A Câmara Baixa do Japão aprova projeto abrangente de criptomoedas que reclassifica ativos digitais como instrumentos financeiros, com impostos mais baixos e ETFs de criptomoedas A Câmara dos Representantes do Japão aprovou, na quinta-feira, um projeto que reclassifica as criptomoedas como instrumentos financeiros sob a Lei de Instrumentos Financeiros e Negociação, transferindo a supervisão da Lei de Serviços de Pagamento, que tratava as criptomoedas principalmente como ferramenta de pagamento, e abrindo o caminho regulatório para ETFs de criptomoedas à vista, com a expectativa de que a legislação entre em vigor no exercício fiscal de 2027, após aprovação pela Câmara Alta. O projeto introduz proibições de insider trading no estilo de ações, exigindo que qualquer pessoa com informações materiais não públicas sobre um token se abstenha de negociá-lo — uma regra voltada para funcionários de exchanges, membros das equipes de projetos e qualquer um com acesso antecipado a eventos que movam o mercado. Operadores não registrados enfrentam penas de até 10 anos de prisão e multas de até 10 milhões de ienes (US$ 62.800), significativamente aumentadas em relação ao máximo anterior de três anos e três milhões de ienes (US$ 18.800). O projeto também impõe limites de investimento em ofertas de tokens não auditadas e exige arquivos anuais de divulgação por emissores de criptomoedas. A disposição mais comercialmente significativa é a redução tributária. Sob o atual marco da Lei de Serviços de Pagamento, os ganhos com criptomoedas no Japão são tributados às alíquotas marginais de renda de até 55%. O novo regime alinha as criptomoedas às ações, aplicando uma alíquota fixa de 20%, aproximando a carga tributária japonesa das de Hong Kong, Cingapura e Emirados Árabes Unidos e removendo um dos principais obstáculos estruturais ao investimento varejista em criptomoedas em um dos mercados financeiros mais desenvolvidos do mundo. A reclassificação também fornece imediatamente base legal para ETFs à vista de bitcoin e ethereum, que o parlamento japonês vem debatendo desde pelo menos início de 2025. O Japan Exchange Group indicou que produtos de ETFs ligados a criptomoedas poderiam estrear já em 2027, após a entrada em vigor da lei. O projeto foi aprovado pela Câmara Baixa no mesmo dia em que os três maiores bancos do Japão (MUFG, SMBC e Mizuho) implementam seu memorando de entendimento conjunto sobre stablecoin em iene, assinado em 10 de junho, e uma semana após o LDP do Japão apresentar sua proposta formal ao Ministro das Finanças endossando tanto ETFs de criptomoedas quanto o uso expandido de stablecoins em iene pela Ásia. As ações regulatórias em cascata estabelecem junho de 2026 como o mês em que o Japão passou de tratar criptomoedas como mecanismo de pagamento para tratá-las como classe de ativos de investimento. As stablecoins permanecem reguladas sob a Lei de Serviços de Pagamento no presente projeto e não são reclassificadas como instrumentos financeiros, preservando o framework separado da camada de pagamento que o Japão construiu para instrumentos eletrônicos de pagamento desde 2023.