Институциональный поворот: почему 80% мировых компаний выделяют средства на DeFi и цифровые активы в 2026 году

2026/04/21 10:18:01

Опрос институциональных инвесторов Nomura Securities 2026 года, опубликованный 16 апреля 2026 года, отмечает исторический сдвиг в мировых финансах. Почти 80% институциональных инвесторов теперь планируют выделить от 2% до 5% своего общего объема активов (AUM) на криптовалюты, и разговор вышел за рамки простой спекуляции. В этом отчете децентрализованные финансы (DeFi) и токенизация реальных активов (RWA) обозначены как основные драйверы этого перехода, поскольку институты ищут альтернативы традиционным облигациям с доходностью.

В этой статье рассматриваются катализаторы этого «80% мандата», регуляторные вехи 2026 года и способы содействия этому притоку капитала с помощью передовых решений для зеркалирования обеспечения и RWA.

Основные выводы

Согласно опросу Nomura от апреля 2026 года, 79,6% институциональных респондентов намерены войти на рынок цифровых активов в течение следующих 36 месяцев, с целевым распределением 2–5% от AUM.
Более двух третей (67%) институциональных инвесторов отдают приоритет механизмам DeFi, в частности стейкингу и кредитным протоколам с получением дохода, по сравнению с простым хранением на спотовом рынке.
65% глобальных компаний сосредоточены на токенизированных активах (RWAs), рассматривая миграцию казначейских векселей и коммерческих бумаг на блокчейн как главный катализатор входа «Старых денег».
Криптовалюта официально получила статус «основного актива»: 65% опрошенных компаний теперь рассматривают цифровые активы как инструмент диверсификации наравне с акциями, облигациями и товарами.
Принятие закона о прозрачности 2026 года в США и полное внедрение MiCA 2.0 снизили «регуляторное трение», которое ранее удерживало 46% институционального капитала в стороне.

Откровение Номуры: Расшифровка 80% институционального мандата

В течение многих лет барьером для входа для суверенных фондов и крупных пенсионных фондов было отсутствие исторических данных и регуляторных «безопасных зон». Однако отчет за апрель 2026 года показывает, что поразительные 79,6% институциональных инвесторов теперь планируют выделить от 2% до 5% своих общих управляемых активов (AUM) на цифровые активы в течение следующих трех лет.

Смена акцента с «whether» на «how much»

В 2024 году лишь около половины опрошенных компаний рассматривали криптовалюту как жизнеспособный компонент портфеля. К апрелю 2026 года этот показатель резко вырос, что обусловлено тем, что аналитики Nomura описывают как нормализацию волатильности.

Вместо того чтобы бояться колебаний рынка, институциональные дески теперь используют передовые инструменты ликвидности для получения «альфы», которую традиционные рынки облигаций просто не могут предоставить.

Опрос, охвативший более 500 инвестиционных профессионалов, управляющих совокупными активами в размере $60 млрд, показывает, что целевой показатель выделения 2%–5% стал новым отраслевым стандартом для «сбалансированного» институционального портфеля. Этот диапазон позволяет компаниям извлечь значительную прибыль, оставаясь в рамках строгих параметров управления рисками, установленных их внутренними комитетами по соответствию.

Почему 2026 год — это переломный момент

Установленные методы оценки: Институциональные инвесторы наконец переходят от метки «спекулятивные», используя модели дисконтированных денежных потоков (DCF) для оценки протоколов первого уровня, таких как Ethereum и Solana, на основе комиссий за транзакции и сетевой полезности.

Диверсификация продуктов: рост спотовых ETF и регулируемых ETP предоставил «знакомые рамки надзора», которые традиционные советы директоров требуют для выполнения обязанностей доверительного управляющего.

Региональное лидерство: Отчет Nomura отмечает, что регионы АТР и ЕМЕА возглавляют движение, причем японские институты продемонстрировали рост позитивного настроения на 6 процентных пунктов по сравнению с предыдущей аудитом.

DeFi в центре внимания: переход от пассивного хранения к активному участию

Данные за апрель 2026 года показывают, что более двух третей (67%) опрошенных компаний теперь приоритизируют механизмы децентрализованных финансов (DeFi). Это говорит о том, что институты больше не удовлетворяются пассивным воздействием цен; они стремятся получить «нативную доходность» экосистемы блокчейн.

