A Câmara Baixa do Japão aprova projeto abrangente de criptomoedas que reclassifica ativos digitais como instrumentos financeiros, com impostos mais baixos e ETFs de criptomoedas A Câmara dos Representantes do Japão aprovou, na quinta-feira, um projeto que reclassifica as criptomoedas como instrumentos financeiros sob a Lei de Instrumentos Financeiros e Negociação, transferindo a supervisão da Lei de Serviços de Pagamento, que tratava as criptomoedas principalmente como ferramenta de pagamento, e abrindo o caminho regulatório para ETFs de criptomoedas à vista, com a expectativa de que a legislação entre em vigor no exercício fiscal de 2027, após aprovação pela Câmara Alta. O projeto introduz proibições de insider trading no estilo de ações, exigindo que qualquer pessoa com informações materiais não públicas sobre um token se abstenha de negociá-lo — uma regra voltada para funcionários de exchanges, membros das equipes de projetos e qualquer um com acesso antecipado a eventos que movam o mercado. Operadores não registrados enfrentam penas de até 10 anos de prisão e multas de até 10 milhões de ienes (US$ 62.800), significativamente aumentadas em relação ao máximo anterior de três anos e três milhões de ienes (US$ 18.800). O projeto também impõe limites de investimento em ofertas de tokens não auditadas e exige arquivos anuais de divulgação por emissores de criptomoedas. A disposição mais comercialmente significativa é a redução tributária. Sob o atual marco da Lei de Serviços de Pagamento, os ganhos com criptomoedas no Japão são tributados às alíquotas marginais de renda de até 55%. O novo regime alinha as criptomoedas às ações, aplicando uma alíquota fixa de 20%, aproximando a carga tributária japonesa das de Hong Kong, Cingapura e Emirados Árabes Unidos e removendo um dos principais obstáculos estruturais ao investimento varejista em criptomoedas em um dos mercados financeiros mais desenvolvidos do mundo. A reclassificação também fornece imediatamente base legal para ETFs à vista de bitcoin e ethereum, que o parlamento japonês vem debatendo desde pelo menos início de 2025. O Japan Exchange Group indicou que produtos de ETFs ligados a criptomoedas poderiam estrear já em 2027, após a entrada em vigor da lei. O projeto foi aprovado pela Câmara Baixa no mesmo dia em que os três maiores bancos do Japão (MUFG, SMBC e Mizuho) implementam seu memorando de entendimento conjunto sobre stablecoin em iene, assinado em 10 de junho, e uma semana após o LDP do Japão apresentar sua proposta formal ao Ministro das Finanças endossando tanto ETFs de criptomoedas quanto o uso expandido de stablecoins em iene pela Ásia. As ações regulatórias em cascata estabelecem junho de 2026 como o mês em que o Japão passou de tratar criptomoedas como mecanismo de pagamento para tratá-las como classe de ativos de investimento. As stablecoins permanecem reguladas sob a Lei de Serviços de Pagamento no presente projeto e não são reclassificadas como instrumentos financeiros, preservando o framework separado da camada de pagamento que o Japão construiu para instrumentos eletrônicos de pagamento desde 2023.

