Подсчет времени до голосования в Сенате по закону CLARITY: Сможет ли криптовалютный закон преодолеть барьер в 60 голосов?
2026/07/29 15:25:00
Закон CLARITY сталкивается с критическим сроком в Сенате, поскольку поддержка со стороны обеих партий остается неопределенной
Закон о ясности рынка цифровых активов, известный как CLARITY Act или H.R. 3633, находится в законодательном календаре Сената после продвижения через комитет в начале 2026 года. Законодатели опубликовали обновленный примерно 600-страничный сводный текст в конце июля, который включает работу Комитета по банковскому делу и Комитета по сельскому хозяйству. Законопроект направлен на установление четких границ юрисдикции между Комиссией по ценным бумагам и биржам и Комиссией по торговле фьючерсами на товары для цифровых активов. По состоянию на 28 июля 2026 года Сенат временно отложил рассмотрение законопроекта, чтобы заняться санкциями против России и федеральными назначениями, сократив доступное окно до летнего перерыва в августе.
Республиканцы занимают 53 места, что означает, что для достижения порога в 60 голосов, необходимого для преодоления потенциального филлибустера, требуется примерно семь голосов демократов. Главный вопрос заключается в том, смогут ли переговоры между партиями по этическим положениям и оставшимся политическим разногласиям обеспечить необходимую поддержку вовремя для голосования на пленарном заседании, или ограничения по календарю и партийные разногласия отложат принятие комплексных правил рыночной структуры до более неопределенной после выборов обстановки.
Прохождение в Палате представителей и ранний прогресс в комитете Сената
Палата представителей одобрила Закон о ясности рынка цифровых активов 17 июля 2025 года единогласным голосованием 294 против 134. Эта маржа включала всех республиканцев и 78 демократов, что отражает широкую поддержку установления статутных определений, различающих цифровые товары и ценные бумаги. Затем законопроект был передан в Сенат, где Комитет по банковскому делу, жилищному строительству и городским делам рассмотрел его и одобрил измененную версию 14 мая 2026 года голосованием 15 против 9. Все республиканцы комитета поддержали законопроект, присоединившись к сенаторам-демократам Рубену Гальего из Аризоны и Анджеле Альсбрукс из Мэриленда. Комитет представил законопроект с поправкой в виде замены, и он был внесен в Законодательный календарь Сената в разделе «Общие поручения» 1 июня 2026 года под номером 423.
Эта последовательность установила формальный путь для рассмотрения в палате. Ранний результат комитета с участием обеих партий указывал на потенциал более широкого согласия, однако последующие переговоры выявили сохраняющиеся разногласия по нескольким деталям политики. Участники отрасли восприняли маржу Палаты и продвижение в комитете как доказательство того, что законодательство о рыночной структуре вышло за рамки концептуальных дебатов и перешло в конкретную законодательную форму. Срок от прохождения в Палате до включения в повестку Сената составил почти год, что иллюстрирует сложность согласования конкурирующих приоритетов юрисдикции и защиты потребителей. Официальные записи на Congress.gov документируют каждый процедурный этап, обеспечивая четкий публичный отчет о прогрессе законопроекта через обе палаты.
Обновленный текст июля и объединенная работа комитета
Председатель подкомитета по цифровым активам сенатского комитета по банковскому делу Синтия Луммис опубликовала обновленную версию текста закона CLARITY 22 июля 2026 года. Пересмотренный проект объединяет продукты комитетов по банковскому делу и сельскому хозяйству в единый всеобъемлющий пакет объемом около 600 страниц. Этот консолидированный текст направлен на устранение различий между ранними подходами двух комитетов и представление единой рамочной основы для дебатов на пленарном заседании. Публикация последовала за месяцами работы сотрудников, направленной на разработку законопроекта, способного привлечь двухстороннюю поддержку, необходимую для прекращения прения. Основные структурные элементы остаются сосредоточенными на передаче надзора за цифровыми товарами в первую очередь Комиссии по фьючерсной торговле товарами, при сохранении полномочий Комиссии по ценным бумагам и биржам над активами, представляющими инвестиционные контракты.