Поиск «On-Chain Alpha»

Поиск доходности привел институциональных инвесторов к выходу за пределы спотовых ETF и к активному участию в протокольных мероприятиях. Согласно отчету Nomura, институциональный спрос на DeFi сосредоточен в трех основных направлениях:

Стейкинг как новый стандарт: стейкинг стал эффективно «безрисковой ставкой» криптомира. Институциональные инвесторы все чаще рассматривают ethereum (ETH) и другие активы на основе доказательства участия как производственный капитал.

Предоставление ликвидности (AMM): компании направляют капитал в автоматизированные маркет-мейкеры (AMM), чтобы получать долю от комиссий за транзакции, выступая в роли децентрализованных мейкеров.

Децентрализованное кредитование: 65% респондентов специально ориентируются на протоколы кредитования, где они могут получать проценты, предоставляя ликвидность заемщикам с избыточным обеспечением.

Почему «Active» стал новым институциональным стандартом

В условиях высоких процентных ставок простое увеличение цены часто недостаточно для оправдания требуемых пенсионными фондами доходов с учетом рисков. Участвуя в DeFi, эти компании могут добавить к приросту капитала своих активов годовую процентную доходность от 3,5% до 8%.

Рост корпоративного стейкинга

Исследование Nomura показывает, что 65% институциональных инвесторов теперь рассматривают стейкинг как ключевой компонент своей стратегии управления денежными средствами. В мире, где корпоративные казначейства испытывают давление, чтобы превзойти традиционные денежно-рыночные фонды, возможность получать вознаграждения в размере 4%+ в виде нативных протокольных наград является значительным конкурентным преимуществом.

Эта тенденция корпоративного стейкинга — основная причина, по которой обязательство по выделению 80% сосредоточено на экосистемах Ethereum и Solana, где доходность встроена непосредственно в архитектуру сети.

Катализатор токенизации

Убегание в безопасность: токенизированные казначейские обязательства на сумму 12,9 млрд долларов

На фоне усиления макроэкономической неопределенности в начале 2026 года спрос институциональных инвесторов на блокчейн-облигации государственного долга достиг рекордного уровня. Согласно исследованию Laser Digital 2026 года, 65% институциональных респондентов назвали токенизированные активы своей основной областью интереса. Этот интерес проявился в взрывном росте продуктов, таких как BUIDL от BlackRock и Ondo Finance, что привело к тому, что общая стоимость токенизированных казначейских облигаций США превысила $12,9 млрд к середине апреля 2026 года.

Этот «бегство в безопасность» позволяет институциональным инвесторам сохранять свои «сухие запасы» в виде доходного, высоколиквидного формата, оставаясь на 100% в блокчейне.

От фиксированного дохода к частному кредитованию

Данные Nomura показывают, что институциональные инвесторы быстро перемещаются «вверх по кривой риска» за пределы простых казначейских облигаций:

Частный кредит: к началу 2026 года он-чейн частный кредит достиг $5 млрд распределённой стоимости. Институты используют эти пулы для предоставления капитала напрямую реальным бизнесам, захватывая «премиум за неликвидность», который традиционные рынки часто блокируют высокими комиссиями.

Долевая собственность: Отчет подчеркивает, что 63% компаний видят огромный потенциал в токенизированных акциях. В начале 2026 года платформы начали запускать токенизированные версии ведущих акций, таких как NVIDIA и Amazon, обеспечивая круглосуточную глобальную торговлю ранее изолированными активами.

Эффективность арбитража: T+0 против устаревших систем

Почему это происходит именно сейчас? «Институциональный бычий сценарий» основан на арбитраже эффективности. Традиционные клиринговые палаты, такие как DTCC, теперь активно переходят на блокчейн-сеттлмент, чтобы конкурировать с круглосуточными ликвидными пузырями, запущенными крипто-новаторами.

Этот переход на единый глобальный ликвидный пул позволяет компаниям использовать свои токенизированные RWAs в качестве обеспечения, приносящего доход. Вместо того чтобы их капитал бездействовал на счете хранения, теперь его можно задействовать в инфраструктуре Pro-уровня для поддержки сложных дельта-нейтральных или рыночно-нейтральных стратегий.

