Estou no cripto há anos. E nunca vi exchanges entrarem no ouro no meio de um ciclo de cripto. Por quê? Porque o volume de negociação à vista de cripto caiu para US$ 679 bilhões – o nível mais baixo desde o final de 2023. Isso representa uma queda de 46% em relação ao ano passado e 67% em relação ao pico. Os traders varejistas praticamente desapareceram. As exchanges não ficaram paradas esperando. Elas entraram no ouro, prata e petróleo. Esses mercados já movimentam US$ 450 bilhões por mês. Elas seguiram o dinheiro. O cripto não está morto. Mas a multidão partiu.

Se parece que a inflação real está em torno de 50% agora, é por isso.

Kevin Warsh no Fed → $BTC -22% Mesma história, ciclo diferente.

Lembra quando todos diziam que instituições trariam liquidez infinita para o cripto? O volume de negociação à vista acabou de atingir seu nível mais baixo desde outubro de 2023. -46% em relação ao ano anterior -67% em relação ao pico de 2025 Enquanto isso, exchanges de cripto estão correndo para oferecer ouro ( $XAU), prata ( $XAG), petróleo ( $WTI) e perpetuals de ações. Isso diz tudo. A história de crescimento agora não é o cripto. É tudo o que está fora dele.

O VAREJO DESAPARECEU DO MERCADO DE CRIPTO O volume de negociação à vista na CEX caiu para US$ 679 bilhões, o nível mais baixo desde outubro de 2023, segundo o CryptoQuant. A negociação à vista está 46% abaixo em relação ao ano anterior, uma queda assustadora de -67% em relação ao pico de outubro de 2025. As principais exchanges estão correndo para se reinventar no ouro, prata, petróleo e ações, onde o volume mensal já explodiu além de US$ 450 bilhões.

As principais exchanges estão correndo para se adaptar ao ouro, prata, petróleo e ações, onde o volume mensal já explodiu além de US$ 450 bilhões.

Por que o fato de mais de 50% do negócios de ações dos EUA agora ocorrer fora das exchanges é importante: Quando a maioria do volume contorna as exchanges públicas (NYSE/Nasdaq), são principalmente ordens de varejo internalizadas por atacadistas (Citadel, Virtu, etc.). Isso é clássico entusiasmo de varejo — a mesma dinâmica que vimos nos picos anteriores do mercado. Gráfico via @Barchart

15? Parece que a inflação ainda está descontrolada!