Мастерство Crypto Alpha: что такое альфа в криптовалюте и практические стратегии для инвесторов

В мире криптовалют с высокими ставками термин, ранее ограниченный традиционными хедж-фондами, приобрел новое мощное значение: альфа . Этот гид раскроет, что такое альфа в криптовалюте и, что еще важнее, как ее систематически генерировать.

 

 

Чтобы полностью понять концепцию альфы, необходимо разобраться с ее противоположностью, бетой, и тем, как обе применимы в различных финансовых сферах.

В традиционных финансах, например на фондовом рынке, бета измеряет волатильность, также известную как риск, акций или портфеля относительно общего рынка (например, индекса S&P 500). Альфа , в этом контексте, измеряет избыточную доходность сверх установленного эталона для инвестиций, обозначая добавленную стоимость, созданную управляющим фондом или инвестором через превосходный выбор акций, тайминг рынка или другие активные стратегии.

В мире криптовалют основные определения альфы и беты остаются неизменными, но их применение приобретает уникальные характеристики из-за особенностей динамики рынка. Здесь бета часто относится к общему движению рынка, которое обычно отслеживается основными криптовалютами, такими как Биткойн ( BTC ) или Эфириум ( ETH ). Инвестор, чей портфель просто повторяет ценовые движения этих ведущих криптовалют, имеет высокую бету. В бычьем рынке он будет наблюдать значительные прибыли, но в период спада его убытки в основном будут соответствовать падению рынка. Его доходность — это результат чистой рыночной экспозиции, а не активного управления.

Альфа, напротив, это доходность от инвестиций, которая полностью независима от общего состояния криптовалютного рынка. Это избыточная прибыль, которую вы получаете благодаря продуманной стратегии, уникальному пониманию или активному управлению, специфичному для криптоэкосистемы. Понимание альфы помогает отличить действительно эффективную стратегию инвестирования от доходности, которая является результатом везения во время рыночного подъема. Например, если общий криптовалютный рынок, представленный BTC, вырос на 50%, а ваша конкретная инвестиция в альткоины принесла 80%, то30% избыточной доходности вашей инвестиции — это ваша альфа. Это явное подтверждение ваших уникальных навыков и принятия решений в условиях рынка, насыщенного шумом и волатильностью. Фрагментированная структура и относительная неэффективность криптовалютного рынка по сравнению с традиционными акциями часто предоставляют больше возможностей для опытных инвесторов находить и использовать ценовые расхождения или формирующиеся тренды, что позволяет создавать альфу.

 

 

Для понимания альфы необходимо сначала определить её количественно. Альфа — это доходность от инвестиций, которая превышает ту, что предсказана индексом-эталоном и бета-коэффициентом актива. Упрощённо формулу можно представить следующим образом:

Изображение: wallstreetprep

«Доходность эталона» рассчитывается на основе доходности рынка и бета-коэффициента актива. В контексте криптовалют эталоном может быть индекс топ-10 криптовалют. Если у портфеля бета-коэффициент 1.2 (что означает, что его волатильность на 20% выше, чем у рынка), а доходность рынка составляет 50%, то доходность в 60% для портфеля просто отражает его бета-коэффициент. Однако если портфель показывает доходность 70%, то дополнительные 10% — это истинная альфа, свидетельствующая о способности инвестора находить недооцененные активы или реализовывать превосходные стратегии.

Истинная альфа систематична; это повторяемый процесс. Она не является случайной прибылью от мемной монеты, а представляет собой последовательную способность выявлять и использовать рыночные неэффективности и возможности, которые остаются незамеченными для других.

 

 

Генерация альфы в криптовалютах требует тактического подхода, который выходит далеко за рамки простой попытки «поймать рынок». Самые успешные стратегии рождаются из сочетания глубокого анализа и точного исполнения.

Арбитраж:Один из самых классических способов генерации альфы — арбитраж, который использует различия в ценах одного и того же актива на разных платформах.

 

 

Реализация этих стратегий требует не только капитала, но и доступа к современным аналитическим данным и инструментам. В арсенале охотника за альфой сегодня есть:

Эта аналитическая работа — лишь половина дела; другая половина заключается в наличии платформы, способной справиться со сложностью и скоростью, необходимыми для выполнения сделок. Надежная и безопасная платформа, такая как KuCoin становится важным партнером для опытного инвестора. Благодаря широкому диапазону листингов активов, продвинутым торговым терминалам и доступу как к спотовым, так и к деривативным рынкам, она предоставляет необходимую инфраструктуру для реализации разнообразных стратегий, направленных на получение альфа.