Mengapa HYPE jatuh? Dana boleh menjelaskan segalanya; dari data ETF, terdapat arus keluar bersih berterusan selama sebulan terakhir. Dalam keadaan seperti ini, bagaimana mungkin ia naik? HYPE baru-baru ini mengalami penyesuaian berterusan; konflik utamanya bukan kerana logik projek gagal, tetapi kerana aset dengan valuasi tinggi sedang mengalami proses "tekanan pelepasan + penilaian semula dana". Dari segi dana ETF, ETF berkaitan HYPE baru-baru ini mengalami arus keluar bersih sebanyak kira-kira 520,000 HYPE, dengan Bitwise menunjukkan arus keluar paling ketara, menunjukkan bahawa dana institusi jangka pendek lebih banyak melakukan penyesuaian keuntungan daripada terus membeli pada harga tinggi, dan pasaran memasuki fasa pengagihan semula koin. Dari segi struktur penawaran, jumlah pasokan HYPE ialah 1 milyar, dengan kira-kira 200 juta koin yang beredar. Yang menjadi perhatian utama pasaran ialah sebanyak 238 juta koin milik pasukan dan penyumbang utama, yang mewakili 23.8%, dan akan terus dilepaskan ke depan. Tekanan yang dibawa oleh pelepasan dalam skala miliaran pada masa ini pada dasarnya adalah permintaan pasaran untuk menyerap ekspektasi penawaran masa depan. Dari segi teknikal, HYPE telah turun dari atas $70 kepada sekitar $52, dan kini memasuki kawasan di mana koin sebelumnya berkumpul rapat. $50 ialah sokongan utama semasa ini; jika ia tembus, ia mungkin menguji kawasan $45–$48. Jika ia berjaya menstabilkan semula di atas $60, ia menandakan bahawa pasaran menerima semula valuasi tinggi. Dalam jangka panjang, kelebihan utama HYPE masih tetap pendapatan sebenar, volume perdagangan, dan asas ekosistemnya, tetapi harga jangka pendek bergantung kepada satu soalan utama: laju penambahan dana baru, adakah ia mampu melebihi laju pelepasan? Projek yang baik juga memerlukan harga yang baik; peluang sejati sering bukan ketika pasaran gila dan anda mengejar harga naik, tetapi ketika kepanikan pelepasan mencipta penilaian salah, di mana anda mencari nilai.