Pada 13 Mei 2026, waktu AS, sebanyak kira-kira $630.4 juta keluar bersih dari rangkaian ETF spot Bitcoin yang disenaraikan. Ini merupakan penarikan besar dalam sehari, terbesar sejak pertengahan Februari, yang melibatkan beberapa ETF secara serentak. Perhatian pelaku pasaran tertumpu pada kesan jangka pendek pergerakan modal ini terhadap harga, serta kemungkinan perubahan sumber permintaan modal. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/6Zls6CnEZ7)) Penarikan ini dikaitkan dengan pelemahan permintaan perbendaharaan korporat dan kehadiran rintangan jangka pendek (tekanan jual terhadap harga), seperti yang dinyatakan oleh laporan The Block. Walaupun aliran bersih ETF merupakan indikator permintaan dan penawaran, penting untuk diingat bahawa skema "penciptaan-penarikan" ETF dan penghantaran fizikal tidak serta-merta menghasilkan pembelian fizikal. Pemahaman terhadap aliran ETF memerlukan pemahaman yang teliti. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/6Zls6CnEZ7)) Dari segi skala, beberapa pelacak menganggarkan bahawa jumlah aset yang dikelola (AUM) keseluruhan ETF spot BTC di AS pada pertengahan Mei kira-kira $108.4 bilion. Walaupun terdapat penarikan berbilion dolar dalam sehari, penting untuk melihat peratusan terhadap AUM keseluruhan dan tren aliran kumulatif. Kerana arus modal jangka menengah dan panjang menentukan sentimen pasaran, mengambil kesimpulan hanya berdasarkan pergerakan modal jangka pendek adalah berisiko. ([https://t.co/OGNiF2hNzZ](https://t.co/g7RA4l15fN)) Di sisi lain, syarikat data aset kripto Dune mengumumkan pada 14 Mei 2026, waktu AS, bahawa ia akan mengurangkan 25% pekerjanya. Syarikat ini menyatakan bahawa penyesuaian ini disebabkan oleh peningkatan kecekapan berkaitan kecerdasan buatan (AI). Dune merupakan pemain penting dalam pengumpulan dan visualisasi data pasaran, dan struktur semula industri data boleh memberi kesan terhadap struktur kos dan penyediaan perkhidmatan dalam industri ini. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/imM2Ft95AB)) Kedua-dua berita ini mempunyai sifat yang berbeza, tetapi kedua-duanya menunjukkan perubahan dalam "permintaan dan penawaran pasaran". Jika aliran modal ke ETF terus tidak stabil, ia boleh mempengaruhi likuiditi dan volatiliti pasaran. Di sisi infrastruktur data, transformasi melalui automasi dan AI akan mengubah bentuk penyediaan maklumat dan cara persaingan berlaku. Kedua-duanya memberi petunjuk bukan sahaja terhadap pergerakan harga jangka pendek, tetapi juga terhadap struktur pasaran jangka menengah dan panjang. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/6Zls6CnEZ7)) Secara kesimpulan, pergerakan pada 13–14 Mei boleh dilihat sebagai contoh di mana "pergerakan modal sementara" dan "pengoptimuman dalaman industri" muncul serentak. Walau bagaimanapun, elakkan membuat kesimpulan langsung yang mempengaruhi keputusan pelaburan; lebih berguna untuk memantau secara serentak indikator aliran ETF yang berterusan, baki fizikal di bursa, dan perkembangan semula struktur perniagaan penyedia data. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/6Zls6CnEZ7))