A CFTC LANÇA PROPOSTA DE REGULAMENTO DE 267 PÁGINAS SOBRE MERCADOS DE PREVISÃO, ABORDANDO CONTRATOS ESPORTIVOS E DE EVENTOS, ENQUANTO O APOIO BIPARTIDÁRIO PERMANECE A Commodity Futures Trading Commission lançou na quarta-feira uma proposta de regulamentação de 267 páginas estabelecendo o primeiro quadro federal abrangente para mercados de previsão nos Estados Unidos, apresentando um teste de três partes que a agência aplicaria antes de proibir contratos específicos e abrindo um período de 45 dias para comentários públicos antes que quaisquer regras possam ser revisadas ou finalizadas. O presidente da CFTC, Mike Selig, afirmou que a agência protegerá a integridade do mercado sem bloquear inovações responsáveis, apresentando a proposta como um regime adaptado para plataformas de mercados de previsão, como Kalshi e Polymarket. A proposta estabelece um processo de revisão de 90 dias para avaliar contratos individuais em relação ao padrão de interesse público e exigiria que a CFTC determinasse formalmente que um contrato falha em todas as três partes de um teste de interesse público antes de proibi-lo. Contratos relacionados a esportes, que geraram 80% do volume de negociação da Kalshi desde julho de 2024, estão sujeitos a revisão específica, com contratos sobre resultados de arbitragem e apostas em lesões de jogadores identificados como potencialmente fora do interesse público. A proposta surge após meses de batalhas legais e políticas nas quais vários estados argumentaram que contratos de mercados de previsão constituem apostas esportivas sujeitas às leis estaduais de jogos. Minnesota aprovou uma lei efetiva em 1º de agosto criminalizando a publicidade de mercados de previsão, levando tanto a Kalshi quanto à CFTC a apresentar ações federais de preempção em maio de 2026. O presidente Trump postou em maio que manter a autoridade exclusiva da CFTC sobre mercados de previsão é “criticamente importante”. A proposta estava sob revisão regulatória da Casa Branca desde 26 de maio antes de a CFTC divulgá-la na quarta-feira. O volume mensal combinado de negociação na Kalshi e Polymarket cresceu de menos de US$ 5 bilhões em setembro de 2025 para aproximadamente US$ 24 bilhões em abril de 2026, segundo dados do Pew Research Center citados no relatório da ESPN sobre a proposta. A CFTC é posicionada como o principal regulador federal de contratos de eventos por meio de sua autoridade sobre derivados sob o Commodity Exchange Act. A proposta de 267 páginas é o documento de governança mais detalhado que a agência publicou sobre mercados de previsão desde que retirou uma proibição proposta em 2024 sob o presidente Selig, que substituiu a postura da administração anterior com apoio institucional explícito aos mercados de previsão. A regra se aplicaria a todos os mercados de contratos designados registrados na CFTC que oferecem produtos de previsão, incluindo Kalshi, Polymarket e https://t.co/CkCqkENalm. A finalização da regra, que exige um período de notificação e comentário mais voto da comissão, é improvável antes do final de 2026 no mínimo.

SECURITIZE SUPERARÁ O OBSTÁCULO REGULATÓRIO DA SEC PARA LISTAGEM NA NYSE COM VOTAÇÃO DOS ACIONISTAS AGENDADA PARA 29 DE JUNHO A Securitize, plataforma de tokenização por trás do fundo BUIDL da BlackRock e de uma série de produtos institucionais de ativos do mundo real, aproximou-se significativamente de se tornar uma empresa de capital aberto na sexta-feira, após a U.S. Securities and Exchange Commission declarar eficaz sua declaração de registro no formulário S-4 para uma proposta de fusão com a Cantor Equity Partners II, uma empresa de aquisição de propósito específico patrocinada por um afiliado da Cantor Fitzgerald. Os acionistas da Securitize estão programados para votar na transação em 29 de junho, com o encerramento esperado logo em seguida sob o ticker SECZ na NYSE. A declaração de eficácia da SEC é o último grande obstáculo regulatório antes da votação dos acionistas, e sua aprovação abre caminho para que a Securitize avance conforme planejado. O anúncio ocorreu enquanto várias outras empresas de criptomoeda, incluindo Kraken e Consensys, suspenderam ou adiaram planos de IPO amid a recessão do mercado de cripto de 2026, tornando o avanço contínuo da Securitize notável para o setor de tokenização. A