🚨 StonkFun está se tornando silenciosamente um nome sério na corrida por receita de launchpads. Os últimos números o colocam em #5 nas taxas de 24h: • $529,1 mil em taxas • 8,4% de participação de mercado • $148,47 milhões de volume spot acima dele por FOMO • $249 mil em taxas para o Raydium LaunchLab abaixo dele • 1,19 milhão de $STONK foram queimados no último ciclo de receita E o contexto importa. A atividade de 7 dias da StonkFun caiu 50,8%, mas ainda assim está gerando mais de meio milhão de dólares em taxas diárias. Se a atividade retornar no setor de launchpads, a pergunta interessante é quanto dessa recuperação a StonkFun poderá capturar. A base de receita já está lá. Agora, trata-se de consistência e participação de mercado. 🔥

🚨 Os DATs de $ENA tiveram uma alta de 70% na semana, mas o mNAV ainda está em apenas 0,51x. Isso indica que o movimento não foi realmente impulsionado por uma reavaliação de valor. O NAV subjacente tem sido o grande responsável: • mNAV total: 0,51x • mNAV liberado: 1,28x • O NAV continua a subir • A capitalização de mercado ainda está abaixo do valor dos ativos subjacentes Basicamente, o mercado está pagando cerca de $0,51 por cada $1 de NAV. Se o NAV continuar crescendo e o mercado eventualmente começar a fechar esse desconto, haverá uma segunda perna no movimento que não exige que os ativos subjacentes explorem. O primeiro movimento foi o mercado percebendo isso. O próximo pode ser o mercado realmente repreçando-o. 👀

Verificação da tokenômica do $PENDLE 👀 O lado da oferta está muito diferente do que era no início deste ano. • Emissões reduzidas em 92% no ano até agora • Compras de volta operando em múltiplos da nova oferta • sPENDLE substituiu o antigo sistema de bloqueio • A oferta stakeada permanece como métrica-chave para acompanhar • A receita vem da participação no rendimento do YT, taxas do AMM e Boros O mais importante é que as dinâmicas de oferta estão se tornando cada vez mais favoráveis, enquanto o protocolo continua gerando receita de múltiplos produtos. Eu prestaria menos atenção ao ruído de preço de curto prazo e mais atenção à quantidade de oferta stakeada, à velocidade com que as novas emissões estão diminuindo e de onde realmente vêm as taxas do protocolo. É aí que está a verdadeira história da tokenômica. 🔥

A maioria das pessoas está interpretando o Uniswap completamente errado. 👀 Elas veem mais de $200 milhões em taxas e assumem que o $UNI está lucrando $200 milhões. Isso não é como a economia funciona. Aqui está a divisão real: Taxas: • $209 milhões nos últimos 30 dias • Isso é o que os traders pagam em todo o protocolo • A maior parte vai, em última instância, aos provedores de liquidez Receita do protocolo: • $16,1 milhões em 30 dias • Essa é a parte realmente capturada pelo protocolo Receita dos detentores: • $15,9 milhões em 30 dias • Essa é a receita atribuída aos detentores de UNI por meio dos mecanismos de recompra e queima do protocolo Essa distinção é o ponto central. O Uniswap pode gerar mais de $200 milhões em taxas enquanto capta apenas cerca de $16 milhões como receita do protocolo. Olhar apenas para o número de taxas faz o protocolo parecer uma máquina de dinheiro massiva para o UNI, quando a economia é muito mais sutil. Portanto, ao avaliar o UNI, não basta tirar um print de “Taxas” e chamar isso de lucro. Observe: Taxas → Receita → Receita dos Detentores.

$ONDO está levando o jogo de RWA para o próximo nível 🔥 Ondo acaba de lançar Portfólios Inteligentes, transformando estratégias de investimento projetadas profissionalmente em um único token onchain. A primeira linha é impulsionada por estratégias de portfólio desenvolvidas pela BlackRock para a Ondo: • Alta Renda • Crescimento Diversificado • Alto Crescimento Cada portfólio é alocado e rebalanceado programaticamente, com exposição proveniente de ações e ETFs tokenizados respaldados por ativos reais. A parte mais importante é o que você pode fazer com o portfólio assim que estiver onchain: • Acesso global 24/7 • Auto-custódia • Totalmente transparente onchain • Transferível livremente • Componível em toda a DeFi • Pode potencialmente ser usado como garantia para empréstimos e perps A Ondo já possui escala significativa em RWA: • $3,86 bilhões em valor de RWA • 495 mil detentores • $170 milhões em entradas líquidas nos últimos 30 dias • 460 ativos tokenizados Essa é a evolução que estou observando. Primeiro, a Ondo tokenizou os ativos. Agora, está transformando esses ativos em estratégias de investimento completas. E à medida que mais ações, ETFs, criptomoedas, perps e outros ativos forem para a blockchain, o próprio portfólio pode se tornar o principal produto. Essa é uma primitiva de RWA bastante poderosa.

$NEAR ✍️ Algo mudou na tese do NEAR. O REV diário atingiu seu nível mais alto desde abril de 2024, e, ao contrário do último grande ciclo de receita, os NEAR Intents agora são uma parte fundamental da história. Isso importa porque o NEAR está cada vez mais posicionado na interseção entre liquidez, privacidade e atividade impulsionada por agentes. Os últimos números já estão chamando atenção: • +81% NEAR de 13 de set a 20 de set • +119% de abertura em dólares • +21% de abertura medida em NEAR • Financiamento atingiu 1,6x sua mediana de 2 meses • Volume de Intents: $30 bilhões • Taxas de Intents: $48 milhões O lançamento confidencial dos perps em 17 de setembro foi um catalisador importante, mas a história maior é a infraestrutura sendo construída por baixo. Liquidez cross-chain por meio de Intents. Execução confidencial. Agentes de IA que podem detentar capital. UX unificada por meio de https://t.co/p05YciAWWf. É por isso que acho que o enquadramento de “apenas mais um L1” perde o que o NEAR está se tornando. A verdadeira vantagem competitiva são os trilhos. 🚀

E se o $ZEC for a tese alternativa ao $BTC… e o $NEAR for a tese alternativa ao $ETH? É mais ou menos assim que @mert apresenta. O NEAR já entregou sharding e agora está conectando cadeias por meio do NEAR Intents. Comparação bem interessante. 🔥 https://t.co/On098vQcjY

Todos estão observando o preço do $ZEC. Eu estou observando o uso. 62.379 transações protegidas na semana passada, o maior total semanal desde 2022. Maior nível em quatro anos em atividade protegida real. Essa é uma métrica que o mercado não deve ignorar. 👀 https://t.co/P6kXumqaT5

Este é o tipo de crescimento que você quer ver no $JUP. 👀 O Jupiter Lend acabou de atingir uma nova máxima histórica com US$ 2,41 bilhões em depósitos totais. A liquidez do DeFi na Solana continua a se aprofundar, e o Jupiter está exatamente no centro disso. 🚀 https://t.co/jtboet5K59

.@mert diz que a tese do $ZEC vai muito além da privacidade. A privacidade pode ser a vantagem atual, mas a tese maior é construir um armazenamento de valor mais forte em torno da privacidade, fungibilidade, resistência quântica e escala. Essa é uma narrativa muito maior do que “moeda de privacidade.” 🧠 https://t.co/TSeAJFupQz