Gedecentraliseerde Beurzen (DEX's) in 2025: Marktevolutie, Technologische Innovatie en de Toekomst van DeFi-Handel

2024 is uitgegroeid tot een transformerend jaar voor gedecentraliseerde beurzen. Gedreven door de groei van DeFi, verbeteringen in regelgevende duidelijkheid en een toestroom van narratief-gedreven innovaties—van memecoins tot AI-agents—hebben gedecentraliseerde beurzen (DEXs) zich stevig gevestigd in het crypto-ecosysteem. Met recordhandelsvolumes, ongekende liquiditeitsgroei en snelle on-chain adoptie over meerdere blockchains, nemen DEX-platformen nu een aanzienlijk aandeel van de wereldwijde cryptotransacties voor hun rekening. Dit rapport verdiept zich in belangrijke markttrends, platformprestaties, ketenspecifieke dynamieken en de evoluerende technologie achter DEXs, en schetst hun toekomstige traject in een snel volwassen wordende markt.

Gedecentraliseerde beurzen (DEXs) zijn cryptocurrency-handelsplatformen waarmee gebruikers rechtstreeks tokens kunnen wisselen vanuit hun wallets via smart contracts—waardoor de noodzaak voor centrale tussenpersonen wordt geëlimineerd. In tegenstelling tot gecentraliseerde beurzen (CEXs), waar fondsen door één entiteit worden beheerd, stellen DEXs gebruikers in staat om de controle over hun activa te behouden. Dit peer-to-peer handelsmodel verhoogt niet alleen de beveiliging en privacy, maar vermindert ook tegenpartijrisico's, waardoor DEXs een cruciale pijler zijn in het gedecentraliseerde financiële (DeFi) ecosysteem.

De inherente trustlessness en transparantie van DEXs hebben hun adoptie in de afgelopen jaren versneld. Gebaseerd op de innovaties die zijn geïntroduceerd tijdens de DeFi-zomer van 2020, hebben DEXs in het afgelopen jaar een evolutie doorgemaakt met verbeterde gebruikersinterfaces, geavanceerde liquiditeitsmechanismen en de integratie van cross-chain functionaliteiten. Deze ontwikkelingen stimuleren recordhandelsvolumes en trekken zowel particuliere als institutionele deelnemers aan in het gedecentraliseerde handelslandschap.

DEX versus CEX-dominantie | Bron: DefiLlama

Hoewel gecentraliseerde beurzen nog steeds een dominant aandeel hebben in het totale handelsvolume van cryptovaluta—de grootste CEX's verwerkten samen tientallen biljoenen dollars aan volume in 2024—hebben DEX's opmerkelijke vooruitgang geboekt. Zo verwerkten DEX's in 2024 gezamenlijk meer dan $1,76 biljoen aan spothandel volume, en recente gegevens geven aan dat het aandeel van gedecentraliseerde handel is gegroeid van ongeveer 7-10% aan het begin van het jaar naar meer dan 20% in januari 2025. Deze verschuiving is een duidelijke indicator van veranderende gebruikersvoorkeuren; handelaren geven steeds vaker de voorkeur aan platforms die meer controle over hun fondsen, lagere transactiekosten en verbeterde beveiliging bieden. 

2.1. Recordhandelsvolumes en Toename van Liquiditeit

Top 10 spot DEX handelsvolume verdeling | Bron: CoinGecko

In 2024 verwerkten DEX's gezamenlijk meer dan $1,76 biljoen aan spot handelsvolume—een aanzienlijke stijging ten opzichte van het voorgaande jaar. Opvallend is dat de top 10 spot DEX's een gecombineerde groei van het kwartaalhandelsvolume van 89,4% in Q4 doormaakten, wat de robuuste uitbreiding van de sector onderstreept. Uniswap bleef het grootste platform qua handelsvolume en verwerkte in Q4 alleen al ongeveer $244 miljard, hoewel het marktaandeel sinds september onder de 40% is gedaald. Ondertussen noteerden opkomende platforms zoals Raydium, Meteora en Aerodrome buitengewone kwartaal-op-kwartaal groeipercentages van respectievelijk 223,3%, 133,3% en 188,0%.

