Dua kolam subnet terbesar Bittensor mendapat emisi harian sifar. Subnet yang 111x lebih kecil mendapat $47K/hari dalam $TAO. Kolam teratas berdasarkan modal yang disetorkan — projek dengan jumlah TAO paling banyak yang diikat oleh penyetor: > SN64 Chutes (Rayon Labs): Kolam $64.6J. Subnet pengiraan AI terbesar berdasarkan modal kolam. Emisi: $0/hari > SN4 Targon (Manifold Labs): Kolam $37.0J. Pengiraan rahsia Intel TDX. Emisi: $0/hari Tiada hadiah protokol. Sekarang lihat siapa yang sebenarnya dibayar. Subnet yang lebih kecil — beberapa dengan 1% saiz kolam Chutes — mengumpul $40-$60K/hari setiap satu daripada emisi protokol. SN97 FlameWire, dengan kolam $582K, mendapat ~$47K/hari. Itu 8% daripada saiz kolamnya sendiri yang dicetak segar setiap hari. Chutes, dengan 111x lebih banyak TAO terkunci, mendapat sifar. Kolam-kolam besar ini belum masuk ke dalam spiral kematian Covenant. SN3 Templar menarik 710 TAO/hari dan kolamnya berkurang separuh dalam 55 hari. SN64 Chutes menarik 135/hari dengan jangka hayat separuh kolam ~2 tahun. SN4 Targon hanya menarik 32/hari. Tetapi jangka masa tidak sama dengan keselamatan. Tiga masalah bergabung: 1/ EMA TaoFlow mempunyai jangka hayat separuh 30 hari. Apabila aliran menjadi negatif, ia memerlukan berminggu-minggu aliran masuk yang berterusan untuk mengembalikan emisi. Aliran SN64 berubah dari −107 kepada −135 dalam empat jam hari ini. Meningkat, bukan pulih. 2/ Pencemaran alpha berterusan tanpa emisi TAO. Setiap blok, peranan pemilik/validator/miner masih mencetak alpha baharu — 99 token setiap tempo hanya di SN64. Hadiah-hadiah ini dijual melalui kolam yang sama, menarik keluar TAO. Memegang alpha semasa ini adalah pencemaran tulen. 3/ Keluar rasional berdasarkan keuntungan marginal, bukan jangka masa. Covenant telah melintasi garis itu. Chutes dan Targon belum — belum lagi. Di bawah TaoFlow, "terlalu besar untuk gagal" adalah perangkap. Semakin besar kolam anda, semakin banyak alpha yang protokol terus mencetak daripadanya, dan semakin banyak yang perlu anda tarik keluar sebelum kolam itu kosong. Subnet terbesar mempunyai jangka masa paling panjang — dan insentif paling besar untuk mencairkan keuntungan awal.