньше позиций означает более качественные решения. Сфокусируйтесь сейчас на: $ETH, $HYPE и $NEAR

Акции в минусе, криптовалюта в минусе, золото в минусе, серебро в минусе... Когда всё падает, что нам делать? Мы уже видели подобные ситуации в 2008, 2020 и 2022 годах. Разные причины, но ликвидность играла ключевую роль в каждой из них. Лично я придерживаюсь следующего подхода: [1] Сохраняйте наличные и стейблкоины. Не спешите инвестировать всё сразу. Пока я задействовал около 40% своего портфеля. [2] Фокусируйтесь на активах с высокой уверенностью, таких как $BTC, $ETH, $HYPE, $NEAR, $TAO и $PENDLE. [3] Избегайте кредитного плеча. Важнее выжить, чем поймать точное дно. [4] Постепенно используйте DCA. Всегда оставляйте место для ещё одного падения. [5] Следите за макроусловиями, особенно за политикой ФРС, инфляцией и ликвидностью. Я уверен, что возможности всегда вернутся. Ключ — иметь достаточно капитала, чтобы ими воспользоваться. Терпение — это тоже позиция.

Криптовалюты входят в эпоху инвестиций по стоимости Мне становится всё интереснее изучать токены, стоимость которых можно оценить на основе денег, которые их протоколы реально зарабатывают. Сейчас в криптовалюте появились бизнесы с платящими пользователями, регулярным доходом и механизмами, возвращающими часть этого дохода токену. Это даёт мне гораздо более сильную причину исследовать проект не только исходя из его следующего катализатора. Последние исследования Zeneca показывают, что ежегодные расходы на выкуп и сжигание токенов выросли с $190 млн в 2021 году до $1,85 млрд за год до октября 2026 года. Охват расширился, но масштаб всё ещё заслуживает внимания. Поэтому я считаю, что появляется всё больше возможностей оценить токен на основе измеримого спроса, финансируемого собственным бизнесом. С макроэкономической точки зрения, я всё ещё обращаю внимание на ликвидность, ставки и готовность к риску. Эти условия влияют на то, что инвесторы готовы платить. Но мне также важно понимать, что может поддерживать спрос на токен, когда приток спекулятивных денег замедляется. Протокол, который зарабатывает деньги от клиентов и регулярно выкупает свой токен, даёт мне что-то конкретное для оценки. Hyperliquid — яркий пример: его Фонд поддержки конвертирует торговую комиссию в HYPE, а эти токены сжигаются. Использование создаёт прямой источник спроса на токен. Pendle предлагает другую модель: 80% дохода V2 и комиссий за обмен направляются на выкуп PENDLE, а выкупленные токены распределяются между активными держателями sPENDLE. Это поощряет участие, но имеет иные эффекты на предложение, чем постоянное сжигание. Я могу быть бычьим по отношению к протоколу и всё равно не покупать его токен. Продукт может расти, но большая часть экономики приходит ликвидным провайдерам, команде или казне. Комиссии, доход протокола и ценность, возвращаемая держателям — это разные показатели. Поэтому я внимательнее слежу за: → Доходом, который сохраняется после снижения стимулов. → Суммой, реально достигающей держателей. → Выкупами относительно эмиссии и предстоящих разблокировок. → Ростом, уже заложенным в текущую оценку. Если цена токена падает вдвое, а бюджет на выкуп в долларах остаётся неизменным, этот бюджет может купить вдвое больше токенов. Для бизнеса, который продолжает зарабатывать и сжигать, просадка делает каждый доллар выкупа более эффективным. Сложная часть — проверить, сохранится ли доход. Аннуализация одной исключительной торговой недели может сделать дорогой токен кажущимся дешёвым. Я считаю, что одни из лучших возможностей для исследований — найти протоколы, чей доход более устойчив, чем предполагает его оценка. Я ранжирую уверенность в бизнесе и механизмах токена; оценка всё ещё определяет, буду ли я покупать. [1] $HYPE — Торговые комиссии, проходящие через Фонд поддержки Hyperliquid, используются для выкупа HYPE и их сжигания. [2] $PENDLE — 80% дохода V2 и комиссий за обмен направляются на выкуп PENDLE, который распределяется между активными держателями sPENDLE. [3] $SKY — Излишки протокола используются для покупки SKY на сжигание или в качестве стейкинг-наград, при этом новая эмиссия отключена. [4] $RAY — 12% торговых комиссий пулов направляются на выкуп RAY; устойчивость этих покупок определяется торговой активностью и конкурсами. [5] $PUMP — Текущая программа обязует направлять 50% дохода на выкуп и сжигание в течение одного года с апреля 2026 года. [6] $PONS — Опубликованная модель V1 направляет 80% комиссий протокола на выкуп и сжигание PONS. [7] $STONK — StonkFun имеет измеримые расходы на покупку STONK. Но недавнее замедление доходов заставляет меня осторожно относиться к экстраполяции доходов прошлого месяца вперёд. PONS и STONK особенно интересны как объекты исследований, потому что низкая оценка и значительные выкупы могут сосуществовать. Возможность зависит от того, сколько дохода сохранится при охлаждении активности. Низкий мультипликатор, рассчитанный во время лихорадки запуска, может быстро исчезнуть, если доходы падают быстрее цены токена. Для тех, кто хочет провести исследование самостоятельно, вот быстрый расчёт: Мультипликатор выкупа = рыночная капитализация ÷ годовые расходы на выкуп токенов. Токен с капитализацией $1 млрд и годовыми выкупами на $50 млн торгуется по мультипликатору 20× этих расходов. Я также проверяю FDV и будущее предложение, затем пересчитываю показатель для периодов с меньшей активностью. Инструменты, упрощающие это: - @DefiLlama: сравните доход и доход держателей за 7-, 30- и 90-дневные периоды. Изучите методологию каждого протокола. - @coingecko: проверьте рыночную капитализацию, FDV, предложение и торговые рынки. - @Tokenomist_ai: проверьте графики разблокировок и эмиссии. - @solscanofficial / @blockscout: подтвердите покупки, сжигания, предложение и движения казны. Та ситуация, которая меня вдохновляет — растущий бизнес, значительная ценность, достигающая токена, и цена, которая всё ещё недооценивает оба фактора. Это даёт мне тезис, который я могу отслеживать, обновлять и укреплять.