Liquiditeit, gemeten aan de hand van de totale waarde vergrendeld (TVL), liet ook indrukwekkende stijgingen zien. De TVL van DEX's op toonaangevende ketens nam toe toen beleggers overstapten naar gedecentraliseerde oplossingen te midden van bredere marktvolatiliteit en regelgevingsonzekerheden die CEX's beïnvloedden. De adoptie van Layer 2, gedreven door netwerken zoals Base, Optimism en Arbitrum, versterkte de liquiditeit verder door gaskosten te verlagen en de transactiesnelheid te verhogen.

2.2. Ketendynamiek: Solana, Base en Meer

Solana DEX-volume per tokenaffiliatie | Bron: TheBlock

Het multi-ketenlandschap is inmiddels een bepalend kenmerk van het DEX-ecosysteem. In Q4 2024 kwam Solana naar voren als de dominante blockchain voor DEX-handelsvolume, met meer dan $219 miljard aan handelsvolume—waarmee het de Ethereum-markt overtrof op belangrijke statistieken. Base, de door Coinbase ondersteunde Ethereum Layer 2, is snel gestegen in de ranglijsten en staat nu stevig voor Arbitrum in bepaalde categorieën, wat de groeiende aantrekkingskracht onder zowel ontwikkelaars als gebruikers weerspiegelt. Daarnaast noteerde Tron een opmerkelijke kwartaal-op-kwartaal groeipercentage van 232,7%, waarmee het zijn status bevestigt als een van de snelst groeiende ecosystemen in de gedecentraliseerde handelsruimte.

2.3. Evolutie van Handelsmodellen: Van AMMs naar Hybride Orderboeken

Traditioneel hebben DEX’en gebruik gemaakt van Automated Market Makers (AMMs) om liquiditeitspools en token-swaps mogelijk te maken zonder een orderboek. Het AMM-model van Uniswap revolutioneerde de industrie door een constante productformule (x * y = k) te bieden om handel te vergemakkelijken. Echter, de veranderende eisen van handelaren hebben de ontwikkeling gestimuleerd van hybride modellen die de efficiëntie van AMM combineren met on-chain orderboek-functionaliteiten. Platforms zoals dYdX, GMX, en Maverick bieden nu geavanceerde functies zoals limietorders, derivatenhandel en perpetual contracts—gericht op veeleisende handelaren die op zoek zijn naar diepere marktinzichten en meer flexibiliteit.

2.4. Invloed van AI, Memecoins en Institutionele Belangstelling

Nieuwe tokens gelanceerd op DEX's | Bron: TheBlock

Naast technologische vooruitgang hebben narratief-gedreven trends een belangrijke rol gespeeld in het vormgeven van activiteit op DEX-platformen. De aanhoudende hype rond memecoins en AI-agent tokens, die ooit de groei van DeFi stimuleerden, heeft indirect de volumes op DEX's verhoogd door speculatieve liquiditeit naar gedecentraliseerde platforms te leiden. Ook institutionele spelers hebben hun deelname aan DEX-handel vergroot, aangetrokken door de beveiligingsvoordelen en verbeterde regelgevingsduidelijkheid. Naarmate regelgevende instanties kaders beginnen te schetsen die gedecentraliseerde handel accommoderen, verkent een groeiend aantal institutionele investeerders DEX's als onderdeel van hun bredere crypto-strategieën.

2.5. Perpetuals DEX's: Het uitbreiden van de derivatenmarkt

Top 10 gedecentraliseerde perpetuals-protocollen handelsvolume | Bron: CoinGecko

Perpetual-contracten zijn snel uitgegroeid tot een hoeksteen binnen het DEX-ecosysteem, waardoor handelaren hefboomposities kunnen innemen zonder zich zorgen te maken over het aflopen van contracten. In 2024 kende de markt voor gedecentraliseerde perpetual-protocollen een explosieve groei—de handelsvolumes verdubbelden van ongeveer $647,6 miljard in 2023 tot bijna $1,5 biljoen over het jaar, wat een verbluffende stijging van 138,1% op jaarbasis weerspiegelt.

Onder deze platforms was Hyperliquid een belangrijke highlight. In Q4 2024 veroverde Hyperliquid niet alleen een dominante marktaandeel—meer dan 55% in totaal en oplopend tot 66% in december—maar droeg het ook aanzienlijk bij aan de momentum in de sector door kwartaalhandelsvolumes van ongeveer $492,8 miljoen te noteren. Deze sterke prestatie is grotendeels te danken aan de succesvolle HYPE-airdrop-campagne en de integratie van geavanceerde Layer 2-schaaloplossingen, die de transactiekosten hebben geminimaliseerd en de uitvoeringssnelheid hebben verbeterd.