Обновленный текст также включает дополнительные положения, касающиеся обращения со стейблкоинами и регистрации посредников. Наблюдатели рынка отметили, что время выпуска совпало с усилиями по планированию голосования на пленарном заседании до летнего перерыва в августе. Сторонники описали объединенный текст как результат обширных переговоров, направленных на создание работоспособных правил, а не на передачу регулирования на усмотрение в каждом отдельном случае. Однако критики сразу же сосредоточились на конкретных разделах, которые они считали неполными. Официальный выпуск обновленного текста стал важнейшим законодательным событием после голосования комитета в мае и поставил законопроект в положение, позволяющее лидеру большинства принять решение о его расписании.
Этические положения и демократические вопросы
Обновленный текст от 22 июля включает новые этические положения, запрещающие президентам и другим федеральным должностным лицам выпускать или спонсировать цифровые активы. Полномочия по обеспечению соблюдения переданы Министерству юстиции, с возможными ежедневными штрафами до 250 000 долларов США за нарушения. Положения также предусматривают однолетний период для размещения определенных существующих активов в слепой траст. По сообщениям, президент Трамп принял этическую часть, согласно заявлениям поддерживающих сенаторов. Ответы демократов в основном были критическими. Сенаторы Альсбрукс и Гальего, два демократа, поддержавшие более раннюю версию Комитета по банковскому делу, заявили, что этические положения недостаточно строги.
Группа из семи демократов, ранее склонных поддержать законопроект, выпустила совместное заявление, в котором описали предложенный республиканцами текст как неудовлетворительный. Старший член комитета Элизабет Уоррен опубликовала анализ, в котором утверждала, что текст содержит существенные лазейки и не обеспечивает достаточного регулирования потенциальных конфликтов интересов. Эти возражения связаны с выбором агентства по контролю за исполнением и силой ограничений на существующие финансовые интересы. Этический спор стал основным препятствием на пути к сбору необходимых демократических голосов для прекращения прения. Переговоры по этому разделу продолжались после публикации текста, однако публичные заявления указывают на значительное расхождение между сторонами.
Требование к 60 голосам для прекращения прения и текущая ситуация в Сенате
Правила Сената требуют 60 голосов для вызова завершения обсуждения и прекращения дебатов по большинству законопроектов — порог, предназначенный для защиты прав меньшинства. При наличии у республиканцев 53 мест, а у демократов и независимых в совокупности 47, законопроект CLARITY требует поддержки как минимум семи демократов при полной единстве республиканцев. Голосование в комитете в мае показало, что два демократа были готовы продвинуть более раннюю версию, однако оба публично выступили против этических положений от 22 июля. Дополнительная поддержка со стороны демократов оказалась трудной для обеспечения из-за более широких разногласий по вопросам защиты потребителей и механизмов исполнения. Лидер большинства Джон Тун заявил, что законопроект будет вынесен на голосование, хотя он не обязался назначать конкретную дату.
Практическая арифметика означает, что даже умеренные отступления со стороны демократов или отсутствие республиканцев могут помешать законопроекту преодолеть процедурный барьер. Исторические закономерности показывают, что законодательство о рыночной структуре часто требует длительных переговоров для достижения необходимого двухпартийного порога. Текущие публичные заявления ключевых сенаторов-демократов указывают на то, что дальнейшие изменения в разделах, касающихся этики и смежных вопросов, будут необходимы до того, как эти голосования состоятся. Требование в 60 голосов, следовательно, остается единственным самым важным процедурным барьером, с которым сталкивается законопроект в нынешнем Конгрессе.
Давление календаря и конкурирующие приоритеты на площадке
По состоянию на 27 июля 2026 года лидер большинства в Сенате Джон Тюн направил время на заседании на пакет кандидатур и законопроект о санкциях против России, что фактически отложило рассмотрение Закона о CLARITY. Процедуры Сената обычно позволяют одновременно рассматривать только одну основную спорную меру, а процесс прекращения прения по любому законопроекту предполагает обязательные периоды ожидания. Законодательство о России и связанные с ним церемонии поминовения покойного сенатора Линдси Грема заняли дополнительное внимание в конце июля. Палата должна начать летний перерыв примерно 8 августа, оставив узкое окно рабочих дней.
Даже если предварительные шаги по прекращению дебатов начнутся в последнюю неделю перед перерывом, окончательное одобрение может перенестись на сентябрь. После ноябрьских промежуточных выборов последующая сессия «умирающего» конгресса несет в себе собственные политические неопределенности. Ограниченное количество оставшихся законодательных дней в 2026 году побудило некоторых участников рынка снизить свои ожидания по принятию этого закона в этом году. Galaxy Digital снизила оцененную вероятность принятия в 2026 году до 30 процентов, сославшись на порог прекращения дебатов, оставшиеся разногласия по политике и сокращающийся календарь. Заявления лидеров продолжают выражать намерение рассмотреть законопроект, однако последовательность конкурирующих приоритетов сократила практическую возможность для проведения голосования на пленарном заседании.
