Tidak jelas kapan RWA seolah-olah menjadi setara dengan TradFi, seolah-olah apabila menyebut RWA, hanya merujuk kepada obligasi AS, saham AS, dan ETF yang ditokenisasi. Sebenarnya, konsep RWA jauh lebih luas—menggunakan blockchain untuk memperdagangkan aset nyata di seluruh wilayah geografi juga dikategorikan sebagai RWA, termasuk properti, seni, dan hak kekayaan intelektual. Kerana memegang posisi Ethena, saya sentiasa memantau perkembangannya. Baru-baru ini, Ethena secara rasmi mengumumkan penambahan rakan kongsi white-label baru ⬇️ Manifest, syarikat “RWA properti AS” yang didanai oleh VanEck dan ALLIANCE, telah memilih Ethena untuk menyokong token hipotek properti mereka, USH. Apakah maksudnya lebih lanjut? Manifest menokenisasi hak kepemilikan rumah AS (HEIs) menjadi USH, membolehkan modal global untuk terlibat secara langsung dalam pasaran bernilai US$3.5 trilion seperti membeli stablecoin. - Pada peringkat pelancaran, 100% cadangan likuiditi USH disokong oleh USDe; pemegang sUSH segera menerima ganjaran tanpa menunggu portofolio properti selesai dibina. - Pada peringkat seterusnya, struktur akan berubah perlahan-lahan kepada 80% HEIs + 20% USDe, mempertahankan pertumbuhan jangka panjang properti sambil mengekalkan kecekapan modal dan kebolehgabungan di rantai. - Menyelesaikan masalah lazim RWA—dana masuk cepat tetapi aset sukar dilaksanakan—pendapatan awal berasal daripada USDe, kemudian ditambah dengan pendapatan sebenar dari properti. Selain itu, dolar yang ditokenisasi oleh Ethena kini menjadi aset RWA dengan pertumbuhan terpantas di Solana, dengan kapitalisasi pasarnya baru-baru ini melebihi US$560 juta.