Lees meer: Een Beginnersgids voor Hyperliquid (HYPE) Decentralized Perpetual Exchange

Perpetuals DEX'en zoals dYdX en Hyperliquid bieden nu geavanceerde handelsinstrumenten—including margehandel, limietorders en perpetual-contracten—die zowel retail- als institutionele handelaren bedienen. Deze platforms combineren effectief traditionele kenmerken van derivaten met de inherente veiligheid en decentralisatievoordelen van DEX'en, wat ze zeer aantrekkelijk maakt in een volatiel marktklimaat.

Lees meer: dYdX: Een Beginnersgids voor de Gedecentraliseerde Beurs

3.1. Handelsvolumeverdeling

Volgens industrieel onderzoek bedroeg het gecombineerde spot-handelsvolume van de top 10 DEX'en in 2024 ongeveer $1,76 biljoen over het jaar—een stijging op jaarbasis die de veerkracht van de sector te midden van marktvolatiliteit benadrukt. Uniswap voerde de lijst aan met $244 miljard in Q4, maar wordt geconfronteerd met hevige concurrentie van nieuwere platforms die nichemarkten hebben veroverd met innovatieve functies en superieure prestaties op alternatieve chains.

Een gedetailleerde analyse onthult dat:

• Uniswap: Ondanks dat het de meest herkenbare naam is, is het marktaandeel gestabiliseerd terwijl concurrenten blijven innoveren.

• Raydium & Meteora: Deze platforms hebben een buitengewone groei doorgemaakt dankzij de snelle adoptie van Solana's snelle en kostenefficiënte netwerk.

• Aerodrome: Als de vlaggenschip-DEX voor het Base-ecosysteem heeft Aerodrome de verwachtingen overtroffen door een aanzienlijk marktaandeel te veroveren met zijn native liquiditeitspools.

3.2. Liquiditeitstrends en TVL

DEX-volumes stegen in 2024 | Bron: DefiLlama

Liquiditeit is de levensader van elke beurs, en in 2024 hebben DEX'en aanzienlijke vooruitgang geboekt op dit gebied. De cumulatieve TVL (Total Value Locked) van DEX'en bereikte nieuwe recordhoogten, waarbij het totale ecosysteem tegen het einde van het jaar ongeveer $18,5 miljard bereikte. Uniswap—al lang een graadmeter in de sector—beheerde bijvoorbeeld een aanzienlijk deel van de liquiditeit, met een TVL die in Q4 2024 steeg naar ongeveer $4,7 miljard, ondanks bredere marktschommelingen. Deze groei kan grotendeels worden toegeschreven aan verbeterde liquiditeitsprikkels en de wijdverspreide integratie van Layer 2-oplossingen (zoals Optimism, Arbitrum en Base), die transactiekosten effectief hebben geminimaliseerd en het risico van impermanent loss hebben verminderd, waardoor liquiditeitsverschaffers worden aangetrokken die graag hogere opbrengsten willen verdienen met minder risico. 

Daarnaast hebben DEX'en die zich richten op derivaten aanzienlijke tractie gekregen. Het handelsvolume voor gedecentraliseerde perpetual-protocollen is verdubbeld van 2023 tot 2024—van ongeveer $647,6 miljard in 2023 tot circa $1,5 biljoen in 2024, wat een jaar-op-jaartoename van 138,1% vertegenwoordigt. Platforms zoals Hyperliquid en dYdX hebben deze trend geleid door geavanceerde handelsinstrumenten te introduceren, zoals hefboomwerking, limietorders en perpetual contracten. Deze innovaties hebben het DEX-ecosysteem uitgebreid door een breder spectrum van marktdeelnemers aan te trekken, variërend van retailhandelaren tot institutionele beleggers. 