Securitize se tornou um dos provedores de infraestrutura institucional mais profundamente integrados no espaço de ativos digitais, fornecendo tecnologia de tokenização, agente de transferência e negociação para BlackRock, Apollo Global Management, KKR, Hamilton Lane, VanEck e outros grandes gestores de ativos, com mais de US$ 4 bilhões em ativos sob gestão até novembro de 2025. Seu produto mais conhecido é o fundo de mercado monetário tokenizado BUIDL da BlackRock, que se tornou o maior produto tokenizado de títulos do Tesouro do mercado. A Securitize Markets foi nomeada a primeira corretora-dealer a se conectar ao Sistema Alternativo de Negociação Digital da NYSE, e a empresa também é parceira de design da plataforma de títulos tokenizados da NYSE. O CEO Carlos Domingo afirmou que a empresa vê a tokenização como transformando os mercados globais de capital de produtos isolados em um sistema financeiro totalmente interconectado. A combinação empresarial valoriza a Securitize em uma capitalização de mercado implícita que a tornaria uma das primeiras empresas puras de infraestrutura de tokenização a ser negociada em uma grande bolsa dos EUA. O parceiro da fusão, Cantor Equity Partners II, é liderado por Brandon Lutnick da Cantor Fitzgerald, que tem separadamente construído uma das maiores operações de tesouraria em Bitcoin entre as empresas financeiras dos EUA. Uma votação bem-sucedida dos acionistas em 29 de junho encerraria a transação e listaria o SECZ durante um período em que a infraestrutura institucional de tokenização atraiu o maior impulso regulatório e comercial da sua história, com o CLARITY Act e o GENIUS Act juntos esperados para liberar novas categorias de produtos para depósitos tokenizados, rendimentos de stablecoins e títulos on-chain até o final do ano.

A Grayscale lançou o ETF de Stake do Hyperliquid da Grayscale na Nasdaq na quarta-feira sob o ticker HYPG, com taxa de patrocinador de 0,29%, a menor taxa bruta de gestão entre os três produtos negociados em bolsa nos EUA voltados ao Hyperliquid atualmente no mercado, e o primeiro a combinar exposição ao token HYPE com stake ativo na rede para capturar recompensas on-chain. O HYPG busca refletir as recompensas de stake do HYPE, que médiam aproximadamente 2,2% ao ano após taxas, por meio do valor patrimonial líquido do fundo, utilizando os proventos do stake para capitalizar retornos aos acionistas juntamente com a exposição ao preço básico do token. A taxa de 0,29% é inferior à THYP da 21Shares, lançada em 12 de maio na Nasdaq com relação de despesas de 0,30%, e à BHYP da Bitwise, lançada em 15 de maio na NYSE com taxa promocional de 0% que retorna a 0,34% após o primeiro mês, tornando o HYPG o produto com a menor taxa normalizada na categoria. A Grayscale forneceu ao HYPG aproximadamente US$ 115 milhões em tokens HYPE antes do lançamento, garantindo escala significativa desde o primeiro dia. O Hyperliquid gerou aproximadamente US$ 857 milhões em taxas de protocolo em 2025, com cerca de 99% devolvidos ao protocolo por meio de recompras de tokens HYPE — um recurso estrutural que a Grayscale citou como razão central para o produto. O HYPE é a décima maior criptomoeda por capitalização de mercado, com aproximadamente US$ 15,8 bilhões. Os fluxos líquidos acumulados nos ETFs do Hyperliquid listados nos EUA superaram US$ 132 milhões até o final de maio de 2026. A Grayscale apresentou a Emenda nº 3 para seu ETF Grayscale BNB no mesmo dia do lançamento do HYPG, continuando uma expansão paralela de ETFs de altcoins. O índice de referência do HYPG é o CoinDesk Hyperliquid Benchmark Extended Rate, diferenciando-se da THYP (Índice FTSE Hyperliquid) e da BHYP (Taxas de Referência CME CF). A Grayscale detém aproximadamente 25% das recompensas de stake como taxa de desempenho. Com o HYPG, a Grayscale, a 21Shares e a Bitwise agora operam cada uma um produto do Hyperliquid listado nos EUA, tornando o HYPE uma das poucas altcoins a atrair múltiplos ETFs concorrentes dentro de semanas do primeiro produto chegar aos mercados norte-americanos. A alta relação entre receita de taxas e capitalização de mercado do Hyperliquid no DeFi e a rápida proliferação de produtos ETF refletem o interesse institucional em capturar o rendimento do protocolo por meio de estruturas reguladas.

