[🚨 Memperoleh likuiditi dengan jaminan kripto — bagaimana perbezaannya dengan kredit bank tradisional?] Perkhidmatan pinjaman berjaminan kripto terbaru yang dilancarkan oleh Coinbase di England telah menarik perhatian banyak pelabur. Pengguna kini boleh menjaminkan Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), atau cbETH mereka untuk meminjam USDC secara serta-merta — tanpa perlu menjual aset mereka, yang membolehkan mereka mengelakkan cukai sambil mendapatkan likuiditi sebenar. Perkhidmatan ini beroperasi berdasarkan protokol Morpho dalam bentuk pinjaman on-chain, dengan kadar faedah yang berubah mengikut permintaan pasaran. Struktur ini mempunyai mekanisme automatik yang akan menjual sebahagian jaminan jika nisbah pinjaman terhadap nilai jaminan (LTV) melebihi tahap tertentu (kira-kira 86%, nilai penghentian). Mekanisme ini bertujuan untuk mengekalkan kestabilan pinjaman dalam pasaran kripto yang sangat berfluktuasi. ⚠️ Jadi, apakah perbezaan utama antara pinjaman berjaminan kripto ini dengan kredit bank tradisional? Perbezaan utama terletak pada cara penciptaan kredit. Bank tradisional memberikan pinjaman berdasarkan sistem cadangan sebahagian, di mana dana simpanan pelanggan digunakan untuk mencipta pinjaman — proses ini pada dasarnya mencipta wang baru. Dengan kata lain, bank mampu mencipta lebih banyak pinjaman daripada jumlah simpanan yang diterima, memperluaskan jumlah kredit dalam ekonomi keseluruhan. Proses pengesahan pinjaman pula biasanya memerlukan masa yang panjang, dengan penilaian menyeluruh terhadap skor kredit, bukti pendapatan, dan keadaan kewangan individu. Sebaliknya, pinjaman berjaminan kripto Coinbase adalah model berlebihan (over-collateralized) yang bergantung kepada aset yang sudah wujud. Pengguna menjaminkan BTC atau ETH mereka (yang secara dalaman ditukar kepada bentuk seperti cbBTC dan dikunci dalam kon pintar), dan meminjam USDC daripada pengguna lain yang telah mendepositkannya. Di sini, tiada wang baru dicipta; sebaliknya, aset kripto yang sebelumnya tidak aktif digunakan secara efisien untuk menyediakan likuiditi ke pasaran. Proses pengesahan pinjaman juga jauh lebih pantas dan ringkas kerana ia hanya bergantung kepada nilai jaminan, bukan penilaian kredit. Perbezaan penting lain ialah dalam pengurusan risiko dan transparansi. Pinjaman bank mengendalikan risiko kredit melalui institusi bank itu sendiri, manakala pinjaman on-chain ini diuruskan secara automatik oleh kon pintar yang memantau LTV dan melaksanakan penghentian secara automatik. Kesemua transaksi direkodkan di atas blockchain dan boleh diperiksa oleh siapa sahaja — memberikan tahap transparansi yang tinggi. Namun, sebaliknya, penurunan harga kripto boleh menyebabkan risiko penghentian yang tidak dijangka. Kadar faedah juga tidak ditetapkan oleh bank pusat atau bank tradisional, tetapi berubah secara real-time mengikut permintaan dan penawaran pasaran on-chain. Pada akhirnya, perkhidmatan ini tidak mencipta wang baru seperti bank tradisional, tetapi memberikan kesan nyata dalam memperluaskan kredit di dalam ekonomi kripto. Dengan membolehkan pelabur mendapatkan likuiditi tanpa menjual aset mereka, ia memungkinkan mereka untuk terus mempertahankan strategi HODL sambil menggunakan dana tersebut untuk keperluan harian atau pelaburan — menjadikannya pilihan yang menarik kepada ramai pelabur. Dalam era di mana kripto dan perbankan tradisional semakin rapat, amat menarik untuk memantau bagaimana produk kredit on-chain ini akan memainkan peranan seterusnya. Sampai Flippening! 🔥 ETH > BTC $ETH $BMNR #Flippening #LeanEthereum