Generasi boomer adalah ilusi jika mereka percaya akan menemukan likuiditi keluar untuk rumah yang mereka beli seharga $40,000 pada tahun 1974 yang kini "bernilai" $1,200,000, dengan kadar hipotek yang mendekati 7%. Tentu, anda membayar cukai harta atas "penilaian" itu, tetapi pasaran mudah melebih nilai sebanyak 30%, dan semakin ramai generasi itu berpindah untuk menjual... perkara akan menjadi menarik di pasaran perumahan. Penjual rumah di AS kini melebihi pembeli sebanyak 630,000, jurang terbesar yang pernah direkodkan. Baby Boomers (lahir 1946–1964) memegang ~$83–85 trilion, atau ~51% daripada keseluruhan kekayaan AS. Millennials + Gen Z (lahir 1981 atau selepasnya) memegang ~$17–18 trilion, atau ~10.5–11%. Gagasan bahawa ekuiti rumah anda seharusnya menjadi alat simpanan anda dipopularkan semasa kadar faedah yang terus menurun selepas kejutan Volker 1980–82. Strategi ini berjaya dengan cemerlang sehingga inflasi meledak dan Fed terpaksa menaikkan kadar faedah. Saya fikir ramai orang akan belajar dengan cara sukar bahawa untuk menetapkan harga sebenar di pasaran, penjual mesti mencari pembeli. Aset yang terlalu ditinggikan kelihatan hebat di atas kertas, tetapi tanpa likuiditi... tiada pasaran.