Основная юрисдикционная рамка между SEC и CFTC
Основным структурным вкладом Закона о CLARITY является законодательное распределение полномочий по регулированию цифровых активов. Цифровые товары — активы, неотъемлемо связанные с системой блокчейн и торгуемые на спотовых рынках — будут подпадать под исключительную юрисдикцию Комиссии по фьючерсной торговле товарами. Активы, представляющие собой инвестиционные контракты, останутся под надзором Комиссии по ценным бумагам и биржам. Законопроект устанавливает механизмы определения момента перехода актива между категориями и создает совместный консультативный комитет для продвижения единых правил. Эта рамочная структура направлена на замену текущей среды перекрывающихся и иногда противоречивых мер принуждения более четкими путями регистрации и ожиданиями в области соблюдения требований.
Посредники, такие как биржи и брокеры, будут подпадать под специфические требования в зависимости от характера активов, которыми они оперируют. Сторонники утверждают, что четкое определение юрисдикции снижает нормативную неопределенность, которая сдерживала участие институциональных игроков и разработку продуктов. Подход также направлен на сохранение полномочий SEC в отношении предложений ценных бумаг при одновременном расширении роли CFTC на рынках товаров, которые значительно выросли. Практическая реализация потребует от обоих агентств выпуска последующих правил и толковательных руководств после вступления закона в силу. Ясность юрисдикции остается элементом, который участники отрасли чаще всего называют необходимым для долгосрочного развития рынка.
Обработка стейблкоинов и позиции банковской отрасли
Ранние переговоры привели к компромиссному формулированию, ограничивающему определенные программы вознаграждения за стейблкоины, чтобы они не функционировали как прямые конкуренты традиционных банковских депозитов. Банковские торговые ассоциации, включая Американскую ассоциацию банков и Форум финансовых услуг, продолжали выражать озабоченность после выпуска текста от 22 июля, заявив, что мера все еще угрожает местным кредитным возможностям. Компромисс отражал месяцы обсуждений между участниками криптовалютного рынка и традиционными финансовыми институтами по вопросу обращения с доходом или вознаграждением за платежные стейблкоины. Окончательная законодательная формулировка пытается провести различия, позволяющие инновации в цифровых платежных инструментах, одновременно защищая базу депозитов, финансирующую местное кредитование.
Эти положения иллюстрируют более широкое напряжение между стимулированием новых финансовых технологий и поддержанием стабильности существующих банковских каналов. Постоянное участие банковских групп указывает на то, что этот раздел может столкнуться с давлением по внесению поправок в ходе рассмотрения на пленарном заседании. Решение вопросов, связанных со стейблкоинами, имеет последствия как для инноваций в сфере платежей, так и для конкурентной среды между цифровыми активами и традиционными депозитами. Участники рынка, отслеживающие законопроект, рассматривают банковский компромисс как необходимый, но все еще спорный элемент всей совокупности мер.
Поддержка отрасли и просветительские усилия
Компании, включая Coinbase и Ripple, открыто выступают за принятие законодательства о структуре рынка, которое создаст предсказуемые пути регистрации и соблюдения требований. Отраслевые группы подчеркивают, что четкие правила поощрят внутренние инновации и снизят стимулы для компаний перемещать операции в юрисдикции с более четкими рамками. Активизм сосредоточен на преимуществах статутных определений по сравнению с постоянной зависимостью от мер принудительного исполнения и руководств персонала. В то же время некоторые организации по защите потребителей и инвесторов призывают к усилению требований к раскрытию информации, хранению и борьбе с мошенничеством.
Разнообразие позиций заинтересованных сторон подчеркивает сложность разработки правил, которые одновременно способствуют инновациям и учитывают риски для розничных инвесторов. Публичные заявления руководителей компаний в июле 2026 года продолжали призывать к голосованию в полном составе и окончательному принятию. Интенсивность лоббирования отражает мнение, что 2026 год представляет собой значимый временной интервал до возможных изменений в составе конгресса после промежуточных выборов. Эти усилия способствовали сохранению внимания законодателей, несмотря на сохраняющиеся процедурные и политические препятствия.