3.3. Gebruikersadoptie en Actieve Wallets

DeFi zorgde voor de sterkste groei in UAW's in Q4 2024 | Bron: DappRadar

Unique Active Wallets (UAW's) zijn een belangrijke indicator voor de gezondheid van DEX-platformen. In 2024 zag het ecosysteem een opmerkelijke stijging in UAW's, waarbij veel platforms een aanzienlijke toename in dagelijkse actieve gebruikers rapporteerden. Zo steeg het aantal dagelijkse actieve wallets van Uniswap in Q2 2024 naar ongeveer 420.000—een toename van ruim 280.000 in hetzelfde kwartaal van 2023, wat neerkomt op een bijna 50% jaar-op-jaar stijging. Evenzo zagen Solana-gebaseerde DEX's, zoals Raydium, hun UAW met ongeveer 60% groeien, tot meer dan 300.000 dagelijkse actieve wallets. DEX's die op Base opereren, registreerden ongeveer 250.000 dagelijkse gebruikers—een stijging van 45% ten opzichte van het voorgaande jaar.

Deze sterke stijging in UAW wordt gedreven door veranderend gebruikersgedrag te midden van marktvolatiliteit en een groeiende behoefte aan meer controle over activa. Lagere transactiekosten en hoge verwerkingssnelheid op ketens zoals Solana en Base hebben gedecentraliseerde handel veel toegankelijker gemaakt, waardoor er sprake is van aanhoudende betrokkenheid binnen het DEX-ecosysteem. 

4.1. Integratie van Layer 2-oplossingen

Ethereum layer-2 ecosysteem TVL | Bron: L2Beat

Een van de belangrijkste ontwikkelingen in 2024 is de brede adoptie van Layer 2-schaaloplossingen. De congestie en hoge gaskosten van Ethereum zijn al lange tijd een knelpunt voor DEX’en, maar netwerken zoals Optimism, Arbitrum en vooral Base hebben deze problemen helpen verlichten. Layer 2-oplossingen hebben het mogelijk gemaakt voor DEX’en om transacties te verwerken tegen een fractie van de kosten en tijd die nodig zijn op Layer 1, waardoor de gebruikerservaring en liquiditeit zijn verbeterd.

4.2. Hybride Handelsmodellen

Om zowel beginnende als professionele handelaren te bedienen, evolueren verschillende DEX’en van pure AMM-modellen naar hybride handelssystemen die orderboekelementen integreren. Deze systemen bieden betere prijsvorming en vermindering van slippage, waardoor ze concurrerender worden met gecentraliseerde beurzen. Zo biedt de integratie van een centraal limietorderboek naast de AMM-functionaliteit van dYdX een geavanceerde handelsinterface die ondersteuning biedt voor hefboom- en derivatenhandel—terwijl de decentralisatie en beveiliging behouden blijven die DEX’en definiëren.

4.3. Cross-Chain Interoperabiliteit

Naarmate het blockchain-ecosysteem steeds meer gefragmenteerd raakt over verschillende ketens, is cross-chain interoperabiliteit een topprioriteit geworden. DEX-platforms maken nu gebruik van protocollen zoals Thorchain, Synapse en Multichain om naadloze activaswaps tussen verschillende blockchains te vergemakkelijken. Deze interoperabiliteit vergroot niet alleen de pool van beschikbare activa, maar trekt ook een breder gebruikersbestand aan door handelaren in staat te stellen toegang te krijgen tot liquiditeit in ecosystemen zoals Ethereum, Solana en BNB Chain met gemak.

5.1. Verbeterde Beveiligingsmaatregelen

Beveiliging blijft van het grootste belang in de wereld van gedecentraliseerde beurzen. DEX's verminderen door hun ontwerp het risico op hacks door de noodzaak van gecentraliseerde bewaring van fondsen te elimineren. Echter, kwetsbaarheden in smart contracts en front-running aanvallen blijven uitdagingen vormen. In 2024 zijn er aanzienlijke inspanningen geleverd om smart contracts grondig te auditen, geavanceerde beveiligingsbibliotheken te implementeren (zoals die van OpenZeppelin) en Layer 2-oplossingen te adopteren die het risico op netwerkcongestie en daarmee samenhangende risico's aanzienlijk verminderen.

5.2. Regelgevingsomgeving

Regelgevende duidelijkheid blijft zich ontwikkelen, en in 2024 is een meer evenwichtige benadering door wereldwijde autoriteiten waargenomen. Terwijl gecentraliseerde beurzen te maken hebben gehad met strengere regelgevingen en handhavingsmaatregelen, genieten gedecentraliseerde platforms een relatief lichtere regelgevende last. Niettemin richten regelgevers steeds meer aandacht op aspecten zoals witwassen van geld, beleggersbescherming en marktmanipulatie binnen de DEX-sector. Dit evoluerende regelgevingskader wordt verwacht een stabielere omgeving te creëren, wat verdere institutionele adoptie van gedecentraliseerde handelsplatformen zal stimuleren.