A Mastercard anunciou na quarta-feira que permitirá aos emissores e adquirentes liquidarem transações baseadas em cartões usando stablecoins regulamentadas junto com moedas fiduciárias tradicionais, adicionando liquidação intradiária, de fim de semana e em feriados à sua rede global de pagamentos e habilitando liquidação on-chain nas blockchains Ethereum, Solana, Polygon, Base, Arbitrum e XRP Ledger. A linha inicial de stablecoins inclui USDC da Circle, PYUSD da PayPal, RLUSD da Ripple, USDG e USDP da Paxos e SoFiUSD da SoFi. Cross River, Lead Bank, CBW Bank, ARQ (anteriormente DolarApp) e Nuvei são as primeiras instituições a apoiar a expansão da liquidação nos Estados Unidos e na América Latina, com lançamento global planejado para o restante de 2026. A iniciativa visa preencher a lacuna estrutural na liquidação tradicional de cartões, onde a autorização da transação é instantânea, mas a compensação interbancária normalmente ocorre em lotes atrasados apenas durante o horário comercial. A expansão da liquidação se baseia diretamente no acordo definitivo da Mastercard de março de 2026 para adquirir a provedora de infraestrutura de stablecoin empresarial BVNK por até US$ 1,8 bilhão — a maior aquisição de uma empresa de pagamentos cripto por uma rede de cartões tradicional até hoje. A Mastercard também recebeu uma BitLicense de Nova York por meio de sua subsidiária em maio de 2026, estabelecendo a base regulatória para compensar depósitos tokenizados e fluxos de pagamento em stablecoins nos Estados Unidos. A empresa mantém uma relação de Associação Principal Mastercard com a emisora de cartões de stablecoin Rain e já pilotou a liquidação em stablecoins na África e no Oriente Médio com a Yellow Card em sua infraestrutura Multi-Token Network. O anúncio desta quarta-feira amplia esses pilotos para uma oferta de liquidação em produção para toda a base global de emissores e adquirentes da empresa. O anúncio da Mastercard chega enquanto as redes de pagamento por cartão competem para estabelecer liderança na liquidação em stablecoins. A Visa expandiu seu próprio piloto de liquidação em stablecoins para nove blockchains em abril de 2026, adicionando Base, Polygon, Canton Network, Arc e Tempo ao suporte existente para Ethereum, Solana, Avalanche e Stellar. O volume total de stablecoins atreladas ao dólar está se aproximando de US$ 300 bilhões, com o USDC detendo aproximadamente US$ 76 bilhões. A Mastercard afirmou que o framework de liquidação em stablecoins preserva os padrões existentes de segurança, proteções contra fraude e processos de resolução de disputas dentro de sua rede, apresentando a expansão como uma extensão da infraestrutura existente, e não como um sistema paralelo de liquidação.

