Bitcoin telah jatuh di bawah $60,000 disebabkan sembilan hari berturut-turut aliran keluar ETF Bitcoin spot, sementara saham AS yang didorong AI terus mencatatkan rekod tertinggi baharu. Kenaikan hasil bon dan inflasi yang gigih menambah tekanan, namun kripto bergerak mengikut iramanya sendiri. Sementara itu, Indeks Ketakutan dan Keserakahan telah jatuh ke kawasan ketakutan ekstrem. Pengambilan keuntungan institusi, penyesuaian portofolio, dan penjualan simbolik BTC oleh MicroStrategy telah memberi tekanan kepada suasana. Altcoin juga merasakannya, dengan Cardano merosot ke paras yang tidak dilihat sejak 2020. Tetapi lihat lebih dekat, gambaran berubah. Data on-chain menunjukkan realized cap Bitcoin stabil, dengan lebih daripada 50 peratus kini dipegang oleh pelabur yang masuk dalam tempoh 6 hingga 24 bulan terakhir. Rendah pada Februari berhampiran $62,000 kelihatan seperti dasar kitaran yang kukuh. Dari segi peraturan, CFTC baru sahaja mengesahkan platform AS pertama untuk niaga hadapan abadi Bitcoin, membawa perniagaan ke dalam ruang yang diatur. Seiring dengan itu, undang-undang struktur pasaran kripto utama mempunyai jendela penting di Washington sebelum rehat Julai. Kita berada di bahagian yang meletihkan dalam kitaran ini, tetapi perkembangan struktur ini menunjukkan asas yang lebih kukuh di hadapan.