5.3. Operationele Efficiëntie

DEX-platforms hebben de operationele efficiëntie aanzienlijk verbeterd door betere gebruikersinterfaces, lagere transactiekosten via Layer 2-integratie en naadloze wallet-connectiviteit. De verbeterde gebruikerservaring heeft niet alleen geleid tot een toename in gebruikersadoptie, maar heeft ook liquiditeitsverschaffers aangetrokken die risico’s nu effectiever kunnen beheren met geavanceerde yield farming- en staking-mechanismen.

De vooruitgang die in 2024 is geboekt, vormt een robuuste basis voor 2025 en daarna. Vooruitkijkend worden verschillende trends verwacht die de toekomst van gedecentraliseerde beurzen zullen vormgeven:

• Aanhoudende groei van handelsvolumes: Met de groeiende interesse van institutionele beleggers en meer handelaren die op zoek zijn naar veilige, non-custodial handelsplatformen, wordt verwacht dat de handelsvolumes van DEX's hun opwaartse traject zullen blijven volgen.

• Verbeterde cross-chain-mogelijkheden: Naarmate interoperabiliteitsoplossingen volwassen worden, zullen gebruikers nog eenvoudiger activa kunnen uitwisselen tussen diverse blockchain-netwerken.

• Innovaties in schaaloplossingen: Innovaties zoals Layer 3-schaaloplossingen en privacybeschermende technologieën (bijvoorbeeld zero-knowledge-rollups) zullen verdere kostenreducties en verbeterde transactiesnelheden mogelijk maken, waardoor DEX's nog competitiever worden.

• Opkomst van geavanceerde handelsinstrumenten: Hybride handelsmodellen die de beste aspecten van AMM's en traditionele orderboeken combineren, zullen aan populariteit winnen en verbeterde tools bieden voor prijsbepaling en risicobeheer.

• Regulatoire volwassenheid: Naarmate regelgevers wereldwijd hun aanpak van gedecentraliseerde financiën verfijnen, zal toegenomen juridische duidelijkheid waarschijnlijk het vertrouwen van investeerders versterken en de brede acceptatie van DEX's bevorderen.

In 2024 zijn gedecentraliseerde beurzen geëvolueerd van niche-handelsplatformen naar mainstream financiële oplossingen. Hun vermogen om veilige, transparante en efficiënte handel zonder tussenpersonen te bieden, heeft weerklank gevonden bij een groeiende gemeenschap van cryptogebruikers—van particuliere beleggers tot grote instellingen. Recordhandelsvolumes, snelle liquiditeitsgroei en de succesvolle integratie van geavanceerde technologieën zoals Layer 2-schaaloplossingen en cross-chain-interoperabiliteit benadrukken de volwassenheid van de DEX-markt.

Hoewel er uitdagingen blijven bestaan—met name op het gebied van smart contract-beveiliging en evoluerende regelgevende kaders—wijst de vooruitgang in 2024 erop dat DEX's goed gepositioneerd zijn om een cruciale rol te spelen in de volgende fase van de crypto-evolutie. Naarmate institutionele interesse en technologische innovaties samensmelten, zal het landschap van gedecentraliseerde handel nog dynamischer worden en een integraal deel uitmaken van het wereldwijde financiële ecosysteem.

KuCoin Research zal deze ontwikkelingen nauwgezet blijven volgen. Wij verwachten dat de innovaties en trends die in dit rapport worden belicht niet alleen de manier waarop activa in het digitale tijdperk worden verhandeld zullen veranderen, maar ook de weg zullen plaveien voor een veiliger, inclusiever en gedecentraliseerd financieel toekomstbeeld.

• Top Decentralized Exchanges (DEX's) in het Solana-ecosysteem

• Top Decentralized Exchanges (DEX's) om te kennen in 2025

• dYdX: Een beginnersgids voor de gedecentraliseerde beurs

• Hoe gebruik je de Raydium (RAY) gedecentraliseerde beurs op Solana: Een beginnersgids

• Wat is de Jupiter DEX-aggregator op Solana en hoe gebruik je deze?

• Wat is Moonshot dApp en hoe vereenvoudigt het memecoin-handel op Solana?

• Wat is Meteora en hoe transformeert het het memecoin-ecosysteem van Solana?