CRYPTO PACS GO 11 FOR 11 IN JUNE PRIMARIES AS FAIRSHAKE EXTENDS BIPARTISAN WINNING STREAK THROUGH CALIFORNIA, NEW JERSEY AND SOUTH DAKOTA Os super PACs apoiados por criptomoedas ligados à Fairshake viram todos os 11 candidatos apoiados avançarem ou vencerem nas eleições primárias de terça-feira na Califórnia, Nova Jersey e Dakota do Sul, estendendo uma sequência de vitórias consecutivas que começou com uma limpeza de 6 por 6 nas eleições de segundo turno no Texas em 20 de maio e agora abrange 17 vitórias consecutivas nas eleições de 2026. Os democratas representaram 10 das 11 vitórias de terça-feira, incluindo os representantes Zoe Lofgren e Ted Lieu na Califórnia e o distrito de Ted Lieu, além de Dave Min e Rob Menendez em corridas muito acompanhadas, além do senador republicano Mike Rounds na Dakota do Sul. Lofgren, membro sênior da Comissão de Justiça da Câmara, e Lieu, membro da liderança da Câmara, estão entre os democratas mais sêniores a receberem apoio da Fairshake neste ciclo. A Fairshake e seus PACs afiliados gastaram mais de US$ 45 milhões no ciclo eleitoral de 2026 e apoiaram candidatos de ambos os partidos em todas as primárias competitivas em que participaram. A estratégia mudou explicitamente para cultivar novos aliados democratas, em vez de depender de uma lista existente de campeões estabelecidos da criptomoeda no Congresso. As principais prioridades legislativas da indústria de criptomoedas, o CLARITY Act e o quadro regulatório GENIUS Act para stablecoins, exigem apoio bipartidário para avançar em um Congresso dividido, dando à Fairshake um incentivo direto para construir relacionamentos com ambas as caucuses partidárias simultaneamente. O plenário do Senado reabriu na quarta-feira para tentar consolidar o Clarity Act em um único projeto com atualizações do GENIUS Act, visando uma assinatura em agosto. Vencer as primárias para democratas titulares em distritos seguros garante que membros alinhados à criptomoeda sobrevivam à eleição geral independentemente de qual partido controlar a Câmara em janeiro de 2027. Os resultados de 3 de junho seguem um ciclo de novembro de 2024 no qual a Fairshake gastou aproximadamente US$ 133 milhões e ajudou a derrotar vários titulares proeminentes céticos em relação à criptomoeda, incluindo o senador Sherrod Brown, da Ohio. A abordagem bipartidária do ciclo de 2026 constrói sobre essa base com uma presença geográfica e partidária mais ampla. Os PACs de criptomoedas agora venceram 17 disputas primárias alvo consecutivas em 2025 e 2026 na Texas, Califórnia, Nova Jersey e Dakota do Sul, sem nenhum candidato apoiado perder em nenhum dos ciclos. A capitalização de mercado total das stablecoins está em aproximadamente US$ 325 bilhões, e o CLARITY Act e o GENIUS Act juntos representam a maior expansão do quadro regulatório da indústria na história dos EUA.

MONEYGRAM LANÇA STABLECOIN MGUSD NO STELLAR A MoneyGram lançou a MGUSD, uma stablecoin nativa em dólar dos EUA construída na blockchain Stellar. A stablecoin impulsionará pagamentos e serviços financeiros em toda a rede global da MoneyGram. A MGUSD é emitida pela Bridge, com infraestrutura de contrato inteligente da M0 e infraestrutura de carteira da Fireblocks. O token foi lançado inicialmente no mercado dos EUA, com planos de expansão global. A MoneyGram afirmou que a MGUSD será integrada ao seu aplicativo por meio de uma carteira de autogestão. A empresa atende mais de 60 milhões de clientes ativos e quase 500 mil pontos de varejo. A MGUSD leva a infraestrutura de stablecoins mais profundamente para remessas globais e pagamentos ao consumidor. Empresas de pagamento agora estão construindo rotas digitais em dólar diretamente nas redes financeiras existentes.

