Kevin Warsh mengelakkan perkataan sementara. Kemudian, beliau mencadangkan sesuatu yang lebih besar. 📰 TLDR: Perkataan sementara tidak pernah keluar dari mulut Warsh. Apa yang keluar dari mulutnya ialah cadangan untuk “kerangka inflasi baharu” dan seruan agar Fed memikirkan semula cara ia mengukur inflasi. Itu bukan kerendahan hati dasar. Itu mengubah papan skor sebelum pertemuan FOMC seterusnya. ❗️ Apa yang sebenarnya berlaku: ✅ Warsh meminta “perubahan rezim” di Fed. Lebih sedikit pertemuan daripada lapan. Lebih sedikit sidang akhbar. Kerangka inflasi baharu ✅ Menyalahkan “kesilapan dasar” pada 2021 dan 2022 secara terus. Itu adalah jarak yang jelas daripada Powell, yang dinyatakan secara awam ✅ Mengatakan bahawa Fed “tidak tanpa salah” terhadap ketidaksamaan kekayaan, dengan merujuk kepada neraca yang meningkat dari $800B pada 2006 kepada $6.7T hari ini ❗️ Apa yang didengar oleh pasaran bon: ✅ 10Y naik 4bps kepada 4.29% semasa soal jawab. 5Y melonjak 6bps kepada 3.91% ✅ Brent crude +1% kepada $96.73. Latar belakang tenaga masih merupakan risiko inflasi yang tidak boleh dihilangkan olehnya ✅ Polymarket menilai 99% tiada perubahan pada 28 hingga 29 April FOMC. 80% tiada pemotongan pada pertemuan pertama Warsh, bilapun ia berlaku 🏆 Versi satu ayat: Warsh tidak mengatakan sementara. Beliau mencadangkan untuk menggantikan papan skor sepenuhnya. 10Y sudah menilai langkah yang mana itu. Tillis masih tidak setuju. Trump tidak akan menghentikan penyiasatan terhadap Powell. Powell berkhidmat sementara selepas 15 Mei. Perangkap semakin rapat.