O que aconteceu com a maioria das altcoins após a bolha de criptomoedas de 2021 acontecerá com a maioria das ações de IA após esta bolha atual de IA. Simples.

Sailor deve fazer um short de 40X no HyperLiquid, reduzir seu estoque de BTC, fechar o short e, em seguida, alocar totalmente suas ações e migrar para IA.

.@CryptoHayes acredita que a IA está em uma bolha e que o paralelo histórico mais próximo é a construção de ferrovias. “Os seres humanos sempre são excessivamente otimistas no início de qualquer construção tecnológica.” “O que aconteceu com a construção de ferrovias?” “O crédito cresceu em direção às ferrovias e houve uma superponderação sobre o retorno que essas coisas poderiam gerar.” Agora, ele diz que a IA tem o mesmo problema: “São todos esses acordos de receita circulares.” “É tudo apenas contabilidade circular.” “Preciso pensar sobre a saída dessa coisa.”

🚨 Investidores estão deixando o crédito privado em ritmo RECORDE: O fundo North Haven Private Income da Morgan Stanley, que administra aproximadamente US$ 7 bilhões em ativos, informou na terça-feira que recebeu pedidos de resgate equivalentes a 11,6% do seu valor patrimonial líquido no Q2, acima dos 10,9% do Q1, marcando o segundo trimestre consecutivo com restrições. Mais da metade dos pedidos do Q2 veio de investidores que não conseguiram sair totalmente no trimestre anterior, mostrando que resgates não atendidos estão sendo rolados e se acumulando ao longo do tempo. O principal fundo de crédito privado varejista da Apollo, Apollo Debt Solutions, registrou um aumento ainda maior, com pedidos de retirada chegando a cerca de 17% do valor patrimonial líquido no Q2, contra 11% no Q1. Com cerca de US$ 2,4 bilhões em pedidos de retirada durante o trimestre, a Apollo atendeu menos de 30% dos resgates, limitando os pagamentos ao limite padrão de 5% por trimestre. Isso ocorre enquanto o risco de disruptura da IA no setor de software levanta dúvidas sobre o crédito privado, e juros mais altos e retornos mais fortes nos mercados públicos tornam os fundos ilíquidos menos atraentes. A questão já não é se o crédito privado enfrenta uma crise, mas quão profunda ela será.

Parece que você já entendia antes? Se realmente tivesse entendido, agora deveria agradecer por eu ter te guiado para sair das moedas e entrar no AI para ganhar dinheiro. Você acompanhou o ritmo? Primeira opção: você nunca entendeu e não acompanhou. Segunda opção: antes entendia e acompanhava, mas não queria agradecer, e agora quer reclamar.

Isso traz à tona o ponto maior de a China se distanciando do Ocidente tanto em IA quanto em cripto, pois estão investindo em projetos de código aberto em vez de modelos de extração. Eles já têm RMB digitais em uso. Aqui, temos memecoins e ponzi. Não poderia ser mais claro.

Mark Cuban enfrenta novo recurso no caso da criptomoeda "Voyager". As partes ainda não comentaram — fique atento às atualizações. #bitcoin #cryptocurrency #voyager

Na era da IA, como a informação se torna cada vez mais transparente, pode-se assumir que os participantes no jogo já são, por padrão, agentes de IA. Minha própria observação subjetiva: 1. Hoje, na maioria dos cenários do mercado de investimentos, o jogo se tornará um ambiente de EV negativo. Análises fundamentais ou janelas de arbitragem por notícias estarão se reduzindo para milissegundos. 2. A velocidade de formação do consenso é milhares de vezes mais rápida do que a orientação do investimento de valor tradicional. Os preços refletem quase instantaneamente todas as informações públicas ou acessíveis. 3. É crucial fazer a expectativa condicional, ou seja, aumentar o edge em todas as oportunidades de participação. Dito de forma simples: só participo de jogos com EV positivo onde tenho vantagem, ou seja, minhas próprias vantagens não padronizadas e percepções únicas. Basicamente, não me baseio em nenhuma outra estratégia, reduzo a frequência de apostas e elevo os padrões de entrada. A era da competição extrema já passou — exatamente por causa da supercompetição. Bem-vindo à nova era, que começa exatamente em 2026.

CRÉDITO PRIVADO EXPLICADO: Por que um mercado que poucas pessoas discutiam há 15 anos agora importa para todo o sistema financeiro. Antes de 2008, o empréstimo corporativo era dominado por bancos. As empresas normalmente tomavam empréstimos por meio de: • Empréstimos bancários • Empréstimos sindicados • Títulos públicos Então, a Crise Financeira Global mudou o sistema. Após 2008, os reguladores obrigaram os bancos a manter mais capital e reduzir o empréstimo alavancado de risco. Mas a demanda por crédito não desapareceu. Ela se moveu para fora do sistema bancário. Fundos de crédito privado começaram a levantar recursos de fundos de pensão, seguradoras e investidores institucionais, emprestando diretamente às empresas. Nenhuma emissão de títulos públicos. Nenhum precificação diária no mercado. Nenhum grande sindicato bancário. Ao mesmo tempo, anos de taxas quase zero criaram uma enorme demanda por rendimento. O crédito privado oferecia: • Retornos mais altos • Taxas flutuantes • Empréstimos garantidos • Volatilidade menos visível O private equity acelerou essa tendência. À medida que os bancos se retiravam do empréstimo alavancado, os fundos de crédito privado se tornaram os financiadores das aquisições corporativas. O sistema tornou-se: Fundos de pensão e seguradoras fornecem capital. Fundos de crédito privado fazem os empréstimos. Firmas de private equity usam a dívida para adquirir empresas. O que começou como um mercado de nicho tornou-se uma máquina de empréstimos de trilhões de dólares. O risco é que grande parte dessa dívida tenha taxas flutuantes. Uma empresa que emprestou a SOFR + 6% pagava cerca de 6% quando a SOFR estava próxima de zero. Com a SOFR próxima de 5%, o mesmo empréstimo custa cerca de 11%. A empresa não emprestou mais. Sua despesa com juros quase dobrou. No início, taxas mais altas beneficiam os credores. Eventualmente, os mutuários lutam para pagar. Então o ciclo começa: O fluxo de caixa enfraquece A renegociação torna-se mais difícil Os termos do empréstimo são alterados Os juros são adicionados à dívida A alavancagem aumenta As inadimplências eventualmente aumentam Esse estresse pode permanecer oculto porque os empréstimos não são negociados publicamente. As valorações são baseadas em modelos, as maturidades podem ser estendidas e os credores podem usar juros pagos em espécie para adiar o reconhecimento de problemas. O risco não desapareceu. Tornou-se menos visível. O crédito privado também está conectado ao sistema mais amplo. Bancos financiam os fundos. Fundos de pensão e seguradoras investem neles. Portfólios de private equity dependem deles. Empresas confiam neles para renegociação e crescimento. Isso não significa que o Fed reduzirá as taxas apenas para resgatar o crédito privado. Mas o crédito privado agora é um dos principais canais pelos quais taxas altas geram estresse financeiro. Taxas mais baixas reduziriam os custos de juros, melhorariam as condições de renegociação, reanimariam as aquisições e incentivariam mais empréstimos. Essa é a significância macroeconômica. O antigo ciclo de crédito era impulsionado principalmente por bancos. O novo ciclo é cada vez mais impulsionado por fundos privados. O crédito privado pode se tornar ambos: O combustível para o próximo boom impulsionado por liquidez. E uma das falhas por baixo da eventual crise.