BITMINE REDUZIU O ritmo DE COMPRA DE ETH EM 78% PARA US$ 53 MILHÕES NA SEMANA PASSADA, APÓS UMA COMPRAS RECORDE DE US$ 237 MILHÕES A Bitmine Immersion Technologies comprou aproximadamente US$ 53 milhões em ether na semana encerrada em 30 de maio, reduzindo seu ritmo semanal de aquisição em cerca de 78% em relação aos US$ 237 milhões investidos na semana encerrada em 25 de maio. A desaceleração segue um padrão de aceleração acentuada seguida por desaceleração nas compras de ETH da Bitmine: a empresa também havia reduzido suas compras para 26.659 ETH por semana antes de adquirir 71.672 ETH, e depois acelerar para 111.942 ETH na semana encerrada em 25 de maio. A Bitmine agora detém aproximadamente 5,42 milhões de ETH, representando cerca de 4,5% da oferta circulante de Ethereum. A empresa fez staking de aproximadamente 4,7 milhões de ETH, gerando um rendimento anualizado de staking de cerca de US$ 276 milhões. A desaceleração ocorreu enquanto o Ethereum caiu ainda mais abaixo de US$ 2.000 e depois recuperou-se levemente, negociando próximo a US$ 2.050 na segunda-feira. O presidente Tom Lee, que supervisiona a estratégia de acumulação de ETH da Bitmine, descreveu níveis abaixo de US$ 2.200 como uma janela de compra atrativa, e o reduzido gasto semanal pode refletir either gestão de liquidez, recalibração de níveis de preço ou decisões de alocação de capital dentro do framework do tesouro da Bitmine. O objetivo de longo prazo declarado da Bitmine é detentar 5% da oferta circulante de Ethereum, um limiar cerca de 605.000 ETH acima de sua posição atual. Ao ritmo semanal de US$ 53 milhões, alcançar 5% a partir de 4,5% levaria significativamente mais tempo do que o ritmo acelerado das últimas semanas sugeria. A Bitmine detém 203 bitcoin e aproximadamente US$ 444 milhões em participações acionárias além de sua posição em ETH. Em maio de 2026, a Bitmine comprou um total de aproximadamente 276.000 ETH em três semanas — 26.659, 71.672 e 111.942 — antes de recuar para o valor de US$ 53 milhões. A Ethereum Foundation vendeu separadamente 10.000 ETH diretamente à Bitmine em uma transação OTC a US$ 2.292 por token em 1º de maio.

O partido governista japonês LDP apresenta proposta ao ministro das Finanças apoiando um quadro regulatório para ETFs de criptomoedas e stablecoins em iene pela Ásia O painel de promoção de tecnologia blockchain do Partido Liberal Democrático do Japão (LDP) apresentou uma proposta ao ministro das Finanças Satsuki Katayama na segunda-feira, solicitando um quadro legal que permita a negociação de fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas no Japão e que o governo promova stablecoins lastreadas em iene para liquidação transfronteiriça na Ásia. A proposta afirma que os ETFs de criptomoedas “ofereceriam aos investidores formas fáceis de entender de investimento” e solicita ao governo que os posicione como instrumentos de investimento oficiais no mercado financeiro japonês. O deputado do LDP Junichi Kanda disse aos jornalistas após reunir-se com Katayama que o painel incentivou o governo “a tomar medidas para promover stablecoins em iene para liquidação na Ásia no futuro”. A proposta também apoia depósitos bancários tokenizados e infraestrutura financeira impulsionada por IA vinculada a sistemas de liquidação baseados em blockchain. A submissão do LDP coincidiu com a entrada em vigor, em 1º de junho, do novo quadro regulatório da Agência Japonesa de Serviços Financeiros (FSA) para stablecoins estrangeiras, criando um caminho legal para emissores estrangeiros operarem no Japão como instrumentos de pagamento eletrônico sob a Lei de Serviços de Pagamento. A FSA exige que emissores estrangeiros atendam a padrões de licenciamento, gestão de colaterais, auditoria e cooperação regulatória para se qualificarem. Os três maiores bancos do Japão estão, separadamente, experimentando a emissão conjunta de stablecoins sob um projeto-piloto apoiado pela FSA. A startup nacional JPYC lançou uma stablecoin lastreada em iene em outubro de 2025. Kanda disse que o Japão poderia usar a reunião anual do Banco Asiático de Desenvolvimento, que o Japão sediará em maio de 2027, para destacar internacionalmente suas políticas de stablecoin em iene e blockchain. O Japão se juntaria aos Estados Unidos e a Hong Kong ao oferecer um mercado regulado de ETFs de criptomoedas se a proposta do LDP avançar para legislação. O ministro das Finanças Katayama declarou 2026 como “o ano digital do Japão” em um discurso em janeiro e já apoiou anteriormente o acesso a ETFs de criptomoedas. O contexto mais amplo é a dominância das stablecoins lastreadas em dólar: o mercado de stablecoins de US$ 315 bilhões é amplamente lastreado por reservas em dólar americano, e formuladores de políticas japoneses descreveram o desenvolvimento de alternativas lastreadas em iene como uma prioridade estratégica para preservar a relevância do iene nos fluxos digitais de pagamento na Ásia. O vice-governador do Banco do Japão disse no mês passado que o design do sistema monetário global exige uma “abordagem holística” para evitar uma infraestrutura de liquidação digital exclusivamente baseada em dólar.

