IMF FISCAL MONITOR: UTANG AS MENCAPAI 142% DARI PDB PADA 2031, UTANG GLOBAL YANG BERISIKO MENDEKATI 117% SEBAGAI AKIBAT PERANG YANG MENEGANGKAN KEUANGAN AWAM Laporan IMF Fiscal Monitor April 2026, yang dikeluarkan pada 15 April, meramalkan bahawa utang kasar kerajaan am AS akan mencapai 142% daripada PDB pada 2031, meningkat daripada anggaran 123.9% pada 2025. Kelebihan AS semasa ini berada antara 7% hingga 8% daripada PDB dengan tiada rancangan pemadatan dalam pandangan. Utang China dijangka mendekati 127% daripada PDB dalam tempoh yang sama apabila Beijing memperluaskan sokongan fiskal untuk mengekalkan permintaan domestik. Utang global meningkat kepada hampir 94% daripada PDB pada 2025 dan dijangka melepasi 100% daripada PDB pada 2029, yang akan menjadi paras tertinggi sejak 1948. Ukur utang global yang berisiko IMF, yang memodelkan taburan sisi bawah lintasan utang tiga tahun ke hadapan, kini mendekati 117% daripada PDB. Angka ini telah memburuk sejak Laporan Fiskal April 2025. Dalam senario konflik yang berpanjangan, utang global yang berisiko boleh meningkat sebanyak 4 peratusan tambahan kerana harga tenaga dan makanan kekal tinggi, keadaan kewangan makin ketat, dan perbelanjaan pertahanan terus meningkat. Perang di Timur Tengah merupakan pencetus utama yang memburukkan prospek jangka pendek, memaksa kerajaan memilih antara subsidi bahan bakar dan makanan rumah tangga dengan disiplin fiskal. IMF menyeru AS untuk menstabilkan lintasan utangnya melalui langkah-langkah baik dari segi pendapatan mahupun perbelanjaan. Ia mendesak kerajaan Eropah untuk menyesuaikan komitmen pertahanan yang meningkat dengan tekanan perbelanjaan berkaitan penuaan dengan mengutamakan semula perbelanjaan, bukan memperluaskan bajet keseluruhan. Dana tersebut menasihati pasaran muncul untuk menghapuskan subsidi bahan bakar secara berperingkat, mengatasi liabiliti bersyarat, dan memperluaskan asas cukai. India, Mexico, dan Turki dikenal pasti sebagai titik terang relatif, masing-masing mencatat peningkatan dalam keseimbangan fiskal primer pada 2025. Bahagian analitik laporan ini mengenai kecekapan perbelanjaan awam mendapati bahawa mengalihkan perbelanjaan ke arah infrastruktur, pendidikan, kesihatan, dan penyelidikan serta pembangunan, tanpa meningkatkan jumlah perbelanjaan keseluruhan, boleh memberikan keuntungan output jangka panjang yang ketara. Menutup jurang kecekapan melalui pembinaan institusi dikenal pasti sebagai tuas paling berkesan yang tersedia kepada kerajaan yang sudah beroperasi hampir pada had fiskal mereka.