🎭 Salah satu pemain utama hari ini sedang dibeli oleh institusi. Yang lain dibeli oleh orang-orang yang bertaruh melawannya dan kalah. 🛡️ zcash:native naik lagi 17,5% ke $1.189, naik 43% dalam tiga sesi, dan penyebabnya spesifik. Volume niaga hadapan untuk Zcash berada sekitar $6,4 miliar berbanding dengan spot sekitar $595 juta, jadi derivatif diperdagangkan sebelas kali ganda aset aslinya. Minat terbuka meningkat dari $1,57 miliar pada akhir Ogos ke $2,16 miliar. Dalam satu rentang tiga jam pagi ini, $13 juta kedudukan pendek telah dicairkan. Ini adalah tekanan di pasaran derivatif, bukan pengumpulan di pasaran spot, dan perbezaan ini penting kerana pembelian paksa berhenti apabila posisi pendek habis. Dua hari lalu saya menyebut bahawa satu hari pencairan ZEC sama dengan keseluruhan aliran dana ke ETF-nya sejak pelancaran. Nisbah ini tidak membaik. 🔥 hyperliquid:native naik 3,7% ke $87,87, hampir mencapai rekodnya, dan pembelinya memiliki nama. Bloomberg melaporkan bahawa UBS dan Jane Street memegang gabungan $75 juta dalam produk ETF Hyperliquid, dan Bitwise kembali membeli dengan $10,5 juta selepas jeda empat hari. Dalam 24 jam yang sama, protokol membeli dan membakar 9.730 HYPE dengan purata $85,27, sekitar $830.000. Jumlah pembakaran kini berada di 48,42 juta token, yang merupakan 4,84% daripada jumlah maksimum yang secara permanen dikeluarkan. 📈 Angka dolar yang selalu disebut untuk pembakaran kumulatif adalah sekitar $4,1 bilion, tetapi itu adalah nilai token-token tersebut hari ini, bukan harga yang dibayar oleh protokol. Token-token itu dibeli pada setiap harga semasa kenaikan. Tiga perkara berbeza diringkaskan menjadi satu nombor: berapa banyak token yang dimusnahkan, berapa banyak wang yang digunakan untuk memusnahkannya, dan harga apa yang berlaku pada masa itu. Harga yang naik membuat angka dolar bertambah sementara jumlah token tidak berubah, dan harga yang turun membuat pembakaran yang sebenarnya lebih besar kelihatan lebih kecil. $830.000 hari ini kira-kira 45% daripada kadar yang diimplikasikan oleh pendapatan protokol dalam 30 hari terakhir, pada hari di mana harga berada hampir pada tertinggi sepanjang masa. Jika anda ingin tahu sama ada mekanisme ini berfungsi, hitung jumlah token. Jika anda ingin tahu berapa banyak pendapatan yang digunakan, hitung dolar. Tajuk utama tidak memberikan kedua-duanya dengan jelas. Dalam berita lebih luas, Bank of Korea menerbitkan dapatan bahawa koin stabil dolar boleh melemahkan mata wang tempatan, yang merupakan jenis penyelidikan yang mendahului peraturan, bukan bertindak balas terhadapnya. Pemerhatian, bukan nasihat.