VITALIK BUTERIN PROPOE SUBSTITUIR LIQUIDAÇÕES DE DEFI POR UM ENQUADRAMENTO BASEADO EM OPÇÕES USANDO ORÁCULOS LENTOS O cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, publicou uma proposta de pesquisa no fórum Ethereum Research na segunda-feira, argumentando que a dependência da finança descentralizada em posições de dívida garantidas e liquidações acionadas por oráculos em tempo real é uma fraqueza estrutural que poderia ser substituída por um sistema baseado em opções, eliminando completamente as liquidações forçadas e reduzindo o risco de manipulação de oráculos. No modelo atual de DeFi, os usuários depositam garantias para tomar emprestado ou cunhar ativos sintéticos; se o valor da garantia cair abaixo de um limiar, contratos automatizados acionam liquidações imediatas que amplificam a pressão de venda durante quedas de mercado. A proposta de Buterin substituiria isso por instrumentos rastreadores de índice divididos em dois contratos, rotulados P e N, vinculados a um índice de preço, como USD/ETH ou uma medida baseada no IPC, onde os pagamentos são determinados na maturidade por um “oráculo lento” que atualiza raramente e é resistente à manipulação em curto prazo. A principal vantagem identificada por Buterin é que o modelo baseado em opções funciona com oráculos lentos semelhantes aos usados por mercados de previsões, que atualizam em horas ou dias, e não em segundos. Oráculos rápidos, que alimentam a maioria dos mecanismos de liquidação de DeFi existentes, podem ser manipulados por empréstimos flash ou operações coordenadas, pois o protocolo precisa agir imediatamente sobre os dados de preço, sem tempo para correção ou disputa. Oráculos lentos, como não precisam acionar vendas automatizadas em frações de segundo, são muito mais difíceis de atacar. As compensações incluem a necessidade de reposicionamento regular à medida que a proporção do índice deriva, potencialmente aumentando os custos para usuários com grandes posições ou atividade frequente. Buterin descreveu a proposta como pesquisa em estágio inicial, merecedora de maior exploração, e não como uma especificação pronta para produção. A proposta é especificamente relevante para o design de stablecoins algorítmicas. A maioria das stablecoins algorítmicas que falharam, incluindo a TerraUSD em 2022, entraram em colapso porque seus mecanismos de manutenção de paridade em tempo real criaram loops de feedback que amplificaram o estresse em vez de absorvê-lo. O modelo de Buterin, ao remover completamente o mecanismo de liquidação e substituí-lo por contratos de opção que espalham a exposição gradualmente ao longo do tempo, daria às posições espaço para respirar durante volatilidades temporárias sem acionar as vendas em cascata que historicamente amplificaram as quedas do mercado de criptomoedas. A postagem no EthResearch recebeu grande engajamento de desenvolvedores de protocolos DeFi poucas horas após sua publicação.