Возможные рыночные последствия принятия или задержки
Принятие закона CLARITY предоставит первую всеобъемлющую федеральную нормативную базу для рынков цифровых активов, что потенциально повысит готовность институциональных участников предлагать услуги по хранению, торговле и созданию продуктов. Определенные процедуры регистрации и четкие юрисдикционные границы могут снизить расходы на соблюдение требований для компаний, работающих с несколькими типами активов. В противном случае продолжительная задержка оставит участников рынка под воздействием существующего сочетания мер принудительного исполнения, толковательных заявлений и требований на уровне штатов. Некоторые компании уже адаптировали свои бизнес-модели в ожидании окончательной ясности, в то время как другие отложили запуск определенных продуктов.
Ценообразование на основных цифровых активах иногда отражало изменения в вероятности законодательных сдвигов, причем реакции цены bitcoin наблюдались вокруг ключевых дат заседаний комитетов и выпуска текстов. Отсутствие окончательных правил продолжает влиять на решения по распределению капитала и темпы входа традиционных финансовых институтов в этот сектор. В долгосрочной перспективе наличие или отсутствие федеральной правовой базы определит конкурентную динамику между американскими и зарубежными платформами. Поэтому участники рынка одинаково внимательно отслеживают как содержание оставшихся переговоров, так и процедурный календарь.
Процедурный путь к потенциальному голосованию в палате
Для продвижения законопроекта лидер большинства Тюн должен подать ходатайство о прекращении прений по вопросу о начале рассмотрения, после чего необходимо выждать установленный срок и провести голосование с порогом в 60 голосов. Успешное ходатайство о прекращении прений откроет возможность внесения поправок и дальнейших дебатов, после чего потребуется второе ходатайство о прекращении прений по самому законопроекту. Окончательное принятие потребует лишь простого большинства. Каждый из этих этапов занимает время на пленарных заседаниях, которое в настоящее время выделено другим приоритетам. Руководство заявило о готовности назначить рассмотрение законопроекта, как только будут сведены к минимуму существующие разногласия по политике.
Отсутствие поданного ходатайства о прекращении дискуссии на конец июля означает, что даже ускоренный процесс отложит окончательное принятие решения ближе к началу или за пределы летнего перерыва в августе. Сессии в сентябре предоставляют вторую возможность, однако приближение промежуточных выборов всё больше будет доминировать в законодательном календаре. Сам многоэтапный процесс прекращения дискуссии, таким образом, выступает как процедурной гарантией, так и практическим ограничением для перспектив законопроекта в ближайшей перспективе.
Оставшиеся точки переговоров и возможные компромиссы
Помимо этических аспектов, к числу нерешенных вопросов относятся точное регулирование протоколов децентрализованных финансов, объем положений против уклонения и настройка требований к раскрытию информации для различных категорий участников рынка. Демократические сенаторы заявили, что более строгие правила защиты потребителей и предотвращения конфликта интересов являются обязательными условиями для более широкой поддержки. Республиканские авторы подчеркнули необходимость избегать создания новых барьеров, которые могли бы поставить американские компании в невыгодное положение по сравнению с международными конкурентами. Обсуждения на уровне персонала продолжаются, а публичные заявления обеих сторон оставляют открытым возможность дальнейших изменений текста.
Любой компромиссный пакет должен был бы заручиться поддержкой достаточного числа демократов для достижения 60 голосов, сохранив при этом достаточную поддержку республиканцев, чтобы избежать отколов. История законопроекта показывает, что ранние разногласия по поводу вознаграждений за стейблкоины в конечном итоге были преодолены благодаря детальной проработке текста. Аналогичный процесс по этическим вопросам и оставшимся проблемам остается возможным, однако сжатый график сокращает время, доступное для итеративных переговоров. Итог этих переговоров определит, будет ли законопроект продвигаться в текущей сессии или вернется в измененном виде в последующем Конгрессе.
Восприятие для внедрения в 2026 году и далее
Снижение Galaxy Digital вероятности прохождения в 2026 году до 30 процентов отражает сочетание порога в 60 голосов, нерешённых политических разногласий и ограниченного количества оставшихся законодательных дней. Публичные комментарии лидера большинства Тюна оставляют возможность для голосования, однако конкурирующие приоритеты уже заняли часть доступного окна. Если законопроект не пройдёт Сенат до летнего перерыва в августе, сентябрь предлагает вторую возможность до начала полномасштабной избирательной кампании. После выборов сессия «уходящего» правительства всё ещё может привести к принятию законодательства, хотя политическая динамика после промежуточных выборов добавляет дополнительную неопределённость.