Обеспечение регуляторной ясности и институциональной безопасности

Несмотря на подавляющее «80% мандата», миграция институционального капитала сопровождается трудностями. Опрос Nomura 2026 года подчеркивает, что, несмотря на сильные бычьи настроения, 66% компаний по-прежнему указывают на регуляторную неопределенность как на основное препятствие. Ландшафт 2026 года определяется гонкой за статутной определенностью.

Закон «О ясности» и поворот Федеральной резервной системы США

Пройдя Палату представителей с сильной поддержкой со стороны обеих партий, законопроект на конец апреля 2026 года находится на критической стадии «сенатского тупика», при этом лидеры отрасли прогнозируют окончательное голосование в полном составе до мая.

Законность стейблкоинов: Закон CLARITY, наряду с уже принятым Законом GENIUS 2025 года, предоставляет федеральную основу для платежных стейблкоинов, рассматривая их как регулируемые платежные инструменты.

Участие банков: Отмена SAB 121 в 2025 году наконец позволила традиционным банковским депозитариям выйти на рынок. Это побудило Laser Digital (Nomura) подать заявку на получение национальной доверительной банковской лицензии OCC в начале 2026 года — шаг, направленный на объединение хранения и исполнения в структуре управления, которую уже признают пенсионные фонды.

MiCA 2.0: Единый надзорный щит Европы

В Европе переход на MiCA 2.0, консолидированный этап надзора за регулированием рынков криптоактивов, превратил ЕС в самый гармонизированный в мире регион цифровых активов.

Прямой надзор со стороны Европейского банковского органа (EBA): с 2026 года Европейский банковский орган (EBA) взял на себя прямой надзор за значимыми токенами, привязанными к активам (ARTs), сосредоточившись на финансовой устойчивости и внутреннем управлении.

Гармонизация CASP: Стандарт для поставщиков услуг по криптоактивам (CASPs) больше не представляет собой набор локальных правил, а представляет собой единый лицензионный стандарт с высокими требованиями, позволяющий «паспортизацию» во всех 27 странах-членах, что эффективно снижает затраты на соблюдение требований для компаний.

Безопасность по стандарту: MPC и институциональное хранение

Помимо регулирования, отчет Nomura подчеркивает масштабные изменения в том, как институциональные инвесторы выбирают своих поставщиков услуг. Протоколы ключевого подписания стали приоритетом номер один для 66% инвесторов. Отрасль объединилась вокруг Multi-Party Computation (MPC) как окончательного стандарта безопасности.

Устранение единой точки отказа: технология MPC разделяет закрытые ключи на зашифрованные «фрагменты», распределённые по нескольким инфраструктурам, обеспечивая, что ни одна сторона не обладает полным ключом.

Модули аппаратной безопасности (HSM): Ведущие кастодианы теперь сочетают MPC с HSM уровня 3+ по стандарту FIPS 140-2, обеспечивая физическое обнаружение вмешательства и изоляцию в «воздушном зазоре» для 90% или более хранимых активов.

Использование профессиональной инфраструктуры KuCoin

Чтобы захватить «институциональный альфа», генерируемый этим притоком в $60 млрд, профессиональные трейдеры и новые семейные офисы все чаще объединяют свои операции в KuCoin’s Pro-Infrastructure.

Ликвидность и исполнение институционального уровня

Для 80% компаний, упомянутых в опросе Nomura, проскальзывание является врагом эффективности. Перевод $50 миллионов в портфель с акцентом на DeFi требует больше, чем просто стандартный розничный интерфейс.

API с чрезвычайно низкой задержкой: инфраструктура KuCoin использует собственный механизм сопоставления, обеспечивающий выполнение на уровне микросекунд, что гарантирует, что институциональные «покупательские стены» не раскрывают свои намерения широкому рынку до завершения исполнения.

Глубокие книги ордеров: за счет агрегации ликвидности по своей глобальной сети KuCoin обеспечивает «толстые» книги, необходимые для обработки вложений в миллионы долларов, характерных для институционального цикла 2026 года.

Преимущество RCMS: зеркалирование обеспечения RWA

Выдающейся особенностью для институциональных трейдеров 2026 года является система зеркалирования обеспечения RWA (RCMS). Как подчеркивается в отчете Nomura, 65% компаний сейчас владеют токенизированными казначейскими векселями.

