A Grayscale lançou o ETF de Stake do Hyperliquid da Grayscale na Nasdaq na quarta-feira sob o ticker HYPG, com taxa de patrocinador de 0,29%, a menor taxa bruta de gestão entre os três produtos negociados em bolsa nos EUA voltados ao Hyperliquid atualmente no mercado, e o primeiro a combinar exposição ao token HYPE com stake ativo na rede para capturar recompensas on-chain. O HYPG busca refletir as recompensas de stake do HYPE, que médiam aproximadamente 2,2% ao ano após taxas, por meio do valor patrimonial líquido do fundo, utilizando os proventos do stake para capitalizar retornos aos acionistas juntamente com a exposição ao preço básico do token. A taxa de 0,29% é inferior à THYP da 21Shares, lançada em 12 de maio na Nasdaq com relação de despesas de 0,30%, e à BHYP da Bitwise, lançada em 15 de maio na NYSE com taxa promocional de 0% que retorna a 0,34% após o primeiro mês, tornando o HYPG o produto com a menor taxa normalizada na categoria. A Grayscale forneceu ao HYPG aproximadamente US$ 115 milhões em tokens HYPE antes do lançamento, garantindo escala significativa desde o primeiro dia. O Hyperliquid gerou aproximadamente US$ 857 milhões em taxas de protocolo em 2025, com cerca de 99% devolvidos ao protocolo por meio de recompras de tokens HYPE — um recurso estrutural que a Grayscale citou como razão central para o produto. O HYPE é a décima maior criptomoeda por capitalização de mercado, com aproximadamente US$ 15,8 bilhões. Os fluxos líquidos acumulados nos ETFs do Hyperliquid listados nos EUA superaram US$ 132 milhões até o final de maio de 2026. A Grayscale apresentou a Emenda nº 3 para seu ETF Grayscale BNB no mesmo dia do lançamento do HYPG, continuando uma expansão paralela de ETFs de altcoins. O índice de referência do HYPG é o CoinDesk Hyperliquid Benchmark Extended Rate, diferenciando-se da THYP (Índice FTSE Hyperliquid) e da BHYP (Taxas de Referência CME CF). A Grayscale detém aproximadamente 25% das recompensas de stake como taxa de desempenho. Com o HYPG, a Grayscale, a 21Shares e a Bitwise agora operam cada uma um produto do Hyperliquid listado nos EUA, tornando o HYPE uma das poucas altcoins a atrair múltiplos ETFs concorrentes dentro de semanas do primeiro produto chegar aos mercados norte-americanos. A alta relação entre receita de taxas e capitalização de mercado do Hyperliquid no DeFi e a rápida proliferação de produtos ETF refletem o interesse institucional em capturar o rendimento do protocolo por meio de estruturas reguladas.