Если закон CLARITY не будет принят в 2026 году, участники рынка будут продолжать действовать в рамках существующей фрагментированной регуляторной системы до 2027 года. Параллельные законодательные инициативы по стейблкоинам и текущая интерпретационная работа регуляторов продолжатся, однако отсутствие всеобъемлющих правил рыночной структуры продлит текущую ситуацию правовой неопределенности. В ближайшие недели проверкой станет возможность превратить накопленную за прошлый год законодательную работу в окончательный текст закона или же более вероятным станет дальнейшее затягивание.
|
KuCoin отмечает свою 9-ю годовщину специальной кампанией на платформе с эксклюзивными наградами, торговыми активностями и ограниченными по времени предложениями. Не упустите возможность принять участие и воспользоваться преимуществами, пока биржа отмечает девять лет роста и инноваций. Посетите официальную страницу кампании сейчас:
|
ЧаВо
Каков текущий статус закона CLARITY в Сенате на конец июля 2026 года?
Законопроект был включен в законодательный календарь Сената с 1 июня 2026 года после того, как Комитет по банковскому делу одобрил его в мае. Обновленный объединенный текст был опубликован 22 июля, но Сенат временно придал приоритет другим мерам, включая санкции против России и назначения, из-за чего голосование на пленарном заседании не запланировано до предстоящего августа.
Сколько голосов необходимо для продвижения закона CLARITY в Сенате?
Для завершения дебатов требуется 60 голосов. При наличии у республиканцев 53 мест законопроекту необходима поддержка как минимум семи демократов, при условии, что все республиканцы проголосуют за, чтобы преодолеть возможную блокировку и перейти к окончательному рассмотрению.
В чем основные точки разногласий, препятствующие быстрому голосованию?
Этические положения, ограничивающие федеральных чиновников в выпуске или спонсорстве цифровых активов, являются основным предметом общественного спора. Несколько демократов, включая тех, кто поддерживал предыдущую версию комитета, заявили, что текущая формулировка недостаточна, в то время как другие различия остаются по вопросам защиты потребителей и деталей применения.
Когда реалистично может состояться голосование на пленарном заседании Сената?
Лидер большинства Тюн указал, что законопроект будет вынесен на голосование, возможно, в последние дни перед августовским перерывом или на сессиях в сентябре. Многоэтапный процесс прекращения прения и конкурирующие приоритеты делают точное время неопределенным, а непринятие решения до перерыва отложит рассмотрение на более поздний период года.
Что изменит закон CLARITY для рынков цифровых активов при его принятии?
Это позволит ввести статутные определения, разделяющие цифровые товары под надзором CFTC и активы, являющиеся инвестиционными контрактами, под юрисдикцией SEC, установить пути регистрации для посредников и снизить зависимость от рассмотрения случаев в индивидуальном порядке, обеспечив большую предсказуемость для участников рынка.
Как отреагировала банковская отрасль на законодательство?
Банковские торговые ассоциации поддержали общую цель создания четкой рамочной основы, продолжая добиваться более строгих ограничений на стейблкоин-вознаграждения, которые могут конкурировать с традиционными депозитами. По некоторым вопросам достигнуты компромиссы, однако ассоциации заявили, что оставшаяся формулировка все еще вызывает опасения относительно влияния на локальное кредитование.
Что произойдет, если законопроект не будет принят в 2026 году?
Рынки цифровых активов продолжат функционировать в рамках существующего сочетания мер регулирования агентствами, толковательных рекомендаций и требований штатов. Параллельная работа над правилами для стейблкоинов и нормативными актами агентств будет продолжаться, однако отсутствие всеобъемлющего законодательства о структуре рынка продлит неопределенность в сфере юрисдикции до следующего созыва Конгресса.
Где читатели могут отслеживать официальные новости по этому законопроекту?
Основными источниками являются страница Congress.gov по проекту закона H.R. 3633, заявления Комитета по банковскому делу Сената и материалы от ведущих спонсоров, таких как сенатор Синтия Луммис. Эти каналы предоставляют наиболее авторитетную информацию об изменениях в тексте, расписании и результатах голосования.
Отказ от ответственности: Этот материал предназначен исключительно для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в криптовалюты сопряжены с рисками. Проведите собственное исследование (DYOR).
Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта. Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.