Эффективность использования капитала: Вместо того чтобы ликвидировать ваши токенизированные казначейские бумаги для торговли пробоем DeFi, RCMS от KuCoin позволяет «копировать» эти RWA в качестве маржи.

Стратегия двойной доходности: вы продолжаете получать годовую процентную ставку 4,5–5 % на ваши базовые казначейские облигации, используя зеркальное значение для реализации дельта-нейтральных стратегий на KuCoin Futures.

Управление суб-аккаунтом и детальный контроль

Опрос Nomura показывает, что 82% компаний используют многостратегический подход, одновременно участвуя в стейкинге, HFT (высокочастотной торговле) и долгосрочном хранении RWA. Управление этой сложностью требует сложной иерархии аккаунтов.

Архитектура «мастер-суб»: VIP- и институциональный пакет KuCoin позволяет создавать до 100 суб-аккаунтов, каждый из которых имеет независимые ключи API и наборы разрешений.

Управление доступом на основе ролей (RBAC): Институты могут предоставить своим аудиторам доступ только для чтения, оставив своим алгоритмическим ботам доступ только для торговли, что соответствует строгим фидуциарным требованиям, изложенным в «Законе о ясности» 2026 года.

Использование «DeFi Spread» с KuCoin Earn

Поскольку 72% институциональных игроков теперь уделяют приоритетное внимание функциональности DeFi, KuCoin Earn трансформировался в агрегатор доходности профессионального уровня, обеспечивая «безопасную гавань» для институционального капитала путем:

Проверка протоколов: в набор Earn интегрируются только топовые, прошедшие аудит протоколы DeFi.

Упрощенный интерфейс: Компании могут участвовать в сложных стейкинг-решениях или децентрализованном кредитовании одним кликом, избегая волатильности и технических рисков прямого взаимодействия с цепочкой.

Заключение

Отчет Nomura 2026 для институциональных инвесторов — это однозначный сигнал того, что «Золотой век» интеграции крипто- и финансовых систем наступил. С учетом того, что 80% мировых компаний планируют свой вход на рынок, он переходит от спекулятивной периферии к зрелой инфраструктуре для глобальной экономики. Будь то за счет доходности DeFi, стабильности RWAs или регуляторной определенности MiCA 2.0, бычий сценарий для цифровых активов никогда не был столь структурно обоснован. Используя Institutional Services, инвесторы любого масштаба могут занять передовые позиции в этом потоке капитала.

ЧаВо

Почему отчет Nomura так сильно сосредоточен на 80% институтов?

80% — это критическая масса глобальных AUM. Это свидетельствует о том, что криптовалюта перешла из разряда опциональных активов в стандартный компонент портфеля для диверсифицированных институциональных десков.

В чем разница между «пассивным» и «активным» криптовалютным распределением?

Пассивное распределение предполагает покупку и удержание актива. Активное участие, которое сейчас предпочитают 72% институциональных инвесторов, включает использование этого актива в DeFi для стейкинга, кредитования или предоставления ликвидности с целью получения дополнительной доходности.

Как я могу защитить свои активы от «AI-ускоренных» угроз, упомянутых в последних новостях?

Всегда используйте аппаратную 2FA и выбирайте платформы, такие как KuCoin, которые используют MPC (многопартийные вычисления) и институциональный уровень хранения, чтобы ваши приватные ключи никогда не были единой точкой отказа.

Что такое RWAs и почему они являются катализатором «бычьего» сценария?

RWAs (реальные активы) — это традиционные активы, такие как казначейские векселя, токенизированные на блокчейне. Они позволяют институциональным инвесторам перенести ликвидность «старых денег» на цепочку, обеспечивая стабильную и доходную основу для криптовалютного рынка.

Слишком ли поздно входить на рынок перед этим институциональным волнением?

Согласно опросу Nomura, большинство из «80%» планируют завершить свои выделения в течение следующих 36 месяцев. Это говорит о том, что мы все еще находимся на ранней стадии многолетнего цикла притока капитала.

Отказ от ответственности:Этот материал предназначен исключительно для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в криптовалюты сопряжены с рисками. Проведите собственное исследование (DYOR).

Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта (на базе GPT). Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.